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來源|一視財經(jīng)
中國頂流公募機構(gòu)版圖上，中歐基金占有關(guān)鍵地位。2023年，這家公募巨頭迎來了最失意的一年，不僅丟失了權(quán)益投資的王牌人物，而且旗艦產(chǎn)品損失慘重，更因管理費問題引來指摘。
中歐基金成立于2006年7月，作為行業(yè)首批公司治理結(jié)構(gòu)改革和股權(quán)改革的公司，中歐基金聚焦主動投資管理能力，組建了主觀基本面、基本面量化、固定收益、多策略投資投資研究團隊，并誕生了周應波、葛蘭、曹名長等明星基金經(jīng)理。
可惜的是：中歐基金遇到了一些“坎兒”，并在2023年徹底暴露出來。
2023年，中國公募行業(yè)迎來了意義重大的費率改革，股票產(chǎn)品管理費普遍由此前的1.5%下調(diào)至1.2%。
這場改革前，市場就出現(xiàn)了對公募管理費收入的指摘。
其中，一個聚光燈就照射在中歐基金葛蘭身上。
此前指數(shù)級牛市中，中歐基金“殺手锏”就是“蘭蘭”——很多基民對基金經(jīng)理葛蘭的親切稱呼。她是市場為數(shù)不多的的女性頂流基金經(jīng)理。
據(jù)天天基金網(wǎng)，葛蘭管理的公募資產(chǎn)規(guī)模為638億元，這位基金經(jīng)理可謂中歐基金的“扛把子”。
此前牛市中，醫(yī)藥股成為資金抱團的重點，葛蘭的產(chǎn)品集中醫(yī)藥賽道投資，自然收益不菲。
然而，近三年這種賽道投資突然偃旗息鼓。
截至2023年12月31日，葛蘭的明星產(chǎn)品“中歐醫(yī)療健康”年內(nèi)收益為-20.95%，近三年收益率為-43.33%。
以2022年年報為例，上述產(chǎn)品虧損上百億，卻憑借巨大管理規(guī)模收取9.83億元管理費，也就是中歐基金將上述接近10億元的管理費塞入腰包，進入自家的財務報表中。
一家公募機構(gòu)的利潤核心，就是管理費收入，這是旱澇保收的收入，不管產(chǎn)品盈虧，管理費都是照收不誤，畢竟這項基金費率白紙黑字寫在合同中。
截至目前，2023年基金年報還未出爐，但截至2023年1月-6月葛蘭的上述基金的管理人報酬錄得4.53億元。
“蘭蘭”此般業(yè)績可謂十分“拉垮”，但其產(chǎn)品管理費收得“盤滿缽滿”。
提起中歐基金，不得不提內(nèi)部的一位老將——周蔚文，他不僅是個人股東之一，也是中歐基金“決策樞紐”——權(quán)益投資決策委員會的主席。
周蔚文是中國第一代公募基金經(jīng)理，擁有北京大學管理科學與工程專業(yè)的碩士，歷任光大證券研究所研究員，富國基金研究員、高級研究員、富國天合穩(wěn)健優(yōu)選基金經(jīng)理、中歐基金研究部總監(jiān)和投資總監(jiān)等職務。
市場對其的吹捧到了“人中龍鳳”的定位，曾有一篇報道稱：中國市場累計超過5000名基金經(jīng)理，能夠穿越兩大輪牛熊，且生涯年化在20%以上的基金經(jīng)理只有2位，一位是富國基金朱少醒，另一位是中歐基金周蔚文。
更有報道稱周蔚文是基金圈的“張三豐”。
不論什么樣的標簽，一位久經(jīng)沙場的老將，其投資技藝更需要在熊市中進行證明。
天天基金網(wǎng)顯示：周蔚文操盤的公募資產(chǎn)規(guī)模為442億元，管理時間最長的產(chǎn)品為中歐新藍籌，至今已超過12年。
然而，周蔚文這只代表產(chǎn)品同樣業(yè)績“拉垮”：截至2023年12月末，產(chǎn)品年度收益為-12.87%，近三年收益率為-22.47%。
非?？上?，這位老將并未展現(xiàn)出戰(zhàn)勝市場的真正能力。
這么一盤點，中歐基金內(nèi)部的數(shù)位名將都未能在近兩年證明自己，而是“隨波逐流”。
2019年，A股市場開啟了一輪指數(shù)級牛市，中歐基金在內(nèi)的機構(gòu)獲益良多，不僅收獲了管理規(guī)模的增長，也打造了明星基金經(jīng)理。
所謂明星基金經(jīng)理，就是靠著一段“高企”的收益率曲線，短時間內(nèi)獲得了基民的熱情追捧。
中歐基金其中一個“代言人”則是周應波——少壯派的代表人物！
資料顯示：周應波畢業(yè)于北京大學控制理論與控制工程專業(yè)，畢業(yè)后曾在騰訊的即時通訊產(chǎn)品部擔任產(chǎn)品經(jīng)理。
