來源：劉曠

一說起新能源汽車，那一定繞不開“智駕”這個(gè)詞。事實(shí)上，智能駕駛作為新能源汽車的重要標(biāo)簽之一，一直頻頻被各大新能源車企所強(qiáng)調(diào)，是各方競爭的焦點(diǎn)。值得注意的是，隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，智能駕駛行業(yè)的發(fā)展也不斷提速，不少智能駕駛企業(yè)紛紛開始沖刺IPO。

比如，在前不久的3月26日，智能駕駛解決方案供應(yīng)商地平線向港交所遞交招股書，正式啟動(dòng)港股IPO。而在地平線沖刺上市之前，自動(dòng)駕駛研發(fā)企業(yè)黑芝麻智能已于3月22日再次向港交所遞交主板上市申請。

順勢而為

事實(shí)上，早在2023年，智能駕駛行業(yè)就掀起了一波上市潮。除了前文曾提到的地平線、黑芝麻智能之外，包括知行科技、速騰聚創(chuàng)在內(nèi)的十多家智能駕駛領(lǐng)域的相關(guān)企業(yè)都提交了申請書，其中部分智駕企業(yè)已經(jīng)成功掛牌上市。而在這些智能駕駛企業(yè)相繼沖刺上市背后，也有著多方面的原因。

一方面，得益于多年的深耕，這些智能駕駛企業(yè)都積累了相當(dāng)?shù)膶?shí)力，有了沖擊上市的底氣。近年來，新能源汽車行業(yè)飛速發(fā)展，整個(gè)自動(dòng)駕駛產(chǎn)業(yè)鏈也隨之快速發(fā)展，不少智能駕駛企業(yè)都在各自的領(lǐng)域內(nèi)收獲了亮眼的成績。據(jù)了解，自成立以來，速騰聚創(chuàng)已累計(jì)交付超過100,000臺(tái)激光雷達(dá)；已經(jīng)成為港股“智能駕駛第一股”的知行科技，則是中國第二大第三方自動(dòng)駕駛域控制器提供商，市場份額達(dá)26.2%。

此外，據(jù)灼識(shí)咨詢資料顯示，地平線已是最大的提供前裝量產(chǎn)ADAS和AD解決方案的中國公司。另外，按照2022年車規(guī)級(jí)高算力SoC的出貨量計(jì)算，黑芝麻智能是全球第三大車規(guī)級(jí)智能汽車計(jì)算SoC及基于SoC的解決方案供應(yīng)商?？梢?，這些開啟IPO征程的智能駕駛企業(yè)大都是各自領(lǐng)域內(nèi)的佼佼者，而其所具備的實(shí)力也會(huì)是其沖刺IPO路上的最大依仗。

另一方面，智能駕駛領(lǐng)域競爭日益升溫，上市有助于智能駕駛企業(yè)增強(qiáng)競爭力。智能駕駛已經(jīng)成為新能源汽車差異化競爭的關(guān)鍵點(diǎn)，而各車企為了不被供應(yīng)商卡脖子，大都進(jìn)行了全產(chǎn)業(yè)鏈布局，智能駕駛更是重中之重。

要知道，智能駕駛領(lǐng)域本就研發(fā)難度高，競爭激烈，車企的入局更是使得智能駕駛領(lǐng)域的競爭激烈程度更上一層樓。因而，對(duì)智能駕駛企業(yè)來說，提升自身實(shí)力與競爭力迫在眉睫。上市不僅能夠幫助智駕企業(yè)打響知名度，還能夠幫助智駕企業(yè)籌集更多的資金，讓其有更加充裕的資金開展后續(xù)業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)實(shí)力的持續(xù)提升。

也是不得不為

隨著新能源汽車行業(yè)的發(fā)展，智能駕駛技術(shù)的重要性越來越為企業(yè)所熟知，正因如此，智能駕駛供應(yīng)商也乘風(fēng)而起，實(shí)現(xiàn)了實(shí)力與業(yè)績的雙重增長。只是，隨著車企相繼布局智能駕駛領(lǐng)域，智能駕駛供應(yīng)商也面臨著來自多方的壓力。各大智能駕駛企業(yè)之所以積極沖刺IPO，除了有自身的實(shí)力為依托之外，也有對(duì)現(xiàn)實(shí)因素的考量。

