很可惜 T 。T 您現(xiàn)在還不是作者身份，不能自主發(fā)稿哦～
如有投稿需求，請(qǐng)把文章發(fā)送到郵箱tougao@appcpx.com，一經(jīng)錄用會(huì)有專人和您聯(lián)系
咨詢?nèi)绾纬蔀榇河鹱髡哒?qǐng)聯(lián)系：鳥哥筆記小羽毛（ngbjxym）
作者 | 張語格
近期，金價(jià)又開始狂飆了。
4月初，COMEX黃金價(jià)格一度站上3200美元/盎司，國(guó)內(nèi)黃金飾品價(jià)格也突破了900元/克，均創(chuàng)下歷史新高。
最近和金價(jià)一樣波動(dòng)的還有老鋪黃金（6181.HK）的股價(jià)。3月31日，老鋪黃金發(fā)布了上市以來的首份年報(bào)，2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約85.1億元，同比增長(zhǎng)約167.5%；凈利潤(rùn)約14.7億元，同比增長(zhǎng)約254%；年報(bào)公布后一天，老鋪黃金又發(fā)布了“實(shí)施H股全流通授出上市批準(zhǔn)”的公告。4月1日，老鋪黃金股票大漲19.07%后，又連續(xù)兩天下跌。
從40.5港元/股到最高881港元/股，市值已暴漲近20倍；以“古法黃金”為賣點(diǎn)的老鋪黃金，似乎正在締造資本市場(chǎng)的“財(cái)富神話”。
從年報(bào)數(shù)據(jù)來看，毛利率41.2%、36家自營(yíng)門店凈賺14.7億元，老鋪黃金的盈利水平確實(shí)已經(jīng)甩開同行步入“next level”。
年報(bào)顯示，2024年老鋪黃金在單個(gè)商場(chǎng)的平均銷售業(yè)績(jī)約為3.28億元；根據(jù)弗若斯特沙利文統(tǒng)計(jì)，老鋪黃金在所有國(guó)內(nèi)外知名珠寶品牌當(dāng)中，在中國(guó)大陸的單個(gè)商場(chǎng)平均收入、坪效均為第一。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》提到，2025年前兩月老鋪黃金的平均店效約1.71億元，已經(jīng)超越香奈兒、LV等海外珠寶大牌的表現(xiàn)。
消費(fèi)者對(duì)老鋪黃金的購買熱情，是拉動(dòng)其業(yè)績(jī)起飛的最主要因素。老鋪黃金的產(chǎn)品全部為一口價(jià)足金產(chǎn)品，以純手工古法工藝和設(shè)計(jì)為賣點(diǎn)，單價(jià)多在萬元以上。相對(duì)獨(dú)特的款式，再加上買金“保值”的心理，老鋪黃金迅速成了貴婦眼中的“黃金界愛馬仕”，從去年火到現(xiàn)在，甚至一度催生了黃牛代購和代排業(yè)務(wù)。
遙遙領(lǐng)先的業(yè)績(jī)，讓老鋪黃金信心倍增。老鋪黃金創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)徐高明在業(yè)績(jī)會(huì)上表示，要把老鋪黃金打造成中國(guó)古法黃金第一品牌、世界黃金第一品牌，且未來平均店效一定要超10億元，店效5億元以下的店鋪都會(huì)關(guān)掉。
有消費(fèi)投資人提到，愛馬仕店效也只是在6億元左右。由此看來，老鋪黃金瞄準(zhǔn)的不僅是高端市場(chǎng)，更是高端里的一線頂奢。
不過，截至2024年12月31日，老鋪黃金在15個(gè)城市共開設(shè)了36家自營(yíng)門店；想要比肩一線頂奢的品牌力，老鋪仍需要在規(guī)模上縮小差距。
根據(jù)虎嗅預(yù)測(cè)，老鋪黃金2025年、2026年，將每年新增門店10家左右的門店。徐高明在業(yè)績(jī)會(huì)上透露，今年老鋪黃金將在新加坡和日本拓展和布局。據(jù)“趣解商業(yè)”了解，海外首店新加坡金沙灣購物中心店，即將在上半年落成開業(yè)。
