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來(lái)源：新腕兒（bosandao）獨(dú)家原創(chuàng)
作者：憐舟
引言
創(chuàng)投圈曾紅極一時(shí)的新茶飲賽道，要變天了。
消息一出，奈雪股價(jià)應(yīng)聲上漲。當(dāng)日股價(jià)報(bào)收6.02港元/股，漲10.46%，總市值為103.25億港元。
在奈雪這項(xiàng)“合伙人計(jì)劃”中，一如既往是大店模式，門(mén)店面積要求90平米-170平米。
合伙人門(mén)店和直營(yíng)店要求做到“零差別”。
加盟店單店投資金額大約是100萬(wàn)，但合伙人的驗(yàn)資門(mén)檻是150萬(wàn)，回本周期為一年半時(shí)間。
奈雪對(duì)加盟態(tài)度的松動(dòng)早有跡象。
去年，奈雪收購(gòu)樂(lè)樂(lè)茶后，在今年四月宣布開(kāi)放加盟。
還有奈雪旗下的子品牌“臺(tái)蓋”，是奈雪探索加盟模式的一步棋子，然而，直到2022年，臺(tái)蓋對(duì)奈雪的貢獻(xiàn)率只有2%。
以分支品牌探索加盟無(wú)果，此番，奈雪將主品牌開(kāi)放加盟，像是奈雪探索加盟的重要一步落子。
在新茶飲風(fēng)口時(shí)，奈雪堪稱新茶飲界對(duì)直營(yíng)模式最忠誠(chéng)的品牌，是他們打造星巴克式“第三空間”基石式存在?，F(xiàn)如今，奈雪開(kāi)放加盟，意味著奈雪開(kāi)啟“直營(yíng)+加盟”模式。
這種模式打法下，究竟是奈雪窮途末路中的一步落子，還是商業(yè)建筑上的又一次創(chuàng)新？
奈雪終究還是選擇了加盟。
在新茶飲界，奈雪是一家對(duì)直營(yíng)模式有著情懷式堅(jiān)持的企業(yè)，一度是外界研究新茶飲直營(yíng)模式是否成立的樣本式參考。
自成立起，無(wú)論是奈雪創(chuàng)始人對(duì)外演講，還是奈雪所做的事，無(wú)一不直指對(duì)直營(yíng)模式的堅(jiān)持，與第三空間深度綁定，就是像星巴克那樣的直營(yíng)大店模型。
剛推開(kāi)星巴克大門(mén)，總會(huì)聞到一股咖啡香，據(jù)說(shuō)這是星巴克門(mén)店內(nèi)專程設(shè)計(jì)的，就是讓消費(fèi)者想起星巴克，就會(huì)聞到咖啡香，深化品牌印象。
這種設(shè)置背后，是直營(yíng)模式下總部對(duì)門(mén)店的高效直接管理。
奈雪所堅(jiān)持的直營(yíng)模式，也恰是為了達(dá)到類似邏輯的門(mén)店控制，以保持品牌獨(dú)有的氣質(zhì)。
彭心當(dāng)年創(chuàng)立奈雪之初，想創(chuàng)立茶飲界的“星巴克”。
以當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)認(rèn)知來(lái)講，一家奶茶店開(kāi)在購(gòu)物中心最顯眼的位置，緊挨星巴克，是件不可被理解的事情。
“放個(gè)奶茶店在門(mén)口挨著星巴克，不是很怪就是很low。”彭心當(dāng)年去深圳一個(gè)購(gòu)物中心談店租時(shí)，曾遭對(duì)方如此嘲諷。
直營(yíng)模式讓奈雪背負(fù)了選址壓力，但也正是如此，奈雪可以直接管理門(mén)店。
他們店里將甜品店、水果店、面包店、清吧等功能合為一體，功能多樣化的同時(shí)，還打造了網(wǎng)紅概念，融入時(shí)尚元素，整體會(huì)更加多元。
以此倒推，我們可以理解奈雪堅(jiān)持直營(yíng)的原因。
如果由外部管理門(mén)店，可能只是在門(mén)店設(shè)計(jì)、設(shè)施上保持一致，但奈雪在個(gè)中植入的無(wú)形元素，是加盟商學(xué)不會(huì)，或者說(shuō)是不能長(zhǎng)久堅(jiān)持維系的內(nèi)容。
從當(dāng)時(shí)看，奈雪對(duì)加盟商并不放心。
彭心曾在一場(chǎng)大會(huì)上表達(dá)對(duì)加盟商的態(tài)度。
“10元一斤的草莓和20元一斤的草莓，消費(fèi)者一嘗就能感受出來(lái)品質(zhì)的區(qū)別，如果開(kāi)放加盟，總部如何才能確保加盟商給消費(fèi)者用的就是最好的草莓？”
她對(duì)奈雪的理解，并不是一個(gè)既定的奶茶品牌、餐飲品牌，而是一個(gè)與體驗(yàn)、有時(shí)尚元素的消費(fèi)品牌。
因此，店內(nèi)的空間和各種奶茶一樣，都是奈雪產(chǎn)品的一部分。
這是加盟商所不具備的能力和認(rèn)知，當(dāng)時(shí)的彭心是非常清楚加盟模式所包含的利弊的。
在2022年業(yè)績(jī)會(huì)上，奈雪董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官趙林在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，2023年奈雪的茶仍計(jì)劃開(kāi)店600家，主要加密一二線城市。
這是奈雪對(duì)直營(yíng)模式的又一次堅(jiān)持，而直營(yíng)模式是否穩(wěn)固，則成了外界最關(guān)心的話題。
在這場(chǎng)業(yè)績(jī)報(bào)告會(huì)上，趙林坦言“我們知道直營(yíng)店有兩個(gè)難處：一是不好選址，開(kāi)店的時(shí)候不太好找門(mén)店。二是成本不好管控。”