一是，智能駕駛盈利難度大，智能駕駛企業(yè)尚無法實(shí)現(xiàn)自我“造血”。事實(shí)上，盡管部分智能駕駛企業(yè)都已經(jīng)取得了亮眼的成績，在各自深耕的領(lǐng)域內(nèi)站穩(wěn)了腳跟，但盈利難這一問題仍然是智能駕駛相關(guān)企業(yè)所面臨的頭號(hào)難題，行業(yè)內(nèi)實(shí)現(xiàn)盈利者寥寥無幾，虧損更是智能駕駛企業(yè)的普遍狀態(tài)。

具體來看，從2021年至2023年，地平線固然實(shí)現(xiàn)了營收從4.67億元到15.52億元的大幅度增長，三年復(fù)合年增長率近83%，卻仍未擺脫虧損局面。據(jù)招股書顯示，從2021年—2023年，地平線三年合計(jì)虧損超175億元，三年合計(jì)經(jīng)調(diào)整虧損凈額超46億元。無獨(dú)有偶，截至2023年12月31日，黑芝麻智能累計(jì)虧損高達(dá)114.47億元。由于智能駕駛企業(yè)深陷虧損局面，自身難以實(shí)現(xiàn)自我造血，就需要外部輸血，而上市則是其獲得融資的重要窗口之一，于是智能駕駛行業(yè)迎來了一波上市熱潮。

二是，受市場環(huán)境的影響，智駕企業(yè)在一級(jí)資本市場的融資變得越來越難。不同于其他行業(yè)，智能駕駛企業(yè)具有很高的門檻，對(duì)于相關(guān)企業(yè)的技術(shù)實(shí)力有著很高的要求。為了不斷提升智能駕駛技術(shù)，智能駕駛企業(yè)都在長期圍繞著技術(shù)研發(fā)投入下功夫，大部分的智能駕駛企業(yè)研發(fā)投入都處于高位。而技術(shù)的研發(fā)投入需要大量的資金支持，對(duì)于智能駕駛企業(yè)，尤其是初創(chuàng)企業(yè)來說，融資就顯得格外重要。

然而，由于智能駕駛的商業(yè)化落地進(jìn)展緩慢，投資人對(duì)于智能駕駛的熱情逐漸減退，智能駕駛企業(yè)的融資變得越來越難。據(jù)IT桔子數(shù)據(jù)顯示，2021年國內(nèi)自動(dòng)駕駛行業(yè)共發(fā)生144起投融資事件，融資規(guī)模為932億元。而截至2022年11月14日，自動(dòng)駕駛行業(yè)投融資事件為92起（不包括IPO），融資規(guī)模僅為240億元，融資規(guī)模僅為2021全年的四分之一。智駕企業(yè)融資變難，行業(yè)競爭卻只增不減，當(dāng)前無法實(shí)現(xiàn)自我“造血”的智駕企業(yè)仍然需要外部輸血，而上市是獲取資金最為簡單直接的途徑，因此對(duì)智駕企業(yè)來說，上市勢在必行。

淘汰賽開啟，智駕企業(yè)“卷”不停

當(dāng)前，智能駕駛相關(guān)產(chǎn)業(yè)都在積極尋求上市，以期為下半場比賽增添砝碼?？梢灶A(yù)見的是，隨著智能駕駛企業(yè)實(shí)力的不斷增強(qiáng)，行業(yè)競爭也將變得愈發(fā)激烈。事實(shí)上，智能駕駛的淘汰賽已經(jīng)打響，駕駛企業(yè)為了“活下去”，也都拼盡全力，做足了準(zhǔn)備。

首先是，卷算力。智能駕駛是新能源汽車的核心標(biāo)志，智能駕駛的級(jí)別越高，所需要傳感器數(shù)量就越多、信息精度就越高、數(shù)據(jù)量就越大，而這就意味著需要更多的算力作為支撐。據(jù)億歐智庫分析，自動(dòng)駕駛等級(jí)每增加一級(jí)，所需的芯片算力會(huì)呈現(xiàn)十倍以上的上升，L4、L5需要的算力可能要接近400TOPS、4000+TOPS。因此，算力也就成為智能駕駛企業(yè)增強(qiáng)競爭力的重要方向之一。

比如，在智能駕駛芯片領(lǐng)域，地平線已經(jīng)發(fā)布過“征程2系列”“征程3系列”以及“征程5系列”3個(gè)系列的芯片產(chǎn)品，芯片算力也由征程2的4TOPS提升到了征程5的128TOPS。無獨(dú)有偶，黑芝麻智能在2019年推出了芯片算力為5-10TOPS的第一代芯片“華山一號(hào)A500”；在2020年發(fā)布了算力達(dá)到了58–116TOPS的第二代芯片“華山二號(hào)A1000”；2021年，黑芝麻智能推出了算力達(dá)到106TOPS，最高可達(dá)196TOPS的“華山二號(hào)A1000 Pro”。

