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@港股研究社原創(chuàng)
港股三大指數(shù)低開(kāi)高走，午后持續(xù)拉升翻紅。截止收盤(pán)，恒指、國(guó)指分別上漲0.43%及0.44%，恒指重上17800點(diǎn)上方且刷新反彈新高，恒生科技指數(shù)微幅下跌0.05%。盤(pán)面上，大型科技股漲跌各異，網(wǎng)易漲近3%，百度漲超1%，小米漲0.85%，隔夜美股拼多多業(yè)績(jī)不及預(yù)期大跌，導(dǎo)致電商龍頭阿里巴巴跌4.02%，京東跌3.69%；
利好消息疊加，國(guó)際油價(jià)錄得“三連漲”，石油股全天強(qiáng)勢(shì)，三桶油拉升明顯，昆侖能源績(jī)后放量升超8%；高溫天氣有望共同促進(jìn)啤酒消費(fèi)，啤酒股午后漲幅加大；煤炭?jī)r(jià)格觸底反彈在即，煤炭股表現(xiàn)活躍，物管股、餐飲股、內(nèi)銀股、中字頭股午后齊發(fā)力助力大市回升。另一方面，家電股全天表現(xiàn)弱勢(shì)，海爾智家、TCL電子均跌超3%，重型機(jī)械股、建材水泥股、高鐵基建股等大基建類股集體萎靡。
康師傅控股(0322.HK)今日收漲6.08%報(bào)10.12港元，股價(jià)創(chuàng)7月10日以來(lái)約一個(gè)半月新高，全天成交1.4億港元，最新市值570億港元?？祹煾底蛉胀黹g公布中期業(yè)績(jī)，期內(nèi)股東應(yīng)占溢利18.85億元，同比增長(zhǎng)15.12%。每股基本盈利33.46分，不派中期息。
期內(nèi)因原材料及產(chǎn)品組合優(yōu)化有利，使方便面毛利率同比提高1.3個(gè)百分點(diǎn)至27.1%。由于毛利率提高帶動(dòng)，令方便面事業(yè)上半年的股東應(yīng)占溢利同比升5.4%至8.5億元。期內(nèi)透過(guò)產(chǎn)品組合優(yōu)化與管理效能提升，使飲品毛利率同比升2.5個(gè)百分點(diǎn)至35.2%。由于毛利率提高，令飲品事業(yè)上半年的股東應(yīng)占溢利增26.9%，至11.15億元。
中海物業(yè)(2669.HK)午后開(kāi)盤(pán)曾直線拉升，最終收漲5.71%。公司午間公告，上半年收益68.38億元人民幣(下同)，同比增長(zhǎng)9%；純利7.38億元，同比增長(zhǎng)16%；每股盈利22.45分。派中期息8.5港仙，上年同期派5.5港仙。期內(nèi)，物業(yè)管理服務(wù)收益占總收益之75.5%，較去年同期增加14.2%至51.66億元，增幅主要來(lái)自于包干制合同中在管面積的持續(xù)上升。
雅迪控股(1585.HK)再度拉升漲超7%，績(jī)后走出3連漲行情，現(xiàn)報(bào)10.94港元，總市值338億港元。公司23日(上周五)午間發(fā)布中期業(yè)績(jī)，收入144.14億元人民幣(下同)；毛利25.94億元；股東應(yīng)占利潤(rùn)10.34億元。東吳證券點(diǎn)評(píng)稱，公司業(yè)績(jī)基本符合預(yù)期，毛利率同環(huán)比改善，維持“買入”評(píng)級(jí)；國(guó)聯(lián)證券指，公司業(yè)績(jī)短期波動(dòng)，經(jīng)營(yíng)拐點(diǎn)在即，維持公司“買入”評(píng)級(jí)；美銀則上調(diào)對(duì)雅迪投資評(píng)級(jí)，由“中性”上調(diào)至“買入”，基于電動(dòng)電單車業(yè)需求在以舊換新刺激措施下得到提振。
攜程集團(tuán)-S收漲9.05%。摩根士丹利發(fā)表研究報(bào)告指，攜程第二季收入按年增14%至128億元，符合市場(chǎng)預(yù)期。第二季及夏季期間的國(guó)內(nèi)住日數(shù)按年增長(zhǎng)雙位數(shù)；中國(guó)每用戶GMV按年持平，較高的出境定價(jià)抵銷了較弱的國(guó)內(nèi)定價(jià)影響。第四季收入按年增長(zhǎng)率將因比較數(shù)據(jù)較為寬松而重新加速。報(bào)告提到，攜程次季非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則營(yíng)業(yè)利潤(rùn)按年增22%，勝于預(yù)期5%，預(yù)計(jì)第三季利潤(rùn)以按年及按季比較均有所上升。該行維持集團(tuán)“增持”評(píng)級(jí)及目標(biāo)價(jià)59美元。
