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領(lǐng)頭“羊”澳優(yōu)越“洋”出海,營(yíng)收利潤(rùn)雙增長(zhǎng)
2025-09-02 09:54:30

只有當(dāng)潮水退去,才知道誰(shuí)在裸泳。

在中國(guó)新生兒人口減量、市場(chǎng)需求大幅下滑,嬰配粉市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的背景下,中國(guó)的乳業(yè)品牌們正經(jīng)歷著新的挑戰(zhàn)。

但就在近日,澳優(yōu)遞上了一份鼓舞人心的成績(jī)。

8月27日,澳優(yōu)發(fā)布2025年上半年業(yè)績(jī)公告。

數(shù)據(jù)顯示:2025年1—6月,澳優(yōu)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約人民幣38.87億元,同比增長(zhǎng)5.6%;EBITDA(息稅折舊及攤銷前利潤(rùn))約人民幣3.98億元,同比增長(zhǎng)29.7%;歸屬于母公司權(quán)益持有人應(yīng)占利潤(rùn)約人民幣1.81億元,同比增長(zhǎng)24.1%,實(shí)現(xiàn)營(yíng)收利潤(rùn)雙增長(zhǎng)。

在乳業(yè)整體下滑的當(dāng)下,澳優(yōu)是如何找到新增量,穿越周期?我們?cè)噲D從這份半年報(bào)中,找到中國(guó)乳企向前邁步的新思路。

一、第二曲線增勢(shì)已成,在海外贏增量

從業(yè)績(jī)上看,澳優(yōu)增長(zhǎng)的原因是國(guó)際業(yè)務(wù)+營(yíng)養(yǎng)品第二曲線。

2025年上半年,澳優(yōu)的國(guó)際業(yè)務(wù)多點(diǎn)開(kāi)花,實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。佳貝艾特在海外市場(chǎng)錄得收入同比增加65.7%至約人民幣4.83億元。

在通讀澳優(yōu)這份財(cái)報(bào)后,我們發(fā)現(xiàn)澳優(yōu)海外市場(chǎng)的增長(zhǎng)不僅是在乳業(yè)寒冬下的雙增長(zhǎng),而且是在過(guò)去兩年保持高雙位數(shù)復(fù)合增長(zhǎng)率的基礎(chǔ)上,實(shí)現(xiàn)的增長(zhǎng),半年?duì)I收總量達(dá)到4.83億元,在走出去的中國(guó)乳企中,可以說(shuō)是當(dāng)之無(wú)愧的領(lǐng)頭羊了。

天眼查APP數(shù)據(jù)顯示,2023年澳優(yōu)自有品牌羊奶粉佳貝艾特的海外營(yíng)收增長(zhǎng)44.7%,2024年澳優(yōu)國(guó)際業(yè)務(wù)也實(shí)現(xiàn)了同比大幅增長(zhǎng)68.2%。

這樣看,澳優(yōu)的海外增長(zhǎng)很有研究?jī)r(jià)值。

當(dāng)下中國(guó)乳業(yè)面臨的困境之一,就是原料奶產(chǎn)量增長(zhǎng)與乳制品消費(fèi)市場(chǎng)擴(kuò)大不匹配,造成的國(guó)內(nèi)原料奶生產(chǎn)過(guò)剩。

在這種情況下,如果只注重國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)經(jīng)營(yíng),對(duì)原料奶生產(chǎn)過(guò)剩的情況改善有限,反而很可能會(huì)陷入內(nèi)卷競(jìng)爭(zhēng)之中,加劇行業(yè)混亂。像前段時(shí)間三家外賣平臺(tái)就因?yàn)檫^(guò)度的內(nèi)卷競(jìng)爭(zhēng)被約談。

向海外進(jìn)軍是很正確的選擇,但也是很困難的選擇。

海外乳業(yè)市場(chǎng)較為成熟,它對(duì)中國(guó)乳企的安全、品質(zhì)、技術(shù)、銷售等方面要求極高,但澳優(yōu)的成績(jī)告訴了還在躊躇不前的乳企們,優(yōu)秀的中國(guó)乳企,一樣能在全球擁有自己的一席之地。

2025上半年澳優(yōu)羊奶粉在獨(dú)聯(lián)體市場(chǎng)收入同比增長(zhǎng)33.8%、在中東市場(chǎng)收入同比增長(zhǎng)54.2%,在北美市場(chǎng)更是同比提升逾138.7%,成為澳優(yōu)海外市場(chǎng)第二大營(yíng)收來(lái)源。

