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2024 財年的阿里一直在圍繞著變革做文章，就最新財報來看，這一主題還將被繼續(xù)書寫。
8 月 15 日公布的阿里巴巴 2025 財年第一季度財報顯示，本季度營收 2432.4 億元，同比增長 4%。經(jīng)營利潤為人民幣 359.89 億元，同比下降 15%。經(jīng)調(diào)整 EBITA 450.35 億元，同比下降 1%。
一季度凈利潤為人民幣 240.22 億元，同比下降 27 %，公司解釋為經(jīng)營利潤下降以及投資減值增加所致。
阿里從去年開始強(qiáng)調(diào)全線業(yè)務(wù)以務(wù)實(shí)為先，著重考察變現(xiàn)效率。本季度云計算部門保持加速增長，“N”系業(yè)務(wù)如本地生活和大文娛板塊持續(xù)減虧，但淘天集團(tuán) Q1 營收 1133.73 億元，同比下滑 1%。
結(jié)合國家統(tǒng)計局同天公布的社零數(shù)據(jù)，7 月，全國社會消費(fèi)品零售總額 37757 億元，同比增長 2.7%，增速比上月加快 0.7 個百分點(diǎn)；從更寬泛的時間范圍來看，今年 1 月至 7 月期間，社會消費(fèi)品零售總額累計達(dá)到 273726 億元，同比增長率為 3.5%。
在當(dāng)前的消費(fèi)形勢下，淘天能實(shí)現(xiàn) GMV 與交易頻次的增長，一定程度上證明了前期諸多調(diào)整的戰(zhàn)略價值，但目前客戶管理收入還未跟上這條上升的曲線。
本質(zhì)上，阿里還處于整改以求重回正軌的長周期內(nèi)，吳泳銘在電話會上表示，預(yù)計未來幾個季度淘天的 CMR 增速會逐漸匹配 GMV 的增速，其余大部分業(yè)務(wù)將會在 1-2 年內(nèi)陸續(xù)實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，并逐漸規(guī)?；０⒗锂?dāng)前的主線是把握規(guī)模與效率的動態(tài)平衡，其中以淘天最為緊迫。
今年的 618 已經(jīng)是淘天近年相關(guān)規(guī)則改動較大的一次大促。
大促周期從 5 月 20 日就已開始，且取消了沿用多年的預(yù)售機(jī)制。消費(fèi)者想要簡單直接的低價，平臺便沿著化繁就簡的思路調(diào)整活動玩法，算是此前提出的“回歸用戶”口號下的具體行動。
此外淘寶的兩大端口也在 5 月經(jīng)歷了“形象氣質(zhì)”的改造。手淘的頁面更加簡潔，此前的“淘寶直播”、“淘寶好價”和“淘寶買菜”三大頻道縮減為“淘寶直播”和“百億補(bǔ)貼”兩大頻道，搜索欄下方的入口也精簡為一欄，將更多的空間留給瀑布流推薦位。被忽視已久的網(wǎng)頁版更新后版面和交互均有較大調(diào)整，以盡可能優(yōu)化用戶體驗(yàn)。
這一系列調(diào)整帶來了購買人數(shù)和購買頻次的增長，并反映在本季度淘天線上 GMV 同比高單位數(shù)增長和訂單量同比雙位數(shù)增長。此外，淘天對高凈值用戶的經(jīng)營亦有亮點(diǎn)，88VIP 會員數(shù)量同比雙位數(shù)增長，超過 4200 萬。
在此基礎(chǔ)上，中國商業(yè)零售業(yè)務(wù)收入一季度收入較同期仍有 2% 的下降，財報解釋為受直營業(yè)務(wù)收入下降 9% 影響，但外界更關(guān)注的是客戶管理收入同比僅增長 1%，GMV 的增長被貨幣化率的下降抵消。
貨幣化率的下降同樣源于此前一系列模式調(diào)整，在“回歸淘寶”口號的指引下，淘系中小商家備受重視，但相比主要服務(wù)于品牌商家和大型企業(yè)的天貓，淘寶貨幣化率較低。改革進(jìn)程中，以淘寶為先的新模式產(chǎn)生 GMV 比例增加，自然拉低了淘天整體的貨幣化率。
以填補(bǔ) GMV 與 CMR 的 GAP 為指引，大促結(jié)束后的幾個月內(nèi)，淘天又密集宣布了幾項(xiàng)規(guī)則調(diào)整。
據(jù) 36 氪報道，淘天集團(tuán)在 618 結(jié)束后召開了一場商家閉門會，明確了幾項(xiàng)將于下半年實(shí)施的變化，核心是弱化絕對低價戰(zhàn)略，更強(qiáng)調(diào)按 GMV 分配流量而不是“五星價格力”。
