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作者/文森特
編輯/嘉嘉
營(yíng)業(yè)收入524.91億，同比增長(zhǎng)5.64%、凈利潤(rùn)129.05億元，同比增長(zhǎng)1.19%……隨著2024年第三季度財(cái)報(bào)的發(fā)布，浙商銀行今年前三季度取得了不錯(cuò)的業(yè)績(jī)，營(yíng)收和利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。
但如果將時(shí)間線(xiàn)拉長(zhǎng)至十年期，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，浙商銀行業(yè)績(jī)?cè)鏊偬幱隗E降，從高峰期54%的增速下降到如今的5.6%；如果再將對(duì)比維度放到同省友行上，同樣會(huì)發(fā)現(xiàn)，相比杭州銀行、寧波銀行，浙商銀行在核心的貸款業(yè)務(wù)上，正在逆勢(shì)而下。
這其中既有銀行業(yè)整體增長(zhǎng)放緩的影響，但更是十年前浙商銀行管理層的決策失誤：在中國(guó)最具經(jīng)濟(jì)活力、最具創(chuàng)新活力的省份，浙商銀行沒(méi)有將制造業(yè)作為信貸主陣地，反而將大量資金投入到房地產(chǎn)當(dāng)中，從而錯(cuò)失新型制造業(yè)的黃金賽道。
“貸款受到有效信貸需求不足、LPR持續(xù)下行和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等因素影響，持續(xù)呈現(xiàn)下行趨勢(shì)”，在浙商銀行業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，計(jì)劃財(cái)務(wù)部總經(jīng)理彭志遠(yuǎn)表示，浙商銀行利息收入疲軟，并將其歸結(jié)于外部因素，貸款發(fā)放不出去，利率下降導(dǎo)致，浙商銀行貸款增長(zhǎng)放緩。
而據(jù)財(cái)報(bào)顯示：2024年前三季度，浙商銀行利息凈收入355.87億元，同比減少3.62億元，下降1.01%；凈利息收益率為1.80%，同比下降0.30個(gè)百分點(diǎn)。
值得注意的是，在浙商銀行抱怨“有效貸款”需求不足時(shí)，同為浙江省的杭州銀行、寧波銀行卻在貸款利息上實(shí)現(xiàn)大幅度增長(zhǎng)，
數(shù)據(jù)顯示：2024年前三季度，寧波銀行利息凈收入353.17億元，同比增長(zhǎng)16.9%，杭州銀行利息凈收入182.73億元，同比增長(zhǎng)3.87%，其利息凈利潤(rùn)更是超過(guò)18%的增長(zhǎng)速度。
但據(jù)天眼查顯示：浙商銀行是股份制銀行，寧波銀行、杭州銀行是城商行，三家總部所在地都在浙江，其中浙商銀行與杭州銀行總部更在都在杭州。
三者都是以浙江作為大本營(yíng)發(fā)展業(yè)務(wù)，但為何浙商銀行抱怨“有效信貸”需求不足，杭州銀行、寧波銀行則在貸款業(yè)務(wù)上實(shí)現(xiàn)了高速增長(zhǎng)。
另?yè)?jù)了解，浙商銀行、寧波銀行、杭州銀行是浙江省三大行，2024年前三季度，浙商銀行營(yíng)收為524.91億元，是杭州銀行（營(yíng)收為284.94億元）的184%、寧波銀行的（營(yíng)收為507.53億元）103%，但浙商銀行利潤(rùn)只有杭州銀行的（利潤(rùn)138.7億元）的93%、寧波銀行（利潤(rùn)為207.07億元）的62%。
從以上數(shù)據(jù)不難看出，浙商銀行遠(yuǎn)不及同省對(duì)手寧波銀行和杭州銀行——最為核心的利息收入開(kāi)始下滑，而且在回報(bào)率上，浙商銀行雖然體量大，但其盈利能力遠(yuǎn)不及寧波銀行和杭州銀行。
浙江有八個(gè)城市進(jìn)入全國(guó)百?gòu)?qiáng)，GDP全國(guó)第四，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)高達(dá)發(fā)達(dá)，坐擁對(duì)金融需求高度發(fā)達(dá)的金山，為何浙商銀行與寧波銀行、杭州銀行同省不同命？
一句外部環(huán)境不好不應(yīng)該成為浙商銀行業(yè)績(jī)不佳的理由，更多的因素則是浙商銀行管理層的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型——為了短期業(yè)績(jī)，將目標(biāo)客戶(hù)從中小企業(yè)轉(zhuǎn)移到資本管理上，并押注房地產(chǎn)行業(yè)，而如今隨著房地產(chǎn)行業(yè)的整體放緩，浙商銀行面臨貸款增長(zhǎng)乏力、壞賬增多的難題。
