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作者：沈嵩男
美東時間4月28日，亞馬遜2022年一季度業(yè)績報告如約而至。顯示該季總銷售額1164億美元，同比增長7.2%；虧損38億美元，為2015年來首次出現(xiàn)季度虧損。
與此同時，從電商業(yè)務(wù)增速、營業(yè)利潤率，到營業(yè)成本，幾個關(guān)鍵財務(wù)數(shù)據(jù)都未能達到預(yù)期，連新任CEO安迪·賈西在財報電話會上也表示，對這個季度的業(yè)績表現(xiàn)感到失望，稱“業(yè)務(wù)的關(guān)鍵領(lǐng)域都朝著錯誤的方向發(fā)展”。
美國電商滲透率回落、供應(yīng)鏈承壓、經(jīng)濟通脹，亞馬遜處此大背景，顯得尤為被動。而其投資的電動汽車初創(chuàng)企業(yè)帶來巨額虧損，也令投資者頗為不安。財報公布后兩日，亞馬遜股價暴跌，市值一夜蒸發(fā)2062億美元（約13400億人民幣）。
4月29日亞馬遜股價
1、2015年以來季度首虧。
2022年一季亞馬遜虧損38億美元，上年同期為凈利潤81億美元。首虧的背后主要系計提了投資電動汽車公司Rivian的76億美元虧損——作為最大股東之一，亞馬遜持有約1.58億股Rivian股票，接近其總股本的20%。Rivian股價當(dāng)前報30.24美元，距離發(fā)行價78美元跌超60%。
對Rivian的投資曾在2021年帶給亞馬遜118億美元收益，大起大落，不過如此。但撇開投資虧損，亞馬遜一季度的經(jīng)營同樣難以令人滿意。
2、電商失速。
該季總銷售額1164億美元，相較于去年同期的1085億，增長7.2%，連續(xù)兩季增速低于10%（2021年第四季度銷售額同比增長9%），也是20年以來的最差增速。
當(dāng)然，考慮到疫情以來尤其2020年亞馬遜季均近40%的高增速，即便如今狂奔變?yōu)槁?，亞馬遜的營收規(guī)模仍處在歷史高位。對比2019年同期，當(dāng)時亞馬遜單季銷售額尚不足600億美元。
增速回落但銷售規(guī)模仍處于高位，圖表源自智通財經(jīng)
真正讓投資者擔(dān)憂的，是陷入停滯，重回虧損的亞馬遜電商業(yè)務(wù)。
2022年一季度，亞馬遜網(wǎng)上商店（自營）銷售額511億美元，同比下降3%。第三方賣家服務(wù)收入253億美元，同比也僅增長7%。
在北美大本營和國際市場，這季度錄得共計28.4億美元虧損，而去年同期尚能盈利47億美元。事實上，亞馬遜在北美本土已連續(xù)兩季虧損，國際市場連虧三季。
以構(gòu)成業(yè)務(wù)披露的亞馬遜2022年一季度財報數(shù)據(jù)
被電商拖累，休戚相關(guān)的訂閱與廣告服務(wù)增速同樣不理想。其中廣告業(yè)務(wù)自2021年財報開始披露，財報對此項目釋義為：向賣家、供應(yīng)商、出版商等銷售廣告服務(wù)（主要為賣家），包括贊助廣告、展示廣告和視頻廣告等。
訂閱服務(wù)主要為 Amazon Prime 會員收入，可類比為國內(nèi)淘寶的88VIP，京東的京東PLUS會員。也包括數(shù)字視頻、有聲讀物、數(shù)字音樂、電子書等訂閱的年費和月費。
二者分別錄得25%和13%的同比增速，均為最近六個季度的新低。
3、賺錢全靠云
AWS（亞馬遜云）依舊可靠，本季貢獻182億美元營收，連續(xù)六季度錄得超35%的正向增長。對比同期微軟云111.6億美元營收，谷歌云58.21億美元營收，領(lǐng)先優(yōu)勢明顯。而65.18億美元的利潤，也創(chuàng)造了利潤率新高。
賺錢全靠云，已是亞馬遜近幾年的常態(tài)。占營收比重往往不過15%的AWS，穩(wěn)定地?fù)纹鹆藖嗰R遜經(jīng)營利潤的半壁江山。而除以阿里云等本土企業(yè)為主的中國云服務(wù)市場外，AWS在全球云技術(shù)服務(wù)供應(yīng)上都占據(jù)了主導(dǎo)地位。
國際數(shù)據(jù)公司IDC統(tǒng)計2021年全球云市場份額報告
從近期公布的美國互聯(lián)網(wǎng)、科技公司2022年第一季度業(yè)績來看，亞馬遜的低迷并非孤例——谷歌母公司Alphabet第一季度總營收為680.11億美元，同比增長23%；但凈利潤同比下降8.9%，股價盤后下跌逾3%。
Meta（原Facebook)2022年第一季度總營收為279.08億美元，不及市場預(yù)期。7%的增速，同樣是其歷史新低；凈利潤下降超兩成。因和馬斯克達成私有化交易而備受議論的推特，2022年第一季度廣告收入也未及市場預(yù)期。