而當(dāng)被問及金價(jià)上行對(duì)公司的影響時(shí)，徐高明堅(jiān)稱，老鋪黃金已較大程度擺脫與國(guó)際金價(jià)的直接關(guān)聯(lián)；金價(jià)上升只會(huì)更加提升其產(chǎn)品價(jià)值，對(duì)銷售不構(gòu)成壓力。徐高明還表示，“我們從去年開始調(diào)整為對(duì)標(biāo)國(guó)際奢侈品牌，因?yàn)槲覀儾皇菃渭冑u飾品的品牌，我們是一個(gè)全品類的品牌。”同時(shí)，老鋪黃金堅(jiān)持每年進(jìn)行2至3次價(jià)格調(diào)整，無論金價(jià)處于下行通道還是持續(xù)暴漲階段。
雖然徐高明還坦言老鋪目前為止沒有感覺到競(jìng)爭(zhēng)壓力且不擔(dān)心被模仿，但在實(shí)際上，老鋪黃金的“古法工藝”和產(chǎn)品設(shè)計(jì)確實(shí)也并不具有稀缺性；此外，老鋪黃金在品牌心智和內(nèi)涵方面目前仍無法比擬國(guó)際奢侈大牌。在品牌缺乏足夠堅(jiān)實(shí)的壁壘下，老鋪黃金若想進(jìn)一步向高端化發(fā)力，恐怕還有更多功課要作。
老鋪黃金在年報(bào)中表示，2024年忠實(shí)會(huì)員同比增長(zhǎng)了15萬人至35萬。人氣暴漲確實(shí)能帶來會(huì)員的轉(zhuǎn)化，但會(huì)員粘性畢竟需要建立在產(chǎn)品質(zhì)量與服務(wù)水平上；而今年以來，有不少消費(fèi)者表示，在老鋪黃金購買的金飾出現(xiàn)了變色發(fā)黑、掉鉆少鉆等現(xiàn)象。
老鋪黃金“金剛杵”系列，由于外形小巧精致，以及飾品內(nèi)部的“杵桿”可以轉(zhuǎn)動(dòng)，吸引了很多消費(fèi)者入手。然而，陸續(xù)有購買該系列的消費(fèi)者在社媒平臺(tái)表示，金剛杵沒佩戴多久就出現(xiàn)了無法轉(zhuǎn)動(dòng)、杵桿脫落的現(xiàn)象。
“早上買的金剛杵，晚上就轉(zhuǎn)不動(dòng)了。”有網(wǎng)友發(fā)帖稱，“金剛杵2號(hào)戴上以后轉(zhuǎn)了兩次就卡住轉(zhuǎn)不動(dòng)了，問客服說建議少轉(zhuǎn)動(dòng)，但是不建議轉(zhuǎn)動(dòng)為什么還要設(shè)計(jì)成轉(zhuǎn)動(dòng)款呢？”
據(jù)“趣解商業(yè)”了解，黃金具有穩(wěn)定性，足金飾品本身不易發(fā)黑變色，但若存在雜質(zhì)、工藝缺陷或存放環(huán)境不當(dāng)，仍可能會(huì)有局部“變質(zhì)”的情況；但掉鉆、杵桿脫落卻是工藝質(zhì)量的體現(xiàn)。此外，古法工藝讓飾品的黃金紋路更加復(fù)雜，也增加了修復(fù)難度。有網(wǎng)友提到，自己在老鋪黃金購買的“如意圓滿”因變形送回維修，預(yù)計(jì)要45天才能拿回。
社媒平臺(tái)上還有網(wǎng)友表示反復(fù)維修后不滿意、甚至嘗試起訴維權(quán)。有網(wǎng)友表示在老鋪黃金購入一款花絲蝴蝶吊墜，由于吊墜翅膀有些許掉色和疑似掉鉆的情況，拿去店鋪修理，但幾個(gè)月等待拿回手中之后，發(fā)現(xiàn)疑似掉鉆的部分不但沒有修好，背后的手工花絲反而糊成一片，沒了以前的細(xì)節(jié)和紋路；門店無法解決此事，因此向法院提起訴訟。
消費(fèi)者的吐槽，反映出老鋪黃金的品控存在一定問題。招股書顯示，老鋪黃金在2018年之前都以外包生產(chǎn)為主，直到在湖南岳陽自建工廠后，老鋪黃金才開始從外包轉(zhuǎn)向自產(chǎn)。2021年–2023年，老鋪黃金外包生產(chǎn)占比分別為36%、32%、41%。
中國(guó)商業(yè)史學(xué)會(huì)老字號(hào)專業(yè)委員會(huì)秘書長(zhǎng)、北京國(guó)際商貿(mào)中心研究基地教授王春娟認(rèn)為，外包可能使品牌在產(chǎn)品生產(chǎn)和質(zhì)量控制方面的靈活性降低，難以迅速應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化和消費(fèi)者需求。不同供應(yīng)商的生產(chǎn)工藝、原材料質(zhì)量以及品控標(biāo)準(zhǔn)可能存在差異，這增加了產(chǎn)品質(zhì)量出現(xiàn)問題的風(fēng)險(xiǎn)。
