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2024年的“雙十一”終于落下帷幕。
11月11日24點(diǎn)，天貓平臺數(shù)據(jù)出爐，顯示本次“雙十一”成交總額強(qiáng)勁增長，購買用戶規(guī)模創(chuàng)新高。全周期內(nèi)，589個品牌成交額破億，同比去年增長46.5%，刷新歷史紀(jì)錄。其中，國貨品牌表現(xiàn)亮眼，珀萊雅穩(wěn)居美妝類目“榜一”，經(jīng)典國貨品牌雙妹實現(xiàn)近200%的增長，可麗金、林清軒、雛菊的天空等國貨品牌同比增長超100%。
據(jù)悉，在“預(yù)售首日”“預(yù)售累計”“搶先購首日”“搶先購累計”“搶先購成交榜”“狂歡節(jié)首日”“雙11累計”等10個榜單當(dāng)中，珀萊雅一直位列TOP1。從預(yù)售首日開始，至最新榜單（10月21日20:00至11月3日24:00的累計榜），珀萊雅實現(xiàn)十連冠。
目前，無論從業(yè)績層面，還是銷售額層面而言，珀萊雅都是行業(yè)的“排頭兵”。
“老大”不好當(dāng)，“第一”也相應(yīng)承擔(dān)著額外的壓力，但放眼當(dāng)下整個國貨美妝市場，珀萊雅的發(fā)展可以用“一騎絕塵”來形容。
財報數(shù)據(jù)顯示，2024年前三季度珀萊雅的業(yè)績表現(xiàn)強(qiáng)勁，實現(xiàn)營業(yè)收入69.66億元，同比增長32.72%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為9.99億元，同比增長33.95%。
對比其競爭對手來看，擁有佰草集、玉澤、美加凈、啟初等品牌的上海家化2024年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入44.77億元，同比下降12.07%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.63億元，同比下降58.72%。
“藥妝第一股”貝泰妮前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入40.18億元，同比增長17.09%；歸母凈利潤4.15億元，同比下滑28.39%。
近幾年才在美妝市場嶄露頭角的國產(chǎn)品牌敷爾佳，今年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入14.66億元，同比增長9.47%；凈利潤5.14億元，同比下降4.20%。
在其他品牌業(yè)績起起伏伏之時，珀萊雅憑借“大單品”策略將第二名甩在身后，尤其是當(dāng)海外大牌的中國區(qū)市場份額日漸減少的當(dāng)下，珀萊雅的優(yōu)勢也愈加凸顯。
日本資生堂2024前三季度在中國市場的銷售額為1738.63億日元，同比下降2.4%；剔除匯率影響后下降9.1%；2024年第三季度，資生堂在中國市場的銷售額為2142億日元，同比下降6%，核心營業(yè)利潤為81億日元，同比下降7%。
歐萊雅集團(tuán)2024年前三季度全球銷售額達(dá)到324.06億歐元，同比增長6.0%，但中國所在的北亞地區(qū)成為唯一銷售額下滑的市場。
10月18日，寶潔最新發(fā)布了2025財年第一季度（2024年7月至9月）財報，中國區(qū)在2025財年第一季度的業(yè)績表現(xiàn)不佳，大中華區(qū)有機(jī)銷售額同比下降了15%，護(hù)膚品凈銷售額下滑超過20%。這種下滑趨勢自2022財年開始，一直持續(xù)到2024財年。
多方因素綜合起來，對珀萊雅而言，正應(yīng)了那句“凡事發(fā)生，皆有利于我”。因珀萊雅穩(wěn)定且高速增長，也令資本市場頗為青睞。
三季報披露后，中金公司、國泰君安、招商證券、華泰證券等14家券商均維持珀萊雅買入/增持/跑贏行業(yè)的評級。中金公司將珀萊雅的最高目標(biāo)價維持在140元/股，華泰證券則上調(diào)13.74%至143.4元/股。
從美妝行業(yè)估值角度來看，國際美妝龍頭的P/E中樞在20x-35x之間，而中國美妝行業(yè)的P/E倍數(shù)中樞為2.3倍，相比之下本土品牌相對被低估；國際品牌的P/S中樞在1.3-3.0x之間，而中國美妝行業(yè)的P/S中樞為3.1倍。
