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零食賽道萬眾追捧,萬辰是真心入局還是趁機(jī)揩油?
2024-01-22 14:37:22

作者丨前哨

出品丨牛刀財(cái)經(jīng)(niudaocaijing)

2023年,零食行業(yè)邁入快車道,市場對休閑零食未來一年甚至更長時(shí)間的走向有了預(yù)判——將進(jìn)入低價(jià)競速時(shí)代。

除了多個(gè)零食品牌釋放降價(jià)促銷信號外,天然具備高性價(jià)比的量販零食賽道也吸引了越來越多玩家的參與,行業(yè)好不熱鬧。

萬辰集團(tuán)作為量販零食領(lǐng)域的新晉玩家,借助一系列資本操作,快速躋身行業(yè)頭部,成為許多投資者研究的重要標(biāo)的。那么,其究竟成色幾何呢?一起開看看!

1、12億資金投入,不自量力的擴(kuò)張狂歡

近日,萬辰集團(tuán)透露,為加快好想來品牌全國化進(jìn)程,計(jì)劃在未來一段時(shí)間投入12億元,用于全國市場發(fā)展過程中的品牌建設(shè)、供應(yīng)鏈建設(shè)、運(yùn)營團(tuán)隊(duì)建設(shè)、加盟商扶持等。

不得不說,12億的資金投入,堪稱大手筆,但是從萬辰集團(tuán)近期的一系列的資本動(dòng)作和財(cái)務(wù)表現(xiàn)來看,這一計(jì)劃能否順利進(jìn)行存在很大的不確定性。

零食賽道萬眾追捧,萬辰是真心入局還是趁機(jī)揩油?

就在去年12月,萬辰集團(tuán)發(fā)布了兩則公告,簡要概括下:

1、證監(jiān)會同意萬辰集團(tuán)向?qū)嵖厝送鯘蓪幎ㄏ蛟霭l(fā)2億元;

2、第一大股東質(zhì)押其持有的700萬股公司股票,用于融資擔(dān)保。

兩則公告都傳達(dá)出一個(gè)信息:萬辰集團(tuán)很缺錢。

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在兩個(gè)億都拿不出來的情況下,12億資金從哪里來?至少從萬辰近期的財(cái)務(wù)表現(xiàn)來看,這筆錢很難拿出來。

更令人擔(dān)憂的是,目前萬辰還面臨著加盟商的控訴,包括合同造假、錯(cuò)貨漏貨、價(jià)格不一等問題。許多加盟商在各平臺發(fā)聲,說自己被天花亂墜的合同所蒙蔽,加盟后經(jīng)營權(quán)所屬都是大問題,公司聲譽(yù)已經(jīng)面臨一落千丈的風(fēng)險(xiǎn)。在這種情況下,還要進(jìn)行盲目擴(kuò)張,是對投資人和加盟商的負(fù)責(zé)嗎?

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(截圖來源于加盟商)

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(截圖來源于小紅書平臺)

2、2023年同比由盈轉(zhuǎn)虧,預(yù)虧超6900萬

據(jù)萬辰2023年度業(yè)績預(yù)告顯示,2023年萬辰集團(tuán)扣非虧損6940-8940萬元,同比由盈轉(zhuǎn)虧。而2023年前三季度,萬辰集團(tuán)扣非凈利潤-6287萬元,同比下跌342%。也就是說,2023年第四季度,萬辰集團(tuán)同樣是虧損的。

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3、現(xiàn)金流出現(xiàn)困難 運(yùn)營成本飆升

量販零食行業(yè)的特點(diǎn),決定了企業(yè)需要支付大量預(yù)付款、儲備大量存貨,對現(xiàn)金流的需求比較大。在業(yè)績虧損的情況下,萬辰集團(tuán)的自有資金自然不夠用,截至今年6月末,萬辰集團(tuán)短期借款已達(dá)2.54億元,比上年同期的7748萬元大幅增加。

到了第三季度,萬辰集團(tuán)的現(xiàn)金流更加困難。2023年前三季度,其短期借款已達(dá)到4.69億,資產(chǎn)負(fù)債率由上年的27.96%增至74.86%,經(jīng)營性現(xiàn)金流-6092萬元,入不敷出,流動(dòng)比率0.8,短期債務(wù)都還不上了。面對這樣火燒眉毛的情況,實(shí)控人自掏腰包、股權(quán)質(zhì)押融資的救急之舉就容易理解了。

再來看運(yùn)營情況,2023年前三季度銷售成本飆升55倍至2.5億元,管理費(fèi)用飆升12倍至2.5億元。攤子鋪得確實(shí)夠大,但管理成本也隨之飆升,接下來的全國化布局只會使當(dāng)前的運(yùn)營情況變得更糟。

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4、業(yè)績虧損卻大額分紅,置股民利益于不顧

雖然業(yè)績出現(xiàn)虧損,但是萬辰集團(tuán)的股權(quán)結(jié)構(gòu),以及業(yè)績分紅,不得不讓人懷疑其深耕零食行業(yè)的誠意。

