近日，極兔速遞和百世集團(tuán)達(dá)成協(xié)議，將以68億元純現(xiàn)金的方式收購(gòu)百世集團(tuán)旗下的國(guó)內(nèi)快遞業(yè)務(wù)，預(yù)計(jì)將在明年上半年完成。而百世集團(tuán)的其余業(yè)務(wù)保持不變，創(chuàng)始人周韶寧將會(huì)退出百世快遞中國(guó)區(qū)董事會(huì)。

消息傳出當(dāng)日，百世集團(tuán)股票大跌，漲跌幅達(dá)-23.70%，收盤價(jià)為每股1.61美元，百世集團(tuán)近兩個(gè)多月的股價(jià)上行態(tài)勢(shì)直接轉(zhuǎn)為下跌狀態(tài)。

百世集團(tuán)剝離掉大幅虧損的快遞業(yè)務(wù)，看起來并沒有得到資本市場(chǎng)強(qiáng)有力的歡迎，畢竟快遞業(yè)務(wù)的對(duì)于百世集團(tuán)業(yè)績(jī)的影響是非常大的。而極兔自闖入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)以來，大力攪動(dòng)著快遞市場(chǎng)的風(fēng)云變化。極兔速遞收購(gòu)百世快遞后，改變了快遞行業(yè)“四通一達(dá)”的局面，直接抬高了極兔在國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)影響力，快遞行業(yè)將迎來新變化。

 極兔前進(jìn)、百世倒退

說起百世集團(tuán)，大部分人首先想到的其實(shí)是百世快遞，但實(shí)際上百世集團(tuán)除了快遞業(yè)務(wù)外，還有快運(yùn)、供應(yīng)鏈等業(yè)務(wù)。2010年百世收購(gòu)匯通快遞，成立百世匯通（后更名百世快遞），百世集團(tuán)才有了快遞業(yè)務(wù)。

而收購(gòu)后的快遞業(yè)務(wù)實(shí)際上是百世集團(tuán)營(yíng)收的重要來源。財(cái)報(bào)顯示，百世集團(tuán)2020年的營(yíng)收為300億元，其中快遞業(yè)務(wù)營(yíng)收為194.18億元，占整體營(yíng)收近65%。

但是擁有快遞業(yè)務(wù)的百世集團(tuán)似乎并沒有擺脫盈利難題，在過去的4年時(shí)間里，百世集團(tuán)的凈虧損分別是12.28億元、5.08億元、2.19億元、20.51億元。到了今年上半年的凈虧損仍有10.74億元，也就是說按正常情況下，百世集團(tuán)今年的凈虧損仍會(huì)擴(kuò)大，而且百世集團(tuán)也是在上市的快遞企業(yè)中唯一虧損的企業(yè)。

而且百世集團(tuán)第二季度的財(cái)報(bào)顯示，百世集團(tuán)的總負(fù)債達(dá)到了175億元，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)95.21%，由此可見百世集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)問題有多大。

另外，百世集團(tuán)從上市以來，股價(jià)一直在下跌，市值從43.3億美元跌到如今的不到6億美元，縮水近九成。實(shí)際上在2017年到2019年，百世集團(tuán)的凈虧損已經(jīng)呈收窄趨勢(shì)，艱難維持著快遞業(yè)務(wù)似乎看到了盈利的曙光。

但在2020年百世集團(tuán)出現(xiàn)大幅虧損，其原因離不開極兔和順豐的入場(chǎng)，百世快遞本身就是通過低價(jià)策略獲得的市場(chǎng)份額，在極兔和順豐的擠壓下大幅收縮。尤其在本身虧損的前提下，應(yīng)對(duì)快遞市場(chǎng)低價(jià)傾銷的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，百世集團(tuán)自然顯得力不從心，虧損也成了理所當(dāng)然。

艱難維持的快遞業(yè)務(wù)也逐漸成為了百世集團(tuán)的“有毒”資產(chǎn)，甚至是拖累了百世集團(tuán)的發(fā)展。在今年二季度，百世集團(tuán)的快遞業(yè)務(wù)營(yíng)收同比下滑了17.1%，快運(yùn)業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)了2%，百世集團(tuán)在嘗試減少快遞業(yè)務(wù)的影響。

而且看似快遞業(yè)務(wù)是百世集團(tuán)的“核心”，實(shí)際上倉(cāng)儲(chǔ)、供應(yīng)鏈等業(yè)務(wù)才是其一直發(fā)力的重點(diǎn)。即便是在2017年百世集團(tuán)赴美上市，依然是以智能供應(yīng)鏈服務(wù)商的身份，而不是快遞企業(yè)。

百世集團(tuán)出售掉國(guó)內(nèi)快遞業(yè)務(wù)也就成為了可能。而且極兔收購(gòu)百世快遞，不僅能幫助百世集團(tuán)剝離了虧損的快遞資產(chǎn)，還提供了一大筆現(xiàn)金自用。收購(gòu)?fù)耆瓿珊螅瑯O兔的市場(chǎng)份額將提升至第三位，僅次于中通和韻達(dá)。