不難發(fā)現(xiàn)，放眼全球，收入結(jié)構(gòu)中廣告、零售比重較高的互聯(lián)網(wǎng)公司，在2022年第一季度都遇到了不小的增長壓力。而對立足全球市場的亞馬遜而言，低迷的背后，既有北美本土乃至全球宏觀經(jīng)濟的影響，也和來自跨境電商同行的競爭，以及自身不斷走高的成本有關(guān)。
1、消費低迷、線下復(fù)蘇、電商滲透率承壓
亞馬遜2022年第一季度業(yè)績電話會中，投資者關(guān)系主管戴夫·菲爾德斯稱亞馬遜目前面臨著高通脹、低生產(chǎn)力以及固定成本的三方壓力。
2022年一季亞馬遜北美市場銷售額692億美元，國際市場287億美元，對亞馬遜而言，北美市場仍是絕對主力。而從美國商務(wù)部公布的一季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)中來看，本土市場的宏觀環(huán)境承壓明顯：
北美一直是亞馬遜的主體市場
2022年2月，經(jīng)通脹調(diào)整，美國商品和服務(wù)消費支出環(huán)比僅增長0.2％，3月未經(jīng)通脹因素調(diào)整的消費支出環(huán)比增長1.1％，但美國經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期通脹調(diào)整后，或為下降0.1%。
美國商務(wù)部消費者支出月度數(shù)據(jù)
一季度的零售銷售額環(huán)比呈低位增長態(tài)勢，但增速最快的消費場景是汽油站，非門店零售（包含電商）零售額2月環(huán)比下降達3.7%。
對亞馬遜電商而言，社會零售規(guī)模、消費支出，這些代表著蛋糕能做多大的數(shù)據(jù)，似乎并不樂觀。而線上滲透率，代表著在大蛋糕中，電商能分到的份額上限，目前看來，也不理想。
美國商務(wù)部數(shù)據(jù)，2020年美國電商滲透率為13.6%，2021年降至13.2%。當(dāng)然，滲透率即便回落，相較于疫情前2019年的10.7%增長仍然明顯。同時下滑主要系美國疫情常態(tài)下，實體零售業(yè)的復(fù)蘇：數(shù)據(jù)顯示2021年美國線下零售額同比增長18.5%，而電商同比增長14.2%，線下增速首次超過線上。
電商占零售比重歷年走勢，數(shù)據(jù)源自美國商務(wù)部
2、來自全球的跨境競爭者
主營女裝的中國跨境電商公司SHEIN，在國內(nèi)或許鮮為人知，但在全球市場被視為“線上zara”，公司估值達千億美元。其應(yīng)用在2021年的全球下載量達1.9億，位居2021年購物應(yīng)用榜第一，隨后是亞馬遜、以及阿里系電商。
借助中國供應(yīng)鏈，SHEIN出口至150個國家。其中在美國快時尚領(lǐng)域的市場份額接近30%，目前除女裝外，SHEIN已開始涉足美妝、家居、寵物行業(yè)。
2021年，SHEIN銷售額接近翻番，據(jù)知情人士透露，2021年SHEIN實現(xiàn)了超1000億元(157億美元)的收入。
加拿大跨境電商Shopify同樣讓亞馬遜難以忽視，2021年其商品交易額達到1754 億美元，同比增長46.7%。雖未披露GMV細(xì)分市場，但從營收中可看出，鄰居美國貢獻不俗，收入占比達64.5%。
shopify財報：以商家所在地為維度劃分的收入構(gòu)成
作為對比，據(jù)Marketplace pulse統(tǒng)計，亞馬遜2021年GMV約為6100億美元，shopify已超亞馬遜的四分之一。
與此同時，阿里巴巴最新財報顯示其海外市場消費者突破3億，Lazada與Trendyol訂單分別實現(xiàn)52%和49%的增長，國際零售業(yè)務(wù)訂單同比增長達25%。國際批發(fā)業(yè)務(wù)，阿里巴巴國際站GMV同比增長50%。
對比2019年，如今亞馬遜營收規(guī)模增長超四成，凈利潤漲超近兩倍。但狂奔的不止它一個，疫情非常態(tài)的消費環(huán)境，同樣催生、強化了它的對手們。作為充分競爭市場，北美、歐洲、亞太，幾大市場上的各電商平臺，正環(huán)伺著亞馬遜。
3、飆升的經(jīng)營成本
2022年一季度，亞馬遜總經(jīng)營成本漲超13%，其中銷售成本增長6%，履約成本（包含物流）漲超22%，達到200億美元。
電話會上，亞馬遜投資者關(guān)系主管菲爾德斯將成本的上漲，歸結(jié)為內(nèi)外兩重。外部驅(qū)動如運費、燃料、航運供應(yīng)等。菲爾德斯稱集裝箱運價、燃料成本，在去年均漲超一倍。
