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平安銀行這頭大象，最近著實不太“平安”。
3月14日，平安銀行(SZ:000001)發(fā)布了2024年度財報，內容顯示2024年，平安銀行營業(yè)收入1,466.95億元，同比下降10.9%；其中利息凈收入934.27億元，同比下降20.8%。
根據天眼查APP平安銀行歷年營收、凈利的數據顯示，這是近20年來平安銀行首次雙降，而且核心業(yè)務嚴重失速，零售業(yè)務的營業(yè)收入712.55億元，減少了25%，凈利潤僅有2.89億元，減少幅度接近95%。
3月17日，平安銀行舉辦了2024年度業(yè)績發(fā)布會，會上重點回答了零售改革、資產質量、息差壓力等問題。平安銀行黨委書記、行長冀光恒表示：“目前，平安銀行的零售改革轉型已經進入關鍵時期。”
具體來看，平安銀行在利息凈收入上兩成的大額減少，與平安銀行凈息差收窄有關，平安銀行2024年凈息差為1.87%，較2023年下降51個基點。
原因有兩方面，一方面當前政策確實定調銀行息差要企穩(wěn)，市場整體利率下行，另一方面平安銀行自身也在積極下調存款利率，主動壓降零售高風險資產等。
對此平安銀行方表示，在資產重定價及支持實體經濟的背景下，預計2025年凈息差仍有下行壓力，但下行幅度有所趨緩。平安銀行將會聚焦引導吸收低成本存款，管控高成本存款，靈活調整外幣資金吸收策略，敏捷擺布存款與同業(yè)負債吸收節(jié)奏，全力控制和降低整體負債成本。
其實按正常情況，銀行的息差是可以在短時間觸底回復的，但對平安銀行而言，由于業(yè)務改革和組織架構調整，平安銀行在2024年主動壓降高收益高風險的零售貸款業(yè)務，那么這個觸底反彈能否在未來兩年實現，尚未可知。
平安銀行2024年業(yè)績會上，冀光恒也表示，“過去一年，銀行業(yè)仍然面臨息差繼續(xù)收窄、有效信貸需求不足等挑戰(zhàn)，股份制銀行面臨大行業(yè)務下沉和優(yōu)質區(qū)域城商行本地化優(yōu)勢的夾擊，市場競爭愈發(fā)激烈。”
但貸款業(yè)務方面，平安銀行也并不順暢。
2024年，平安銀行個人貸款業(yè)務為17,671.68億元，減少了10.6%。其中信用卡貸款余額4349.97億元，減少了15.39%。消費性貸款余額4746.63億元，減少了12.95%；經營性貸款余額5314.1億元，減少了13.56%；僅有住房按揭貸款得到了小幅增長，為3260.98億，增加了7.42%。
同時2024年，平安銀行手續(xù)費及傭金凈收入241.12億元，同比減少18.1%。其中銀行卡手續(xù)費收入131.74億元，同比減少18.3%，平安銀行方表示主要是信用卡業(yè)務手續(xù)費收入下降。
相比其他方面的減少，信用卡業(yè)務的減少是預見的。
一方面平安銀行近兩年主動調整了零售業(yè)務端戰(zhàn)略大方向，將零售業(yè)務往長期發(fā)力，主動以低利率吸引低風險客戶，不斷優(yōu)化消費貸、信用卡的客群。
另一方面受制于這幾年宏觀經濟情況的壓力，消費者對未來收入的不確定性顯著提高，對信用卡這類超前消費產生了較大影響，信用卡業(yè)務天然受到一定的沖擊。
不過值得肯定的是，平安銀行2024年其他非利息凈收入較同期大漲了68.7%，收入291.56億元，債券投資等業(yè)務發(fā)展不錯。非利息凈收入532.68億元，同比增長14.0%，但因基本盤不足，未能彌補利息凈收入的缺口。
“大象轉身”非易事，盡管多加改進，但平安銀行的財報整體來看仍需努力。
對當下的平安銀行而言，財報業(yè)績壓力是一方面，不良率提升以及罰單帶來的風控壓力也逐漸體現出來。
從財報數據看，2024年平安銀行的不良貸款率為1.06%，與2023年一致，但從細分場景看，平安銀行的企業(yè)貸款不良率為0.70%，較2023年增加了0.07個百分點；個人貸款的不良率為1.39%，較2023年增加了0.02個百分點。
雖然之前平安銀行表示要對高風險的零售產品采取壓縮措施，暫時放棄高營收模式，避免零售貸款的“破窗效應”，但從結果來看，并沒有徹底壓住零售貸款的不良率。
除了業(yè)務上的風控外，平安銀行還有不少外部風控壓力。