這其中在北美市場(chǎng)的成績(jī),更令人激動(dòng)。對(duì)優(yōu)秀的中國(guó)企業(yè),北美市場(chǎng)往往是最有含金量的試金石。

當(dāng)拼多多Temu在美國(guó)超級(jí)碗上喊出“shop like a billionaire”的時(shí)候,美國(guó)人民也想跟著潮流“砍一刀”。

世界上第一架無(wú)人機(jī)是1917年由美國(guó)研制成功的“斯佩里空中魚(yú)雷”,但2025年世界最強(qiáng)的無(wú)人機(jī)品牌是大疆,全球市場(chǎng)份額超過(guò)80%。

而羊奶粉佳貝艾特憑借其在合規(guī)性與安全性方面的優(yōu)異表現(xiàn),獲得了美國(guó)兒科學(xué)會(huì)的認(rèn)可與推薦。

這成績(jī)得益于在北美線上線下的雙渠道發(fā)力。作為首個(gè)通過(guò)美國(guó)食品藥物管理局審批的嬰兒配方羊奶粉,佳貝艾特在線上成為亞馬遜平臺(tái)單月銷量躍升至羊奶嬰配粉品類領(lǐng)導(dǎo)地位,在線下于5月成功進(jìn)駐沃爾瑪。

而且這次在海外取得成績(jī)的不單是奶粉業(yè)務(wù),第二曲線的營(yíng)養(yǎng)品業(yè)務(wù)同樣在海內(nèi)外市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

2025上半年,澳優(yōu)營(yíng)養(yǎng)品業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入同比增長(zhǎng)7.0%,并成功拓展至海外市場(chǎng)。

我們發(fā)現(xiàn)與羊奶粉業(yè)務(wù)不同的是,澳優(yōu)營(yíng)養(yǎng)品業(yè)務(wù)在側(cè)重點(diǎn)上以To B與To C分別發(fā)力。

To B方面,錦旗生物益生菌發(fā)酵制程及穩(wěn)定性提升,通過(guò)深化藥線渠道合作、布局私域電商等舉措,貢獻(xiàn)錦旗生物營(yíng)收占比分別提升至24%和16%。

To C方面,NC品牌推出G13成長(zhǎng)膠囊、愛(ài)益森首護(hù)Pro等7大產(chǎn)品,歐睿國(guó)際經(jīng)市場(chǎng)研究數(shù)據(jù)表明,NC已成為“澳洲品牌鼻敏益生菌”全國(guó)銷量第一。

營(yíng)養(yǎng)品是澳優(yōu)于2016年收購(gòu)營(yíng)養(yǎng)品公司Nutrition Care就發(fā)力的領(lǐng)域,經(jīng)過(guò)這么多年的開(kāi)發(fā)與完善,如今已經(jīng)成為澳優(yōu)出海的強(qiáng)大助力。

就像農(nóng)夫山泉走到如今,同樣離不開(kāi)第二曲線的東方樹(shù)葉賦能,澳優(yōu)營(yíng)養(yǎng)品業(yè)務(wù)的崛起,讓澳優(yōu)的產(chǎn)品矩陣更穩(wěn)固。

圍繞“健康”開(kāi)展的營(yíng)養(yǎng)品第二曲線,不僅業(yè)務(wù)上有協(xié)同性,戰(zhàn)略大方向上也與澳優(yōu)主業(yè)一致。

二、穩(wěn)固“健康”基本盤,技術(shù)與精益管理雙驅(qū)動(dòng)

在精細(xì)分析澳優(yōu)增長(zhǎng)案例時(shí),我們發(fā)現(xiàn)澳優(yōu)無(wú)論海外市場(chǎng)還是海內(nèi)市場(chǎng),其背后的戰(zhàn)略核心都是“健康”。

甚至可以說(shuō)就是圍繞“健康”的一系列戰(zhàn)略布局,才讓澳優(yōu)能夠一直穩(wěn)固羊奶粉領(lǐng)頭羊地位。

2025年上半年,澳優(yōu)自有品牌奶粉業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)整體營(yíng)收約人民幣28.26億元。其中,羊奶粉業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)3.1%。

尼爾森IQ數(shù)據(jù)顯示,截至6月底澳優(yōu)羊奶粉市場(chǎng)占有率同比提升2.8個(gè)百分點(diǎn)至30.4%。

而這種情況已經(jīng)持續(xù)了7年。

數(shù)據(jù)顯示,澳優(yōu)已連續(xù)7年在中國(guó)進(jìn)口嬰幼童羊奶粉市場(chǎng)份額超六成。弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示,2024年佳貝艾特羊奶粉銷量與銷售額全球第一。