在清楚直營(yíng)模式的難處下，奈雪方面仍然堅(jiān)持做直營(yíng)，至少直至今年年初，奈雪仍然是非常篤定的態(tài)度。
時(shí)至今日，奈雪變了。
就在7月20日，堅(jiān)持信奉直營(yíng)模式的奈雪突然調(diào)轉(zhuǎn)船頭，決定開(kāi)放加盟。
消息一出，外界負(fù)面聲音居多，大家第一反應(yīng)認(rèn)為，“奈雪缺錢(qián)了”。
放眼整個(gè)新茶飲市場(chǎng)，奈雪開(kāi)放加盟意味著，整個(gè)飲品界只有星巴克一家還在堅(jiān)持直營(yíng)，所有品牌都開(kāi)放加盟了。
相對(duì)比奈雪先前對(duì)加盟不看好、不認(rèn)可的態(tài)度，此番開(kāi)放加盟的動(dòng)作，著實(shí)令人不解，會(huì)負(fù)面揣測(cè)也是可以理解的事情。
奈雪此番開(kāi)放加盟，究竟是出于哪些考量？
登陸資本市場(chǎng)的奈雪，過(guò)得并不好。
奈雪在2021年6月30日上市，當(dāng)日股價(jià)報(bào)收17.12港元/股，達(dá)到歷史最高點(diǎn)后，也終究成了歷史。
在后來(lái)的兩年內(nèi)，奈雪股價(jià)一路下行，甚至在2022年3月31日，奈雪股價(jià)觸底，跌到3.65港元/股。
自此之后，在一年零三個(gè)月時(shí)間里，奈雪的股價(jià)長(zhǎng)期在6港元上下浮動(dòng)，幾乎沒(méi)有崛起的跡象。
奈雪財(cái)報(bào)上展示的業(yè)績(jī)情況，也如出一轍，絲毫沒(méi)有驚喜可言。
據(jù)奈雪2022年財(cái)報(bào)顯示，奈雪從2018年到2022年為止，五年時(shí)間內(nèi)的營(yíng)收分別是10.87億、25.01億、30.57億、42.97億、42.96億。
通過(guò)奈雪營(yíng)收會(huì)發(fā)現(xiàn)，在前四年，奈雪的業(yè)績(jī)還在穩(wěn)步增長(zhǎng)，但到了2022年的第五年，業(yè)績(jī)不增反降了。
再繼續(xù)看奈雪的利潤(rùn)表現(xiàn)。
從2018年到2022年，奈雪逐年虧損5658萬(wàn)、1.17億、1.66億、1.45億、4.61億。
奈雪的虧損面積逐年擴(kuò)大，尤其在2022年?duì)I收不增反降的情況下，奈雪擴(kuò)損額是上年的3倍。
奈雪的虧損壓力，本質(zhì)是開(kāi)店成本所導(dǎo)致的。
不同于其他加盟模式，奈雪需要自行承擔(dān)所有開(kāi)店成本，包括房租、水電、員工薪資、廣告等等。
從奈雪財(cái)報(bào)看到，報(bào)告期內(nèi)，奈雪的各項(xiàng)成本的確在增長(zhǎng)。
比較明顯的增長(zhǎng)數(shù)據(jù)，例如廣告費(fèi)，相對(duì)于去年的1.11億，報(bào)告期內(nèi)增加了3000萬(wàn)，是1.43億。
還有配送服務(wù)費(fèi)，去年是2.59億，2022年增加到3.81億。
除此之外，還有材料成本14.16億；員工成本13.63億；其他租金及相關(guān)開(kāi)支2.29億……
重重成本壓力，最終吃光了奈雪的利潤(rùn)。
按照奈雪直營(yíng)的邏輯，想要盈利，必須是開(kāi)店數(shù)量達(dá)到一定規(guī)模，所收獲的營(yíng)收足以覆蓋成本，奈雪才可以證明自身模式的正確性。
但從目前來(lái)看，奈雪顯然沒(méi)能做到這點(diǎn)。大量開(kāi)店而拉高的成本，把奈雪逼近墻角。
如此講，股價(jià)是奈雪當(dāng)下內(nèi)耗狀態(tài)，最直觀的反應(yīng)。
內(nèi)部入不敷出，股價(jià)連跌不止。
此時(shí)，奈雪選擇了自己曾經(jīng)最不認(rèn)可的加盟模式，更像是難以為繼后的選擇。
奈雪開(kāi)放加盟，于自身而言，是另一種商業(yè)路徑的開(kāi)辟。于行業(yè)而言，意味著新茶飲行業(yè)集體走向加盟模式。
新茶飲加盟趨勢(shì)下，是否可以論證直營(yíng)模式并不適用于新茶飲賽道？
其實(shí)不盡然。
奈雪當(dāng)年堅(jiān)持的直營(yíng)模式，讓奈雪的茶品牌一度達(dá)到行業(yè)頂值，成為新茶飲行業(yè)頭部品牌。
只是，資本市場(chǎng)的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)歷來(lái)是門(mén)店數(shù)量。
而加盟是新茶飲品牌們走向“萬(wàn)店”的唯一一條路徑。
開(kāi)直營(yíng)店賺的是奶茶錢(qián)，加盟則是賺加盟商的錢(qián)。
在加盟模式中，奈雪可以將門(mén)店運(yùn)營(yíng)成本壓力轉(zhuǎn)移到加盟商，而公司則側(cè)重于管理和監(jiān)督。
這種輕資產(chǎn)擴(kuò)張模式，可以大幅減輕奈雪的成本壓力。
其他茶飲門(mén)店，包括喜茶，也都采用了這種模式，以減輕自己的負(fù)擔(dān)。
新茶飲品牌采用加盟模式拓展門(mén)店，效果顯而易見(jiàn)。
以茶百道為例。2017年，茶百道門(mén)店180家。次年，茶百道便啟動(dòng)加盟模式，據(jù)窄門(mén)數(shù)據(jù)顯示，2019年-2022年，茶百道每年分別增加門(mén)店數(shù)量367家、1485家、2844家。
在今年4月的茶百道品牌升級(jí)會(huì)上，他們宣布正在營(yíng)業(yè)的門(mén)店數(shù)量將突破8000家，簽約門(mén)店數(shù)超10000家。