“趣解商業(yè)”注意到，“一口價(jià)”金飾正成為黃金消費(fèi)投訴、維權(quán)的重災(zāi)區(qū)。黑貓投訴平臺(tái)上關(guān)于“一口價(jià)”黃金的投訴已經(jīng)超過7000條，涉及中國(guó)黃金、周六福、老鳳祥等多個(gè)知名金飾品牌，大多是對(duì)“一口價(jià)”金飾不標(biāo)克重、溢價(jià)過高表示不滿。
除此之外，老鋪黃金營(yíng)銷與研發(fā)投入的“倒掛”也曾被一些投資者詬病。老鋪黃金在臺(tái)前臺(tái)后的投入，似乎都在全力打造“高端”的品牌形象；然而，其在工藝研發(fā)上卻顯得相當(dāng)保守。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2024年老鋪黃金的研發(fā)開支同比增長(zhǎng)78.8%至1920萬元，但仍不及銷售費(fèi)用12.4億元的零頭。老鋪黃金在財(cái)報(bào)中稱，研發(fā)開支主要包括研發(fā)人員薪酬，開支增加主要由于研發(fā)員工人數(shù)增加及其薪酬提高令員工成本上升。
危機(jī)公關(guān)專家、福州公孫策公關(guān)合伙人詹軍豪表示，從品牌戰(zhàn)略看，營(yíng)銷費(fèi)用高企雖能提升知名度，但研發(fā)費(fèi)用低是隱患；缺乏研發(fā)投入會(huì)使產(chǎn)品創(chuàng)新不足、品質(zhì)難提升，長(zhǎng)期易導(dǎo)致品牌缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力。
雖然近兩年公司營(yíng)收與利潤(rùn)暴漲，但老鋪黃金的現(xiàn)金流卻沒能跟上。
數(shù)據(jù)顯示，2023年老鋪黃金凈利潤(rùn)增長(zhǎng)337%達(dá)4.16億元，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流卻流出2900萬元；2024年上半年，老鋪黃金凈利潤(rùn)5.88億元，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流流入6700萬元，2024年老鋪黃金經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流出累計(jì)約12.2億元。而在業(yè)績(jī)沒有爆發(fā)增長(zhǎng)的2022年和2021年，老鋪黃金經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流和凈利潤(rùn)規(guī)模并未拉開如此大的差距。
老鋪黃金在財(cái)報(bào)中解釋，這主要源于補(bǔ)充增量存貨儲(chǔ)備。老鋪黃金的存貨主要包括黃金原材料和黃金產(chǎn)品半成品、制成品。香頌資本董事長(zhǎng)沈萌表示，黃金飾品在金價(jià)較高的時(shí)候形成存貨，未來如果國(guó)際金價(jià)走低，可能會(huì)產(chǎn)生存貨價(jià)值下滑的風(fēng)險(xiǎn)。
此外，老鋪黃金在存貨增長(zhǎng)的同時(shí)還有較多的銀行借款。2024年底，老鋪黃金存貨由12.7億元增至40.9億元，同比增加222.4%；其中制成品25.5億元，原材料及半成品分別為8.4億元、7億元。公司賬上現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物7.3億元，2024年有息負(fù)債增長(zhǎng)超10億元，借款利率也有所增長(zhǎng)；2024年年末，老鋪黃金的計(jì)息銀行及其他借款從上年的1.3億元飛漲至13.7億元，實(shí)際借款利率2.93-5%。
中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜表示，黃金珠寶行業(yè)可能存在一定的賬期慣例，或者公司在拓展市場(chǎng)、提升市場(chǎng)份額的過程中，給予了部分客戶較為寬松的信用政策，導(dǎo)致應(yīng)收賬款增加。此外，為了在競(jìng)爭(zhēng)中保持優(yōu)勢(shì)，公司可能需要提前儲(chǔ)備較多的存貨，以滿足消費(fèi)者需求和市場(chǎng)變化，這都加劇了存貨積壓和資金占用問題。