公開信息顯示,萬辰集團(tuán)第一大股東福建含羞草農(nóng)業(yè)開發(fā)有限公司實(shí)際上由王澤寧控制,王澤寧是萬辰集團(tuán)的實(shí)控人,持股比例約37%,而且其他兩個(gè)實(shí)控人陳文柱、王麗卿,與王澤寧存在親緣關(guān)系,三者直接或間接持有萬辰集團(tuán)約50%的股份,公司具有明顯的家族企業(yè)特征。

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2021年,上市第一年,在業(yè)績變臉的情況下,萬辰集團(tuán)進(jìn)行了大額分紅,共計(jì)3377萬元,按實(shí)控人的持股比例看,以上三位共拿走約1700萬現(xiàn)金分紅。

另外,值得注意的是,自上市以來,董事長與實(shí)控人的薪資也水漲船高。據(jù)2021年報(bào)顯示,董事長王建坤的薪資是24萬元,到2022年時(shí),其薪資增長了238%,達(dá)到78.7萬元,實(shí)控人王澤寧、王麗卿的薪資也分別上漲了54%、68%。分紅薪酬兩頭拿,不知道小股東會作何感想!

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5、“采蘑菇”的玩家轉(zhuǎn)型零食,必然先天不足

趕上了量販零食崛起的風(fēng)口,萬辰開店數(shù)量快速超過4000家,看上去確實(shí)遙遙領(lǐng)先。但經(jīng)營數(shù)據(jù)著實(shí)難看,讓人很難相信萬辰集團(tuán)有足夠的能力和經(jīng)驗(yàn)做好零食生意。其實(shí),深挖萬辰集團(tuán)的前世今生,可以發(fā)現(xiàn),這位選手并不是從一開始就站在零食賽道上。

萬辰集團(tuán)前身是萬辰生物,主營業(yè)務(wù)為鮮品食用菌的研發(fā)、工廠化培育與銷售,主要產(chǎn)品為金針菇、真姬菇等,曾在2020年被列入農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家重點(diǎn)龍頭企業(yè)。在其招股說明書中,并沒有主營業(yè)務(wù)涉足零食的跡象。

2021年萬辰生物登陸創(chuàng)業(yè)板,沒過多久便遭遇業(yè)績大變臉,上市當(dāng)年扣非凈利潤便下跌95%。根據(jù)其年度報(bào)告的說法,2021年疫情防控政策對餐飲業(yè)的正常消費(fèi)帶來影響,同時(shí),國內(nèi)外大宗貨物貿(mào)易市場價(jià)格劇烈波動(dòng),導(dǎo)致原材料價(jià)格上漲較多,受供給需求雙重壓力,年度業(yè)績出現(xiàn)較大的跌幅。

零食賽道萬眾追捧,萬辰是真心入局還是趁機(jī)揩油?

蘑菇生意雖然不好做,零食行業(yè)卻迎來新機(jī)會。隨著人流回歸社區(qū),加之追求性價(jià)比的消費(fèi)方式逐漸興起,高性價(jià)比的量販零食行業(yè)乘勢而起。大型商超、店鋪的關(guān)停潮,也為零食量販店?duì)幦〉搅烁觾?yōu)質(zhì)的開店點(diǎn)位。主營業(yè)務(wù)遭遇挫折,萬辰生物馬上調(diào)轉(zhuǎn)船頭,追趕量販零食的風(fēng)口。2022年8月開始,其在公開披露信息中表示涉足零食領(lǐng)域。短短四個(gè)月,萬辰生物零食業(yè)務(wù)便貢獻(xiàn)了全年?duì)I收的12%,從此公司業(yè)務(wù)重心便偏向零食領(lǐng)域。

到2023上半年,零食業(yè)務(wù)已成為萬辰生物營收的大頭,占到總營收的90%左右。嘗到量販零食業(yè)務(wù)帶來的甜頭后,下半年萬辰生物完成工商變更登記,搖身一變成為萬辰集團(tuán),開啟了在零食行業(yè)的攻城略地。

作為行業(yè)新晉選手,萬辰集團(tuán)相比其他長期深耕行業(yè)的玩家,必然經(jīng)驗(yàn)不足,能否在零食賽道闖出一片天地,仍需時(shí)間檢驗(yàn)。加之,當(dāng)前的經(jīng)營困局以及業(yè)績壓力,真正做好全國化布局,稱霸零食行業(yè),還有很長的路要走,拭目以待吧!

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6. 傳播封建迷信,主要表現(xiàn)為:
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    4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失,包括通過占卜方法問婚姻、前程、運(yùn)勢,東西寵物丟了能不能找回、取名改名等;


7. 文章標(biāo)題黨,主要表現(xiàn)為:
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    3)使用夸張標(biāo)題,內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。


8.「飯圈」亂象行為,主要表現(xiàn)為:
    1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
    2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
    3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
    4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
    5)通過「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論,影響傳播秩序


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二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動(dòng)發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
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三、申訴
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