拼多多隔夜大跌28.51%。摩根大通發(fā)表報(bào)告指出，拼多多(PDD.O)第二季收入略低于預(yù)期，管理層預(yù)告未來(lái)盈利能力將有所下降。該行認(rèn)為，盡管拼多多的財(cái)務(wù)狀況確實(shí)會(huì)因再投資的消息而惡化，但在中國(guó)市場(chǎng)份額持續(xù)增長(zhǎng)，以及Temu在快速增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上扭虧為盈的支持下，相信未來(lái)幾個(gè)季度的投資規(guī)模，并不會(huì)導(dǎo)致拼多多的盈利脫離雙位數(shù)增長(zhǎng)。該行建議可趁低吸納拼多多，并等待美國(guó)總統(tǒng)大選結(jié)果以消除對(duì)Temu的不確定因素。該行維持對(duì)拼多多的“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由220美元下調(diào)至180美元，認(rèn)為公司的盈利能力或見(jiàn)頂，但增長(zhǎng)仍吸引。
大和分析師John Choi在一份研究報(bào)告中說(shuō)，由于競(jìng)爭(zhēng)，未來(lái)幾個(gè)季度拼多多(PDD.O)的盈利能力可能會(huì)受到影響。Choi仍然對(duì)拼多多旗下跨境電商平臺(tái)Temu在海外市場(chǎng)的擴(kuò)張持樂(lè)觀態(tài)度，但他表示：“持續(xù)投資以支持高質(zhì)量的商家和平臺(tái)生態(tài)系統(tǒng)，可能會(huì)導(dǎo)致未來(lái)幾個(gè)季度的收益波動(dòng)。”
他表示，拼多多對(duì)未來(lái)幾個(gè)季度的謹(jǐn)慎態(tài)度意味著，整體消費(fèi)環(huán)境對(duì)電商企業(yè)來(lái)說(shuō)仍具有挑戰(zhàn)性。大和證券認(rèn)為，考慮到Temu在70多個(gè)海外市場(chǎng)的業(yè)務(wù)，地緣政治的不確定性和合規(guī)方面的擔(dān)憂仍然存在。大和維持拼多多的買入評(píng)級(jí)，但將其ADR目標(biāo)價(jià)從220美元下調(diào)至185美元。
麥格理的研究報(bào)告指，拼多多(PDD.O)評(píng)級(jí)由“跑贏大市”降至“中性”，以反映公司盈利展望黯淡。該行相信，雖然拼多多能維持國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率，公司目前正加快品牌推廣以確保生態(tài)圈的質(zhì)素。該行指，其對(duì)國(guó)際電商平臺(tái)Temu的長(zhǎng)期定位之正面觀感不變，惟認(rèn)為市場(chǎng)需要更多時(shí)間才將Temu納入至估值。
麥格理上調(diào)今明兩年的盈利預(yù)測(cè)分別15%及23%，以反映Temu成本控制改善及更高利息收入預(yù)測(cè)，但被更高本地投資所部分抵銷，并下調(diào)估值基礎(chǔ)，由預(yù)測(cè)今年市盈率20倍削半至10倍，與國(guó)內(nèi)電商同業(yè)相若，以反映未來(lái)盈利能力可見(jiàn)度惡化。目標(biāo)價(jià)相應(yīng)由220美元大削43%至126美元。
美銀證券發(fā)表報(bào)告表示，拼多多(PDD.O)第二季業(yè)績(jī)好壞參半，縱使盈利顯示較同業(yè)更為穩(wěn)固的動(dòng)力，但管理層對(duì)下半年與往后增長(zhǎng)及盈利展望論調(diào)非常保守。該行指，拼多多管理層提出多項(xiàng)不可避免趨勢(shì)，包括收入進(jìn)一步放緩、長(zhǎng)遠(yuǎn)盈利能力下降，加上短期沒(méi)有資本回報(bào)計(jì)劃，引發(fā)投資者震驚及導(dǎo)致股價(jià)一夜間挫約三成。
該行同意拼多多管理層指引更清晰反映情況及影響程度，整體趨勢(shì)顯示該指引符合同業(yè)觀察及業(yè)績(jī)?cè)u(píng)論，在考慮到公司收入組合轉(zhuǎn)向更低盈利率的TEMU平臺(tái)下亦屬合理。就反映公司未能逃離宏觀逆風(fēng)及宣布100億元人民幣回贈(zèng)以建立健康商戶生態(tài)圈，該行下調(diào)對(duì)拼多多今年至2026年收入預(yù)測(cè)7%至14%及非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)3%至20%，該行將拼多多目標(biāo)價(jià)由206美元降至170美元，維持買入評(píng)級(jí)。