老鋪黃金的全直營(yíng)模式成本壓力也不容忽視。2024年，老鋪黃金銷售及分銷開支為12.34億元，同比增長(zhǎng)113.5%。老鋪黃金表示：“銷售及分銷開支增加主要源于商場(chǎng)租金及費(fèi)用開支增加，銷售團(tuán)隊(duì)擴(kuò)張及其薪酬提高帶來的員工成本增加。”
值得注意的是，在年報(bào)發(fā)布后次日，老鋪黃金發(fā)布公告稱，聯(lián)交所已于2025年4月1日批準(zhǔn)老鋪黃金三名股東持有的4038.89萬股非上市股份轉(zhuǎn)換的4038.89萬股H股上市及買賣。
這意味著，公告所提到的三位股東可以在港股減持或套現(xiàn)了；若按4月3日老鋪黃金收盤價(jià)800港元/股計(jì)算，此次涉及轉(zhuǎn)換的股份價(jià)值超320億港元。
公告顯示，此次涉及轉(zhuǎn)換股份的3名股東包括北京紅喬金季咨詢顧問有限公司，轉(zhuǎn)換為H股的非上市股份數(shù)目是2821萬股，于H股全流通完成后占已發(fā)行股份總數(shù)的16.76%；陳國(guó)棟753.64萬股，占4.48%；天津金橙企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）464.24萬股，占2.76%。
據(jù)“天眼查”數(shù)據(jù)顯示，北京紅喬金季和天津金橙均為徐高明父子持有。而另一自然人股東陳國(guó)棟，其共持有老鋪黃金9.14%的股份；據(jù)媒體報(bào)道，其于1994年加入聯(lián)想，曾任融科智地控股有限公司董事及深圳市聯(lián)想科技園有限公司董事兼總經(jīng)理，上述兩家公司均為聯(lián)想控股（3396.HK）的附屬公司。
由于公司上市前股東禁售期1年，要到6月28日才會(huì)解禁；也就是說，解禁期之后，徐高明父子以及陳國(guó)棟所持H股可拋售的股份多了4000多萬股。
在2024年12月28日老鋪黃金第一波解禁前，實(shí)際自由流通的股數(shù)只有1492萬股，僅占總股數(shù)的0.89%；如今其流通股比例提高，意味著可上市減持的股份增多，對(duì)股價(jià)具有一定拋售壓力。沈萌表示，如果解禁股票量大，也會(huì)對(duì)二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)造成拋售壓力。
柏文喜認(rèn)為，H股全流通后，公司股本結(jié)構(gòu)更加合理，流通股比例增加，有助于提升公司的市場(chǎng)價(jià)值和融資能力，然而，是在市場(chǎng)環(huán)境不佳或公司業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期時(shí)，股價(jià)可能出現(xiàn)較大幅度的波動(dòng)，影響公司的市值和股東利益。
如今，老鋪黃金、泡泡瑪特、蜜雪冰城和毛戈平，被不少投資者戲稱為二級(jí)市場(chǎng)投資人心里的“消費(fèi)品F4”。雖然此前老鋪黃金被質(zhì)疑股價(jià)高度“控盤”或許是其創(chuàng)造資本奇跡的原因之一，而如今其面臨解禁，老鋪黃金的“成色”也將迎來資本市場(chǎng)的“檢驗(yàn)”。
本文為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表鳥哥筆記立場(chǎng)，未經(jīng)允許不得轉(zhuǎn)載。
《鳥哥筆記版權(quán)及免責(zé)申明》 如對(duì)文章、圖片、字體等版權(quán)有疑問，請(qǐng)點(diǎn)擊 反饋舉報(bào)