還有滬上阿姨，今年簽約門(mén)店數(shù)量也將突破10000家。
奈雪啟動(dòng)加盟模式，意味著將原先以直營(yíng)門(mén)店和消費(fèi)者直接交流的機(jī)會(huì)作為代價(jià)，替換成門(mén)店增長(zhǎng)。
以情懷換取門(mén)店數(shù)量，從而減輕自身的成本壓力。
加盟模式并非不可取，恰恰相反，從資本市場(chǎng)來(lái)講，這是配合市場(chǎng)評(píng)估最適合的人設(shè)。
只是，曾懷有赤子之心做茶飲的奈雪，無(wú)奈之下調(diào)轉(zhuǎn)船頭，加盟模式究竟是否能成為對(duì)資本市場(chǎng)的一劑強(qiáng)心針，還不得而知。
本文為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表鳥(niǎo)哥筆記立場(chǎng)，未經(jīng)允許不得轉(zhuǎn)載。
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2)單個(gè)帳號(hào)多次發(fā)布包含垃圾廣告的內(nèi)容；
3)多個(gè)廣告帳號(hào)互相配合發(fā)布、傳播包含垃圾廣告的內(nèi)容；
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8)使用特殊符號(hào)、圖片等方式規(guī)避垃圾廣告內(nèi)容審核的廣告內(nèi)容。
4. 色情低俗信息，主要表現(xiàn)為：
1)包含自己或他人性經(jīng)驗(yàn)的細(xì)節(jié)描述或露骨的感受描述；
2)涉及色情段子、兩性笑話的低俗內(nèi)容；
3)配圖、頭圖中包含庸俗或挑逗性圖片的內(nèi)容；
4)帶有性暗示、性挑逗等易使人產(chǎn)生性聯(lián)想；
5)展現(xiàn)血腥、驚悚、殘忍等致人身心不適；
6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等；
7)宣揚(yáng)低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實(shí)信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實(shí)性錯(cuò)誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過(guò)頭像、用戶名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測(cè)字、占卜、解夢(mèng)、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對(duì)具體風(fēng)水等問(wèn)題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問(wèn)自己或他人的八字、六爻、星盤(pán)、手相、面相、五行缺失，包括通過(guò)占卜方法問(wèn)婚姻、前程、運(yùn)勢(shì)，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來(lái)誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂(lè)等行為
4)以號(hào)召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號(hào)」形式刷量控評(píng)等行為
5)通過(guò)「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會(huì)公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評(píng)述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭(zhēng)行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對(duì)網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過(guò)主動(dòng)發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺(tái)氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個(gè)用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對(duì)帳號(hào)進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號(hào)的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過(guò)作弊手段注冊(cè)、使用帳號(hào)，或者濫用多個(gè)帳號(hào)發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺(tái)管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
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