其次是，卷性價(jià)比。性價(jià)比這股風(fēng)同樣刮到了智能駕駛行業(yè)，為了獲得更多客戶的青睞，智能駕駛行業(yè)也掀起了價(jià)格戰(zhàn)，智駕企業(yè)紛紛推出了“性價(jià)比”方案。具體來看，智能駕駛領(lǐng)域的“獨(dú)角獸”毫末智行就發(fā)布了3款第二代智能輔助駕駛產(chǎn)品，而這三款產(chǎn)品的量產(chǎn)價(jià)格都在千元級(jí)別；大疆車載在去年6月發(fā)布了全新一代智能駕駛解決方案“成行”，售價(jià)區(qū)間大致在5000-15000元之間。

眾所周知，激光雷達(dá)被譽(yù)為自動(dòng)駕駛車輛的“眼睛”，重要性可想而知。而在激光雷達(dá)領(lǐng)域，價(jià)格戰(zhàn)一樣在上演，性價(jià)比同樣成為了各方的共識(shí)。比如，一徑科技此前發(fā)布了全新SPAD激光雷達(dá)“ZVISION EZ6”，其價(jià)格率先打破2000元的邊界，真正進(jìn)入“1”打頭時(shí)代；速騰聚創(chuàng)則是發(fā)布M平臺(tái)新一代中長距激光雷達(dá)MX，而據(jù)速騰聚創(chuàng)方面表示，“MX將以低于200美金（約合人民幣1447.78元）的成本作為基礎(chǔ)實(shí)現(xiàn)第一個(gè)項(xiàng)目的量產(chǎn)，并盡快將價(jià)格鎖定到1000元左右。”

智駕仍在等待黎明

在多方因素的共同作用下，智能駕駛發(fā)展提速。即便是智能駕駛企業(yè)所頭疼的商業(yè)化落地問題，也隨著政策的指導(dǎo)、技術(shù)的逐漸成熟以及消費(fèi)者對(duì)智能駕駛技術(shù)感知的提升而迎來了轉(zhuǎn)機(jī)。但必須要說的是，智能駕駛前景巨大，但制約也多，智能駕駛企業(yè)同樣面臨著重重考驗(yàn)。換言之，對(duì)各路智能駕駛企業(yè)來說，黎明尚未到來。

一來，智駕領(lǐng)域“內(nèi)卷”不止，智駕企業(yè)壓力不小。當(dāng)前，新能源汽車正在大打價(jià)格戰(zhàn)，而這也倒逼智能駕駛企業(yè)開始祭出性價(jià)比這一殺手锏，以滿足車企的需求，從而獲得更多的客戶和訂單量。但隨著價(jià)格戰(zhàn)的開打，智能駕駛企業(yè)的利潤空間勢必會(huì)進(jìn)一步壓縮，這無疑加大了智能駕駛企業(yè)的盈利難度，再加上智駕技術(shù)的提升需要龐大的資金支持，以及外界融資熱情減退，智能駕駛企業(yè)所面臨的壓力只增不減。

二來，智能駕駛的商業(yè)化落地仍在不斷摸索中。商業(yè)化對(duì)于智能駕駛企業(yè)的重要性自是不言而喻，倘若商業(yè)化道路無法跑通，智能駕駛企業(yè)就很難形成自我造血能力，會(huì)對(duì)自身的后續(xù)發(fā)展產(chǎn)生影響。只是，盡管在多方因素的共同影響下，智能駕駛的商業(yè)化進(jìn)程正在提速，但距離最終開花結(jié)果仍然需要時(shí)間。于智能駕駛企業(yè)而言，前路依舊漫長。

毫無疑問，智能駕駛是現(xiàn)在乃至未來汽車的一大重要標(biāo)簽，各方在智能駕駛領(lǐng)域的深耕與布局，將進(jìn)一步推動(dòng)智能駕駛產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。只是，智能駕駛領(lǐng)域既有機(jī)會(huì)，同樣有挑戰(zhàn)，智駕企業(yè)仍然需要不斷向前，跨過難關(guān)。相信隨著智能駕駛行業(yè)的持續(xù)向前，智駕企業(yè)終會(huì)等到收獲的那一天。只是，在天亮之前，仍需要熬過一段黑夜。