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保健品“一哥”湯臣倍健，被MSCI剔除！
據(jù)媒體報(bào)道，知名指數(shù)公司MSCI在11月25日對(duì)中國(guó)指數(shù)進(jìn)行了調(diào)整，17只標(biāo)的慘遭MSCI剔除，湯臣倍健就在其中。
作為市值曾超600億的保健品“一哥”湯臣倍健被MSCI剔除，折射出了其當(dāng)下的處境的艱難。
據(jù)三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度湯臣倍健實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8.686億，同比下滑54.31%；其中三季度凈虧2242萬，同比下滑106.3%。拉長(zhǎng)周期來看，這是湯臣倍健過去十年來交出過最差的一份三季報(bào)。
受到業(yè)績(jī)的影響，湯臣倍健的股價(jià)表現(xiàn)也十分低迷。
截至最新收盤，湯臣倍健股價(jià)報(bào)收12.81元/股，總市值僅剩218億，同最高點(diǎn)相比，湯臣倍健跌幅超過了70%，市值則縮水超400億。
湯臣倍健董事長(zhǎng)梁允超曾在新年致辭中寫道，2024年的關(guān)鍵詞是“兌現(xiàn)”，要把此前變革和調(diào)整的結(jié)果在經(jīng)營(yíng)上去檢驗(yàn)和兌現(xiàn)。
從當(dāng)下的業(yè)績(jī)來看，此前的變革與調(diào)整，似乎并未“兌現(xiàn)”。
早在2023年，湯臣倍健的業(yè)績(jī)就已經(jīng)出現(xiàn)“增長(zhǎng)乏力”的跡象。
據(jù)財(cái)報(bào)顯示，在2023年的三季度，湯臣倍健分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和凈利潤(rùn)為21.86億和3.557億，營(yíng)收和凈利潤(rùn)增速分別為12.75%和-17.96%，和二季度28.2%的營(yíng)收增速、33.89%的凈利潤(rùn)增速相比，三季度湯臣倍健的業(yè)績(jī)?cè)鏊倬鸵呀?jīng)開始明顯下降。
之后的幾個(gè)季度，湯臣倍健業(yè)績(jī)持續(xù)惡化。
具體數(shù)據(jù)方面，2023年四季度到2024年三季度，湯臣倍健的營(yíng)收增速分別為-4.53%、-14.87%、-20.93%和-48.76%，凈利潤(rùn)增速分別為-61.06%、-29.43%、-68.12%和-106.3%。
業(yè)績(jī)的背后，除了市場(chǎng)的不景氣，其自身的問題則更加嚴(yán)重。
過去，湯臣倍健之所以能大賣，關(guān)鍵點(diǎn)在于其擁有渠道優(yōu)勢(shì)。當(dāng)國(guó)內(nèi)的傳統(tǒng)保健品企業(yè)都選擇直銷模式的時(shí)候，梁允超卻一反常規(guī)成為國(guó)內(nèi)第一家打入藥房的保健品公司；通過在藥店鋪設(shè)完善的銷售網(wǎng)絡(luò)，湯臣倍健也建立起了穩(wěn)固的護(hù)城河。
然而，隨著線下藥店渠道逐漸衰落，湯臣倍健的護(hù)城河則開始“崩塌”。據(jù)米內(nèi)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，在中國(guó)實(shí)體藥店中，2024年上半年零售規(guī)模達(dá)2986億元，較去年同期下滑3.7%。單看實(shí)體藥店保健品的數(shù)據(jù)，從2022年開始便處于波動(dòng)下滑的狀態(tài)，截至2024年6月，與去年同期相比有24.2%的降幅。當(dāng)然，湯臣倍健也有構(gòu)建線上銷售渠道，但目前國(guó)內(nèi)線上收入的占比仍不足三成。據(jù)2024半年報(bào)顯示，湯臣倍健的國(guó)內(nèi)線上營(yíng)收為7.28億元，國(guó)內(nèi)線下營(yíng)收則高達(dá)24.77億元。
渠道之外，大單品生命周期的衰竭也是一大原因。目前，湯臣倍健旗下的主打品牌有湯臣倍健、健力多以及Life-Space等，但大部分營(yíng)收還是由“湯臣倍健”帶來的。今年前三季度，主品牌“湯臣倍健”實(shí)現(xiàn)收入31.94億元，同比下降29.20%，主品牌業(yè)績(jī)大幅下滑是導(dǎo)致其前三季度營(yíng)收凈利潤(rùn)大降的主要原因。
未來的隱憂
雖然業(yè)績(jī)的連續(xù)下滑以及股價(jià)下跌已經(jīng)充分釋放了悲觀情緒，但是不幸的是，湯臣倍健的挑戰(zhàn)才剛剛開始。
因?yàn)椋瑹o論渠道問題還是產(chǎn)品問題，其在短期內(nèi)都難有大的改觀。
從渠道的問題來看，目前藥店渠道式微、線上渠道興起已成不可逆的趨勢(shì)。
據(jù)媒體統(tǒng)計(jì)，中國(guó)VDS行業(yè)線下渠道增長(zhǎng)放緩，線上渠道占比達(dá)到40%以上，渠道結(jié)構(gòu)變化趨于穩(wěn)定。對(duì)于湯臣倍健來說，高度依賴藥店渠道的經(jīng)營(yíng)模式，一定程度會(huì)加劇當(dāng)下的困難。
當(dāng)然，湯臣倍健也并非沒有意識(shí)到這個(gè)問題。
早在2017年，湯臣倍健便提出了“電商品牌化”策略，即以年輕化為大旗，先是確立年輕消費(fèi)者為核心，啟動(dòng)從B2C到C2B的數(shù)字化過渡，最后發(fā)展與線下差異化的產(chǎn)品體系，構(gòu)筑新的增長(zhǎng)點(diǎn)。
