來(lái)源 | 伯虎財(cái)經(jīng)（bohuFN）

作者 | 楷楷

寧德時(shí)代還是“改口”了。

近日，寧德時(shí)代首席科學(xué)家吳凱在中國(guó)國(guó)際電池技術(shù)交流會(huì)披露，寧德時(shí)代有機(jī)會(huì)在2027年小批量生產(chǎn)固態(tài)電池。他更表示，如果用1-9數(shù)字表示全固態(tài)電池的成熟度，寧德時(shí)代目前的成熟度在4的水平，目標(biāo)到2027年到7-8的水平。

而僅在一個(gè)多月前，寧德時(shí)代曾毓群出席公司業(yè)績(jī)解讀會(huì)時(shí)，卻表示固態(tài)電池離真正的商品化還很遠(yuǎn)。3月底，曾毓群接受英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》的采訪，其也稱固態(tài)電池當(dāng)前的技術(shù)效果“仍不夠好”，且存在安全問(wèn)題，離商業(yè)化還有數(shù)年時(shí)間。

僅僅一個(gè)月的時(shí)間，寧德時(shí)代的固態(tài)電池就從“離商業(yè)化很遠(yuǎn)”到“落實(shí)小批量生產(chǎn)時(shí)間表”，可見在固態(tài)電池的“營(yíng)銷狂歡”下，“寧王”還是“急了”。

“固態(tài)電池”站上營(yíng)銷風(fēng)口

進(jìn)入4月份，固態(tài)電池成為了新能源汽車領(lǐng)域的熱門話題。4月8日，智己汽車發(fā)布全新純電車型智己L6，首發(fā)搭載“第一代光年固態(tài)電池”。隨后，廣汽集團(tuán)宣布全固態(tài)電池計(jì)劃于2026年上車，將首先搭載于昊鉑車型。

隨后，多家電池廠商也宣布參與“固態(tài)電池大戰(zhàn)”，領(lǐng)新新能源宣布固態(tài)聚合物電池產(chǎn)線已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)；太藍(lán)新能源宣布研發(fā)出世界首塊車規(guī)級(jí)單體容量120Ah、實(shí)測(cè)能量密度高達(dá)720Wh/kg的超高能量密度體型化全固態(tài)鋰金屬電池。

不過(guò)，在車企、電池廠商紛紛官宣“突破”的同時(shí)，業(yè)界對(duì)于此固態(tài)電池是否真正“固態(tài)電池”的質(zhì)疑也越演越烈。

一方面，固態(tài)電池并不是“新鮮事物”，其研究時(shí)間甚至開始得比液態(tài)電池更早。比如寧德時(shí)代曾透露，公司已經(jīng)深耕固態(tài)電池十多年，但至今其仍然認(rèn)為固態(tài)電池有許多技術(shù)難題未能解決，可見要讓固態(tài)電池實(shí)現(xiàn)商業(yè)化量產(chǎn)，難度并不低。

但固態(tài)電池也有著無(wú)可比擬的優(yōu)點(diǎn)，下圖是鋰電池結(jié)構(gòu)的變化，左邊是液態(tài)電池，右邊是固態(tài)電池。

液態(tài)電池的兩頭是正極和負(fù)極，中間是電解液，隔膜起到了將電解液分開的作用?？梢坏┏霈F(xiàn)過(guò)度充電、撞擊、進(jìn)水、高溫等情況，隔膜被擊穿，電池內(nèi)部就有可能因?yàn)闇囟冗^(guò)高而引起燃燒、爆炸等。

但因?yàn)楣虘B(tài)電池本來(lái)就是固體，不存在液體粘度的問(wèn)題，無(wú)論是低溫還是高溫，電池狀態(tài)都更穩(wěn)定。所以，固態(tài)電池就能把能量密度做得更大，目前主流的液態(tài)鋰電池已經(jīng)接近能量密度上限，集中在20-300Wh/kg之間，而固態(tài)電池則可以達(dá)到500Wh/kg以上。

因?yàn)?，外界普遍認(rèn)為固態(tài)電池能夠在確保安全的前提下大幅提升電池能量密度，這也精準(zhǔn)擊中了當(dāng)下新能源車的電池焦慮，包括冬天失電快、長(zhǎng)途里程焦慮，以及撞擊后易燃易爆的痛點(diǎn)。

