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抱緊蘋果的大腿,LGD單季度扭虧為盈
2024-01-23 16:22:49

來源/華爾街科技眼

文/侯煜

編輯/羅卿

久虧逢盈利,LG Display(以下簡稱LGD)最新公布的初步盈利報告顯示,預(yù)計2023年第四季度營收55.96億美元(約402億元),同比增長5.03%;營業(yè)利潤1億美元(約7.2億元),同比增長114.49%,這是其自2022年第二季度以來連續(xù)虧損7個季度后的首次盈利。

2023年全年,LGD營收預(yù)計為163.24億美元(約1174億元),同比下滑18.68%;營業(yè)利潤虧損19.21億美元(約138億元),同比下降8.05%。LGD將于1月24日召開財報會議,屆時會公布Q4及2023全年財報情況。

雖然實現(xiàn)了單季度盈利,但資本市場對LGD未來的盈利能力并不完全看好。IBKI投資證券公司分析師Kim Un-ho表示,2023年第四季度韓國經(jīng)濟表現(xiàn)強勁,但今年第一季度可能再次出現(xiàn)疲軟,LGD今年第一季度能否再次實現(xiàn)盈利還有待觀察。樂觀的部分是2024全年,LGD的業(yè)績表現(xiàn)有望得到改善。

LGD業(yè)績回暖的情況受到了廣泛關(guān)注,那么究竟是其自身原因,還是行業(yè)周期性的盈利導(dǎo)致的呢?

押注OLED, 蘋果救了LGD

LGD業(yè)績提升主要是得益于智能手機OLED面板銷售激增,訂單主要來自于蘋果。蘋果在2023年推出的iPhone 15系列手機,全部采用OLED面板,LGD則拿下了約22%的供貨比例,高于iPhone 14系列的17%。

另外,LGD在車載OLED面板領(lǐng)域占據(jù)優(yōu)勢。Omdia報告稱,2023年LGD車載OLED擁有50%的市場份額,三星和京東方則分別為42.7%及7.3%。

大尺寸OLED在LGD面板銷售占中,比例最小,但在OLED電視市場卻非常強勢。2023年前三季度,LG OLED電視出貨量占市場55%;75英寸以上大屏OLED電視市場,LG電子份額則高達60%。

2022年底,LGD宣布徹底退出LCD市場,專注于OLED的研發(fā)和生產(chǎn)。究其原因,是整個LCD產(chǎn)業(yè)鏈向中國大陸轉(zhuǎn)移,韓系廠商在競爭中不具備成本優(yōu)勢。

不難看出,OLED,特別是小尺寸OLED面板暢銷是LGD單季度盈利的主因。放棄不賺錢的LCD業(yè)務(wù),將資金和產(chǎn)能全部投入OLED領(lǐng)域的策略已經(jīng)初顯成效。

值得一提的是,蘋果有望在今年推出OLED面板的iPad Pro,2026年可能會推出20英寸OLED折疊屏iPad,2024年IT類OLED面板出貨量將達到2540萬片。

毫無疑問,OLED面板市場的增長趨勢對于LGD來說是一個利好消息。有分析認為,LG將順利拿下新款iPad的屏幕訂單,新的需求有助于提升2024年全年的業(yè)績。同時,iPhone 16系列、車載屏、大屏OLED電視的面板需求,也將為LGD帶來穩(wěn)定的收入。

就目前來看,LGD方面對2024年還是充滿信心,其首席執(zhí)行官鄭哲東(Jeong Cheol-dong)近日在CES電子展上接受采訪時表示:“今年,我們希望專注于業(yè)務(wù)的本質(zhì)。業(yè)務(wù)的本質(zhì)是通過創(chuàng)造客戶價值來確保利潤,我們計劃專注于這一方向,使公司財務(wù)健康,引領(lǐng)公司扭虧為盈。”

中國廠商重注OLED, LGD守擂

全球面板市場以LCD和OLED為主,兩者各具優(yōu)勢。

LCD面板技術(shù)十分成熟,價格具有優(yōu)勢。憑借龐大的LCD出貨量,中國廠商已經(jīng)成為絕對的主力。早在2021年,中國大陸面板廠商的銷售收入份額已經(jīng)達到了41.5%,超過韓國廠商的33.2%,結(jié)束了韓國在全球顯示領(lǐng)域長達17年的統(tǒng)治地位。

OLED面板,則擁有自發(fā)光、可彎曲、高畫質(zhì)等優(yōu)勢,主要應(yīng)用在高端產(chǎn)品上,如智能手機、大屏電視、車載顯示屏等。OLED面板廠商以三星、LGD為主,京東方(BOE)則有后來居上之勢。

從市場增長潛力來看,OLED無疑更具優(yōu)勢。據(jù)市調(diào)機構(gòu)DSCC報告稱,在顯示設(shè)備投資中,OLED比重預(yù)計在2024年達到54%,2025年則達到84%,增長勢頭強勁。整個OLED面板市場的規(guī)模將在2027年達到577億美元,全球出貨量突破12.2億片。

中國面板產(chǎn)業(yè)鏈主要集中在LCD市場,利潤略低,但這并不代表中國廠商會將OLED市場拱手相讓。

目前,京東方、華星光電、天馬、維信諾、和輝光電等廠商,均擁有第6代AMOLED面板生產(chǎn)線。據(jù)機構(gòu)預(yù)測,2026年中國OLED面板產(chǎn)能有望達到49.04%,與韓系廠商分庭抗禮。

數(shù)據(jù)顯示,2023年全球OLED面板市場份額前三名分別為三星(60%)、LG(21%)和京東方(13%)。京東方的增長非常強勢。去年末,京東方宣布投資630億元在成都興建一條8.6代OLED生產(chǎn)線,發(fā)力大尺寸OLED市場,將打破韓系廠商壟斷大屏OLED市場的情況。

另外,中國廠商還在通過研發(fā)不同的OLED技術(shù),打開被三星和LG壟斷的大尺寸OLED市場。其中,TCL華星押注印刷OLED,此前在2023國際顯示技術(shù)大會上展示了全球首款65英寸8K印刷OLED面板?;菘苿t選擇了eLEAP OLED技術(shù),與日本JDI合作研發(fā),預(yù)計在2025年開始量產(chǎn)。京東方則同時建了蒸鍍W-OLED、印刷OLED試驗線,雙管齊下。

結(jié)合上述情況來看,LGD持續(xù)盈利所面臨的壓力,來自三星和中國廠商。一方面,三星在小尺寸尤其是手機OLED市場占據(jù)絕對優(yōu)勢,短期內(nèi)難以撼動;而京東方則在這個領(lǐng)域緊逼LGD,市場份額差距不再巨大。對于大尺寸OLED市場,中國廠商尚需時間積累技術(shù)和提升產(chǎn)量,短期內(nèi)對LGD的影響不大,所以LGD還是很有機會在2024年內(nèi)實現(xiàn)盈利的。

就目前而言,市場對OLED面板的未來發(fā)展前景還是相當(dāng)看好的。除了擁有穩(wěn)定需求的OLED電視,智能手機、車載屏幕、AR/VR設(shè)備、平板等產(chǎn)品也都提升了OLED需求,對于各大面板廠商來說是一個尋求業(yè)績增長的好機會。

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    3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
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