從投入的角度來看，自2017年開始，湯臣倍健的營(yíng)銷費(fèi)用開始猛增。財(cái)報(bào)顯示，2017年至2023年，湯臣倍健的營(yíng)銷費(fèi)用分別為9.733億、12.8億、16.5億、18.18億、24.78億、31.69億和38.59億。七年時(shí)間，湯臣倍健的營(yíng)銷費(fèi)用已經(jīng)翻了6倍。
從結(jié)果來看，截至三季度，目前國(guó)內(nèi)線上收入的占比仍不足三成，可見其布局難言成功。
從產(chǎn)品角度而言，湯臣倍健的核心品牌主打的蛋白粉、維生素等傳統(tǒng)膳食營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充劑，針對(duì)市場(chǎng)主流的“目的性更明確的功能性產(chǎn)品”卻并未有大單品的出現(xiàn)。
從研發(fā)的角度而言，今年的前三季度，湯臣倍健的研發(fā)費(fèi)用僅為1.16億，對(duì)比24.27億的營(yíng)銷費(fèi)，答案一目了然。
今年年初，梁允超在致股東信《再用八年時(shí)間，打造強(qiáng)科技型企業(yè)》中提到：希望再用八年時(shí)間，初步完成強(qiáng)科技型企業(yè)的轉(zhuǎn)型，致力成為全球科技力和創(chuàng)新力最強(qiáng)的VDS企業(yè)之一。
從目前湯臣倍健的表現(xiàn)來看，要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，實(shí)則并不容易。
本文為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表鳥哥筆記立場(chǎng)，未經(jīng)允許不得轉(zhuǎn)載。
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5)發(fā)布大量包含推廣鏈接、產(chǎn)品、品牌等內(nèi)容獲取搜索引擎中的不正當(dāng)曝光；
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7)發(fā)布包含欺騙性的惡意營(yíng)銷內(nèi)容，如通過偽造經(jīng)歷、冒充他人等方式進(jìn)行惡意營(yíng)銷；
8)使用特殊符號(hào)、圖片等方式規(guī)避垃圾廣告內(nèi)容審核的廣告內(nèi)容。
4. 色情低俗信息，主要表現(xiàn)為：
1)包含自己或他人性經(jīng)驗(yàn)的細(xì)節(jié)描述或露骨的感受描述；
2)涉及色情段子、兩性笑話的低俗內(nèi)容；
3)配圖、頭圖中包含庸俗或挑逗性圖片的內(nèi)容；
4)帶有性暗示、性挑逗等易使人產(chǎn)生性聯(lián)想；
5)展現(xiàn)血腥、驚悚、殘忍等致人身心不適；
6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等；
7)宣揚(yáng)低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實(shí)信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實(shí)性錯(cuò)誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測(cè)字、占卜、解夢(mèng)、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對(duì)具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運(yùn)勢(shì)，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號(hào)召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號(hào)」形式刷量控評(píng)等行為
5)通過「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會(huì)公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評(píng)述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭(zhēng)行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對(duì)網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動(dòng)發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺(tái)氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個(gè)用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對(duì)帳號(hào)進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號(hào)的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊(cè)、使用帳號(hào)，或者濫用多個(gè)帳號(hào)發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺(tái)管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
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