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撰文/ 黎炫岐
編輯/ 文 婕
過去一個(gè)月，網(wǎng)約車賽道頻頻傳出上市消息。
先有萬順叫車與SPAC公司(美國特殊目的收購公司)ATMV宣布簽訂業(yè)務(wù)合并協(xié)議，預(yù)計(jì)將于2023年第四季度或2024年初完成。業(yè)務(wù)合并完成后，ATMV公司預(yù)計(jì)將以萬順科技之名運(yùn)營，并繼續(xù)在納斯達(dá)克上市。
后則有港交所披露如祺出行遞交招股書，擬掛牌上市；嘀嗒出行再次提交赴港IPO招股書，聯(lián)席保薦人為中金、海通國際和野村國際。
一面是網(wǎng)約車平臺再度迎來強(qiáng)監(jiān)管周期，各地發(fā)出網(wǎng)約車“運(yùn)力飽和”的風(fēng)險(xiǎn)警告，另一面則是網(wǎng)約車的“上市潮”風(fēng)頭正起，這似乎預(yù)示著，賽道的下半場已然開始。
不過，選擇在此時(shí)上市，似乎很難一帆風(fēng)順。尤其是成立于2019年的如祺出行，盡管背靠諸多實(shí)力雄厚的資本，歷年來融資不斷，但虧損也未停歇，近3年半經(jīng)調(diào)整凈虧共17.8億，而市場份額也與頭部尚有距離，能否夢圓IPO，實(shí)得打個(gè)問號。
如果從如祺出行的招股書數(shù)據(jù)來看，比起“上市路”，或許“補(bǔ)虧路”更能精準(zhǔn)概括這個(gè)網(wǎng)約車賽道新玩家的成長之路。
先看其難以被忽視的虧損數(shù)據(jù)，據(jù)其招股書，于2020年、2021年、2022年以及截至2023年6月30日止六個(gè)月，公司經(jīng)調(diào)整凈虧損分別為2.99億元、6.69億元、5.31億元、2.81億元。經(jīng)計(jì)算，三年半累計(jì)經(jīng)調(diào)整凈虧損17.8億元。此外，各期公司的毛利率分別為-22.8％、-24.2％、-10.7％和-7.7％。
看到如此虧損數(shù)據(jù)，你或許會質(zhì)疑如祺出行的業(yè)務(wù)實(shí)力，但事實(shí)上，如祺出行的收入增長是樂觀的。
而其收入的高速增長主要得益于活躍乘客數(shù)的增長，以及由此帶來的交易額的增加。收入占比一直維持在90%左右的網(wǎng)約車業(yè)務(wù)，在2020年-2022年，其業(yè)務(wù)量從1670萬單增加至6600萬單，年復(fù)合增長率高達(dá)98.9%。
同期，公司出行服務(wù)的月均活躍乘客由2020年的33.8萬名增加到2022年的120.4萬名，整體增長256%。同時(shí)交易額從4.89億元增至17.96億元，年復(fù)合增長率高達(dá)91.6%。
那么，虧損從何而來？
如祺出行的解釋是，公司于整個(gè)往績記錄期間產(chǎn)生毛損，主要是由于如祺出行于業(yè)務(wù)發(fā)展初期階段擴(kuò)大地理覆蓋范圍及獲取新用戶而產(chǎn)生高昂收入成本。
簡單來說，如祺出行未能繞過網(wǎng)約車平臺燒錢獲客的老路。報(bào)告期內(nèi)，如祺出行的銷售及營銷開支依次為1.53億、2.65億、2.31億、1.10億，分別占同期總收入的38.0％、26.1％、16.9％、12.0％；其中，推廣及營銷開支依次為1.28億、2.22億、1.62億、7283.5萬，占比依次為83.2％、83.8％、70.1％、66.4％。
具體來看，其招股書顯示，推廣及營銷開支占銷售及營銷開支的很大一部分，主要包括廣告費(fèi)用、實(shí)地推廣費(fèi)用、品牌推廣服務(wù)費(fèi)用、公司就用戶向新乘客推介網(wǎng)約車服務(wù)給予的推薦獎勵、公司就乘客使用順風(fēng)車服務(wù)給予乘客的獎勵。
不過，正如“市值觀察”所寫，在當(dāng)前的競爭格局下，滴滴全平臺日均訂單量近3000萬單，排名第二的高德為800萬單。市占率排名靠后的曹操出行、美團(tuán)打車日均訂單量也均超過100萬單，而如祺出行目前的日均訂單量才24萬單左右，與這些頭部企業(yè)之間還有不小的差距。