但另一方面，這樣“面面俱到”的固態(tài)電池，是否真的已經(jīng)能夠量產(chǎn)上車。目前，業(yè)內(nèi)共識(shí)是根據(jù)電解質(zhì)液含量的不同，電池可以分為液態(tài)（10-25wt%）、半固態(tài)（5-10wt%）、準(zhǔn)固態(tài)（0-5wt%）和全固態(tài)（0wt%）四大類。

其中，半固態(tài)、準(zhǔn)固態(tài)和全固態(tài)電池統(tǒng)稱為固態(tài)電池。因此，當(dāng)前車企和電池廠商所官宣的“固態(tài)電池”，也被認(rèn)為只是“文字游戲”，而不是真正的全固態(tài)電池。

比如智己CEO劉濤與清陶能源總經(jīng)理李崢在直播中展示了清陶能源為智己L6提供的電池，其電解質(zhì)材料為一種固態(tài)的白色粉末，雖然不是“液態(tài)”，卻需要“潤(rùn)濕劑”輔助使用，而該“潤(rùn)濕劑”的質(zhì)量占比約為電池整體的10%。這一液體含量處于“半固態(tài)電池”定義的下限門檻，無(wú)論如何都不能算是“全固態(tài)電池”。

全固態(tài)電池離商業(yè)化量產(chǎn)上車仍有很大一段距離，各大車企、電池廠商卻紛紛開始“營(yíng)銷狂歡”。一則是因?yàn)榘牍虘B(tài)電池相較于液體電池而言，能有效解決長(zhǎng)續(xù)航焦慮、減少充換電環(huán)節(jié)等問(wèn)題，對(duì)于車企而言，已是一大進(jìn)步。

二則，固態(tài)電池要實(shí)現(xiàn)完全商業(yè)化仍需要攻克不少難題，吳凱曾表示，要實(shí)現(xiàn)全固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化，仍需要解決固固界面、鋰金屬負(fù)極應(yīng)用、硫化物電解質(zhì)在空氣中不穩(wěn)定和合成成本較高，以及全固態(tài)電池生產(chǎn)工藝等四大難題。

因此，半固態(tài)電池也被業(yè)內(nèi)視為通往全固態(tài)電池路上的“折中方案”，雖然不是“完全體”，但至少比液態(tài)電池有所優(yōu)化。對(duì)于已經(jīng)幾乎被寧德時(shí)代和比亞迪完全瓜分的液態(tài)電池市場(chǎng)而言，這也是中小電池廠商彎道超車的黃金機(jī)會(huì)。

“半固態(tài)上車”加速危機(jī)感

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前已宣布固態(tài)電池量產(chǎn)計(jì)劃的車企有10多家，包括比亞迪、蔚來(lái)、小鵬、上汽、廣汽等國(guó)內(nèi)車企，以及豐田、日產(chǎn)、寶馬、本田等海外車企。

此外，積極參與固態(tài)電池研發(fā)的電池廠商，則主要以創(chuàng)業(yè)獨(dú)角獸和二三梯隊(duì)電池廠商為主，前者包括清陶能源、領(lǐng)新新能源、太藍(lán)新能源，后者則以孚能科技、國(guó)軒高科等電池廠商為代表。

相較而言，電池行業(yè)大佬寧德時(shí)代、比亞迪在固態(tài)電池研發(fā)方面的態(tài)度一直不算太積極，寧德時(shí)代近日才姍姍來(lái)遲“改口”，正式落實(shí)固態(tài)電池的量產(chǎn)時(shí)間表；比亞迪雖然曾經(jīng)提到將在2025年試裝全固態(tài)鋰電池，但其近期主推的卻是第二代的刀片電池。

寧德時(shí)代的“改口”，更像是行業(yè)氣氛的烘托，在整個(gè)電池行業(yè)都陷入“固態(tài)電池狂歡”的背景下，如果寧德時(shí)代不站出來(lái)回應(yīng)，難免會(huì)給市場(chǎng)一種公司在新技術(shù)領(lǐng)域落后于行業(yè)的誤解。

