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大型科技股全線下跌，小米大跌超8%
@港股研究社原創(chuàng)
港股三大指數(shù)大幅下挫，市場情緒十分低迷。盤面上，大型科技股全線下跌，小米大跌超8%，遭美國防部納入中國軍事企業(yè)名單，騰訊跌近7%，美團(tuán)跌2%，阿里巴巴、京東、網(wǎng)易、快手、百度皆下跌；昨日大幅上漲的生物醫(yī)藥股集體回調(diào)，汽車股、海運(yùn)股、手游股、水務(wù)股、內(nèi)險股、燃?xì)夤?、煤炭股、電力股、石油股等紛紛下跌?/p>
騰訊控股收跌7.28%。針對美國國防部將騰訊公司列入1260H清單，騰訊公司在聲明中表示，“騰訊被列入這份名單顯然是一個錯誤，我們并不是軍工企業(yè)或軍工供應(yīng)商。不同于出口管制或其他，這份清單對我們的業(yè)務(wù)沒有影響。盡管如此，我們?nèi)詫⑼绹嚓P(guān)部門共同解決誤會。”另據(jù)公開報道，此次一同被列入1260H清單的寧德時代也回應(yīng)了“這是一個錯誤，公司并未參與任何軍事相關(guān)活動。”
花旗就騰訊控股(00700.HK)被美國國防部列入第1260H條清單的報告，指騰訊的場外交易股價和騰訊最大股東Prosus的股價在美股交易時段下跌超7-8%。盡管理解市場的恐慌反應(yīng)，但花旗認(rèn)為被列入名單不一定意味著有足夠證據(jù)證實這一決定是正確的。
花旗表示，相信騰訊將努力解決誤解，因注意到去年有幾家公司在提供有效解釋后成功從名單中剔除。然而，投資者通常較為敏感，因此騰訊的股價短期內(nèi)可能會受到拖累。但該行相信整體增長前景及業(yè)務(wù)基本因素維持不變?；ㄆ熘厣陮︱v訊的首選、核心持股地位及“買入”評級，并將拋售視為增強(qiáng)的買入機(jī)會。
阿里巴巴-W收跌0.91%。零一萬物發(fā)布聲明稱，網(wǎng)上“阿里收購零一萬物”相關(guān)傳聞不實。針對傳言零一萬物將被收購、經(jīng)營問題等不實言論屬于惡性中傷，公司予以否認(rèn)。此前，零一萬物CEO李開復(fù)在朋友圈辟謠稱：“2024年，零一萬物的確認(rèn)收入一個多億（訂單更多），2025年會數(shù)倍增長。不知為什么會有這樣的謠言散播。”
美團(tuán)-W收跌1.33%。美團(tuán)公布的數(shù)據(jù)顯示，2024年，二三線城市的精致餐飲門店數(shù)量同比增長近30%。美團(tuán)核心本地商業(yè)CEO王莆中在“黑珍珠餐廳指南”活動上透露，中國精致餐飲行業(yè)呈現(xiàn)出“縱深下沉”“橫向出海”兩大新趨勢。
周大福收漲1.05%。高盛發(fā)布研究報告稱，維持周大福(01929.HK)“中性”評級，目標(biāo)價8港元。公司2025財年以及該財年下半年的指引維持不變，12月這一季度的同店銷售增長(SSSG)大體和指引一樣，在內(nèi)地中雙位數(shù)下降，香港和澳門高雙位數(shù)至低20%多的下降。
報告引述管理層稱，有足夠的現(xiàn)金流來支持股息支付，2025財年下半年度的自由現(xiàn)金流為100億港元，足以支持資本開支以及派息比率在70-80%。管理層還對農(nóng)歷新年的公司表現(xiàn)持謹(jǐn)慎態(tài)度，且表現(xiàn)不佳的店鋪會在2026年持續(xù)關(guān)閉，若情緒持續(xù)疲軟，管理層認(rèn)為有6000-6500家店鋪能持續(xù)。公司也有品牌的升級，也在內(nèi)地新增概念店。公司也計劃在內(nèi)地新開20-30間周大福"傳承"系列店。
摩根大通發(fā)表研報指，年初至今福耀玻璃H股股價下跌7%。除了該股在去年上漲42%后可能獲利回吐之外，近期美國及歐盟天然氣價格上升亦可能導(dǎo)致其股價出現(xiàn)調(diào)整。該行認(rèn)為，美國天然氣價格上漲對福耀玻璃的毛利率影響非常有限，至于歐盟能源價格上升實際上提高該公司出口模式的競爭力。另外，中國天然氣價格在去年第四季按年下降，并可能在今年保持平穩(wěn)，這對福耀玻璃來說是積極的消息，因為其大部分生產(chǎn)均位于中國境內(nèi)。
摩通預(yù)計，今年福耀玻璃的毛利率將維持于約38%的高水平，該行對福耀玻璃的盈利預(yù)測較市場高出10%以上，并認(rèn)為最近股價回調(diào)為增持的良好機(jī)會，福耀玻璃仍是該行在中國汽車零部件領(lǐng)域首選，故將其H股目標(biāo)價定于52港元，給予“增持”評級。