7 月底，經(jīng)過數(shù)月測試的“體驗(yàn)分”體系上線。此前淘寶的賣家服務(wù)評價體系 DSR 包含寶貝與描述相符、賣家的服務(wù)態(tài)度、物流服務(wù)的質(zhì)量三個維度。新上線的體驗(yàn)分重新梳理為“店鋪體驗(yàn)分”和“商品體驗(yàn)分”，分?jǐn)?shù)將影響商家在手淘搜索、首頁猜你喜歡、廣告投放和活動報名等多個店鋪經(jīng)營場景的流量。
其中店鋪體驗(yàn)分高的商家將獲得更多售后場景的處置自主權(quán)，包括此前爭議頗多的“僅退款”服務(wù)。澎湃新聞報道，對店鋪綜合體驗(yàn)分 ≥4.8 分的商家，平臺不會主動介入、支持收貨后的僅退款，而是鼓勵商家先跟消費(fèi)者協(xié)商。其他分段的商家，也會依據(jù)體驗(yàn)分與行業(yè)性質(zhì)，獲得不同程度的自主處置權(quán)。
微博財經(jīng)博主@風(fēng)中的廠長認(rèn)為取消低價考核是優(yōu)質(zhì)商家的機(jī)會，但同時平臺對商家服務(wù)水平的要求也將前所未有的嚴(yán)格。主動退出卷低價的主戰(zhàn)場之后，卷服務(wù)仍然是重要的指標(biāo)。
另一個將直接影響電商變現(xiàn)能力的改動是，淘天宣布從 9 月 1 日起，對包括淘寶和天貓在內(nèi)的所有商家收取訂單成交額 0.6% 的 “基礎(chǔ)軟件服務(wù)費(fèi)”。此外，今年 4 月上線的廣告產(chǎn)品“全站推廣”被寄予厚望，管理層認(rèn)為在經(jīng)過一定時間的廣告算法和用戶數(shù)據(jù)優(yōu)化后，6-12 個月內(nèi)能看到全站推廣對商業(yè)化提速的貢獻(xiàn)。
綜上，驗(yàn)證新一輪調(diào)整的成效，需要的時間可能會比之前更長。
另一個核心業(yè)務(wù)云計算的季度收入達(dá)到 265 億元人民幣，同比增長 6%，為近兩年最快增速，財報解釋為公共云業(yè)務(wù)的雙位數(shù)增長和 AI 相關(guān)產(chǎn)品的采用量提升所帶動。同時阿里云經(jīng)調(diào)整 EBITA 利潤同比增長 155%，單季度 EBITA 利潤達(dá)到 23.37 億元。
云計算有需求的確定性。上個月，中國信通院發(fā)布的《云計算白皮書（2024年）》顯示，2023 年我國云計算市場規(guī)模達(dá) 6165 億元，同比增長 35.5%，仍保持較高活力，在 AI 原生帶來的云技術(shù)革新和企業(yè)戰(zhàn)略調(diào)整刺激下，預(yù)計 2027 年我國云計算市場將突破 2.1 萬億元。
根據(jù)本次財報后電話會透露的信息，阿里云現(xiàn)有客戶對 AI 方面需求的預(yù)算相比去年有明顯提升。“AI 提效”已經(jīng)是當(dāng)下絕大多數(shù)企業(yè)的必修課，越是依賴數(shù)字化的行業(yè)和企業(yè)，對云與 AI 的投入只會更多。已知從今年 3 月開始，阿里云掀起了從國內(nèi)到海外的全線價格戰(zhàn)以爭奪市場份額，在此前提下仍做到了利潤大漲，一定程度上能證明當(dāng)前云業(yè)務(wù)具備穩(wěn)定性。
在剛剛結(jié)束的奧運(yùn)會中，阿里云頻繁露出，三分之二的國家廣播公司使用阿里云在全球范圍內(nèi)實(shí)時傳輸?shù)膶?shí)時信號，阿里云的人工智能技術(shù)部署在 14 個奧運(yùn)場館中。管理層對 AI 持續(xù)調(diào)動云資源使用量的市場前景頗為樂觀，所以在外界普遍關(guān)注的 AI 項(xiàng)目投資問題上，公司表示還會延續(xù)現(xiàn)在的節(jié)奏，順應(yīng)當(dāng)前高漲的市場需求。
相比國內(nèi)零售和云計算，跨境業(yè)務(wù)仍處于大開大合的激進(jìn)投入期。
本季度 AIDC 收入同比增長 32% 至人民幣 292.93 億元，增速較前幾個季度明顯放緩。同時 AIDC 的經(jīng)調(diào)整 EBITA 為虧損 37.06 億元，8 倍于去年同期的虧損 4.2 億元，不過環(huán)比有所收窄，主要原因是全球速賣通和 Trendyol 跨境業(yè)務(wù)投資增加，部分被 Lazada 的變現(xiàn)率和運(yùn)營效率提升所抵消。
