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撰文丨編輯部
審校丨lidaxia
冷靜過后更易接近真相。
前些天，嗶哩嗶哩公布了2022年第四季度以及2022年全年財報。財報顯示，2022年B站總營收為219億元，凈利潤為負75億元，相較于上年同期虧損有所擴大。并且第四季度月活用戶、付費用戶也出現(xiàn)了環(huán)比下跌，這一連串問題引發(fā)對其創(chuàng)作者生態(tài)、商業(yè)化能力、社區(qū)氛圍等話題的激烈討論。
那么真相真如財報所展示的那樣，B站沒有絲毫盈利能力嗎？或者說B站沒有盈利潛力？對于這些問題財報發(fā)布后還未看到大范圍討論，所以此次我們就B站的盈利潛力好好深入的分析分析，看看B站究竟是不是“小破站”？
嗶哩嗶哩于 2009 年 6 月成立，最開始是從國內(nèi)二次元網(wǎng)站Acfun所分化衍生出的子社區(qū)，2010年更名為BILIBILI（B 站）。B 站從早期的ACG（動畫、漫畫、游戲）內(nèi)容創(chuàng)作與分享的視頻網(wǎng)站發(fā)展成為現(xiàn)為中國年輕世代高度聚集的文化社區(qū)和視頻平臺。
其發(fā)展歷程可分為三段：發(fā)展用戶，商業(yè)化探索，破圈多元化發(fā)展。
第一階段（2009-2014）：發(fā)展用戶。與A站類似，B站早期的up主與用戶都是ACG的愛好者，分享動畫番劇、日劇等視頻內(nèi)容。
2011年2月，嗶哩嗶哩首次舉辦“拜年祭”活動，通過線下活動發(fā)展?jié)撛谟脩?；?012年嗶哩嗶哩在流量上超越A站，晚點數(shù)據(jù)顯示，2012年B站的PV（頁面瀏覽 量）達60萬，A站只有30萬；2013年10月，B站在上海梅賽德斯－奔馳文化中心舉辦第一屆BML，關(guān)注度影響力持續(xù)提升。
第二階段（2014-2017）：商業(yè)化探索。2014年，陳睿以董事長的身份正式加入嗶哩嗶哩，B站開始商業(yè)化探索；2016年B站獨家代理《命運-冠位指定》，成為后來B站收入快速增長的關(guān)鍵因素；同時，嗶哩嗶哩不斷進行商業(yè)化探索，在游戲、動畫、電影、電競等方面進行布局。
第三階段（2018至今）：破圈多元化發(fā)展。由于A站內(nèi)部斗爭與控制權(quán)的多次易主，逐漸走向衰落，并于2018年初關(guān)站，此時正值國內(nèi)二次元平 臺生長的黃金窗口期，B 站面臨的競爭格局在邊際上有所改善.
2018年2月，B站上線創(chuàng)作激勵計劃，3月在美國納斯達克證交所掛牌上市；上市后公司通過多輪戰(zhàn)略投資，不斷加深在各領域的滲透深度，成功從二次元破圈成為多元化社區(qū)。
B站三個發(fā)展階段有著三種不同的核心用戶：
發(fā)展第一階段核心用戶是二次元用戶。B站成立于國內(nèi)二次元文化培育期，發(fā)展于國內(nèi)二次元文化成長期和爆發(fā)期。
平臺早期內(nèi)容主要為日本番劇、動漫剪輯、游戲視頻、音樂舞蹈、鬼畜惡搞等，是典型的二次元（ACG）內(nèi)容社區(qū)。目前中國二次元用戶增長較快，2021年中國二次元用戶總數(shù)達4.6億，其中泛二次元用戶規(guī)模達3.5億。
第二階段的核心用戶是Z世代用戶。隨著B站內(nèi)容、垂類的多樣化，B站的用戶群體也逐漸拓展至Z世代 用戶。“Z世代”又稱網(wǎng)生代、互聯(lián)網(wǎng)世代、二次元世代或數(shù)媒“土著”，指的是出生于1995年至2009 年的一代人，中國在1995 年-2009年這一時間段的出生總?cè)藬?shù)約為2.6億，約占總?cè)丝诘?0%。
Z世代享受成長紅利，消費能力和消費意愿較強。TalkingData 2022年4月數(shù)據(jù)顯示，Z世代年消費規(guī)模達4.94萬億元；iClick 2022年1月數(shù)據(jù)顯示，Z世代每月人均可支配收入達 4673元。Questmobile2022年6月數(shù)據(jù)顯示，Z世代中線上消費能力在1000元以上的人群占比達72.2%，高于全網(wǎng)用戶的69.8%。
第三階段的核心用戶是泛娛樂用戶。成功舉辦2019跨年晚會“二零一九最美的夜”后，B站MAU從2019Q4的1.3億環(huán)比提升32.3%至1.7億；2020年B站繼續(xù)破圈，全年高效執(zhí)行用戶 增長策略，2020 Q4MAU破2億，公司也將 B站定位為“綜合性視頻社區(qū)”， 持續(xù)豐富社區(qū)內(nèi)容生態(tài)。
截至2022 年12月，B站已有34個分區(qū)，在內(nèi)容垂類的持續(xù)多樣化發(fā)展下，截至2022 Q3公司MAU達3.33億，DAU達0.9億。
B站成立于2009年，較早的占據(jù)年輕用戶的心智，發(fā)展到2023年，B站的90 后、95后甚至部分00后用戶已經(jīng)步入職場，其收入、消費能力均有所提升。
因此，橫向來看，二次元用戶、Z世代用戶本身的付費意愿就較強；縱向來看，其付費能力和付費意愿又隨著年齡的增長進一步提升。所以，B站具備較強的盈利潛力。
B站是內(nèi)容社區(qū)，內(nèi)容生態(tài)健康與否也是決定其是否具備較強盈利潛力的重要因子。
B站內(nèi)容按照形式分，可分為PUGV（專業(yè)用戶生成視頻）和OGV（專業(yè)機構(gòu)生成視頻），其中 PUGV是B站內(nèi)容生態(tài)的基石，而OGV則是PUGV重要的素材來源。
