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來源 / 節(jié)點(diǎn)財(cái)經(jīng)
文 / 八真
作為銀行界的“尖子生”,招商銀行向來秉持“未雨綢繆早當(dāng)先,居安思危謀長(zhǎng)遠(yuǎn)”的心態(tài)。
2024年剛剛起步,招商銀行就已經(jīng)對(duì)全年的業(yè)績(jī)做出預(yù)警。3月27日,該行行長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官王良在2023年業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示,受政策性因素疊加的影響,預(yù)計(jì)一季度經(jīng)營壓力將整體呈現(xiàn)進(jìn)一步加大態(tài)勢(shì)。
展望全年,王良坦言:“這些政策因素疊加,對(duì)今年的營收、利潤(rùn)的增長(zhǎng)都帶來多重壓力。如何實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)?我感覺會(huì)面臨很大的挑戰(zhàn)。”
風(fēng)起于青萍之末,王良行長(zhǎng)的預(yù)警亦有跡可循。事實(shí)上,受LPR(貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率)持續(xù)下調(diào),宏觀政策支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、減費(fèi)讓利等因素的影響,招商銀行去年的“成績(jī)單”總體為承壓狀態(tài)。
我們先來看營收。2023年,招商銀行實(shí)現(xiàn)營收3391.23億元,同比下降1.64%,這是其自2009年以來營收首次負(fù)增長(zhǎng)。
其中,凈利息收入2146.69億,同比下降1.63%;非利息凈收入1244.5億元,同比下降1.65% 。
眾所周知,銀行的創(chuàng)收手段就兩個(gè):一個(gè)是凈利息收入,用放出去的貸款、做出去的投資的收益總和,減去拉存款支付的利息,即坐吃利差;另一個(gè)是非利息收入,也就是常說的中間業(yè)務(wù)收入,比如代銷基金、保險(xiǎn)、理財(cái),以及下屬的基金公司、理財(cái)公司賺的管理費(fèi)等等。
正是該兩大核心“引擎”的突然熄火,造成招商銀行總營收規(guī)??s小。
探幽索隱,又不得不歸咎于凈息差。近幾年來,息差收窄已成為行業(yè)內(nèi)普遍的現(xiàn)象,由此顯著制約銀行的創(chuàng)收能力。
招商銀行副行長(zhǎng)彭家文在業(yè)績(jī)會(huì)上表示,貸款定價(jià)下行是銀行業(yè)共同面臨的問題。由于LPR(貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率)下調(diào),利率重新定價(jià),以及當(dāng)前資產(chǎn)供大于求狀況,加劇了優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的競(jìng)爭(zhēng),導(dǎo)致資產(chǎn)定價(jià)下行。
根據(jù)財(cái)報(bào)顯示,2020年-2022年,招商銀行凈息差分別為2.4%、2.39%、2.28%,截至2023年末繼續(xù)下行至2.15%。
另有機(jī)構(gòu)研報(bào)數(shù)據(jù)顯示,商銀行的凈息差從2022年四季度的2.4%一路下滑到2023年四季度的2.04%,這意味著同一筆存款,2023年四季度放貸后的凈利息收入比2022年四季度減少15%。
息差收窄帶來的壓力最終影響到收益率指標(biāo)。2023年,招商銀行生息資產(chǎn)平均收益率3.76%,同比下降13個(gè)基點(diǎn);凈利差、凈利息收益率分別為2.03%、2.15%,同比均下降25個(gè)基點(diǎn)。
值得注意的是,在招商銀行的存款結(jié)構(gòu)中,企業(yè)定期存款占比從22%擴(kuò)大到24.7%,個(gè)人定期存款占比從14.87%擴(kuò)大到20.4%,存款定期化趨勢(shì)讓負(fù)債端變得臃腫,資產(chǎn)端有效信貸需求卻不足,都可能會(huì)掣肘“銀茅”前進(jìn)的步伐。
非利息收入板塊中,2023年招商銀行代銷收入同比減少7.9%,資產(chǎn)管理手續(xù)費(fèi)及傭金收入同比減少7.89%,托管業(yè)務(wù)傭金收入同比減少8%,銀行卡手續(xù)費(fèi)收入同比減少8.76%,只有結(jié)算與清算手續(xù)費(fèi)收入同比增長(zhǎng)2.93%,降的多,升的少,情勢(shì)難言樂觀。
盡管營收下降了,但招商銀行的利潤(rùn)并沒有減少。2023年,該行實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1466.02億元,同比增長(zhǎng)6.22%,并宣布拿出利潤(rùn)的1/3進(jìn)行分紅,一度帶動(dòng)銀行板塊大漲。
營收下降,利潤(rùn)上升,招商銀行是怎么做到的?從直觀的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看,招商銀行采取了多管齊下的降本增效措施。
一方面,壓降人力開支。2023年,招商銀行員工費(fèi)用703.5億元,相較2022年的706.6億元,凈節(jié)約3.1億元。
于此同時(shí),繼續(xù)落實(shí)“績(jī)效薪酬追索扣回”政策,就是以前發(fā)的績(jī)效獎(jiǎng)金,因?yàn)楹弦?guī)等各種原因,現(xiàn)在讓你還回來,輿論習(xí)慣稱之為“反向討薪”。
2023年,招商銀行“反向討薪”共計(jì)執(zhí)行了4415人,追索扣回績(jī)效薪酬總金額4329萬元,平均每人被追討回9805.21元 。相較招商銀行人均60.4萬的薪酬,“反向討薪”的力度不算大,但在逆周期的處境中,有總比沒有好。
另一方面,在“信用減值損失”上做文章。所謂銀行的“信用減值損失”可以簡(jiǎn)單理解為防患未然、積谷防饑。
比如放出去200億元的貸款,平均貸款利率是5%,一年賺10億元。但處于謹(jǐn)慎性原則和風(fēng)險(xiǎn)前置要求,銀行需要提前考慮到200億元可能遭遇違約的情況,并為后續(xù)填補(bǔ)窟窿計(jì)提一筆錢。假設(shè)違約率為1%,銀行就需要從10億元收入里面拿出2億元,先記在賬上。
2023年,招商銀行信用減值損失412.78億元,2022年則為567.51億元。我們將銀行的盈利過程還原成算術(shù)公式:凈利潤(rùn)=凈利息收入+非利息收入-業(yè)務(wù)及管理費(fèi)-信用減值損失-所得稅。
不難看出,信用減值損失為利潤(rùn)表的減項(xiàng),其整整少了近155億元,對(duì)創(chuàng)利能力的塑造立竿見影。
