很可惜 T 。T 您現(xiàn)在還不是作者身份，不能自主發(fā)稿哦～
如有投稿需求，請把文章發(fā)送到郵箱tougao@appcpx.com，一經(jīng)錄用會有專人和您聯(lián)系
咨詢?nèi)绾纬蔀榇河鹱髡哒埪?lián)系：鳥哥筆記小羽毛（ngbjxym）
近日，嘀嗒出行已向港交所遞交上市申請。業(yè)界一直關(guān)注的是滴滴出行何時上市，可滴滴卻遲遲不上市，如今嘀嗒出行搶了先，率先開啟共享出行的上市大門。
網(wǎng)約車市場競爭如火如荼，滴滴深陷估值縮水的困境，正在加快多元化發(fā)展的嘗試，而高德、美團(tuán)、哈啰都有進(jìn)入網(wǎng)約車市場的野心，另外國內(nèi)絡(luò)繹不絕的有數(shù)十家中小網(wǎng)約車公司進(jìn)入市場。嘀嗒出行抓住了滴滴下架整頓順風(fēng)車業(yè)務(wù)的空隙，在2019年快速增長，搶占了66.5%的順風(fēng)車市場份額，成為行業(yè)第一。
7月13日，滴滴順風(fēng)車對外發(fā)布第五期《試運(yùn)行安全透明度報告》，首次對外披露順風(fēng)車安全情況，滴滴順風(fēng)車自去年11月20日恢復(fù)試運(yùn)行以來，陸續(xù)在全國300個城市重新上線。滴滴順風(fēng)車還處于敏感的調(diào)控階段，而嘀嗒出行選擇滴滴順風(fēng)車業(yè)務(wù)還沒有緩過勁來時搶先上市，而且數(shù)據(jù)分成亮眼。
嘀嗒出行的招股書顯示，2017-2019年的順風(fēng)車GTV分別為7億元、19億元和85億元，18和19年同比增長分別是171.4％和347.4％；對應(yīng)的順風(fēng)車搭乘訂單分別為2360萬份、4820萬份和1.785億份，18和19年同比增長分別為104.2％和270.5％。
這組數(shù)據(jù)中有兩個關(guān)鍵信息，第一嘀嗒出行的順風(fēng)車業(yè)務(wù)保持強(qiáng)勁的增速，日均訂單量從17年的6.5萬單上漲到19年的48.9萬單；第二平均客單價從17年的29.7元變成19年的47.6元，上漲約18元，意味著嘀嗒出行遠(yuǎn)距離（城際）順風(fēng)車需求顯著增加。
日均訂單量與平均客單價同步上漲，這是嘀嗒出行在短途和城際的供需兩端應(yīng)答（促成順風(fēng)車服務(wù)）能力提升的證明。嘀嗒曾對外披露，順風(fēng)車應(yīng)答率峰值已過70％。
截至2020年6月30日，嘀嗒出行在全國366個城市提供順風(fēng)車服務(wù)，約1920萬位注冊順風(fēng)車車主和980萬位認(rèn)證通過的順風(fēng)車車主，累計搭乘乘客數(shù)3670萬。
嘀嗒出行今年上半年的的訂單量是5930萬，再合計前三年的訂單量來計算，三年半時間平均每個乘客8.3單，人均每年2.4單。這個使用頻率有點(diǎn)低，跟打車、公交等出行方式無法相比，甚至不及共享單車的使用頻率。
從使用數(shù)據(jù)來看，順風(fēng)車只適合作為公共出行的補(bǔ)充選擇，而嘀嗒出行在滴滴忙于內(nèi)部整頓時快速的搶占了順風(fēng)車市場，但順風(fēng)車的低頻需求產(chǎn)生的隱患問題是用戶粘性差、忠誠度低，易流失。
一旦滴滴，或者美團(tuán)、高德、哈啰等有大流量、大資金支撐的出行服務(wù)平臺加大對順風(fēng)車的市場投入，就可能會對嘀嗒構(gòu)成競爭威脅。
今年1月份彭博社報道，去年8月嘀嗒已開始在尋求IPO前的最后一輪融資，資金需求是3億美金。這筆融資主要是為了做大單量，2020年的目標(biāo)是單量翻倍達(dá)到200萬單。
現(xiàn)在來看，嘀嗒并未完成這筆融資，而其順風(fēng)車日單量也沒有此前外界傳言的70萬單那么多，實(shí)際日均單量不到50萬，或許高峰值可以達(dá)到70萬單的水平。
受疫情影響，今年上半年嘀嗒順風(fēng)車的日均單量下降到32.8萬單，即便加上出租車單量，今年也很難完成200萬日單量的目標(biāo)，如果嘀嗒現(xiàn)在不能完成上市，明年可能要面對滴滴的反擊競爭，同時哈嘍出行也在發(fā)力順風(fēng)車業(yè)務(wù)，接下來嘀嗒將腹背受敵，再拖些時日只會是夜長夢多。