高盛研報(bào)指出，拼多多(PDD.O)今年股價(jià)表現(xiàn)不佳，目前市盈率低于10倍，已經(jīng)反映投資者對(duì)國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)加劇和Temu地緣政治的擔(dān)憂。與此同時(shí)，拼多多GMV更快增長(zhǎng)和交易服務(wù)收入超預(yù)期，意味著Temu增長(zhǎng)勢(shì)頭持續(xù)。拼多多迄今為止仍是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)第二季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)最快的公司之一，其戰(zhàn)略/投資將推動(dòng)未來(lái)的增長(zhǎng)。對(duì)拼多多持買入評(píng)級(jí)，12個(gè)月基礎(chǔ)目標(biāo)價(jià)為184美元。
舜宇光學(xué)科技收漲1.5%。匯豐研究發(fā)表研報(bào)指，舜宇光學(xué)(02382.HK)今年中期利潤(rùn)按年增長(zhǎng)147%，符合預(yù)期，其中光電產(chǎn)品業(yè)務(wù)毛利率達(dá)到8.2%，按年提升1.3個(gè)百分點(diǎn)，遠(yuǎn)高于該行預(yù)測(cè)的6.4%，主要來(lái)自于手機(jī)攝像模組(CCM)毛利率改善幅超出預(yù)期，以及受惠產(chǎn)品組合調(diào)整及利用率提升。
展望未來(lái)，管理層預(yù)期下半年產(chǎn)能利用率將持平，因應(yīng)最新業(yè)績(jī)表現(xiàn)，該行將舜宇2024至2026年純利預(yù)測(cè)上調(diào)3%至10%，評(píng)級(jí)從“持有”上調(diào)至“買入”，目標(biāo)價(jià)由47.1港元升至58.9港元，維持對(duì)全年手機(jī)鏡頭及CCM出貨量按年增長(zhǎng)11%及2%預(yù)測(cè)不變。
九毛九收漲2.81%。野村發(fā)報(bào)告指，下調(diào)九毛九(09922.HK)目標(biāo)價(jià)28.1%，從3.2港元至2.3港元。評(píng)級(jí)“中性”。野村指，九毛九2024年上半年業(yè)績(jī)疲弱，主要因?yàn)橥赇N售惡化以及經(jīng)營(yíng)去杠桿化。公司中期收入同比增6%至31億元人民幣，不過(guò)其所有主要品牌的同店銷售都下降。期內(nèi)純利同比大降68%至7200萬(wàn)元人民幣。隨著同店銷售趨勢(shì)惡化，經(jīng)營(yíng)去杠桿化顯著，而上半年門(mén)店經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)下降32%至3.93億元人民幣。野村認(rèn)為，由于開(kāi)店目標(biāo)較少，2024年下半年公司前景仍然充滿挑戰(zhàn)。
快手-W收跌1.11%。8月27日，快手(01024.HK)主站業(yè)務(wù)與社區(qū)科學(xué)線負(fù)責(zé)人蓋坤在2024光合創(chuàng)作者大會(huì)上披露，AI正不斷深入創(chuàng)作者的內(nèi)容生產(chǎn)環(huán)節(jié)。截至目前，已有超過(guò)160萬(wàn)人使用過(guò)快手的視頻生成大模型可靈AI，并累計(jì)生成超1600萬(wàn)視頻。7月30日，可靈AI正式面向全球上線會(huì)員體系，成為全球首個(gè)用戶可用的真實(shí)影像級(jí)視頻生成大模型。
光伏行業(yè)的拐點(diǎn)來(lái)了？業(yè)內(nèi)人士表示，一方面，隨著需求側(cè)的調(diào)整和恢復(fù)，下游廠商對(duì)硅片需求增加，從而導(dǎo)致硅片廠商有底氣漲價(jià)；另一方面，光伏行業(yè)有明顯的周期性。經(jīng)歷長(zhǎng)時(shí)間的價(jià)格下跌和行業(yè)低谷后，硅片有望迎來(lái)價(jià)格回升。
據(jù)知情人士稱，摩根大通已聘請(qǐng)花旗集團(tuán)前投資銀行家楊若，擔(dān)任中國(guó)電信、媒體和技術(shù)（TMT）團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人。知情人士稱，他將常駐香港，幫助領(lǐng)導(dǎo)摩根大通的中國(guó)TMT團(tuán)隊(duì)，處理并購(gòu)和首次公開(kāi)募股（IPO）等交易業(yè)務(wù)。摩根大通的一位代表不予置評(píng)。