極兔速遞在2015年在雅加達(dá)成立，創(chuàng)立之初是用來解決OPPO手機(jī)在東南亞的運(yùn)輸問題，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)和早期投資都有著明顯OPPO背景。隨著東南亞地區(qū)電商市場(chǎng)的發(fā)展，極兔速遞開始了突飛猛進(jìn)，很快成為東南亞第二大的快遞企業(yè)。

相比著東南亞市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)巨大的快遞市場(chǎng)顯然更有想象力。2020年3月極兔在國(guó)內(nèi)起網(wǎng)，憑借著低價(jià)策略迅速發(fā)展，兩個(gè)月的時(shí)間，極兔速遞的日均業(yè)務(wù)量就突破了百萬(wàn)單，6個(gè)月的時(shí)間就實(shí)現(xiàn)了國(guó)內(nèi)省市核心城市覆蓋，與拼多多的合作更是讓極兔速遞有了更快的發(fā)展。

攬入了電商快件也使得極兔有了更大的底氣去攪動(dòng)整個(gè)快遞市場(chǎng)，以“8毛錢發(fā)全國(guó)”這種令人驚愕的低價(jià)搶占了市場(chǎng)份額，甚至創(chuàng)始人李杰說先兩年內(nèi)不盈利。包括極兔在內(nèi)的各家快遞公司都陷入了利潤(rùn)縮減的境地，價(jià)格的強(qiáng)烈內(nèi)卷也讓通達(dá)系宣布“封殺”極兔，即便如此，也依然擋不住極兔的擴(kuò)張步伐。

尤其是今年年初，極兔和百世兩家快遞公司為爭(zhēng)奪義烏商家再次打出了市場(chǎng)低價(jià)，雙方拼得更是難解難分，絲毫不讓，結(jié)果卻以義烏郵政局開出罰單、停運(yùn)部分分撥中心結(jié)束。沒想到幾個(gè)月后，極兔收購(gòu)了百世快遞，兩家握手言和了起來。

實(shí)際上極兔能迅速在國(guó)內(nèi)打開市場(chǎng)并保持強(qiáng)勁的擴(kuò)張勢(shì)頭，離不開拼多多的支持。拼多多的黃崢和極兔的李杰都與段永平有著莫大的關(guān)系，雖然拼多多方面進(jìn)行了否認(rèn)，但自極兔國(guó)內(nèi)起網(wǎng)的初期到現(xiàn)在的訂單大多來自于拼多多卻是事實(shí)。

有著極深OPPO背景的極兔在國(guó)內(nèi)走的又是“農(nóng)村包圍城市”的快遞發(fā)展路線，極兔依靠著其下沉市場(chǎng)的加盟商體系，很快站穩(wěn)了腳跟，資本的助力又為極兔的發(fā)展增添了新的動(dòng)力。

極兔在2021年4月完成了一筆由博裕、紅杉等機(jī)構(gòu)投資的18億美元的融資，投后估值達(dá)78億美元，四個(gè)月后又收到一筆2.5億美元的戰(zhàn)略融資。

資本顯然知道在舊的“四通一達(dá)”的快遞市場(chǎng)格局下，極兔有著巨大的潛力改變這一態(tài)勢(shì)，畢竟極兔自國(guó)內(nèi)起網(wǎng)后已經(jīng)證明了自己后發(fā)的優(yōu)勢(shì)。

而且百世早有拋出快遞業(yè)務(wù)的傾向，而且也早有媒體消息透露出極兔速遞會(huì)是接盤者，此外猜測(cè)的收購(gòu)方除了極兔外，還有字節(jié)跳動(dòng)。直播電商的興起，使得字節(jié)跳動(dòng)成為新的電商平臺(tái)攪局者，今年8月份，字節(jié)跳動(dòng)全面推廣自己的電子面單系統(tǒng)，供應(yīng)鏈和物流方向上的建立也成了一種必然。

據(jù)媒體消息透露，極兔似乎更有誠(chéng)意，在低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)的快遞物流環(huán)境下，極兔拿出一筆高于其市值的價(jià)格收購(gòu)百世快遞，并且是以現(xiàn)金的方式結(jié)算，百世選擇了極兔似乎成為了理所當(dāng)然。

百世、極兔，天作之合？

然而極兔收購(gòu)百世快遞顯然也是經(jīng)過一番深思熟慮的，除了收購(gòu)后會(huì)極大地增加相當(dāng)比例的快遞市場(chǎng)份額，增強(qiáng)自身價(jià)值外，也會(huì)很大程度上加強(qiáng)自己在快遞市場(chǎng)的“鯰魚效應(yīng)”，增強(qiáng)其市場(chǎng)影響力。