小米集團(tuán)-W收跌5.92%。此前持續(xù)走強(qiáng)、且昨日盤中創(chuàng)出歷史新高的小米集團(tuán)-W(1810.HK)今日大幅回調(diào)，盤中一度大跌近10%至32.75港元，成交額明顯放大，截至目前成交132億港元。有媒體稱，2024年小米研發(fā)投入預(yù)計將達(dá)到240億元，2025年預(yù)計將超過300億元，新十年的第一個五年，小米累計研發(fā)投入預(yù)計將超過1000億元。
貓眼娛樂收跌3.59%?；ㄆ彀l(fā)表報告指，進(jìn)入2025年，貓眼娛樂作為最大的電影售票平臺，將受惠于更好的電影供應(yīng)。貓眼娛樂今年的電影管道仍然豐富，下一個催化劑將是農(nóng)歷新年的《唐探1900》，是假期中唯一的喜劇電影。該行將貓眼娛樂目標(biāo)價由9港元升至9.2港元，評級“買入”，并加入電影行業(yè)中首選。
中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示，2025年全球市場黃金投資熱情仍將持續(xù)，結(jié)構(gòu)上或呈現(xiàn)“亞洲下、歐美上”的趨勢。“2024年年初，在金價上漲行情中，亞洲投資者參與較多，但隨著中國經(jīng)濟(jì)預(yù)期改善，這一需求可能逐步消退。不過，由于歐洲經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期較差，且歐美投資者可以更加直接參與黃金定價，因此，2025年歐洲黃金需求上行可能有利于金價上漲。”
中金研報稱，我們認(rèn)為經(jīng)過多輪產(chǎn)品迭代，AI眼鏡的成功范式或已出現(xiàn)，我們預(yù)計2024年出貨約200萬部，滲透率0.1%，市場規(guī)模約36.5億元。展望未來，我們看好AI眼鏡SoC、存儲及顯示等核心器件升級，優(yōu)化用戶體驗，豐富應(yīng)用場景，有望打造下一個移動終端。根據(jù)Wellsenn測算數(shù)據(jù)，2030年全球AI智能眼鏡出貨有望達(dá)到8,000萬部，滲透率約為4.3%。
珠海市工業(yè)和信息化局公開征求 《珠海市電子化學(xué)品產(chǎn)業(yè)發(fā)展三年行動方案（2025-2027年）（征求意見稿）》 意見。其中提到，致力于發(fā)展我國電子化學(xué)品“卡脖子”技術(shù)以及進(jìn)口替代產(chǎn)品，支持引育一批掌握新工藝、新技術(shù)的團(tuán)隊或中小型科技企業(yè)，推動產(chǎn)業(yè)鏈條向高附加值領(lǐng)域攀升。
其中，包括光刻膠及其配套化學(xué)品。重點(diǎn)圍繞現(xiàn)有龍頭企業(yè)，積極布局電子束膠、深紫外線（DUV）光刻膠、極紫外線（EUV）光刻膠等高端領(lǐng)域產(chǎn)品。聚焦目前國產(chǎn)化率較低、市場需求較大的高端KrF、ArF深紫外線（DUV）光刻膠，逐步向上游樹脂單體原材料、光引發(fā)劑、高純?nèi)軇?、助劑等配套化學(xué)品領(lǐng)域延伸，力爭打造全國規(guī)模最大、技術(shù)最先進(jìn)的光刻膠產(chǎn)業(yè)集群。
2024年以來，央行在港共發(fā)行了2750億元、共12期離岸央票。據(jù)記者了解，這次的央票不是到期滾動續(xù)發(fā)，而是新增發(fā)，且發(fā)行規(guī)模超過過去單次發(fā)行規(guī)模最大值，回收離岸人民幣流動性的力度大。在當(dāng)前時點(diǎn)，這釋放了央行堅決維護(hù)匯率穩(wěn)定的重要政策信號。專家普遍指出，觀察人民幣匯率，根本上仍取決于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面。在市場分析看來，當(dāng)前人民幣匯率的波動并不改變?nèi)嗣駧艆R率保持基本穩(wěn)定的中長期趨勢
據(jù)媒體報道，字節(jié)跳動已經(jīng)成立海外短劇業(yè)務(wù)團(tuán)隊，并招聘多個短劇海外相關(guān)的職位，如海外短劇用戶產(chǎn)品經(jīng)理、歐美文案策劃等，Base地在北京、上海等地。此外，字節(jié)在海外還上線一款名為“Melolo”的短劇App，主打免費(fèi)模式，這也是字節(jié)首個出海的短劇產(chǎn)品。有Melolo相關(guān)負(fù)責(zé)人透露：“Melolo是一款海外免費(fèi)短劇App，通過提供免費(fèi)短劇資源，滿足海外用戶看劇需求。”據(jù)悉，“該產(chǎn)品已于2024年11月中在印尼、菲律賓等市場上線，在持續(xù)做業(yè)務(wù)探索與驗證中。”