2024年銀行的罰單中，股份制銀行共計收到罰單841張，罰沒金額3.09億元。而在這個行列中，平安銀行是被罰金額最多的那個，共8309.58萬元。
拿最近的來說，本月平安銀行就又被罰了300萬元。3月12日，國家金融監(jiān)督管理總局上海監(jiān)管局公布了對平安銀行股份有限公司的行政處罰決定。因在并購貸款、理財業(yè)務投資管理及固定資產貸款管理中嚴重違反審慎經營規(guī)則，平安銀行被責令改正，并處罰款300萬元。
此外，3月4日平安銀行因旗下長樂支行因未履行商品房預售資金監(jiān)管職責，致使4066萬元建設資金被司法劃扣，被通報批評，目前該通報已被撤下。
而且還有人員壓力，去年平安銀行就辟謠過“變相裁員”的事情。但根據信息顯示，2024年末，集團共有在職員工41011人；而在2023年末，集團共有在職員工43119人。也就是說，經過組織架構調整后，一年內平安銀行少了2000多人。
這些因素很容易造成外部壓力。
當下平安銀行的市值為2236億，但根據財報數據來計算，無論使用PE估值法還是PB估值法，估值都要高出一些，可以說當下平安銀行是被低估的。
低估固然意味著還有潛力，但相對的也在提醒平安銀行，除了市場的低氣壓外，仍要自省找到不足點，尤其是內外風控的調整。
業(yè)務擴張與改革階段有處罰并不稀奇，但屢屢高處罰也可能對合規(guī)成本與投資者心理產生壓力，平安銀行在積極進行轉型的路線中，需要找到擴張與合規(guī)經營之間的平衡點。
對平安銀行來說，在積極進行零售業(yè)務改革、組織架構調整的同時，也應該全面升級內外部的風控管理，“止血”的過程中也要避免“傷口感染”。
正如冀光恒所說：“改革從來都不是一蹴而就、一招制勝的”。誠然讓大象轉身實屬不易，但階段性的成果與利好仍需向外界展現，目光放遠也需踏穩(wěn)腳下。
喜憂參半，大象轉身拐點合在？
平安銀行在發(fā)展上強調“零售做強、對公做精、同業(yè)做專”的戰(zhàn)略，但綜合看下來2024這幾方面的表現，可謂喜憂參半。
對于平安銀行而言，零售是優(yōu)勢也是轉型的難點。
發(fā)布會上冀光恒坦言，“過去一年多，我行的零售戰(zhàn)略基本梳理清楚，且達成了共識，但零售改革的難度仍超出想象。”
因為從財報來看，2024年平安銀行的零售業(yè)務明顯乏力。2024年平安銀行零售金融業(yè)務營收占比為48.6%，相比較2023年的58.4%,下降了近10個百分點。同時2024年平安銀行零售金融業(yè)務的凈利潤同比暴跌95%，在全部凈利潤中的占比僅有0.6%。
平安銀行以零售見長，但也被零售業(yè)務掣肘，從去年的成果來看，這方面做得并不完善。拿信用卡來說，平安銀行一直在做信用卡的細分化運營，想要深化存量客戶經營，不斷豐富產品類型和權益體系，但從結果論而言，這些嘗試并未完全止住零售業(yè)務的下滑。
對于平安銀行而言，在經濟逐漸復蘇的環(huán)境下，能否持續(xù)將“高定價、高利率、高利差、高風險”的零售業(yè)務持續(xù)改善，穩(wěn)步提升零售業(yè)務質量，是未來幾年的痛點。
不過失之東隅收之桑榆，平安銀行對公方面有所成長。
從財報能看到，平安銀行在新能源、新制造、新生活三大新興行業(yè)的貸款發(fā)放有布局，2024年，三大新興行業(yè)貸款新發(fā)放2,159.88億元，同比增長了41.9%。
對公業(yè)務上，冀光恒曾表示“在對公貸款方面，平安銀行為了上量，價格不是很劃算。如果對公貸款增量拐點、對公貸款不良拐點都出現之后，我們的對公貸款就會有二次騰飛。”
雖然平安銀行一直強調以零售為核心，但就當下零售深陷泥濘的情況而言，發(fā)力對公業(yè)務不失為更優(yōu)解，在高端制造、綠色經濟等領域開辟新增長點，來得更直接有效。而且發(fā)力對公業(yè)務也能為零售改革博得空間，能有效積累戰(zhàn)略冗余。
值得注意的是，2024年平安銀行科技企業(yè)貸款增長24.6%?？萍冀鹑谖涣形宕笃轮祝磥淼慕洜I中，平安銀行能否將科技投入轉化為ROE的提升，將是另一大挑戰(zhàn)。
正如冀光恒所說的那樣：“目前外部環(huán)境仍然存在不確定性，銀行業(yè)務持續(xù)承壓，經營指標改善還需一些耐心。”也希望平安銀行在2025年能夠扭轉頹勢，把握好內外部風控管理，早日重回巔峰。
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