此外,2023年招商銀行撥備覆蓋率437.7%,相較2022年下降13.09%,也在一定程度上為利潤(rùn)增長(zhǎng)做出貢獻(xiàn)。
華福證券在對(duì)招商銀行2023年業(yè)績(jī)點(diǎn)評(píng)中指出,其釋放撥備以支撐利潤(rùn)增速,風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力仍是行業(yè)較高水平。
對(duì)資本市場(chǎng)來說,業(yè)績(jī)的增加或減少都只是過去的經(jīng)營結(jié)果,更重要的是,未來怎么做?持續(xù)成長(zhǎng)力哪里來?
回到前文導(dǎo)語部分的問題,“這些政策因素疊加,對(duì)今年的營收、利潤(rùn)的增長(zhǎng)都帶來多重壓力。感覺會(huì)面臨很大的挑戰(zhàn)。”
如何應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn),并踐行高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略?招商銀行也在年報(bào)和業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上給出答案:一手發(fā)揮低成本負(fù)債優(yōu)勢(shì),繼續(xù)擴(kuò)大低成本負(fù)債資金的來源,避免負(fù)債成本上升;一手進(jìn)行資產(chǎn)投放的有效配置。
總結(jié)下來,2024年招商銀行的重心仍在零售上。
具體而言,把握消費(fèi)復(fù)蘇的機(jī)遇,持續(xù)發(fā)力信用卡、小微貸款、消費(fèi)貸款等業(yè)務(wù),以填補(bǔ)整體貸款利率下行導(dǎo)致的缺口;多措并舉抓財(cái)富管理、資產(chǎn)管理、資產(chǎn)托管,包括公司類投資債券、投資交易等,客群擴(kuò)面和挖潛并重,對(duì)沖政策因素帶來的費(fèi)率下降影響。
設(shè)想很美好,也不用質(zhì)疑,招商銀行依然是全中國最好的商業(yè)銀行,甚至沒有之一,分紅慷慨度常年位列前茅。
根據(jù)年度權(quán)益分派預(yù)案,2023年招商銀行現(xiàn)金分紅比例達(dá)到35.01%,較2022年的33.01%又有所提高。董事長(zhǎng)繆建民稱:“招商銀行是一家低估值、高分紅的銀行,我們提升分紅派息率,既然提高了,就沒打算再下來。”
但不容忽視的是,銀行屬于典型的順周期行業(yè),跟隨經(jīng)濟(jì)周期顛簸沉浮,當(dāng)宏觀性的、周期性的、行業(yè)性的權(quán)重因子交織的局面邁向不同以往的全新階段,招商銀行想要憑自身消化問題,純靠?jī)?nèi)生增長(zhǎng)也較難。
本文為作者獨(dú)立觀點(diǎn),不代表鳥哥筆記立場(chǎng),未經(jīng)允許不得轉(zhuǎn)載。
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6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等;
7)宣揚(yáng)低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實(shí)信息,主要表現(xiàn)為:
1)可能存在事實(shí)性錯(cuò)誤或者造謠等內(nèi)容;
2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容;
3)偽造身份、冒充他人,通過頭像、用戶名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份,或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信,主要表現(xiàn)為:
1)找人算命、測(cè)字、占卜、解夢(mèng)、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治??;
2)求推薦算命看相大師;
3)針對(duì)具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢;
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失,包括通過占卜方法問婚姻、前程、運(yùn)勢(shì),東西寵物丟了能不能找回、取名改名等;
7. 文章標(biāo)題黨,主要表現(xiàn)為:
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶;
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲;
3)使用夸張標(biāo)題,內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為,主要表現(xiàn)為:
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號(hào)召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號(hào)」形式刷量控評(píng)等行為
5)通過「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論,影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容,主要表現(xiàn)為:
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會(huì)公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的;
2)不當(dāng)評(píng)述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的;
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭(zhēng)行為的;
4)法律、行政法規(guī)禁止,或可能對(duì)網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
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三、申訴
隨著平臺(tái)管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富,本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的,將不斷完善本公約。
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