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來源：銀箭財(cái)經(jīng)
不久前，VDS（膳食營養(yǎng)補(bǔ)充劑）龍頭湯臣倍健發(fā)布了2023年財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，湯臣倍健全年?duì)I收94.07億元，同比增長19.66%；歸母凈利潤17.46億元，同比增長26.01%；2023年分紅比例高達(dá)86.95%，再創(chuàng)新高。
面對如此優(yōu)異的成績單，董事長梁允超卻說：“這個(gè)數(shù)字剔除全行業(yè)性的階段性高增因素外，客觀來看，沒有任何自喜的理由。”
此外，他還公布了湯臣倍健2024年的關(guān)鍵詞為“兌現(xiàn)”，兩年多的變革和調(diào)整都要在經(jīng)營成果上去檢驗(yàn)和開始兌現(xiàn)。
如此“低調(diào)做人”的梁允超能否讓湯臣倍健新一年得償所愿，通通“兌現(xiàn)”呢？
有人說，面對優(yōu)異成績時(shí)過分自謙大致有兩種可能性：一是，這個(gè)人過于強(qiáng)，仍保留有“大招”。二是，這個(gè)人已經(jīng)知曉了好成績的不可持續(xù)，自謙實(shí)則為露餡前的“心虛”。
梁允超會帶領(lǐng)湯臣倍健會走向哪條道路呢？銀箭財(cái)經(jīng)不懂讀心術(shù)，也不會空口鑒人，但也相信種什么因得什么果，看未來不如看過去來得實(shí)在。
2020年，梁允超在《董事長致股東信》提到：2021～2023新三年規(guī)劃已經(jīng)開始了，我們把它定位為從裂變走出蛻變；實(shí)施科學(xué)營養(yǎng)戰(zhàn)略，打造科學(xué)營養(yǎng)產(chǎn)品力。
那么，過去三年湯臣倍健與梁允超是否做到了“口徑一致”呢？
通過湯臣倍健近年來的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)比對，我們發(fā)現(xiàn)梁允超近三年似乎一直走在被湯臣倍健“打臉”的路上。
2021年，作為三年規(guī)劃的首年，湯臣倍健研發(fā)人員數(shù)量同比下降1.55%，研發(fā)人員數(shù)量占比同比下降1.61%，研發(fā)比由上年的2.24%下降至2.02%。
各項(xiàng)不增反降的研發(fā)數(shù)據(jù)，真的讓人懷疑湯臣倍健向科技轉(zhuǎn)型的道路上，是否需要“真科技”。
這一年梁允超于新的《董事長致股東信》再次強(qiáng)調(diào)：“2022年元旦，我在內(nèi)部發(fā)出來湯臣倍健向強(qiáng)科技企業(yè)轉(zhuǎn)型的新年暢想。實(shí)施‘科學(xué)營養(yǎng)’戰(zhàn)略，持續(xù)打造就是不一樣的湯臣倍健“硬科技”產(chǎn)品力和科技競爭力優(yōu)勢。”
或許梁允超的新年暢想只停留在“暢想”階段。一轉(zhuǎn)眼2023年過去了，湯臣倍健的研發(fā)比卻一路下跌至1.91%，研發(fā)人員數(shù)量與占比仍低于2020年。
唯一不變的是梁允超在每年年度財(cái)報(bào)中反復(fù)提及的“科學(xué)營養(yǎng)”與“強(qiáng)科技企業(yè)轉(zhuǎn)型”，與每年財(cái)報(bào)發(fā)布后被某些企業(yè)關(guān)注者調(diào)侃道“梁允超又雙叒被打臉了”“湯臣倍健向強(qiáng)科技轉(zhuǎn)型前或許是最具科技的”。
梁允超連續(xù)三年這種憧憬科技又不加大投入的“葉公好龍式”科研，也難免惹人非議。當(dāng)然，短暫的非議無關(guān)輕重，真正讓人擔(dān)憂的是2024年湯臣倍健無法做到強(qiáng)科技塑造產(chǎn)品力“兌現(xiàn)”，才將是風(fēng)暴來臨時(shí)。
不過，似乎一切在這一刻完成了梁允超面對著2023年優(yōu)異成績卻“自潑冷水”的閉環(huán)。
會有人說，在當(dāng)前弱恢復(fù)的社會環(huán)境下，湯臣倍健仍舊能做到營收與利潤雙增、高比例的分紅，已經(jīng)屬于極少數(shù)的存在，為什么還要苛責(zé)過多呢？
這可能要源于銀箭財(cái)經(jīng)的小伙伴與家人們都曾是湯臣倍健的忠實(shí)用戶，甚至有人現(xiàn)如今還持有湯臣倍健的股票。
只是，無論從投資者的角度還是消費(fèi)者的角度，對湯臣倍健都有種“自家孩子不夠不爭氣”的感覺。
對投資者來說，二級市場投的是現(xiàn)在更是未來。就像是梁允超說過：“現(xiàn)在的我們怎么做，就決定了湯臣倍健的未來能成為什么樣子。”二級市場也要看湯臣倍健未來能成為什么樣子。
湯臣倍健優(yōu)異財(cái)報(bào)發(fā)布后，截至2023年3月23日股價(jià)已經(jīng)連續(xù)三天下跌。這似乎就在印證市場與投資者已經(jīng)在擔(dān)憂，湯臣倍健在公布的數(shù)據(jù)證據(jù)下，未來難變成自家所規(guī)劃的“強(qiáng)科技企業(yè)”。
的確，湯臣倍健營收與凈利潤是在增長，但也要看增長是怎么來的。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，湯臣倍健2023年銷售費(fèi)用同比增加21.77%，卻只換來了19.66%的營收增長。銷售費(fèi)用增速高于營收增速，已經(jīng)不是正向的對等了。