招股書信息顯示，弗若斯特沙利文咨詢公司報告稱，嘀嗒占有中國順風(fēng)車最大的市場份額，2019年市占率為66.5％。而在嘀嗒收入組成中，2019年順風(fēng)車收入占比達(dá)到91.9%，2020上半年占比達(dá)到87.8%。2019年嘀嗒順風(fēng)車業(yè)務(wù)毛利率高達(dá)83.1%。
雖然嘀嗒出行在嘗試發(fā)展出租車業(yè)務(wù)，但數(shù)據(jù)顯示其現(xiàn)階段仍是以順風(fēng)車為主要營收業(yè)務(wù)，并且占據(jù)了市場競爭優(yōu)勢。不過，嘀嗒出行能否維持住這份優(yōu)勢，卻很難說。
第一，嘀嗒出行價格競爭不具優(yōu)勢。順風(fēng)車司機(jī)端與用戶端都是價格敏感型用戶，都是為了省錢才選擇[做]或[坐]順風(fēng)車，即便嘀嗒上市幕資，但從體量與資金實(shí)力來看，遠(yuǎn)不及滴滴和美團(tuán)等巨頭，若是滴滴掀起順風(fēng)車補(bǔ)貼戰(zhàn)，嘀嗒跟進(jìn)將會白白燒錢，不跟進(jìn)又會丟掉市場，這將是一個兩難的抉擇。
第二，嘀嗒出行缺乏流量入口支撐。滴滴有網(wǎng)約車、共享單車等業(yè)務(wù)做流量支撐，美團(tuán)有外賣及本地生活的大流量，高德有1億日活的用戶，哈嘍有支付寶提供流量入口。嘀嗒的潛在競對都有億級活躍用戶的產(chǎn)品流量，京東和攜程雖然是嘀嗒的股東，但只是小股東，很難全心全力的替嘀嗒解決流量問題。
第三，嘀嗒出行缺少市場避險能力。與滴滴相比，嘀嗒過于依賴順風(fēng)車業(yè)務(wù)，一旦嘀嗒順風(fēng)車出現(xiàn)違規(guī)行為，被監(jiān)管部門叫停整改，將會直接影響嘀嗒出行90%的營收。順風(fēng)車出現(xiàn)的安全事故很難做到100%的預(yù)防，滴滴順風(fēng)車花費(fèi)了大量精力進(jìn)行持續(xù)的優(yōu)化整改，嘀嗒是否有足夠的市場監(jiān)管安全預(yù)案？
第四，順風(fēng)車是低頻需求粘性不足。嘀嗒順風(fēng)車業(yè)務(wù)人均每年只有2.4單，用戶使用頻次低，粘性自然就低。另外，嘀嗒只是提供撮合順風(fēng)車服務(wù)的交易平臺，其本身并不提供實(shí)體服務(wù)，用戶使用嘀嗒與使用滴滴或者哈啰的順風(fēng)車服務(wù)沒有本質(zhì)差別，最終拼的是用戶習(xí)慣使用哪家公司的產(chǎn)品，或者更喜歡哪個品牌。
第五，順風(fēng)車必須不以營利為目的。去年底交通運(yùn)輸部強(qiáng)調(diào)，駕駛員所從事順風(fēng)車行為必須不以盈利為目的，僅與搭乘人員分?jǐn)偛糠殖鲂谐杀净蛎赓M(fèi)互助，平臺公司不能以順風(fēng)車名義提供非法網(wǎng)約車服務(wù)。此規(guī)定直接限制了順風(fēng)車企業(yè)的營收能力，所以即便嘀嗒2019年的市占率為66.5％，其利潤只有1.72億元。
順風(fēng)車只能作為嘀嗒的早期切入點(diǎn)，不能作為未來立足點(diǎn)。嘀嗒出行自身也意識到了順風(fēng)車業(yè)務(wù)的潛在隱患，所以在其招股書中反復(fù)的強(qiáng)調(diào)看好出未來租車業(yè)務(wù)的發(fā)展。招股書顯示，嘀嗒在2019年度完成出租車搭乘網(wǎng)約訂單1.1億份，在全國86個城市提供出租車網(wǎng)約服務(wù)。
另外，嘀嗒出行于2018年8月，推出面向出租車公司的鳳凰出租車云平臺，這是一款用于改善出租車公司管理、優(yōu)化運(yùn)營效率的云端管理軟件，截至2020年9月28日，該平臺已為55個城市中的近700家出租車公司提供服務(wù)。
嘀嗒出行已在努力嘗試兩條腿走路，如果順風(fēng)車市場不發(fā)生激烈競爭的話，仍可以維持穩(wěn)定的市場份額，畢竟現(xiàn)在幾乎全部收入都來自順風(fēng)車。同時，嘀嗒上市后必然會加大在出租車市場方面的投入，尤其是與出租車公司的B端合作來建立競爭壁壘，為未來留下后路。
反過來看，順風(fēng)車是一個既沒有入口流量價值，日均訂單量也不多，利潤能力又弱，還存在監(jiān)管風(fēng)險的細(xì)分出行服務(wù)，其他互聯(lián)網(wǎng)巨頭對搶占順風(fēng)車市場的興趣并不大，他們更在意的是專車、快車類的網(wǎng)約車市場。