據(jù)香港特區(qū)政府公告，香港公布“新資本投資者入境計劃”的優(yōu)化措施詳情，將于3月1日起實施。就凈資產(chǎn)規(guī)定而言，申請人須證明在提出凈資產(chǎn)審查申請日期前六個月的整段期間內(nèi)，一直絕對實益擁有市值不少于3,000萬港元（390萬美元）凈值的凈資產(chǎn)或凈資本，而優(yōu)化前為兩年。就合資格投資金額而言，申請人通過全資擁有的合資格私人公司的投資，亦可計入合資格投資金額內(nèi)。
英偉達(dá)(NVDA.O)今天發(fā)布了面向游戲玩家、創(chuàng)作者和開發(fā)者的最先進(jìn)消費(fèi)級GPU——GeForce RTX(TM) 50系列臺式機(jī)和筆記本電腦GPU。在英偉達(dá)Blackwell架構(gòu)、第五代Tensor Cores和第四代RT Cores的支持下，GeForce RTX 50系列在人工智能驅(qū)動的渲染方面取得了突破，包括神經(jīng)著色器、數(shù)字人類技術(shù)、幾何和照明。
GeForce RTX 5090 GPU是迄今為止運(yùn)行速度最快的GeForce RTX GPU，擁有920億個晶體管，每秒提供超過3352萬億次人工智能運(yùn)算（TOPS）的計算能力。Blackwell架構(gòu)創(chuàng)新和DLSS 4意味著GeForce RTX 5090 GPU的性能比GeForce RTX 4090 GPU高出2倍。
花旗發(fā)表亞太區(qū)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)報告，去年全球互聯(lián)網(wǎng)板塊股價表現(xiàn)分化，印度互聯(lián)網(wǎng)股表現(xiàn)跑贏(升幅為73.7%)，東南亞為升35.3%，日本揚(yáng)35%，美國上升33.8%，而中國和韓國互聯(lián)網(wǎng)板塊則跑輸，分別為升15.6%及跌11.4%。
該行指，中國互聯(lián)網(wǎng)板塊估值合理及增長質(zhì)素不斷改善，但同時仍認(rèn)為應(yīng)與內(nèi)地宏觀及消費(fèi)復(fù)蘇步伐密切相關(guān)，該行的中國互聯(lián)網(wǎng)板塊今年上半年首選騰訊(00700.HK)、攜程(TCOM.US)、美團(tuán)-W(03690.HK)及京東(JD.US)、滿幫(YMM.US)及三七互娛(002555.SZ)，均予「買入」評級，各予目標(biāo)價573港元、78美元、203港元、51美元、15美元及20元人民幣。
該行表示，料中國互聯(lián)網(wǎng)板塊五個主要趨勢，第一是人工智能帶來的機(jī)會和挑戰(zhàn)，人工智能應(yīng)用程式的采用及貨幣化、云端運(yùn)算增長、人工智能搜尋不斷增長的機(jī)會以及對現(xiàn)有廣告格式所面臨的威脅、第二是海外戰(zhàn)略；第三是消費(fèi)行為、第四是內(nèi)容品質(zhì)和創(chuàng)新是支持貨幣化和使用者參與的關(guān)鍵、第五是股東回報，回購步伐可能慢于2024年。
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3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運(yùn)勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對帳號進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號，或者濫用多個帳號發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺管理經(jīng)驗的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
如果本網(wǎng)站用戶對本網(wǎng)站基于本公約規(guī)定做出的處理有異議，可以通過「建議反饋」功能向本網(wǎng)站進(jìn)行反饋。
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