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文/Leon
編輯/cc孫聰穎
作為全球AI領(lǐng)域的黑馬，DeepSeek成功攪亂了中國AI大模型市場的格局。科技大廠們選擇合作，接入其模型瘋搶用戶；而AI獨角獸們則陷入兩難境地，上演了“Do Or Die”的抉擇。
其中，有著“大模型六小虎”之稱的六家AI獨角獸公司（智譜AI、百川智能、月之暗面、MiniMax、階躍星辰及零一萬物），紛紛開始轉(zhuǎn)型：
2025年伊始，李開復(fù)的零一萬物宣布轉(zhuǎn)型，不再追逐超大模型，而是聚焦AI商業(yè)化應(yīng)用；緊接著，消息稱百川智能放棄B端金融市場，聚焦AI醫(yī)療；月之暗面開始削減Kimi的投流預(yù)算，重新規(guī)劃大模型發(fā)展方向；MiniMax的B端業(yè)務(wù)頻繁調(diào)整，逐步將重心移向C端。
在此情況下，智譜AI（以下簡稱智譜）成為今年首個拿到新一輪風(fēng)投的AI獨角獸公司，因此備受關(guān)注。2025年3月，智譜開啟D輪融資，投資方包括杭州城投、上城資本等，金額超10億元。
但市場瞬息萬變，唯一不變的就是變化。就在智譜剛剛獲得新一輪投資時，中國AI市場又出現(xiàn)了新的血液：一個名為Monica的杭州團(tuán)隊，做出了號稱“全球首個通用Agent”的 Manus。暫不討論其是創(chuàng)新還是營銷，Manus迅速引爆輿論登上熱搜，成功出圈。與此同時，騰訊元寶取代DeepSeek登頂AppStore中國區(qū)免費下載榜榜首，則充分說明大廠資源之雄厚，投流不計成本。
在越來越嚴(yán)苛的市場環(huán)境下，智譜能否找到新的風(fēng)口，講好中國AI故事？
AI企業(yè)講究“基因”，而智譜顯然是其中最優(yōu)秀的尖子生。智譜脫胎于清華大學(xué)知識工程研究室，創(chuàng)始人團(tuán)隊成員均是清華學(xué)霸，天使輪投資者之一也是清華大學(xué)資管。
智譜首席科學(xué)家、創(chuàng)始人唐杰，曾任清華大學(xué)計算機系教授、系副主任等職務(wù)，深耕數(shù)據(jù)挖掘和機器學(xué)習(xí)領(lǐng)域，發(fā)表了200余篇論文，帶領(lǐng)團(tuán)隊成功打造出中國首個且世界規(guī)模之最的1.75萬億參數(shù)大規(guī)模預(yù)訓(xùn)練模型WuDao 2.0。
作為初始核心團(tuán)隊的一員，張鵬更為人熟知，目前擔(dān)任智譜CEO職務(wù)?；旧?，產(chǎn)品發(fā)布會、參與活動及訪談，都能看到張鵬的身影。張鵬同樣是清華大學(xué)計算機博士，參與了智譜的主要產(chǎn)品包括GLM系列大模型、AMiner、XLORE等項目的研發(fā)工作。
2019年6月，智譜正式成立，主公司是北京智譜華章科技有限公司。張鵬、劉德兵和王紹蘭作為合伙人創(chuàng)立寧波慧惠企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙），以10.8995%股份比例作為大股東控股智譜；唐杰則是智譜的最大自然人股東，企查查顯示其持股比例7.5077%。
值得一提的是，智譜的股東陣容十分豪華，除了中關(guān)村科學(xué)城、大興投資、深圳達(dá)晨地方性國企，還包括螞蟻集團(tuán)、順為資本、騰訊投資等互聯(lián)網(wǎng)資本，以及老牌VC/PE機構(gòu)紅杉中國、高瓴創(chuàng)投等。
據(jù)公開資料統(tǒng)計，截至2025年3月3日，智譜已經(jīng)進(jìn)行了至少7輪融資，募集資金超150億元，在C+輪時估值達(dá)到了200億元。最新D輪投資者中，杭州城投、上城資本兩大杭州政府投資平臺的加入備受關(guān)注，畢竟杭州是DeepSeek（深度求索）的大本營。