即便是在如祺出行主打市場“大灣區(qū)”，其優(yōu)勢也并不明顯，按交易額計(jì)，五大參與者共占市場份額的73.5％，其中，排名第一的公司市場份額高達(dá)57.2％，排名第二的如祺出行僅占4.8％。
若是不以燒錢的方式搶奪市場，如祺出行似乎也別無他法。
不過，虧損如此還有勇氣赴港上市，與如祺出行的資本靠山或不無關(guān)系。
公開資料顯示，如祺出行由廣汽集團(tuán)和騰訊聯(lián)合發(fā)起創(chuàng)立，騰訊為第二大股東。2019年，如祺出行于廣汽、Tencent Mobility領(lǐng)投及其他投資者參投的創(chuàng)始輪融資后注冊成立。而后，在2022年至2023年，如祺出行完成由廣汽工業(yè)領(lǐng)投，小馬智行、SMBC、DMR、廣州產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)等機(jī)構(gòu)投資者參投的A輪投資。
2023年8月，如祺出行又完成由廣汽工業(yè)領(lǐng)投，合肥國軒及其他機(jī)構(gòu)投資者參投的B輪投資。而這輪融資，也是國內(nèi)出行行業(yè)在2023年的首筆融資。
背后資本如此實(shí)力雄厚，更是集齊了整車廠商、互聯(lián)網(wǎng)大廠以及地方國資，也就不難理解如祺出行為何能一路雖虧卻勇。
結(jié)合各種數(shù)據(jù)來看，如祺出行的成長速度其實(shí)已算得上樂觀。但從市場反饋來看，無論是從司機(jī)端還是乘客端，對其相關(guān)投訴并不少。投訴纏身，一度是網(wǎng)約車賽道的痼疾，顯然，如祺出行也難逃這一積弊。
鋅刻度在消費(fèi)者投訴平臺“黑貓投訴”搜索發(fā)現(xiàn)，截至9月初，如祺出行相關(guān)投訴多達(dá)上千條，其中7月以來的投訴大部分呈現(xiàn)未處理狀態(tài)。司機(jī)端投訴的問題主要集中為“克扣費(fèi)用”“亂罰款”和“無故扣款”等，而乘客端投訴的問題則集中在“亂收費(fèi)”。
其中，有乘客在8月初發(fā)起投訴稱“當(dāng)時(shí)在平臺上看見如祺出行的費(fèi)用是126塊多，但是到了以后發(fā)現(xiàn)價(jià)格變成了218元，高速費(fèi)是42元收了96元，還多了很多附加費(fèi)用。”另有消費(fèi)者指出，“一開始打的順風(fēng)車一口價(jià)為16.6（元），到達(dá)目的地后顯示55.29元”。
在“懂車帝”，有消費(fèi)者發(fā)布文章稱“不要輕易相信如祺出行司機(jī)的話”并寫到自己的經(jīng)歷：2023年4月25日，我從廣州花都區(qū)迎賓大道名高城出發(fā)，前往廣州北站，因4月24日在北站出口處接受了“如祺出行”推廣人員推薦的“如祺出行”打車平臺，25日就仍使用“如祺出行”打車去北站。途中，我詢問司機(jī)去深圳可能要500元？司機(jī)說要不了500元的，400元都不要……但最終一共支付了近550元車費(fèi)。
而在“消費(fèi)保”平臺上，也有司機(jī)投訴如祺出行表示，“如祺出行以取消訂單，沒接乘客為由，亂罰款200元，現(xiàn)要求其返還所罰金額。”
此外，據(jù)“天眼查”提供的企業(yè)工商信息，如祺出行還曾多次因違規(guī)遭到處罰。
最近一次是在2023年7月19日，深圳市交通運(yùn)輸局發(fā)布處罰公告，經(jīng)調(diào)查2023年5月26日 9時(shí)37分在（違法地點(diǎn)）深圳市泓瀚苑-西南門-西南側(cè)實(shí)施了網(wǎng)約車經(jīng)營者明知或者應(yīng)當(dāng)知道網(wǎng)約車駕駛員將個(gè)人所有的網(wǎng)約車交由他人提供營運(yùn)服務(wù)的違法行為，對如祺出行處以1萬元的罰款。
而在2021年，廣州市交通運(yùn)輸局依法檢查時(shí)多次對如祺出行進(jìn)行處罰，而原因主要為提供服務(wù)駕駛員未取得《網(wǎng)絡(luò)預(yù)約出租汽車駕駛員證》的行為。
投訴日益增多的另一面是，對網(wǎng)約車市場的監(jiān)管也正在加強(qiáng)。
