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咨詢?nèi)绾纬蔀榇河鹱髡哒埪?lián)系：鳥哥筆記小羽毛（ngbjxym）
作者 | 白芨
編輯 | 月見
今年7月以來，網(wǎng)絡(luò)安全吸引了全體互聯(lián)網(wǎng)用戶的目光。
由于嚴重涉嫌違法違規(guī)收集使用個人信息，滴滴、運滿滿、貨車幫、BOSS直聘等一批熱門企業(yè)不得不停止新用戶注冊，配合網(wǎng)絡(luò)安全審查工作。
上述企業(yè)的共同特點是，掌握交通、物流、人力資源信息等涉及國家安全的核心數(shù)據(jù)，并于近期在美股市場上市。而在美國證券市場“財務(wù)和管理弱點報告”和“審計底稿”的披露要求下，相關(guān)數(shù)據(jù)面臨重大安全風(fēng)險。
在相近的時間點，國家在網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域連續(xù)發(fā)布重磅文件，如6月10日，《中華人民共和國數(shù)據(jù)安全法》正式頒布；7月10日，國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室發(fā)布了《網(wǎng)絡(luò)安全審查辦法（修訂草案征求意見稿）》。征求意見稿顯示，掌握超過100萬用戶個人信息的運營者赴國外上市時，必須向網(wǎng)絡(luò)安全審查辦公室申報網(wǎng)絡(luò)安全審查。
越來越多的證據(jù)表明，隨著我國數(shù)字經(jīng)濟高速增長，數(shù)據(jù)安全越來越成為社會各界關(guān)注的熱點話題。
對于網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)來說，這意味著賽道風(fēng)口的開啟。CCID數(shù)據(jù)顯示，近年來，我國網(wǎng)絡(luò)安全市場規(guī)模增速快速上升。工信部發(fā)布的《關(guān)于促進網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見（征求意見稿）》顯示，到2025年，我國網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)規(guī)模將超過2000億元。在此過程中，率先掌握云計算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等新安全能力的企業(yè)，將迎來快速增長。
隨著10月29日A股盤后，啟明星辰發(fā)布三季度報告，網(wǎng)絡(luò)安全賽道的三季度業(yè)績戰(zhàn)告一段落。其中一則重要信號是，由于賽道內(nèi)各玩家的戰(zhàn)略方向差異，馬太效應(yīng)正在網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域快速凸顯。
值得說明的是，由于新安全行業(yè)整體處于技術(shù)投入期，主要企業(yè)均處于研發(fā)增長高，人員擴充快的階段當中，并未實現(xiàn)整體盈利。因此，衡量新安全企業(yè)的黃金標準仍然是營收規(guī)模及營收增速，而非凈利潤指標。
從五家主要企業(yè)的網(wǎng)絡(luò)安全營收規(guī)?？?，奇安信以26.74億元位居首位。值得注意的是，盡管深信服整體營收規(guī)模更高，但其中包含比例近半的IT基礎(chǔ)架構(gòu)業(yè)務(wù)及物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，以今年半年報披露的比例計算，其前三季度網(wǎng)絡(luò)安全業(yè)務(wù)營收額約為24.41億元。此外，由于營收成本增加，深信服前三季度由盈利轉(zhuǎn)為虧損。
除此之外，網(wǎng)絡(luò)安全企業(yè)的營業(yè)費用如研發(fā)、營銷費用占營收總額的比重，決定了其整體營收質(zhì)量。
從研發(fā)費用率角度看，占比最高的奇安信隨著營收提升，研發(fā)費用率逐年下降，而深信服、安恒信息、綠盟科技都處于研發(fā)費用率的上升周期中。其中，由于加快產(chǎn)品布局嘗試搶跑，安恒信息的研發(fā)費用率增長較快。啟明星辰在今年前三季度出現(xiàn)了研發(fā)費用率的下降。
從營銷費用率角度看，深信服與綠盟科技表現(xiàn)較為穩(wěn)定，奇安信由于政企客戶的穩(wěn)定接入，營銷費用率快速下降，而安恒信息隨著產(chǎn)品線的擴張，營銷費用呈快速上漲態(tài)勢，啟明星辰也處于銷售團隊的增長進程中，導(dǎo)致營銷費用有所上漲。
而經(jīng)營成本的表現(xiàn)，將最終體現(xiàn)在企業(yè)整體毛利潤增長水平上，在這一指標上，五家網(wǎng)安企業(yè)出現(xiàn)了較大分歧。奇安信在今年前三季度維持了毛利潤高速增長態(tài)勢，而安恒信息則遭遇了毛利潤增長的“閃崩”。深信服、綠盟科技仍然維持小幅增長水平，而啟明星辰剛剛從去年的疫情沖擊中復(fù)蘇。