清華學(xué)霸團(tuán)隊、國企背書，智譜無疑是AI獨角獸中最具光環(huán)的一個。但現(xiàn)實是，它并未像DeepSeek一樣出圈。復(fù)盤其中的原因，除了營銷因素之外，技術(shù)路線的不同也是關(guān)鍵。
回顧一下智譜大模型的發(fā)展歷程，會發(fā)現(xiàn)在走傳統(tǒng)路線（卷參數(shù)）的同時，還伴有部分局部創(chuàng)新，如多模態(tài)、多工具調(diào)用、算力優(yōu)化等。張鵬曾在多個公開場合表示，智譜更傾向于大模型，而不是垂直領(lǐng)域的小模型。
2021年9月，智譜團(tuán)隊設(shè)計了GLM算法，并推出100億參數(shù)的開源大模型GLM-10B。GLM算法的優(yōu)勢是改進(jìn)了空白填充預(yù)訓(xùn)練，在自然語言理解任務(wù)上超越了谷歌制定的BERT 和 T5算法。
隨后，智譜對大模型產(chǎn)品進(jìn)行逐步升級和細(xì)分化，包括千億參數(shù)的GLM-130B、ChatGLM對話模型以及多模態(tài)模型產(chǎn)品矩陣。2023年8月，智譜清言AI助手上線，代表著智譜正式進(jìn)入C端市場。
2023年3月，智譜發(fā)布千億參數(shù)對話模型ChatGLM即開源版本ChatGLM-6B，該模型的提升除了參數(shù)部分，還加入了跨平臺硬件支持，除了英偉達(dá)顯卡，還包括華為昇騰、海光、神威等國產(chǎn)卡，緩解算力緊張的情況。
進(jìn)入2024年，智譜最強大模型GLM-4發(fā)布，張鵬親自站臺，詳解了該模型的技術(shù)突破。性能方面，GLM-4在基準(zhǔn)性能測試中比肩GPT-4，并將重點放在多模態(tài)“All Tools”概念，即模型自動選擇工具，可實現(xiàn)文圖生產(chǎn)、代碼解釋器、網(wǎng)頁瀏覽等。同年6月，智譜又發(fā)布了GLM-4系列的開源模型，包括多種版本。
GLM-4的問世，進(jìn)一步提升了智譜在資本市場的價值，高瓴、紅杉、騰訊、順為均是此時入場。從這個角度來說，GLM-4是極為成功的。
技術(shù)方面，走閉源+開源雙路線，從單純卷參數(shù)到提升多模態(tài)能力、工具化來降低使用門檻，智譜在大模型領(lǐng)域也是走出了一條屬于自己的路。
那么，GLM-4為什么沒有DeepSeek火呢？近日，由中科院、北大等多家機構(gòu)發(fā)布的一篇論文，可能說明了一些問題。該論文從兩個關(guān)鍵要素去評估和量化蒸餾模型的影響，發(fā)現(xiàn)包括智譜在內(nèi)的許多大模型存在過度蒸餾的情況。
論文中選取了Claude 3.5-Sonnet、豆包Pro-32K、Gemini-Flash-2.0、GLM-4-Plus、Qwen-Max-0919、Deepseek-V3等模型進(jìn)行測試，其中僅有Claude和豆包的寬松分?jǐn)?shù)和嚴(yán)格分?jǐn)?shù)最低，代表著其受蒸餾影響最??；而GLM-4-Plus、QwenMax和Deepseek-V3是疑似響應(yīng)數(shù)量最多的三個大語言模型，說明它們的蒸餾程度較高。
所謂“蒸餾”，是指一種將知識從通用大型語言模型（LLMs）轉(zhuǎn)移到較小模型的技術(shù)，目的是創(chuàng)建效率更高且性能卓越的模型。蒸餾技術(shù)在大模型訓(xùn)練領(lǐng)域被廣泛應(yīng)用，通常選擇開源模型，所以并不能簡單理解成“剽竊”。然而該論文指出，過度蒸餾可能會導(dǎo)致模型同質(zhì)化，并削弱其處理復(fù)雜或新任務(wù)的穩(wěn)定性。該論文發(fā)表在Github上，感興趣的讀者可以自行閱讀。