對滴滴而言，最難的時刻已經(jīng)熬過來了，順風(fēng)車業(yè)務(wù)不能決定其生死，市場份額也不重要，未來有實(shí)力重新奪回來，眼下放慢順風(fēng)車市場速度，全力優(yōu)化安全服務(wù)才是最核心的問題，滴滴可以承受失去一部分順風(fēng)車的市場份額，但無法承擔(dān)再出現(xiàn)一次安全事故。
阿里當(dāng)初迫于無奈同意快的與滴滴合并，但其對出行市場并沒有死心，現(xiàn)在有親兒子高德和干兒子哈啰兩條線在嘗試網(wǎng)約車服務(wù)，其中高德主要做聚合打車，想利用地圖產(chǎn)品成為出行入口，而哈啰出行不僅也在做聚合打車，同時已經(jīng)在向順風(fēng)車市場滲透。
美團(tuán)也在多次嘗試網(wǎng)約車業(yè)務(wù)，目前也采用了聚合打車方式在試探市場，此前還曾傳出美團(tuán)要并購滴滴的消息。近期美團(tuán)正忙于社區(qū)團(tuán)購、買菜等業(yè)務(wù)，主要精力沒放到出行市場。以美團(tuán)的技術(shù)和流量優(yōu)勢，具備拓展順風(fēng)車業(yè)務(wù)的能力，主要還看其想與不想。
下一階段的出行市場競爭，只會發(fā)生在滴滴、阿里和美團(tuán)這三大巨頭之間，嘀嗒的順風(fēng)車業(yè)務(wù)很容易被卷入其中。目前來看，滴滴自己在做順風(fēng)車業(yè)務(wù)，而阿里選擇的哈啰也在做順風(fēng)車，若是嘀嗒能抱上美團(tuán)的大腿可以減輕不少競爭壓力，不過美團(tuán)一向以自營競爭為主，未必會看得上嘀嗒出行。
現(xiàn)在是嘀嗒出行上市的最佳時機(jī)，作為共享出行第一股，身前沒有直觀的上市參照公司，讓嘀嗒出行保留一定的想象空間，而且營收數(shù)據(jù)與市場份額也都還不錯，盡快上市后的市值會給投資方積極的市場回報。如果再晚的話，被卷入到巨頭的競爭，嘀嗒出行很難獨(dú)善其身，到那時的數(shù)據(jù)就未必會像現(xiàn)在這么好看了。
- END -
本文為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表鳥哥筆記立場，未經(jīng)允許不得轉(zhuǎn)載。
《鳥哥筆記版權(quán)及免責(zé)申明》 如對文章、圖片、字體等版權(quán)有疑問，請點(diǎn)擊 反饋舉報
我們致力于提供一個高質(zhì)量內(nèi)容的交流平臺。為落實(shí)國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室“依法管網(wǎng)、依法辦網(wǎng)、依法上網(wǎng)”的要求，為完善跟帖評論自律管理，為了保護(hù)用戶創(chuàng)造的內(nèi)容、維護(hù)開放、真實(shí)、專業(yè)的平臺氛圍，我們團(tuán)隊將依據(jù)本公約中的條款對注冊用戶和發(fā)布在本平臺的內(nèi)容進(jìn)行管理。平臺鼓勵用戶創(chuàng)作、發(fā)布優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，同時也將采取必要措施管理違法、侵權(quán)或有其他不良影響的網(wǎng)絡(luò)信息。
一、根據(jù)《網(wǎng)絡(luò)信息內(nèi)容生態(tài)治理規(guī)定》《中華人民共和國未成年人保護(hù)法》等法律法規(guī)，對以下違法、不良信息或存在危害的行為進(jìn)行處理。
1. 違反法律法規(guī)的信息，主要表現(xiàn)為：
1)反對憲法所確定的基本原則；
2)危害國家安全，泄露國家秘密，顛覆國家政權(quán)，破壞國家統(tǒng)一，損害國家榮譽(yù)和利益；
3)侮辱、濫用英烈形象，歪曲、丑化、褻瀆、否定英雄烈士事跡和精神，以侮辱、誹謗或者其他方式侵害英雄烈士的姓名、肖像、名譽(yù)、榮譽(yù)；
4)宣揚(yáng)恐怖主義、極端主義或者煽動實(shí)施恐怖活動、極端主義活動；
5)煽動民族仇恨、民族歧視，破壞民族團(tuán)結(jié)；
6)破壞國家宗教政策，宣揚(yáng)邪教和封建迷信；
7)散布謠言，擾亂社會秩序，破壞社會穩(wěn)定；
8)宣揚(yáng)淫穢、色情、賭博、暴力、兇殺、恐怖或者教唆犯罪；