收購(gòu)百世后，極兔不僅僅獲得了百世快遞在國(guó)內(nèi)的末端網(wǎng)點(diǎn)，還包括其管理團(tuán)隊(duì)。極兔在創(chuàng)立初期，其經(jīng)營(yíng)發(fā)展理念就借鑒了百世快遞，極兔收購(gòu)百世有著很深的心理認(rèn)同感。實(shí)際上，極兔在準(zhǔn)備進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)時(shí)，就考慮收購(gòu)百世快遞，但被一口回絕。即便如此，在極兔起網(wǎng)后，依然在百世挖了一批管理人才，意味著極兔在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)復(fù)制了百世。

而且極兔想要做的不僅僅是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)以及東南亞市場(chǎng)，想要的是鋪設(shè)全球快遞市場(chǎng)。如此大的市場(chǎng)下勢(shì)必需要更多的管理人才，像中東和中美洲都急需大量的人才，百世自然就成極兔必選項(xiàng)。一部分原因是考慮到百世快遞沒有其他通達(dá)系的裙帶關(guān)系，有著非常好的職業(yè)化水平，無(wú)論是極兔，還是投資方都非常喜歡，人員不僅能很快地融入新的職業(yè)環(huán)境，而且還能很快地在新的市場(chǎng)上發(fā)揮作用。

極兔雖然對(duì)百世“覬覦已久”，但是百世為什么相中了極兔呢？

實(shí)際上百世的選擇面并不多，不僅僅是符合的收購(gòu)方不多，也是因?yàn)榘偈滥壳捌D難維持的局面亟待改變。除了資本市場(chǎng)的信任度大幅降低外，快遞業(yè)務(wù)并沒有帶給百世集團(tuán)更多的利益?？此茽I(yíng)收獲得了增長(zhǎng)，其實(shí)盈利空間并沒有朝向有利的一面發(fā)展，尤其是快遞行業(yè)極其強(qiáng)調(diào)成本控制，加上價(jià)格戰(zhàn)的影響，百世的快遞業(yè)務(wù)自然很難有所進(jìn)步。

數(shù)據(jù)顯示，快遞票單價(jià)從10年前的20.65元，降到了2020年的10.55元，接近腰斬。而百世快遞本身就是以低價(jià)格獲得的市場(chǎng)份額，還是四通一達(dá)中表現(xiàn)最差的那個(gè)。隨著新的價(jià)格戰(zhàn)到來，自然沒有更大的競(jìng)爭(zhēng)力，其市場(chǎng)占有率也從2019年的11.9%下滑至2020年的10.2%。

而作為百世的大股東阿里巴巴，已經(jīng)往里投入了100多個(gè)億，但百世快遞的局面仍不見好轉(zhuǎn)。不僅是管理人才被競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)挖走，高層人才也在流失，周健、郭蕾、周少華等人相繼離開，百世的快遞業(yè)務(wù)被剝離似乎也成了必然。

也就是說看似百世與極兔達(dá)成了收購(gòu)協(xié)議，倒不如說百世、阿里和極兔之間達(dá)成了利益交換。百世砍掉虧損的快遞業(yè)務(wù)，將資金用于快運(yùn)等業(yè)務(wù)的發(fā)展；極兔收獲百世的快遞體系和人才；阿里則可能與極兔達(dá)成某種協(xié)議，不管是出于對(duì)整合物流體系的考慮，還是對(duì)于電商平臺(tái)之間競(jìng)爭(zhēng)的考慮，保留與極兔進(jìn)一步合作的態(tài)度仍是有必要的。

此外，對(duì)于整個(gè)市場(chǎng)來看，極兔收購(gòu)百世快遞勢(shì)必會(huì)給現(xiàn)有的快遞市場(chǎng)格局帶來沖擊。數(shù)據(jù)顯示，2021年第一季度，中通的市場(chǎng)占有率有20.4%，韻達(dá)為16.4%，圓通為14.3%，申通為9.8%，百世為8.1%，收購(gòu)?fù)瓿珊蟮臉O兔市場(chǎng)份額將會(huì)超過圓通，位居第三位。

而且整個(gè)快遞市場(chǎng)仍呈擴(kuò)大趨勢(shì)，數(shù)據(jù)顯示，2020年我國(guó)的快遞服務(wù)企業(yè)累計(jì)完成了833.58億件，同比增長(zhǎng)31.2%。據(jù)前瞻研究院預(yù)計(jì)，2021-2026年，我國(guó)快遞產(chǎn)業(yè)業(yè)務(wù)收入將以10%左右的年增長(zhǎng)率保持增長(zhǎng)，到2026年有望突破15000億元。

也就意味著極兔這條“鯰魚”將會(huì)更加攪動(dòng)著整個(gè)快遞市場(chǎng)格局，尤其是在新的政策監(jiān)管下，市場(chǎng)并購(gòu)可能驟起，快遞行業(yè)新一輪的洗牌即將到來，或許下一個(gè)百世就是申通。對(duì)于極兔來說，收購(gòu)百世后未來更充滿了想象力，百世未來不知道會(huì)不會(huì)因?yàn)槭チ丝爝f業(yè)務(wù)而懊悔不已，那就不得而知了。

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