“浙商銀行正積極推動(dòng)轉(zhuǎn)型，從經(jīng)營(yíng)資金向經(jīng)營(yíng)企業(yè)轉(zhuǎn)變，從經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品向經(jīng)營(yíng)客戶(hù)轉(zhuǎn)變，從服務(wù)于間接融資向服務(wù)于資本形成轉(zhuǎn)變，堅(jiān)持以客戶(hù)為中心，加強(qiáng)與私募基金在內(nèi)的各類(lèi)市場(chǎng)資本投資交易主體合作，力求在服務(wù)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)、服務(wù)企業(yè)價(jià)值提升的同時(shí)，推動(dòng)自身的差異化發(fā)展。”
在2016年全球私募基金西湖峰會(huì)上，時(shí)任浙商銀行副行長(zhǎng)的張長(zhǎng)弓表示，服務(wù)于資本是浙商銀行的轉(zhuǎn)型方向，浙商銀行不只是做居間融資服務(wù)業(yè)務(wù)。
其實(shí)早在2014年，資本化和房地產(chǎn)化就已經(jīng)成為浙商銀行轉(zhuǎn)型發(fā)展的主要路徑，與其給中小企業(yè)貸款掙利息這類(lèi)慢錢(qián)，倒不如投資房地產(chǎn)和資本化運(yùn)作來(lái)錢(qián)快。
而浙商銀行也是這么做的。2017年底，浙商銀行房地產(chǎn)貸款規(guī)模為732億元，但是到2023年底，浙商銀行給房地產(chǎn)公司的貸款額為1777.49億，五年時(shí)間，房地產(chǎn)貸款額增長(zhǎng)243%。
增長(zhǎng)速度迅猛，而這種策略至今還在影響浙商銀行的業(yè)務(wù)構(gòu)成。
據(jù)2023年年報(bào)顯示：浙商銀行前十大貸款客戶(hù)名單中，房地產(chǎn)企業(yè)占到半壁江山，第一、第三、第五、第六、第十均為房地產(chǎn)企業(yè)，其中最大單一借款人貸款余額為63.78億元，占浙商銀行資本凈額的2.69%。
更為重要的是，2023年底，房地產(chǎn)企業(yè)貸款占比占到浙商銀行全部貸款總額的10.40%，也就是說(shuō)，浙商銀行每貸出10塊錢(qián)，就有1.4元流向了房地產(chǎn)企業(yè)。
不論是從增長(zhǎng)速度，還是增長(zhǎng)占比來(lái)看，浙商銀行已經(jīng)同房地產(chǎn)捆綁已深，浙商銀行堪稱(chēng)是最鐘情房企的銀行。
房地產(chǎn)成為了浙商銀行重要的營(yíng)收來(lái)源，也一度推高浙商銀行的業(yè)績(jī)。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示：2014年，浙商銀行總資產(chǎn)規(guī)模只有6799億元，但是到了2017年，其總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到1.54萬(wàn)億元，四年時(shí)間總資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)130%，一度成為當(dāng)時(shí)中國(guó)銀行業(yè)最為耀眼的明星。
時(shí)任浙商銀行副行長(zhǎng)的張長(zhǎng)弓對(duì)浙商銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型成效顯著，但隨著中國(guó)房地產(chǎn)產(chǎn)能過(guò)剩，曾經(jīng)輝煌的房地產(chǎn)給浙商銀行帶來(lái)的不是持續(xù)增長(zhǎng)，而是一種甩不掉的拖累。
其實(shí)在地產(chǎn)供不應(yīng)求、搶購(gòu)的繁榮期，房產(chǎn)企業(yè)有大量資金需求，隨著房?jī)r(jià)的升高，地產(chǎn)企業(yè)也有足夠的利潤(rùn)償還給銀行，在這種只賺不賠的買(mǎi)賣(mài)中，規(guī)模就是利潤(rùn)。
但當(dāng)?shù)禺a(chǎn)行業(yè)低迷，房地產(chǎn)企業(yè)無(wú)法回款時(shí)，貸款規(guī)模對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)就是壞賬。
不幸的是，浙商銀行的轉(zhuǎn)型正是踩在了房地產(chǎn)市場(chǎng)的衰退期。今年上半年，百?gòu)?qiáng)房企銷(xiāo)售操盤(pán)金額同比下滑39.5%，61家房企中，41家錄得虧損，合計(jì)虧損最高為342.12億元。
房地產(chǎn)企業(yè)不拿地、不擴(kuò)張了，整個(gè)貸款規(guī)模就下降了。但與業(yè)績(jī)?cè)鏊傧禄啾雀鼮橹匾氖?，房地產(chǎn)企業(yè)的壞賬，在這方面浙商銀行深受其害。
2013年浙商銀行不良率為0.64%，但到2024年，其不良率上升到1.43%。值得注意的是，2023年底，浙江銀行房地產(chǎn)不良率高達(dá)2.48%。顯然正是地產(chǎn)行業(yè)信貸問(wèn)題，大幅拉高了浙商銀行整體不良率。