澳優(yōu)位于荷蘭的羊奶生產(chǎn)基地

探究澳優(yōu)何以長(zhǎng)期穩(wěn)坐羊奶粉頭把交椅,我們發(fā)現(xiàn)其成功根源并非傳統(tǒng)乳業(yè)模式,而在于其創(chuàng)新的內(nèi)核。

就像JTBD理論創(chuàng)始人西奧多·萊維特說(shuō)的那樣:“顧客不是要買1/4寸的鉆頭,而是要買1/4寸的洞。”

奶粉消費(fèi)者的最終需求,是孩子能夠健康成長(zhǎng)。

而澳優(yōu)始終以“健康經(jīng)營(yíng)”“價(jià)值經(jīng)營(yíng)”的營(yíng)運(yùn)理念在發(fā)展,甚至為此不惜犧牲短期出貨量。

數(shù)據(jù)顯示,2025第二季度,澳優(yōu)正式啟動(dòng)奶粉業(yè)務(wù)數(shù)字化罐內(nèi)碼系統(tǒng),并積極優(yōu)化渠道庫(kù)存水平。

該舉措雖然短期內(nèi)對(duì)澳優(yōu)出貨量產(chǎn)生影響,但大幅改善了在售產(chǎn)品新鮮度,渠道透明度與消費(fèi)者服務(wù)保障顯著提升,為澳優(yōu)長(zhǎng)期業(yè)務(wù)健康與可持續(xù)增長(zhǎng)奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

這其實(shí)跟今年拼多多的決策有些相似,今年拼多多也是為了補(bǔ)貼商家端犧牲了Q1利潤(rùn)增速,亞馬遜、特斯拉這種偉大的企業(yè)都是選擇更看中長(zhǎng)期價(jià)值。

澳優(yōu)這種思維,抓住的不是表面需求,而是深層的本質(zhì)需求。

為什么澳優(yōu)能在羊奶粉領(lǐng)域做到第一?

首先在于澳優(yōu)知道自己的產(chǎn)品核心不是奶粉,而是健康,所以才會(huì)最早地注意到“小分子、好吸收、更低敏”的羊奶粉更利于孩子的健康成長(zhǎng),成為羊奶粉品類的開(kāi)拓者。

當(dāng)然光有產(chǎn)品思維還不夠,澳優(yōu)能夠成功的原因還在于持續(xù)不斷地在技術(shù)層面的突破,深化品質(zhì)的同時(shí),不斷豐富產(chǎn)品矩陣。

2025年上半年,澳優(yōu)正式推出四大羊乳新原料,其中三款實(shí)現(xiàn)了全球可商業(yè)化應(yīng)用的突破,填補(bǔ)高價(jià)值羊乳原料的市場(chǎng)空白;佳貝艾特悅白、海普諾凱荷致及NC嬰童營(yíng)養(yǎng)品系列等10余款產(chǎn)品完成全面升級(jí)或發(fā)布,產(chǎn)品力持續(xù)提升,產(chǎn)品矩陣愈加完善。

技術(shù)產(chǎn)品是增量的催化劑,正如汽車行業(yè)多年來(lái)常被提及是典型的存量市場(chǎng),但華為、小米等國(guó)產(chǎn)新能源的出現(xiàn),一樣能夠爆單,市場(chǎng)不是缺乏增量,而是缺乏優(yōu)秀的產(chǎn)品。

澳優(yōu)能夠一直穩(wěn)固羊奶粉領(lǐng)頭羊的地位,也是在于這種持續(xù)的產(chǎn)品創(chuàng)新帶來(lái)的增量。

在這份半年報(bào)中,我們還注意到澳優(yōu)銷售及分銷費(fèi)用率同比下降了3.8%、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)已下降20天。

究其原因,是因?yàn)榘膬?yōu)通過(guò)推出罐內(nèi)碼系統(tǒng),結(jié)構(gòu)性減少傳統(tǒng)促銷費(fèi)用的投入,構(gòu)建更高效的數(shù)字化營(yíng)銷體系,借力精準(zhǔn)投放和會(huì)員精細(xì)化管理等手段,大幅提升營(yíng)銷費(fèi)用使用效率。