整體來看，除奇安信一家外，深信服、綠盟科技、安恒信息、啟明星辰在今年均陷入經(jīng)營成本不同程度增長的困境，并對毛利率水平形成拖累。
上述網(wǎng)絡(luò)安全企業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)差異，與行業(yè)整體的變化有關(guān)。
以2019年5月13日發(fā)布的《信息安全技術(shù)網(wǎng)絡(luò)信息安全等級保護基本要求》國家標準為界限，我國網(wǎng)絡(luò)安全等級保護工作正式進入2.0時代。與1.0時代相比，2.0時代的最大變革，就是網(wǎng)絡(luò)安全保護從被動防御，擴展至事前防御、事中響應(yīng)、事后審計的動態(tài)保障體系全流程。在保護對象上，2.0時代包含了對傳統(tǒng)信息系統(tǒng)、基礎(chǔ)信息網(wǎng)絡(luò)、云計算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)的全方位覆蓋。
對于網(wǎng)絡(luò)安全企業(yè)來說，這意味著企業(yè)必須把自己打造成沒有明顯短板的木桶。在單款產(chǎn)品走天下的局面被徹底扭轉(zhuǎn)后，短板將決定網(wǎng)絡(luò)安全企業(yè)的增長上限。此外，企業(yè)必須從頭參與到客戶的網(wǎng)絡(luò)安全建設(shè)規(guī)劃中，同時利用大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)對攻擊方的行為進行挖掘分析，為客戶提供系統(tǒng)化的完整主動防御方案。
例如奇安信2020春季實戰(zhàn)攻防演習(xí)中，攻擊方分別從傳統(tǒng)WEB、物理滲透、0DAY兵分三路攻擊目標系統(tǒng)，而防守方在任意一個領(lǐng)域的松懈，都將可能造成客戶巨額的經(jīng)濟損失。在數(shù)據(jù)安全時代，只有坐擁全體系安防能力，掌握新安全賽道的無短板企業(yè)才有更大市場空間。
以安恒信息為例，安恒正在發(fā)力云安全、大數(shù)據(jù)等新安全產(chǎn)品，這使其研發(fā)費用和銷售費用較去年同期增長明顯較快，并造成虧損額的顯著擴大。盡管新安全投入有望改善安恒信息的虧損擴大勢頭，但新產(chǎn)品從研發(fā)到產(chǎn)生市場影響力需要一段漫長周期。在后發(fā)劣勢下，市場能留給安恒信息多少增長空間，仍需打一個問號。一旦在后續(xù)財報中拿不出營收的高額增速，安恒信息或?qū)⒚媾R投資者信心的大幅滑坡。
而對于老牌安全公司綠盟科技來說，對新安全技術(shù)的缺席，使其可能面臨市場份額萎縮風(fēng)險。
綠盟科技的主打產(chǎn)品，是以網(wǎng)絡(luò)安全1.0時代常用的防火墻、IDS等傳統(tǒng)安全產(chǎn)品，其產(chǎn)品體系保留了傳統(tǒng)安全防護中單品獨立、各自為戰(zhàn)的特點。在未來網(wǎng)絡(luò)安全的頂層戰(zhàn)爭、系統(tǒng)戰(zhàn)爭中，綠盟科技缺少數(shù)據(jù)層面的聯(lián)動能力，則很容易在新安全企業(yè)的“降維打擊”中遭到淘汰。
而深信服的特點是，產(chǎn)品集中于差異化的細分市場。
深信服的主要網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)品，是上網(wǎng)行為管理解決方案、VPN服務(wù)以及路由器防火墻產(chǎn)品。其業(yè)務(wù)集中于企業(yè)內(nèi)部的主動操作風(fēng)險管理，而非應(yīng)對外部攻擊。
此外，深信服的客戶群體以中小客戶為主，有深信服員工在知乎透露，深信服的安全業(yè)務(wù)不足以征服大客戶及運營商客戶。面對主導(dǎo)未來數(shù)字化基建的政企大客戶，深信服的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)帶有天然的天花板。
相較之下，奇安信的營收質(zhì)量在今年前三季度表現(xiàn)最佳，其中一個重要原因是，奇安信高研發(fā)押注新安全的打法，較其它玩家啟動更早。在其它玩家因高投入陷入毛利率低迷時，奇安信有能力率先邁入高增長。
以研發(fā)平臺為例。今年3月，奇安信將原有鯤鵬、諾亞、雷爾、錫安四大研發(fā)平臺升級為八大平臺，分別對應(yīng)數(shù)據(jù)通信、數(shù)據(jù)可視化、云端安全、大數(shù)據(jù)等不同領(lǐng)域。而平臺劃分的核心目的，則是解決重復(fù)造輪子的問題，即研發(fā)的降本增效。配合少量定制化組件后，各平臺將有能力為客戶提供完整的定制化解決方案，并體現(xiàn)在毛利率層面上。
在網(wǎng)絡(luò)安全2.0時代，市場既有變化，也有不變。
不變在于，網(wǎng)絡(luò)安全細分領(lǐng)域眾多的市場特點沒有改變，憑借在細分領(lǐng)域投放核心產(chǎn)品，長尾玩家仍然擁有一定生存空間。