當(dāng)然，蒸餾度并不能完全代表一個大模型是否好用，只是其中的一個參考因素。但對于智譜這樣深耕大模型數(shù)年的企業(yè)來說，如何在DeepSeek R1的壓力下拿下更多市場，是迫在眉睫的挑戰(zhàn)。
對于所有AI公司來說，商業(yè)化都是懸在頭上的達(dá)摩克利斯之劍。相對來說，智譜在早期便敲定了C端、B端的商業(yè)化方向，并獲得了一定的市場份額和收入，同時保持增長。但面對嚴(yán)苛的市場環(huán)境，前景仍不算明朗。
智譜COO張帆曾對媒體表示，智譜清言預(yù)計2024年收入超過千萬元，智譜MaaS開放平臺bigmodel.cn API年收入同比增長超過30倍。“一個企服企業(yè)如果要做到幾個億的ARR（年度經(jīng)常性收入），通常需要將近10年的時間，去年我們花幾個月的時間就走完了。”張帆表示。
結(jié)合C端、B端市場的數(shù)據(jù)來拆解一下智譜的收入構(gòu)成，其2024年整體收入保守估計超過1.4億元。
據(jù)AI監(jiān)測平臺“AI產(chǎn)品榜”數(shù)據(jù)顯示，2025年2月AI應(yīng)用MAU（月活數(shù)）全球TOP3分別為ChatGPT、豆包和Nova，DeepSeek緊隨其后，月活數(shù)約為6181萬。智譜清言排名第41位，約為792萬，其收入主要來自高級會員訂閱。
今年2月，智譜官宣與三星合作，Galaxy S25國行版集成Agentic GLM大模型，智譜清言及清言智能體平臺也同步登陸。不過，三星手機在國內(nèi)市場份額較小，預(yù)計年內(nèi)對月活用戶數(shù)量的貢獻(xiàn)不大。
B端市場的競爭則更加激烈。在這個領(lǐng)域，不僅有“六小虎”等初創(chuàng)公司，百度、阿里、騰訊、字節(jié)等巨頭同樣在爭奪該市場。
據(jù)IDC調(diào)研報告稱，中國AI大模型B端目前可以分為解決方案和模型及服務(wù)（Maas）兩大市場，區(qū)別在于前者提供模型框架、大模型、模型訓(xùn)練和調(diào)優(yōu)等服務(wù)，支持企業(yè)構(gòu)建和訓(xùn)練自己的大模型；后者是提供以云服務(wù)模式交付的全流程AI大模型生命周期工具鏈以及AI大模型服務(wù)，通過API訪問、模型中樞或會話接口來提供服務(wù)，不包含單獨銷售的云基礎(chǔ)資源層（IaaS）和算力的收入。智譜方面，兩大領(lǐng)域均有涉足。
數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，在兩大市場中百度均占主導(dǎo)位置，這與其提前十年布局AI市場有關(guān)。AI大模型解決方案市場，智譜以約8.8%市場份額拿下第四名；MaaS市場則是大廠的天下，僅有商湯科技擠進(jìn)前五（“AI四小龍”之首，已于2021年末登陸港股），其他AI獨角獸市場份額相對較小。
另據(jù)《中國大模型中標(biāo)項目監(jiān)測報告(2024)》（來源：智能超參數(shù)）顯示，2024年中國通用大模型廠商中標(biāo)前六名分別為：科大訊飛、百度、智譜、火山引擎（字節(jié)）、阿里云和騰訊云。其中，智譜中標(biāo)的數(shù)量為32個，披露金額約為1.29175億元。
據(jù)報道稱，智譜在B端市場的拓展是非常積極的，也是AI初創(chuàng)企業(yè)中最早有收入的公司之一，陳雪松是關(guān)鍵人物之一。這位智譜重金挖來的阿里云原副總裁，曾擔(dān)任AI公司曠世的高級副總裁、城市業(yè)務(wù)事業(yè)部總經(jīng)理，主要負(fù)責(zé)AI安防業(yè)務(wù)。由于其職業(yè)生涯包括國企，現(xiàn)在負(fù)責(zé)數(shù)字政府方面的相關(guān)業(yè)務(wù)，可謂如魚得水。