事實(shí)上，雖然曾毓群曾經(jīng)表示固態(tài)電池離商業(yè)化還很遠(yuǎn)，但其也稱寧德時(shí)代并非不重視這項(xiàng)技術(shù)。寧德時(shí)代著急“解釋”的原因，可能是源自電池產(chǎn)業(yè)持續(xù)調(diào)整所帶來(lái)的壓力。

據(jù)寧德時(shí)代2023年年報(bào)顯示，其實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4009.17億元，歸母凈利潤(rùn)達(dá)到441.21億元，賺錢能力依然出眾。這不禁讓人想起2022年廣汽集團(tuán)董事長(zhǎng)曾慶洪的吐槽，其表示動(dòng)力電池成本在汽車總成本中的比例甚至高達(dá)60%，（車企）都在給寧德時(shí)代打工。

事實(shí)上，寧德時(shí)代雖然“印鈔能力”依舊強(qiáng)勁，但隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)日新月異的發(fā)展，寧德時(shí)代也再難“躺賺”。

據(jù)寧德時(shí)代2024年一季報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收797.71億元，同比下降10.41%；歸母凈利潤(rùn)105.10億元，同比增長(zhǎng)7.00%，已連續(xù)兩個(gè)季度營(yíng)業(yè)收入同比下滑。

與此同時(shí)，據(jù)SNE Research發(fā)布的2024年一季度的全球動(dòng)力電池裝車量統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，寧德時(shí)代的電池裝機(jī)量同比增長(zhǎng)31.9%，再次以顯著優(yōu)勢(shì)位居榜首。另動(dòng)力電池聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，今年一季度寧德時(shí)代國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額為48.9%，同比提升4個(gè)百分點(diǎn)。

但即便國(guó)內(nèi)乃至全球市場(chǎng)份額不斷提升，但寧德時(shí)代的營(yíng)業(yè)收入仍然下滑，由此可見近期新能源電池的價(jià)格戰(zhàn)有多慘烈。

一方面，新能源汽車市場(chǎng)經(jīng)歷一輪持續(xù)爆發(fā)后，已經(jīng)開始逐漸飽和。今年一季度，新能源乘用車銷量為209萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)了31.8%，但鋰電裝車率卻僅有46%，是近年來(lái)首次跌破50%。

動(dòng)力電池供過(guò)于求已經(jīng)成為現(xiàn)實(shí)，價(jià)格戰(zhàn)因此也難以避免，數(shù)據(jù)顯示，2022年1kWh的動(dòng)力電池成本價(jià)格在1000元左右，今年已經(jīng)下降至500元左右，2025年更有望下降至300元左右。

另一方面，在新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈中，動(dòng)力電池在新能源汽車整車成本中，而碳酸鋰則是影響動(dòng)力電池成本的關(guān)鍵，對(duì)行業(yè)也帶來(lái)了不少?zèng)_擊。

去年以來(lái)，電池級(jí)碳酸鋰的價(jià)格暴跌八成，從年初約50萬(wàn)元/噸的高位下行至年底10萬(wàn)元/噸左右，影響了寧德時(shí)代一些長(zhǎng)遠(yuǎn)布局的短期收益，同時(shí)降低了其他電池廠商的資金壓力，也打破了寧德時(shí)代希望通過(guò)“鋰礦返利”抱團(tuán)車企的計(jì)劃。

重重壓力之下，昔日的“寧王”也不再高冷。去年以來(lái)，寧德時(shí)代開始在北京、上海、杭州等各大城市機(jī)場(chǎng)打起了神行電池的廣告；過(guò)去三個(gè)月，寧德時(shí)代分別與多家企業(yè)達(dá)成了合作協(xié)議，即便并非每家企業(yè)的訂單量都龐大，但每場(chǎng)協(xié)議簽署儀式上曾毓群都親自出席。

“寧王”試圖“以小博大”？

對(duì)寧德時(shí)代來(lái)說(shuō)，這一改變?cè)谒y免，也是未雨綢繆之策。誠(chéng)如上文所言，當(dāng)前動(dòng)力電池行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了產(chǎn)能過(guò)剩的預(yù)警。