今年年初的時(shí)候,澳優(yōu)就發(fā)布過(guò)經(jīng)營(yíng)理念2.0版本,即深度聚焦銷售、供應(yīng)鏈、職能三大板塊,細(xì)化相應(yīng)行為準(zhǔn)則和指引,推出系列落地活動(dòng),加速促進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展。

同時(shí)在全球范圍內(nèi)持續(xù)提升供應(yīng)鏈效率和敏捷性,強(qiáng)化跨區(qū)域協(xié)同和多元產(chǎn)品體系管理,供應(yīng)鏈優(yōu)化戰(zhàn)略有效實(shí)施。

將科技的「研值」轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品的「價(jià)值」,將管理的「效率」轉(zhuǎn)化為增長(zhǎng)的「效益」,澳優(yōu)給出了自己應(yīng)對(duì)乳業(yè)寒冬的答卷。

也許澳優(yōu)的解法并非完美,但海內(nèi)外雙增長(zhǎng)的澳優(yōu),也為正處于轉(zhuǎn)型深水區(qū)的中國(guó)乳業(yè)提供了一個(gè)新思路:以技術(shù)為引擎、以健康為基石、以雙曲線為路徑,穿越乳業(yè)周期,實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)。

免責(zé)聲明:本文基于公司法定披露內(nèi)容和已公開(kāi)的資料信息,展開(kāi)評(píng)論,但作者不保證該信息資料的完整性、及時(shí)性。

另:股市有風(fēng)險(xiǎn),入市需謹(jǐn)慎。文章不構(gòu)成投資建議,投資與否須自行甄別。

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一、根據(jù)《網(wǎng)絡(luò)信息內(nèi)容生態(tài)治理規(guī)定》《中華人民共和國(guó)未成年人保護(hù)法》等法律法規(guī),對(duì)以下違法、不良信息或存在危害的行為進(jìn)行處理。
1. 違反法律法規(guī)的信息,主要表現(xiàn)為:
    1)反對(duì)憲法所確定的基本原則;
    2)危害國(guó)家安全,泄露國(guó)家秘密,顛覆國(guó)家政權(quán),破壞國(guó)家統(tǒng)一,損害國(guó)家榮譽(yù)和利益;
    3)侮辱、濫用英烈形象,歪曲、丑化、褻瀆、否定英雄烈士事跡和精神,以侮辱、誹謗或者其他方式侵害英雄烈士的姓名、肖像、名譽(yù)、榮譽(yù);
    4)宣揚(yáng)恐怖主義、極端主義或者煽動(dòng)實(shí)施恐怖活動(dòng)、極端主義活動(dòng);
    5)煽動(dòng)民族仇恨、民族歧視,破壞民族團(tuán)結(jié);
    6)破壞國(guó)家宗教政策,宣揚(yáng)邪教和封建迷信;
    7)散布謠言,擾亂社會(huì)秩序,破壞社會(huì)穩(wěn)定;
    8)宣揚(yáng)淫穢、色情、賭博、暴力、兇殺、恐怖或者教唆犯罪;
    9)煽動(dòng)非法集會(huì)、結(jié)社、游行、示威、聚眾擾亂社會(huì)秩序;
    10)侮辱或者誹謗他人,侵害他人名譽(yù)、隱私和其他合法權(quán)益;
    11)通過(guò)網(wǎng)絡(luò)以文字、圖片、音視頻等形式,對(duì)未成年人實(shí)施侮辱、誹謗、威脅或者惡意損害未成年人形象進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)欺凌的;
    12)危害未成年人身心健康的;
    13)含有法律、行政法規(guī)禁止的其他內(nèi)容;


2. 不友善:不尊重用戶及其所貢獻(xiàn)內(nèi)容的信息或行為。主要表現(xiàn)為:
    1)輕蔑:貶低、輕視他人及其勞動(dòng)成果;
    2)誹謗:捏造、散布虛假事實(shí),損害他人名譽(yù);
    3)嘲諷:以比喻、夸張、侮辱性的手法對(duì)他人或其行為進(jìn)行揭露或描述,以此來(lái)激怒他人;
    4)挑釁:以不友好的方式激怒他人,意圖使對(duì)方對(duì)自己的言論作出回應(yīng),蓄意制造事端;
    5)羞辱:貶低他人的能力、行為、生理或身份特征,讓對(duì)方難堪;
    6)謾罵:以不文明的語(yǔ)言對(duì)他人進(jìn)行負(fù)面評(píng)價(jià);
    7)歧視:煽動(dòng)人群歧視、地域歧視等,針對(duì)他人的民族、種族、宗教、性取向、性別、年齡、地域、生理特征等身份或者歸類的攻擊;
    8)威脅:許諾以不良的后果來(lái)迫使他人服從自己的意志;