湯臣倍健2020年銷售費(fèi)用18.18億元漲至2023年的38.59億元，占營收的41.02%，遠(yuǎn)高于產(chǎn)品成本。可其作為行業(yè)第一，市場份額僅從2020年的10.3%提升至2023年的10.4%。
要知道，第二名已經(jīng)從2020年的6.4%提升至2023年的7%，市場擴(kuò)張速度遠(yuǎn)高于湯臣倍健?？梢?，湯臣倍健用營銷換增長的策略已經(jīng)乏力、天花板逐漸到頂，急需新策略。
梁允超2022年初說“拿著舊地圖永遠(yuǎn)找不到新大陸”，2024年仍在說“拿著舊地圖上不了彼岸”。然而，湯臣倍健似乎仍在拿著“舊地圖”去尋找“新航道”，這種“自欺欺人”的行為卻無法欺騙投資者。
對于長期持股湯臣倍健的股民來說，或許更希望湯臣倍健走得慢一點(diǎn)，可以短期內(nèi)業(yè)績降速，也可以少分紅，把更多錢投入到科研中去。
VDS行業(yè)與護(hù)膚品、藥品行業(yè)有著異曲同工之妙，一項(xiàng)核心成分上的突破就能讓企業(yè)多年屹立不倒。然而，現(xiàn)如今無論是湯臣倍健還是其他，仍舊困于同質(zhì)化中。
消費(fèi)者們的為難也于此，市場中新品牌越來越多、同質(zhì)化的產(chǎn)品嚴(yán)重內(nèi)卷，湯臣倍健許多產(chǎn)品都沒有自身的“差異化”，價(jià)格還并不便宜。
習(xí)慣購買湯臣倍健的消費(fèi)者們，一方面為著品牌情懷買單，另一方面感覺自身像是“韭菜”。
像是京東京造、同仁堂這類背靠著大企業(yè)大平臺的品牌，自然也不會拿安全性開玩笑。而且，商人自然不會“虧本”做生意。
雖然VDS行業(yè)第二名、第三名的市場份額正逐漸與湯臣倍健拉近，但是從行業(yè)角度來講，在其他品牌沒有新概念產(chǎn)品落地與獲取到市場青睞前，湯臣倍健仍然是具有優(yōu)勢的一方。
以渠道來看，據(jù)中康CMH零售市場數(shù)據(jù)，2023年湯臣倍健在藥店渠道市場份額小幅上升達(dá)34.3%，仍居首位。
當(dāng)然，不可否認(rèn)如今線上渠道才是重中之重。據(jù)歐睿數(shù)據(jù)，目前國內(nèi)線上渠道預(yù)計(jì)占比56%，全年電商渠道VDS行業(yè)成交額突破1000億，同比增長30.7%。
好的是大家線上基本是通過拿錢砸營銷、擴(kuò)大品牌力去擴(kuò)張。對于不缺錢的湯臣倍健來說，這些都不算大事情。而且，各家品牌側(cè)重平臺不同，也給了湯臣倍健許多機(jī)會。
只不過，在渠道轉(zhuǎn)型未完成與“馬太效應(yīng)”不凸顯前，湯臣倍健的銷售費(fèi)用短時(shí)間內(nèi)很難下降。
此外，湯臣倍健作為多年行業(yè)老大哥，在老一輩心中品牌力仍是不可取代的。未來，國內(nèi)社會結(jié)構(gòu)向老齡化過渡，興起的銀發(fā)經(jīng)濟(jì)，對湯臣倍健是利大于弊的。
湯臣倍健想要坐穩(wěn)第一的位置，“強(qiáng)科技+強(qiáng)品牌”仍是唯一道路。就像前文所說，靠營銷打市場終究會陷入疲憊期。湯臣倍健需要差異化產(chǎn)品與新概念成分，去點(diǎn)燃消費(fèi)者與喚醒市場。
營銷只是好產(chǎn)品的放大器，沒有好產(chǎn)品一切都是空談。這就需要湯臣倍健考慮，未來如何銷售與科研兩手抓，兩者投入如何做到最優(yōu)比。
從第三方視角來看，雖然董事長梁允超的“科學(xué)營養(yǎng)”戰(zhàn)略連續(xù)被打臉，但是其故事構(gòu)造方向是正確的。
可能只是湯臣倍健一邊顧及渠道轉(zhuǎn)型與強(qiáng)科技轉(zhuǎn)型，又要保證市場增長與維持地位，一時(shí)之間分身乏術(shù)也情有可原。
以銀箭財(cái)經(jīng)來看，轉(zhuǎn)型與陣痛期總會有風(fēng)言風(fēng)語，領(lǐng)頭人的傲氣或許也總會低估轉(zhuǎn)型周期。但是，對于個(gè)人還是企業(yè)來說，什么時(shí)候出發(fā)都不晚，把更多資金投入進(jìn)科研，也總會量變產(chǎn)生質(zhì)變。
當(dāng)湯臣倍健真正變成“強(qiáng)科技企業(yè)”，當(dāng)下所有的質(zhì)疑都會變成榮光。“瞄準(zhǔn)月亮，即使失敗，至少可以落到云彩上”終究是對的啊。
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3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運(yùn)勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個(gè)用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對帳號進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號，或者濫用多個(gè)帳號發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
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