他成為是基金圈少有具有互聯(lián)網(wǎng)實業(yè)從業(yè)經(jīng)驗的基金經(jīng)理。
2010年，周應波先后在平安證券、華夏基金擔任研究員，正式踏入二級市場圈子。2014年，他正式加盟中歐基金，歷任研究員、投資經(jīng)理助理、專戶投資經(jīng)理。
2015年11月成為周應波的事業(yè)轉(zhuǎn)折點，他開始管理第一只公募基金——中歐時代先鋒，這也成為其成名作。
當他接手這只產(chǎn)品時，恰好受到2015年股市異常波動影響，成立時是一只迷你基金，自然也沒受到多少關(guān)注，更不用說基民追捧。
最初讓市場認識到周應波，是在2018年，當時A股市場悲觀情緒彌補，他的這只產(chǎn)品頂著九成股票倉位，只跌了11.80%，而同期股票跌幅中位數(shù)高達35%。
2019年-2020年，周應波繼續(xù)保持高倉位，持倉愈發(fā)集中，大市值白馬含量增多，疊加其擅長的科技成長股，他的基金迅速獲得基民關(guān)注，很快就晉升為百億基金經(jīng)理。
與很多知名基金經(jīng)理一樣，在公募戰(zhàn)績優(yōu)秀之時，周應波選擇“公轉(zhuǎn)私”，追求激勵更高的私募投資。
2022年，周應波離開中歐，轉(zhuǎn)身創(chuàng)立了運舟資本，開始“單飛”，自此中歐基金流失了一位名氣超高的人物。
名氣，代表著募資的“吸鐵石”，有明星在，規(guī)模就不愁。
十分可惜，中歐并沒有能挽留住周應波。更為可惜的是：周應波運作私募之后，可謂相當不順利，業(yè)績拉垮讓投資人失望。
到了2023年，中歐基金里誰能填補上周應波的“少壯派”位置，并沒有明確的答案。
中歐基金是中國公募機構(gòu)中，最早嘗試市場化機制的。
所謂的市場化，就是給予基金經(jīng)理更高的管理權(quán)重，以及更有市場競爭力的薪酬，類似于對沖基金模式，基金規(guī)模變化、收益率等因素與薪酬正相關(guān)。
據(jù)稱，這場改革要追溯至2014年，相繼鎖定了曹名長、陸文俊、曹劍飛、劉明月等知名基金經(jīng)理加盟，并形成了多個獨立作戰(zhàn)的小分隊，借此招聘到諸多優(yōu)秀人才。此后，這種模式在業(yè)內(nèi)很快被借鑒，成為很多公募機構(gòu)使用的分配機制模版。
業(yè)內(nèi)消息稱：最高峰時期，中歐內(nèi)部組建了十幾個投資事業(yè)部，使中歐的偏股型基金業(yè)績迅速提升，規(guī)模突破千億，并借此覆蓋了更多的研究標的。
然而，2018年業(yè)內(nèi)再次傳出：中歐基金取消事業(yè)部，集中各事業(yè)部的研究人員形成大中央研究平臺，為的就是減少單兵劣勢，提高研究效率。
中歐基金總經(jīng)理劉建平曾指出：事業(yè)部改革只是中歐基金改制的一個環(huán)節(jié)，整體改革是從股權(quán)改制開始的，給予管理層部分股份，可以有效解決代理問題，提升公司的經(jīng)營效率。
基于此，股權(quán)改制就必然推動治理結(jié)構(gòu)的變化，進一步進化激勵機制的科學性和可持續(xù)。
雖然道理如此，但中歐基金在治理結(jié)構(gòu)的改革上，最終走到了哪一步，目前成為未知之數(shù)。
諸多公募機構(gòu)紛紛反饋，他們一度嘗試數(shù)年的事業(yè)部，也都慢慢消散。
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2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風水等問題進行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導用戶；
2)內(nèi)容與標題之間存在嚴重不實或者原意扭曲；
3)使用夸張標題，內(nèi)容與標題嚴重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導未成年人應援集資、高額消費、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當評述自然災害、重大事故等災難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
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