3. 發(fā)布垃圾廣告信息:以推廣曝光為目的,發(fā)布影響用戶體驗(yàn)、擾亂本網(wǎng)站秩序的內(nèi)容,或進(jìn)行相關(guān)行為。主要表現(xiàn)為:
    1)多次發(fā)布包含售賣產(chǎn)品、提供服務(wù)、宣傳推廣內(nèi)容的垃圾廣告。包括但不限于以下幾種形式:
    2)單個(gè)帳號(hào)多次發(fā)布包含垃圾廣告的內(nèi)容;
    3)多個(gè)廣告帳號(hào)互相配合發(fā)布、傳播包含垃圾廣告的內(nèi)容;
    4)多次發(fā)布包含欺騙性外鏈的內(nèi)容,如未注明的淘寶客鏈接、跳轉(zhuǎn)網(wǎng)站等,誘騙用戶點(diǎn)擊鏈接
    5)發(fā)布大量包含推廣鏈接、產(chǎn)品、品牌等內(nèi)容獲取搜索引擎中的不正當(dāng)曝光;
    6)購(gòu)買或出售帳號(hào)之間虛假地互動(dòng),發(fā)布干擾網(wǎng)站秩序的推廣內(nèi)容及相關(guān)交易。
    7)發(fā)布包含欺騙性的惡意營(yíng)銷內(nèi)容,如通過(guò)偽造經(jīng)歷、冒充他人等方式進(jìn)行惡意營(yíng)銷;
    8)使用特殊符號(hào)、圖片等方式規(guī)避垃圾廣告內(nèi)容審核的廣告內(nèi)容。


4. 色情低俗信息,主要表現(xiàn)為:
    1)包含自己或他人性經(jīng)驗(yàn)的細(xì)節(jié)描述或露骨的感受描述;
    2)涉及色情段子、兩性笑話的低俗內(nèi)容;
    3)配圖、頭圖中包含庸俗或挑逗性圖片的內(nèi)容;
    4)帶有性暗示、性挑逗等易使人產(chǎn)生性聯(lián)想;
    5)展現(xiàn)血腥、驚悚、殘忍等致人身心不適;
    6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等;
    7)宣揚(yáng)低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。


5. 不實(shí)信息,主要表現(xiàn)為:
    1)可能存在事實(shí)性錯(cuò)誤或者造謠等內(nèi)容;
    2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容;
    3)偽造身份、冒充他人,通過(guò)頭像、用戶名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份,或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。


6. 傳播封建迷信,主要表現(xiàn)為:
    1)找人算命、測(cè)字、占卜、解夢(mèng)、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治病;
    2)求推薦算命看相大師;
    3)針對(duì)具體風(fēng)水等問(wèn)題進(jìn)行求助或咨詢;
    4)問(wèn)自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失,包括通過(guò)占卜方法問(wèn)婚姻、前程、運(yùn)勢(shì),東西寵物丟了能不能找回、取名改名等;


7. 文章標(biāo)題黨,主要表現(xiàn)為:
    1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來(lái)誘導(dǎo)用戶;
    2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲;
    3)使用夸張標(biāo)題,內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。


8.「飯圈」亂象行為,主要表現(xiàn)為:
    1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
    2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
    3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂(lè)等行為
    4)以號(hào)召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號(hào)」形式刷量控評(píng)等行為
    5)通過(guò)「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論,影響傳播秩序


9. 其他危害行為或內(nèi)容,主要表現(xiàn)為:
    1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會(huì)公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的;
    2)不當(dāng)評(píng)述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的;
    3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭(zhēng)行為的;
    4)法律、行政法規(guī)禁止,或可能對(duì)網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。


二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過(guò)主動(dòng)發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺(tái)氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個(gè)用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí),本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度,對(duì)帳號(hào)進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號(hào)的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過(guò)作弊手段注冊(cè)、使用帳號(hào),或者濫用多個(gè)帳號(hào)發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí),本網(wǎng)站將加重處罰。


三、申訴
隨著平臺(tái)管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富,本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的,將不斷完善本公約。
如果本網(wǎng)站用戶對(duì)本網(wǎng)站基于本公約規(guī)定做出的處理有異議,可以通過(guò)「建議反饋」功能向本網(wǎng)站進(jìn)行反饋。
(規(guī)則的最終解釋權(quán)歸屬本網(wǎng)站所有)

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