尤其是在今年，網(wǎng)約車平臺再度迎來強(qiáng)監(jiān)管周期。自今年4月26日，交通運(yùn)輸部等五部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于切實(shí)做好網(wǎng)約車聚合平臺規(guī)范管理有關(guān)工作的通知》后，各地都傳來了加強(qiáng)監(jiān)管的消息。
其中，7月25日，武漢市交通運(yùn)輸局等四部門聯(lián)合約談高德打車及入駐高德打車的攜華出行、星徽出行等9家網(wǎng)約車平臺負(fù)責(zé)人，針對近期隨意調(diào)價(jià)，提出警告提示，要求限期整改，并按有關(guān)規(guī)定和程序向社會公示調(diào)價(jià)行為；7月12日，寧波下架神州優(yōu)車、365bus等8家依托于聚合平臺開展業(yè)務(wù)的網(wǎng)約車平臺。此外，廣州、湖北、貴州、四川等地也根據(jù)上述《通知》要求出臺了相關(guān)管理辦法。
另外值得一提的是，網(wǎng)約車運(yùn)力已經(jīng)趨向飽和，市場供過于求。
從交通運(yùn)輸部每月公布的數(shù)據(jù)來看，截至2023年5月31日，全國共有313家網(wǎng)約車平臺公司取得網(wǎng)約車平臺經(jīng)營許可，比4月底增加4家；各地共發(fā)放網(wǎng)約車駕駛員證558.4萬本、車輛運(yùn)輸證235.7萬本，相較于4月底，分別增長3.3%、2.5%。
而今年7月，上海市道路運(yùn)輸管理局宣布暫停受理網(wǎng)絡(luò)預(yù)約出租車運(yùn)輸證相關(guān)業(yè)務(wù)。此前深圳、長沙、濟(jì)南、東莞、溫州、三亞也紛紛發(fā)出“運(yùn)力飽和”的風(fēng)險(xiǎn)警告，多地出現(xiàn)司機(jī)多、乘客少的情況，訂單成為稀缺資源。以深圳為例，該地今年一季度日均接10單以下（不含10單）的車輛數(shù)為53755輛，占比超過一半。
不過，這似乎并未阻擋各大網(wǎng)約車平臺的上市熱情。除了在上文提及的萬順叫車、如祺出行和嘀嗒出行，還有不少出行平臺傳出上市計(jì)劃。
其中，2023年7月，T3出行完成10億元A+輪融資，并在推動pre-IPO輪融資，計(jì)劃在融資完成后啟動IPO并實(shí)現(xiàn)港股及A股發(fā)行上市；在2022年8月完成10億元B輪融資的享道出行，也計(jì)劃在未來3年內(nèi)適時(shí)啟動IPO計(jì)劃。
當(dāng)賽道同時(shí)掀起“監(jiān)管風(fēng)”和“上市潮”，網(wǎng)約車賽道的下半場號角似已吹響，“如祺出行們”又能否如愿以償？
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6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等；
7)宣揚(yáng)低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實(shí)信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實(shí)性錯(cuò)誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治?。?br /> 2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運(yùn)勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個(gè)用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對帳號進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號，或者濫用多個(gè)帳號發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
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