另外，智譜在2023年便推出了與華為合作的“智譜-昇騰 AI一體機”系列產(chǎn)品，對于更注重數(shù)據(jù)安全的國企來說，昇騰芯片顯然是比英偉達(dá)更好的選擇。不過，智譜方面未透露相關(guān)產(chǎn)品的具體銷售額。
綜合以上，智譜在2025年面對的挑戰(zhàn)是來自多方面的。一是大廠，譬如阿里，近期不僅拿下了與蘋果合作的大單，還計劃在未來三年內(nèi)投資至少3800億元用于建設(shè)云計算和AI基礎(chǔ)設(shè)施，無疑也是瞄準(zhǔn)了增長迅猛的MaaS市場。
其次，是DeepSeek為代表的AI新貴。目前，DeepSeek已經(jīng)涉足政企云端接入、本地部署等業(yè)務(wù)，第三方硬件企業(yè)還在大力推廣一體機產(chǎn)品，均與智譜業(yè)務(wù)重疊。據(jù)悉，在相關(guān)招標(biāo)文檔中明確提出：“支持市面上主流的信創(chuàng)操作系統(tǒng)和中間件，能和DeepSeek對接，提升智能化水平。”
在眾多的采訪中，張鵬提到了兩個重點，分別從技術(shù)和市場角度明確了智譜的未來發(fā)展方向。當(dāng)然，這是在DeepSeek出現(xiàn)之前。
技術(shù)方面，張鵬表示“不做中國的ChatGPT”，這個觀點無疑是具有前瞻性的。張鵬認(rèn)為，GPT的預(yù)訓(xùn)練模式是一項革命性技術(shù)，但也并非萬能，不一定是AGI的終結(jié)方案。“從最早開始我們就定了做通用大模型，我們認(rèn)為只有一定規(guī)模的大模型，才能夠?qū)崿F(xiàn)類人的認(rèn)知能力的涌現(xiàn)；其次我們希望擁有解決多場景、多任務(wù)甚至跨模態(tài)的技術(shù)。”張鵬說道。
不過，這種認(rèn)知似乎隨著時間推移而發(fā)生了變化。在去年8月的采訪中，張鵬曾表示：“我對小模型的思考在于，它可能是在應(yīng)對一些特定問題、特定場景時更有性價比的模型?，F(xiàn)在的問題不是模型天花板足夠高，而是成本高到大家受不了。”
同時，在被問到對于智譜在C端和B端市場成果是否滿意時，張鵬坦言：“取得了一些成績，但要說完全滿意還談不上。”他對智譜在市場方面的期許，是“找到用戶的所謂共性需求，挖掘痛點，用技術(shù)去解決，再找到最好的性價比”。
據(jù)接近智譜的人士透露，智譜內(nèi)部從技術(shù)層面上頗為認(rèn)可DeepSeek R1的技術(shù)方向，即深度思考，內(nèi)部已經(jīng)開始訓(xùn)練下一代模型。
從最新融資來看，智譜作為“國家隊”的含金量并未降低；DeepSeek對AI算力模式的顛覆，已經(jīng)開始影響投資人對“六小龍”的未來評估。有行業(yè)人士表示，如果沒有DeepSeek，智譜目前IPO的估值也許有望達(dá)到四五百億甚至更高。
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1)可能存在事實性錯誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機構(gòu)或個人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運、使用迷信方式治?。?br /> 2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對帳號進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號，或者濫用多個帳號發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺管理經(jīng)驗的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
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