變化在于，隨著網(wǎng)絡(luò)安全向體系化的主動防御發(fā)展，新增的頭部政企客戶需求將越來越多地轉(zhuǎn)向沒有短板劣勢的頭部廠商。從市場份額角度看，網(wǎng)絡(luò)安全市場的馬太效應(yīng)發(fā)酵已經(jīng)到了箭在弦上的狀態(tài)。
更重要的是，在2.0網(wǎng)安市場中，先發(fā)優(yōu)勢往往具有決定性作用。
對于有網(wǎng)絡(luò)安全需求的大企業(yè)來說，安全產(chǎn)品本質(zhì)上是IT基礎(chǔ)設(shè)施，且一旦確定訂單，高昂的替換風(fēng)險會使客戶盡可能避免更換合作方。
例如在網(wǎng)絡(luò)安全市場2.0體系中，安防企業(yè)將深入?yún)⑴c到客戶產(chǎn)品從研發(fā)源代碼敲定，到產(chǎn)品落地的外部攻擊反制等一系列完整流程?？蛻舢a(chǎn)品將與安防企業(yè)的技術(shù)能力深度綁定。這意味著先發(fā)者率先搶跑后，后發(fā)者切割蛋糕的難度極大。
以奇安信為例，近年來，公司迅速拿下了一系列舉足輕重的安防訂單，包括“一帶一路”國際合作高峰論壇、建黨100周年大會、國慶70周年大會、全國兩會、金磚國家領(lǐng)導(dǎo)人峰會、以及明年即將召開的北京冬奧會。
8月，國內(nèi)權(quán)威咨詢機構(gòu)賽迪顧問發(fā)布的《2020-2021年中國網(wǎng)絡(luò)信息安全市場研究年度報告》顯示，2020年全年，奇安信集團安全業(yè)務(wù)連續(xù)兩年排在市場第一位，其中終端安全細分業(yè)務(wù)連續(xù)三年排在市場首位。
此外從股東背景看，擁有國家隊背景的奇安信在G端業(yè)務(wù)擴展上更具優(yōu)勢。
2019年，中國電子宣布以37.31億元戰(zhàn)略入股奇安信。而前者是唯一以網(wǎng)信產(chǎn)業(yè)為主營業(yè)務(wù)的央企。
事實上，在世界各國的發(fā)展經(jīng)驗中，國家資金進入核心安全企業(yè)都是常規(guī)操作，這有利于在國際網(wǎng)絡(luò)安全的競爭當中站穩(wěn)腳跟。
而對于奇安信來說，這意味著公司在中央政府機構(gòu)以及關(guān)鍵部門中獲得通行證。借助中國電子的客戶及渠道體系，奇安信可以用更低的營銷成本，在黨政軍等G端關(guān)鍵領(lǐng)域打開局面。在奇安信奇安信多次拿下國家級重大會議及活動訂單背后，國資背景起到了錦上添花的作用。此外，奇安信也將從中國電子體系中獲得飛騰CPU以及麒麟OS操作系統(tǒng)的技術(shù)加持。
從美國網(wǎng)安行業(yè)相對成熟的發(fā)展歷程看，安全企業(yè)在大數(shù)據(jù)領(lǐng)域的發(fā)力程度，將直接影響其估值水平。在國內(nèi)，網(wǎng)安行業(yè)大數(shù)據(jù)與整體主動防御的風(fēng)口才剛剛降臨。這意味著，從高研發(fā)邁向高毛利只是行業(yè)加速增長的開始，網(wǎng)安行業(yè)真正的爆發(fā)力，將在不遠的未來向投資者展開全貌。
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6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等；
7)宣揚低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實性錯誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機構(gòu)或個人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運、使用迷信方式治?。?br /> 2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風(fēng)水等問題進行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標題之間存在嚴重不實或者原意扭曲；
3)使用夸張標題，內(nèi)容與標題嚴重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當一個用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴重程度，對帳號進行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號的處罰。當涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號，或者濫用多個帳號發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺管理經(jīng)驗的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
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