而內(nèi)部可控成本，則包括員工規(guī)模、倉儲。亞馬遜員工規(guī)模在過去兩年內(nèi)幾乎翻倍，目前已超160萬人。但隨著消費需求的走弱，人員、倉儲等供給已經(jīng)開始出現(xiàn)冗余。甚至在云業(yè)務(wù)上，去年AWS數(shù)據(jù)中心運營成本、能源成本等方面也時有波動。
增量成本，給亞馬遜一季度帶來了約60億美元的額外投入，使得亞馬遜接連錄得創(chuàng)歷史新低的經(jīng)營利潤率，亞馬遜也坦言，高企的固定成本短時期內(nèi)無法解決，將產(chǎn)生持續(xù)的影響。
顯著走低的營業(yè)利潤率
在供給消費兩端，亞馬遜不得不都做出了提價舉措：
消費端，將美國Prime會員年費從119美元提升至139美元，Prime會員的月費也從每月12.99美元漲到了14.99美元。亞馬遜2021年年報顯示，其在美國有1.66億Prime會員，光這一舉措，就有望為亞馬遜帶來20-30億美元的收入增量。
亞馬遜Prime會員年費價格走勢，圖表源自跨境live
供給側(cè)，自2022年3月31日起，亞馬遜歐洲站更新亞馬遜物流配送費用（FBA），適用于所有亞馬遜歐洲商店。亞馬遜美國站，也將于5月9日起，提高其旗下的多渠道物流服務(wù)（MCF）的費用。
不僅如此，今年1月份，賣家在亞馬遜保險費也上漲近千元，最低檔從千元級，提升至2231元。值得一說的是，漲價之外，此前亞馬遜曾以評價真實性，店群模式、店鋪資質(zhì)等多項問題，對中國賣家封號超5萬家。多名跨境電商賣家向記者表示，如今更傾向于布局亞馬遜之外如Lazada、速賣通、Tik Tok等在內(nèi)的多渠道，以保障自身生意的安全性。
亞馬遜當(dāng)然沒有失去全球賣家，但在不確定性增加的市場環(huán)境，日益豐富的跨境電商平臺供給下，賣家們或許已不再“忠誠”。
亞馬遜整治“刷評”，國內(nèi)淘寶也在整治刷評行為，優(yōu)化評價價值
2021年7月5日，貝佐斯正式卸任亞馬遜CEO一職，搭乘其商業(yè)太空公司藍色起源旗下新謝潑德號火箭，探索星辰宇宙。而接任的即是明星業(yè)務(wù)AWS的CEO安迪·賈西。
在AWS走向全球云服務(wù)龍頭的道路上，安迪·賈西居功至偉。但從這份一季報來看，其領(lǐng)導(dǎo)下的亞馬遜，不免令投資人擔(dān)憂。
作為利潤主要構(gòu)成，AWS的光芒閃耀。但2C的電商業(yè)務(wù)在品牌影響力、用戶規(guī)模等領(lǐng)域，有著2B屬性的云業(yè)務(wù)無法企及的差異化價值。從這一角度來說，電商現(xiàn)在是，未來也將一直是亞馬遜的基本盤，用戶規(guī)模是亞馬遜的生命力所在。亞馬遜還在2022年3月以84.5億美元的價格，完成對米高梅影片的收購，豐富其影視業(yè)務(wù)，加碼Prime會員所輻射的服務(wù)，持續(xù)夯實其用戶基礎(chǔ)。
亞馬遜首席財務(wù)官布萊恩·奧薩維斯基也表示，產(chǎn)品和服務(wù)之外，Prime會員規(guī)模穩(wěn)定的增長和可靠的續(xù)訂率，是其對未來經(jīng)營的信心。
但這兩年來在全球過得極為安逸的亞馬遜電商，如今也遇到了真正意義上的挑戰(zhàn)。相較于經(jīng)濟形勢短期的承壓，來自于對手的長期競爭，或許更值得憂慮。
電商行業(yè)充分競爭，多年前就已被視作格局初定的紅海市場。而誰能想到多年之后，它仍然活力滿滿，新玩家層出不窮。
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2)存在事實夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機構(gòu)或個人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運、使用迷信方式治?。?br /> 2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風(fēng)水等問題進行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對帳號進行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號，或者濫用多個帳號發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
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