根據(jù)《2024美妝行業(yè)發(fā)展趨勢報告》，2023年中國化妝品行業(yè)市場規(guī)模約為5169億元，同比增長6.4%，預(yù)計到2025年將增至5791億元，增長空間仍在但增速明顯放緩。
與之相對應(yīng)的，中國美容行業(yè)近年來的企業(yè)數(shù)量呈現(xiàn)顯著增長。截至2023年，中國化妝品相關(guān)企業(yè)數(shù)量已經(jīng)超過12萬家，2023年新創(chuàng)美妝企業(yè)數(shù)量同比增長4.3%。盡管2022年新企業(yè)的增速有所放緩，但依然保持了每年新增超過10000家的速度。
現(xiàn)階段，珀萊雅可謂是“遙遙領(lǐng)先”，但如何做到“常青”也是珀萊雅要完成的作業(yè)。
從公司的營收結(jié)構(gòu)來看，主品牌珀萊雅扛大旗，子品牌彩棠、OR等略顯后勁不足。
今年上半年，主品牌珀萊雅實現(xiàn)營收39.81億元，同比增長37.67%；彩棠、OR、悅芙媞等子品牌分別實現(xiàn)營收5.82億元、1.38億元、1.61億元，同比分別增長40.57%、41.91%、22.35%，增速較去年同期下滑。
平安證券分析師認(rèn)為，珀萊雅主品牌便已對銷售額做出有效支撐，之后如若副品牌可發(fā)力，預(yù)計珀萊雅將進(jìn)一步把握美妝市場紅利。該分析師進(jìn)一步稱，國貨頭部品牌經(jīng)歷多年積淀，在產(chǎn)品配方與設(shè)計、營銷和品牌運(yùn)營等方面的競爭力日漸增強(qiáng)，不斷逼退日韓系化妝品，近兩年也以不錯的產(chǎn)品品質(zhì)承接部分原高奢用戶的降級需求，市場份額不斷提升。
9月，珀萊雅發(fā)布公告稱，擔(dān)任珀萊雅董事近10年的方玉友，因個人原因不再續(xù)任公司董事、總經(jīng)理，公司新任總經(jīng)理則由侯亞孟擔(dān)任。
在公告中，珀萊雅如此評價方玉友——“不僅帶領(lǐng)公司在業(yè)績方面取得了突破性成績，搭建了多品牌矩陣，而且積極推進(jìn)前瞻性6*N戰(zhàn)略落地。該戰(zhàn)略在研發(fā)、產(chǎn)品、品牌、組織等多維度建設(shè)方面發(fā)揮了關(guān)鍵作用，推動公司建成了系統(tǒng)化、規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化的多個體系”。
據(jù)悉侯亞孟是珀萊雅實控人侯軍呈、方愛琴的兒子。這也意味著，珀萊雅正式迎來了二代接班。但與其他接班的“二代”不同，方玉友留給侯亞孟的可不是“爛攤子”，而是一家這個處于快速發(fā)展期的公司。
除此之外，年初至今，珀萊雅已經(jīng)歷過兩次重大人事變動。
1月，珀萊雅首席營銷官（CMO）葉偉離職；7月，珀萊雅首席科學(xué)官（CSO）魏曉嵐離職。人事變動令珀萊雅收獲了一些負(fù)面聲音，但覽富財經(jīng)網(wǎng)認(rèn)為，人才的流動并不會給珀萊雅帶來什么重大的不良影響，從葉偉，到魏曉嵐，都可以看做是一個大公司的正常人員流動，短期內(nèi)對企業(yè)產(chǎn)生一定的輿論影響，但長期來看也推動著企業(yè)的成長，舊人與新人的交替為公司帶來更多的發(fā)展方向與研發(fā)思路。
對侯亞孟而言，自己已經(jīng)拿到了“接力賽”的接棒優(yōu)勢，下一步就是帶領(lǐng)珀萊雅跑向另一個新起點(diǎn)。
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3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運(yùn)勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對帳號進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號，或者濫用多個帳號發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺管理經(jīng)驗的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
如果本網(wǎng)站用戶對本網(wǎng)站基于本公約規(guī)定做出的處理有異議，可以通過「建議反饋」功能向本網(wǎng)站進(jìn)行反饋。
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