首先來看PUGV。種類不斷多樣化，截至2022年12月，PUGV已有34個內(nèi)容分區(qū)，截至2022 Q2，B站已形成70000+個核心圈層，200+萬個文化標簽；同時，PUGV內(nèi)容播放量也不斷增長，2022 Q3PUGV內(nèi)容播放量占比高達95%。
B站成立至今已有13年，卻始終被認為是一個年輕且充滿朝氣的產(chǎn)品，這是因為B站每年都會成長出新UP主，這些UP主又會帶來充滿創(chuàng)意新的內(nèi)容，正是這些新內(nèi)容，給B站用戶帶來驚喜，讓越來越多的新用戶加入到B站。
2022年B站創(chuàng)作者人數(shù)、投稿規(guī)模均保持高速增長，同比增速均在40%以上；2016-2021年B站創(chuàng)作者人數(shù)呈指數(shù)型增長，2022 Q3活躍內(nèi)容創(chuàng)作者規(guī)模達380萬；2022年各季度月均投稿規(guī)模同比增速均保持在50%以上，2022 Q3月均投稿規(guī)模達1560萬，可見B站對創(chuàng)作者的吸引力不斷提升，UP主創(chuàng)作熱情不斷上漲。
盡管今年財報顯示，B站在PUGV內(nèi)容上為UP主們付出了91億的酬勞，但是相比愛奇藝等平臺直接參與內(nèi)容制作與購買內(nèi)容每年花費的上百億支出仍是劃算的。
再來看OGV，與PUGV類似，B站的OGV垂類也在不斷豐富，截至2022年12月，已包括番?。ㄈ毡緞赢嫞鴦?chuàng)（中國動畫）、劇集、電影、綜藝、紀錄片六大種類。而這些內(nèi)容也在吸引用戶與提升用戶粘性，更重要的是這些內(nèi)容是能夠在當下或者未來幫助B站變現(xiàn)的。
以國漫為例，B站以IP為源頭，鏈接產(chǎn)業(yè)內(nèi)合作伙伴，將國創(chuàng)IP連接產(chǎn)業(yè)內(nèi)的合作伙伴，將國創(chuàng)IP變成游戲影視線下主題空間等內(nèi)容。
在蘇州同里古鎮(zhèn)化身為《兩不疑》的故事場景，成為粉絲的打卡圣地；《時光代理人》被改編成主題密室和劇本殺，目前國創(chuàng)實現(xiàn)了300余個動畫授權(quán)項目的落地，預計2022年國創(chuàng)作品總收入將累計超過20億。
再比如電影，2020年8月，B站宣布以5.13億港元戰(zhàn)略投資歡喜傳媒，成為歡喜傳媒第四大股東，雙方將圍繞影視劇播出與影視IP衍生品開發(fā)等展開深入合作。
達成戰(zhàn)略合作后，B 站獲得歡喜傳媒旗下既有影視作品和未來新作如《奪冠》等獨家外部播放權(quán)，而且后續(xù)IP的衍生也具備變現(xiàn)潛力。
總的看下來，B站具有龐大的、高粘性的、具備較強付費能力與意識的用戶，同時通過PUGV與OGV內(nèi)容生態(tài)的正向循環(huán)為未來IP變現(xiàn)留下了更多可能，當下B站的最大問題是沒有找到一個合適的變現(xiàn)點，而不是B站沒有盈利潛力。
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1)包含自己或他人性經(jīng)驗的細節(jié)描述或露骨的感受描述；
2)涉及色情段子、兩性笑話的低俗內(nèi)容；
3)配圖、頭圖中包含庸俗或挑逗性圖片的內(nèi)容；
4)帶有性暗示、性挑逗等易使人產(chǎn)生性聯(lián)想；
5)展現(xiàn)血腥、驚悚、殘忍等致人身心不適；
6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等；
7)宣揚低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實性錯誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機構(gòu)或個人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運、使用迷信方式治病；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風水等問題進行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導用戶；
2)內(nèi)容與標題之間存在嚴重不實或者原意扭曲；
3)使用夸張標題，內(nèi)容與標題嚴重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導未成年人應援集資、高額消費、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當評述自然災害、重大事故等災難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當一個用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴重程度，對帳號進行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號的處罰。當涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號，或者濫用多個帳號發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺管理經(jīng)驗的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
如果本網(wǎng)站用戶對本網(wǎng)站基于本公約規(guī)定做出的處理有異議，可以通過「建議反饋」功能向本網(wǎng)站進行反饋。
(規(guī)則的最終解釋權(quán)歸屬本網(wǎng)站所有)