我們致力于提供一個(gè)高質(zhì)量?jī)?nèi)容的交流平臺(tái)。為落實(shí)國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室“依法管網(wǎng)、依法辦網(wǎng)、依法上網(wǎng)”的要求，為完善跟帖評(píng)論自律管理，為了保護(hù)用戶創(chuàng)造的內(nèi)容、維護(hù)開放、真實(shí)、專業(yè)的平臺(tái)氛圍，我們團(tuán)隊(duì)將依據(jù)本公約中的條款對(duì)注冊(cè)用戶和發(fā)布在本平臺(tái)的內(nèi)容進(jìn)行管理。平臺(tái)鼓勵(lì)用戶創(chuàng)作、發(fā)布優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，同時(shí)也將采取必要措施管理違法、侵權(quán)或有其他不良影響的網(wǎng)絡(luò)信息。
一、根據(jù)《網(wǎng)絡(luò)信息內(nèi)容生態(tài)治理規(guī)定》《中華人民共和國(guó)未成年人保護(hù)法》等法律法規(guī)，對(duì)以下違法、不良信息或存在危害的行為進(jìn)行處理。
1. 違反法律法規(guī)的信息，主要表現(xiàn)為：
1)反對(duì)憲法所確定的基本原則；
2)危害國(guó)家安全，泄露國(guó)家秘密，顛覆國(guó)家政權(quán)，破壞國(guó)家統(tǒng)一，損害國(guó)家榮譽(yù)和利益；
3)侮辱、濫用英烈形象，歪曲、丑化、褻瀆、否定英雄烈士事跡和精神，以侮辱、誹謗或者其他方式侵害英雄烈士的姓名、肖像、名譽(yù)、榮譽(yù)；
4)宣揚(yáng)恐怖主義、極端主義或者煽動(dòng)實(shí)施恐怖活動(dòng)、極端主義活動(dòng)；
5)煽動(dòng)民族仇恨、民族歧視，破壞民族團(tuán)結(jié)；
6)破壞國(guó)家宗教政策，宣揚(yáng)邪教和封建迷信；
7)散布謠言，擾亂社會(huì)秩序，破壞社會(huì)穩(wěn)定；
8)宣揚(yáng)淫穢、色情、賭博、暴力、兇殺、恐怖或者教唆犯罪；
9)煽動(dòng)非法集會(huì)、結(jié)社、游行、示威、聚眾擾亂社會(huì)秩序；
10)侮辱或者誹謗他人，侵害他人名譽(yù)、隱私和其他合法權(quán)益；
11)通過網(wǎng)絡(luò)以文字、圖片、音視頻等形式，對(duì)未成年人實(shí)施侮辱、誹謗、威脅或者惡意損害未成年人形象進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)欺凌的；
12)危害未成年人身心健康的；
13)含有法律、行政法規(guī)禁止的其他內(nèi)容；
2. 不友善：不尊重用戶及其所貢獻(xiàn)內(nèi)容的信息或行為。主要表現(xiàn)為：
1)輕蔑：貶低、輕視他人及其勞動(dòng)成果；
2)誹謗：捏造、散布虛假事實(shí)，損害他人名譽(yù)；
3)嘲諷：以比喻、夸張、侮辱性的手法對(duì)他人或其行為進(jìn)行揭露或描述，以此來激怒他人；
4)挑釁：以不友好的方式激怒他人，意圖使對(duì)方對(duì)自己的言論作出回應(yīng)，蓄意制造事端；
5)羞辱：貶低他人的能力、行為、生理或身份特征，讓對(duì)方難堪；
6)謾罵：以不文明的語言對(duì)他人進(jìn)行負(fù)面評(píng)價(jià)；
7)歧視：煽動(dòng)人群歧視、地域歧視等，針對(duì)他人的民族、種族、宗教、性取向、性別、年齡、地域、生理特征等身份或者歸類的攻擊；
8)威脅：許諾以不良的后果來迫使他人服從自己的意志；
3. 發(fā)布垃圾廣告信息：以推廣曝光為目的，發(fā)布影響用戶體驗(yàn)、擾亂本網(wǎng)站秩序的內(nèi)容，或進(jìn)行相關(guān)行為。主要表現(xiàn)為：
1)多次發(fā)布包含售賣產(chǎn)品、提供服務(wù)、宣傳推廣內(nèi)容的垃圾廣告。包括但不限于以下幾種形式：
2)單個(gè)帳號(hào)多次發(fā)布包含垃圾廣告的內(nèi)容；
3)多個(gè)廣告帳號(hào)互相配合發(fā)布、傳播包含垃圾廣告的內(nèi)容；
4)多次發(fā)布包含欺騙性外鏈的內(nèi)容，如未注明的淘寶客鏈接、跳轉(zhuǎn)網(wǎng)站等，誘騙用戶點(diǎn)擊鏈接
5)發(fā)布大量包含推廣鏈接、產(chǎn)品、品牌等內(nèi)容獲取搜索引擎中的不正當(dāng)曝光；