其實(shí)浙商銀行這種“不健康”的房地產(chǎn)占比，也影響了其市場(chǎng)估值，不被資本市場(chǎng)看好。
2024年前三季度，浙商銀行營(yíng)收規(guī)模是杭州銀行的184%，是寧波銀行的103%，但在市值上，浙商銀行（A股市值為815.70）僅為杭州銀行（市值為853.08億）的95%，寧波銀行（市值為1636.37）的49%。
在資產(chǎn)總額、營(yíng)收等規(guī)模指標(biāo)上，浙商銀行在浙江省內(nèi)依舊位居TOP 1，而一旦將參考系數(shù)變?yōu)闋I(yíng)收能力、估值等效能指標(biāo)，浙江銀行作為一家立足浙江，輻射全國(guó)的股份制銀行，卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及寧波銀行、杭州銀行這些扎根本土的城商行。
出現(xiàn)這類(lèi)現(xiàn)象的原因在于不同的發(fā)展路徑
在那個(gè)房地產(chǎn)大水漫灌增長(zhǎng)的時(shí)代，浙商銀行用了十年時(shí)間，將其總資產(chǎn)就從不足7000億元上升到了超過(guò)3萬(wàn)億元，一度成為了中國(guó)商業(yè)銀行中的明星企業(yè)。但同時(shí)，它也是那個(gè)時(shí)代的受害者，房地產(chǎn)下行帶來(lái)的不僅僅是壞賬、不良率的上升，更有主營(yíng)業(yè)務(wù)板塊的疲弱。
未來(lái)浙商銀行應(yīng)該如何走？大概率還是轉(zhuǎn)回十年前——服務(wù)中小企業(yè)。數(shù)據(jù)顯示：2019年至2024年浙江共有1862家專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)位居全國(guó)第三，這些企業(yè)代表著最新的生產(chǎn)力和發(fā)展方向，它們有足夠的市場(chǎng)，也對(duì)資金有著強(qiáng)烈需求，而這也會(huì)極大改善浙商銀行的資產(chǎn)負(fù)債表。
也許這些被邊緣的客戶(hù)未來(lái)將成為浙商銀行的新起點(diǎn)。
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1)可能存在事實(shí)性錯(cuò)誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過(guò)頭像、用戶(hù)名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測(cè)字、占卜、解夢(mèng)、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對(duì)具體風(fēng)水等問(wèn)題進(jìn)行求助或咨詢(xún)；
4)問(wèn)自己或他人的八字、六爻、星盤(pán)、手相、面相、五行缺失，包括通過(guò)占卜方法問(wèn)婚姻、前程、運(yùn)勢(shì)，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來(lái)誘導(dǎo)用戶(hù)；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂(lè)等行為
4)以號(hào)召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號(hào)」形式刷量控評(píng)等行為
5)通過(guò)「蹭熱點(diǎn)」、制造話(huà)題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會(huì)公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評(píng)述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭(zhēng)行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對(duì)網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過(guò)主動(dòng)發(fā)現(xiàn)和接受用戶(hù)舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺(tái)氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
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三、申訴
隨著平臺(tái)管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
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