過(guò)剩的產(chǎn)能中，還有一批“不愿意給寧德時(shí)代打工”的車企，通過(guò)自研、自建、合建、入股等方式切入動(dòng)力電池領(lǐng)域。在供過(guò)于求的背景下，車企大概率會(huì)優(yōu)選自家產(chǎn)能，這也讓寧德時(shí)代不得不調(diào)整策略，穩(wěn)住現(xiàn)有客戶的同時(shí)積極拓展新的客源。

首先，寧德時(shí)代此次對(duì)固態(tài)電池的“反轉(zhuǎn)回應(yīng)”，也可以看成是其穩(wěn)住客戶的“信心背書”。過(guò)去兩年，盡管寧德時(shí)代的業(yè)績(jī)不差，但其股價(jià)依然持續(xù)下滑，一度較2021年高峰期跌去一半市值。

對(duì)于寧德時(shí)代這樣的龍頭企業(yè)而言，不僅要考慮新技術(shù)路線對(duì)于創(chuàng)收的貢獻(xiàn)度，更要考慮新舊技術(shù)之間的兼容，是否會(huì)影響短期的盈利和市值，在新技術(shù)路線未被大范圍驗(yàn)證之前，公司大功率不會(huì)出現(xiàn)明顯的資源傾斜。

而且，對(duì)寧德時(shí)代來(lái)說(shuō)，固態(tài)電池也不是未來(lái)“唯一的選擇”。在長(zhǎng)續(xù)航能力方面，寧德時(shí)代剛剛發(fā)布了續(xù)航能力達(dá)到1000公里的神行PLUS電池，還具備充電10分鐘，續(xù)航600公里的快充能力。

在安全性方面，寧德時(shí)代去年就官宣鈉離子電池首發(fā)落地奇瑞車型；今年1月，寧德時(shí)代申請(qǐng)了一項(xiàng)名為“鈉離子電池正極材料及其制備方法、正極極片及電池和用電裝置”的專利，有望進(jìn)一步提高鈉離子電池在成本、壽命和低溫性能等方面的表現(xiàn)。

對(duì)寧德時(shí)代來(lái)說(shuō)，當(dāng)下既要進(jìn)攻，也要防守，對(duì)固態(tài)電池的關(guān)注和投入，是未來(lái)新技術(shù)路線的持續(xù)進(jìn)攻，但守住當(dāng)下的液態(tài)電池基本盤，穩(wěn)住股價(jià)，也是重要的防守。

其次，寧德時(shí)代也在積極拓展新的客源。寧德時(shí)代近年一直都在積極拓展海外市場(chǎng)，不過(guò)，考慮到地緣政治等因素的影響，寧德時(shí)代當(dāng)下選擇了更輕量的技術(shù)授權(quán)模式作為其突破策略，福特、通用、特斯拉等都有可能是其潛在客戶。

此外，寧德時(shí)代還在今年的北京車展上宣布構(gòu)建神行超充網(wǎng)絡(luò)，并推出行業(yè)首個(gè)神行車主俱樂部，為神行車主提供道路救援，電池檢測(cè)、維護(hù)等全方位服務(wù)。

在新能源汽車產(chǎn)業(yè)持續(xù)變革的當(dāng)下，寧德時(shí)代這一龍頭企業(yè)也一改過(guò)去的經(jīng)營(yíng)策略，嘗試新打法、新渠道和新觸點(diǎn)。

此次“固態(tài)電池狂歡”背后，與其說(shuō)寧德時(shí)代在僅僅一個(gè)月內(nèi)，就對(duì)固態(tài)電池從“保守”到“積極”，倒不如說(shuō)寧德時(shí)代也學(xué)會(huì)了響應(yīng)市場(chǎng)需求，背后是其想要“以小博大”的野心，希望通過(guò)C端的影響力，來(lái)提升B端的話語(yǔ)權(quán)。

誠(chéng)如寧德時(shí)代的品牌口號(hào)“選電車認(rèn)準(zhǔn)寧德時(shí)代電池”，其希望傳遞的理念，是用戶買誰(shuí)家的車，需要哪一種電池都無(wú)所謂，關(guān)鍵是用戶需要的，寧德時(shí)代都能“造”。在新的產(chǎn)業(yè)時(shí)代下，貼近消費(fèi)者，才能挖掘出更多需求，B端龍頭企業(yè)也不例外。