6)購買或出售帳號(hào)之間虛假地互動(dòng)，發(fā)布干擾網(wǎng)站秩序的推廣內(nèi)容及相關(guān)交易。
7)發(fā)布包含欺騙性的惡意營(yíng)銷內(nèi)容，如通過偽造經(jīng)歷、冒充他人等方式進(jìn)行惡意營(yíng)銷；
8)使用特殊符號(hào)、圖片等方式規(guī)避垃圾廣告內(nèi)容審核的廣告內(nèi)容。
4. 色情低俗信息，主要表現(xiàn)為：
1)包含自己或他人性經(jīng)驗(yàn)的細(xì)節(jié)描述或露骨的感受描述；
2)涉及色情段子、兩性笑話的低俗內(nèi)容；
3)配圖、頭圖中包含庸俗或挑逗性圖片的內(nèi)容；
4)帶有性暗示、性挑逗等易使人產(chǎn)生性聯(lián)想；
5)展現(xiàn)血腥、驚悚、殘忍等致人身心不適；
6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等；
7)宣揚(yáng)低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實(shí)信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實(shí)性錯(cuò)誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測(cè)字、占卜、解夢(mèng)、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治病；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對(duì)具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運(yùn)勢(shì)，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號(hào)召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號(hào)」形式刷量控評(píng)等行為
5)通過「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會(huì)公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評(píng)述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭(zhēng)行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對(duì)網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動(dòng)發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺(tái)氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個(gè)用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對(duì)帳號(hào)進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號(hào)的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊(cè)、使用帳號(hào)，或者濫用多個(gè)帳號(hào)發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺(tái)管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
如果本網(wǎng)站用戶對(duì)本網(wǎng)站基于本公約規(guī)定做出的處理有異議，可以通過「建議反饋」功能向本網(wǎng)站進(jìn)行反饋。
(規(guī)則的最終解釋權(quán)歸屬本網(wǎng)站所有)