跨境電商被全行業(yè)視為需要持續(xù)投入的、未來的增量，財報也表示阿里的跨境業(yè)務(wù)還需要時間進(jìn)行效率優(yōu)化，摸索盈虧模型。
管理層在財報后電話會中提到，阿里的海外業(yè)務(wù)由多個業(yè)務(wù)板塊組成，與其他公司單一的業(yè)務(wù)模式會有差異，公司希望盡快整合整個集團(tuán)的供給，尤其是來自中國的供給。
對應(yīng)《新立場》在此前文章中的分析，1688 跨境在先后推出了“全球嚴(yán)選”“貨通全球”“跨境 select”等服務(wù)，意在升級供應(yīng)鏈能力，于出海產(chǎn)業(yè)鏈的上游占領(lǐng)主動權(quán)。整體收入增速放緩后，我們應(yīng)該能看到更多業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型方向上的努力。
當(dāng)下，阿里的關(guān)鍵業(yè)務(wù)都處于規(guī)模與效率的拉扯之中，進(jìn)度雖有不同，但都需要更多的時間、在更長的周期內(nèi)觀察調(diào)整變量帶來的影響。而戰(zhàn)線一旦拉長，適應(yīng)性就顯得尤為重要。
舉例而言，今年下半年以前，國內(nèi)電商紛紛投入低價內(nèi)卷之中。但 618 之后，先是淘寶弱化絕對低價戰(zhàn)略，改回按 GMV 分配；后有抖音判斷直播電商形式無法做到極致低價，公司決定重將 GMV 放回第一優(yōu)先級；據(jù)晚點(diǎn)報道，拼多多也在今年二季度調(diào)整了業(yè)務(wù)重點(diǎn)，從追求商業(yè)化、提升利潤，轉(zhuǎn)向?qū)?GMV 放回第一目標(biāo)。
同時，市場監(jiān)管總局頒布的《網(wǎng)絡(luò)反不正當(dāng)競爭暫行規(guī)定》將于 9 月 1 日正式實(shí)行，其中規(guī)定包括平臺經(jīng)營者不得利用服務(wù)協(xié)議、交易規(guī)則等手段，對平臺內(nèi)經(jīng)營者在平臺內(nèi)的交易、交易價格以及與其他經(jīng)營者的交易等進(jìn)行不合理限制或者附加不合理?xiàng)l件。
這意味著一些爭議頗多的、偏袒消費(fèi)者的平臺政策可能會需要調(diào)整，包括“僅退款”。
基于此，前文提到的淘天淡出低價內(nèi)卷和一些平臺政策的戰(zhàn)略性回調(diào)，在當(dāng)下就是及時且必要的。長線戰(zhàn)爭之中，方向的明確和細(xì)節(jié)的串聯(lián)缺一不可，阿里必須在每一個市場風(fēng)向變化的關(guān)口都盡量做正確的選擇。
*題圖及文中配圖來源于網(wǎng)絡(luò)。
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5)展現(xiàn)血腥、驚悚、殘忍等致人身心不適；
6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等；
7)宣揚(yáng)低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實(shí)信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實(shí)性錯誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運(yùn)勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對帳號進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號，或者濫用多個帳號發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
如果本網(wǎng)站用戶對本網(wǎng)站基于本公約規(guī)定做出的處理有異議，可以通過「建議反饋」功能向本網(wǎng)站進(jìn)行反饋。
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