9)煽動非法集會、結(jié)社、游行、示威、聚眾擾亂社會秩序；
10)侮辱或者誹謗他人，侵害他人名譽(yù)、隱私和其他合法權(quán)益；
11)通過網(wǎng)絡(luò)以文字、圖片、音視頻等形式，對未成年人實(shí)施侮辱、誹謗、威脅或者惡意損害未成年人形象進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)欺凌的；
12)危害未成年人身心健康的；
13)含有法律、行政法規(guī)禁止的其他內(nèi)容；
2. 不友善：不尊重用戶及其所貢獻(xiàn)內(nèi)容的信息或行為。主要表現(xiàn)為：
1)輕蔑：貶低、輕視他人及其勞動成果；
2)誹謗：捏造、散布虛假事實(shí)，損害他人名譽(yù)；
3)嘲諷：以比喻、夸張、侮辱性的手法對他人或其行為進(jìn)行揭露或描述，以此來激怒他人；
4)挑釁：以不友好的方式激怒他人，意圖使對方對自己的言論作出回應(yīng)，蓄意制造事端；
5)羞辱：貶低他人的能力、行為、生理或身份特征，讓對方難堪；
6)謾罵：以不文明的語言對他人進(jìn)行負(fù)面評價；
7)歧視：煽動人群歧視、地域歧視等，針對他人的民族、種族、宗教、性取向、性別、年齡、地域、生理特征等身份或者歸類的攻擊；
8)威脅：許諾以不良的后果來迫使他人服從自己的意志；
3. 發(fā)布垃圾廣告信息：以推廣曝光為目的，發(fā)布影響用戶體驗(yàn)、擾亂本網(wǎng)站秩序的內(nèi)容，或進(jìn)行相關(guān)行為。主要表現(xiàn)為：
1)多次發(fā)布包含售賣產(chǎn)品、提供服務(wù)、宣傳推廣內(nèi)容的垃圾廣告。包括但不限于以下幾種形式：
2)單個帳號多次發(fā)布包含垃圾廣告的內(nèi)容；
3)多個廣告帳號互相配合發(fā)布、傳播包含垃圾廣告的內(nèi)容；
4)多次發(fā)布包含欺騙性外鏈的內(nèi)容，如未注明的淘寶客鏈接、跳轉(zhuǎn)網(wǎng)站等，誘騙用戶點(diǎn)擊鏈接
5)發(fā)布大量包含推廣鏈接、產(chǎn)品、品牌等內(nèi)容獲取搜索引擎中的不正當(dāng)曝光；
6)購買或出售帳號之間虛假地互動，發(fā)布干擾網(wǎng)站秩序的推廣內(nèi)容及相關(guān)交易。
7)發(fā)布包含欺騙性的惡意營銷內(nèi)容，如通過偽造經(jīng)歷、冒充他人等方式進(jìn)行惡意營銷；
8)使用特殊符號、圖片等方式規(guī)避垃圾廣告內(nèi)容審核的廣告內(nèi)容。
4. 色情低俗信息，主要表現(xiàn)為：
1)包含自己或他人性經(jīng)驗(yàn)的細(xì)節(jié)描述或露骨的感受描述；
2)涉及色情段子、兩性笑話的低俗內(nèi)容；
3)配圖、頭圖中包含庸俗或挑逗性圖片的內(nèi)容；
4)帶有性暗示、性挑逗等易使人產(chǎn)生性聯(lián)想；
5)展現(xiàn)血腥、驚悚、殘忍等致人身心不適；
6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等；
7)宣揚(yáng)低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實(shí)信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實(shí)性錯誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治病；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運(yùn)勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對帳號進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號，或者濫用多個帳號發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
如果本網(wǎng)站用戶對本網(wǎng)站基于本公約規(guī)定做出的處理有異議，可以通過「建議反饋」功能向本網(wǎng)站進(jìn)行反饋。
(規(guī)則的最終解釋權(quán)歸屬本網(wǎng)站所有)