中國(guó)平安首席投資官鄧斌表示，還是會(huì)繼續(xù)保持配置紅利資產(chǎn)，特別是利率還沒(méi)有上行，有下行壓力的時(shí)候。這些央國(guó)企高分紅股票的價(jià)值會(huì)長(zhǎng)期存在。直到有一天利率向上反彈時(shí)，債券的配置價(jià)值又出來(lái)了。這種配置的均衡性、蹺蹺板在平安的賬面上體現(xiàn)得非常充分。“對(duì)紅利資產(chǎn)保持樂(lè)觀。”鄧斌稱，這些央國(guó)企股票的市場(chǎng)價(jià)格，遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有體現(xiàn)他們真正的價(jià)值。
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5. 不實(shí)信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實(shí)性錯(cuò)誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過(guò)頭像、用戶名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測(cè)字、占卜、解夢(mèng)、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治?。?br /> 2)求推薦算命看相大師；
3)針對(duì)具體風(fēng)水等問(wèn)題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問(wèn)自己或他人的八字、六爻、星盤(pán)、手相、面相、五行缺失，包括通過(guò)占卜方法問(wèn)婚姻、前程、運(yùn)勢(shì)，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來(lái)誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂(lè)等行為
4)以號(hào)召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號(hào)」形式刷量控評(píng)等行為
5)通過(guò)「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會(huì)公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評(píng)述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭(zhēng)行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對(duì)網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過(guò)主動(dòng)發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺(tái)氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個(gè)用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對(duì)帳號(hào)進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號(hào)的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過(guò)作弊手段注冊(cè)、使用帳號(hào)，或者濫用多個(gè)帳號(hào)發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺(tái)管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
如果本網(wǎng)站用戶對(duì)本網(wǎng)站基于本公約規(guī)定做出的處理有異議，可以通過(guò)「建議反饋」功能向本網(wǎng)站進(jìn)行反饋。
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