文：向善財經(jīng)
最近，長沙銀行公告稱，其收到廣東省廣州市中級人民法院的民事判決書，被告深濤生活服務(wù)（廣東）有限公司對恒大智能汽車的債務(wù)約17.76億元，向原告長沙銀行廣州分行承擔(dān)連帶清償責(zé)任。
同時，長沙銀行還表示已對上述貸款計提了相應(yīng)減值準(zhǔn)備，本訴訟尚未執(zhí)行，目前不會對長沙銀行廣州分行利潤產(chǎn)生重大不利影響……
很明顯，對長沙銀行而言，這樣的結(jié)果已經(jīng)算是個不錯的消息了。但很可惜，資本市場關(guān)注的重點并不在此。
公告一出，無數(shù)投資者們直呼：長沙銀行，你過去到底埋了多少的坑??？
11月份才剛公告過，其作為渤海國際信托股份有限公司的委托人，卷入了一樁涉及5.9億元借款本金的法律訴訟案。然后就是去年12月份，長沙銀行又公告稱與吳祖祥、胡加蘭、郴州市恒豐物流有限公司等被告，涉及了一份約8.71億元的金融借款擔(dān)保合同糾紛。
此外，還有更早之前披露的，長沙銀行與湖南金旺鉍業(yè)公司的金融借款合同糾紛，涉及貸款本息合計9.1億元，以及與新華聯(lián)涉及到的超15億元授信余額等等。
這踩坑的頻率，著實有點高了。
也不由得讓外界對長沙銀行的資產(chǎn)質(zhì)量，以及風(fēng)險管理水平捏了把汗……
資產(chǎn)質(zhì)量承壓，長沙銀行遭遇流年不利？
事實上，現(xiàn)在長沙銀行面臨的資產(chǎn)質(zhì)量壓力確實不小。
今年上半年和前三季度，其不良貸款率都為1.16%，較年初的1.15%略有增長。
同時橫向?qū)Ρ葋砜?，今年前三季度，同處長三角地帶的寧波銀行、江蘇銀行們不良貸款率，才分別為0.76%和0.89%，雙方差距十分明顯。
此外值得注意的還有，長沙銀行快速增長的關(guān)注類貸款。
天眼查APP顯示：2022年，長沙銀行的關(guān)注類貸款約63.03億元，占比1.48%。到了2023年，關(guān)注類貸款規(guī)模同比增長40.71%至88.68億元，占比1.82%。
到今年前三季度，長沙銀行的關(guān)注類貸款更是大幅增長攀升至了134.67億元，占比為2.48%。
熟悉銀行的投資者都知道，所謂的關(guān)注類貸款，就是指雖然借款人有能力償還本息，但仍存在一些可能對償還產(chǎn)生不利影響的貸款。所以在貸款五級分類中，關(guān)注類貸款是最有可能向下轉(zhuǎn)化為不良貸款的。
具體到長沙銀行來說，這也就意味著，其未來不良貸款率可能還將面臨著不小的上升壓力。
或許正因如此，近年來，長沙銀行明顯增加了信用減值損失，也就是因應(yīng)收賬款的賬面價值高于可收回金額而造成的損失，對應(yīng)科目是壞賬準(zhǔn)備。
從2021年的66.55億元，一路增長至了2023年的81.81億元。今年前三季度，長沙銀行的信用減值損失為64.73億元，同比增長2.73%，高于同期61.87億元的歸屬凈利潤規(guī)模。
這幾乎正對應(yīng)著，現(xiàn)在長沙銀行深陷的各種亂七八糟的討債官司。
雖然就這些訴訟案件而言，我們并不應(yīng)該站在歷史的后視鏡，去簡單評判當(dāng)時長沙銀行的選擇就是錯的。但從結(jié)果來講，現(xiàn)在長沙銀行踩雷這么密集，上一任管理層多多少少還是要定個“不夠?qū)徤?rdquo;之過。
那么在這種情況下，隨著以趙小中和張曼搭檔的新一屆管理團(tuán)隊落定，長沙銀行又能否擺脫當(dāng)前資產(chǎn)質(zhì)量承壓的困境呢？
答案是前途光明，道路曲折，在短期內(nèi)恐怕很難有太大的改善。
因為現(xiàn)在長沙銀行的資產(chǎn)質(zhì)量承壓，除了有此前埋下的債務(wù)糾紛“隱雷”外，還有業(yè)務(wù)營收結(jié)構(gòu)、子公司長銀五八消費(fèi)金融公司的經(jīng)營問題等等。
比如前者，由于長沙銀行本來主攻的就有高風(fēng)險高收益的零售貸款業(yè)務(wù)，所以在當(dāng)前銀行業(yè)零售退潮的當(dāng)下，勢必會受到一定的不利影響，
但偏偏在對傳統(tǒng)的對公業(yè)務(wù)方面，其又選擇押注了“縣域經(jīng)濟(jì)”，也就是風(fēng)險高但收益潛力更大的下沉市場。比如2024年上半年，長沙銀行的縣域貸款余額就達(dá)到了1939.48億元，增長14.29%，占總貸款余額的36.34%。
那么結(jié)果可想而知，雖然長沙銀行的“公司貸款”和總貸款平均利率并不低，同期為5.06%和5.31%，但是在近兩年的宏觀市場背景下，縣域經(jīng)濟(jì)和小微企業(yè)們的抗風(fēng)險能力終究有限，所以長沙銀行對應(yīng)的資產(chǎn)質(zhì)量，不可避免地還是要有所承壓了……
再來看后者，即長沙銀行的子公司長銀五八消費(fèi)金融。
或許是消費(fèi)大環(huán)境的影響，也或許是過去長沙銀行貸款風(fēng)險管理不審慎的原因，曾經(jīng)作為一大業(yè)績助力的長銀五八，在近兩年來突然就變了臉。
今年上半年，長銀五八消費(fèi)金融公司實現(xiàn)營收13.55億元，同比下降11.2%；凈利潤1.5億元，同比大幅下滑66.37%。
此外還有媒體透露，同期長銀五八消金的不良生成率，超過了2.7%。此前幾年一直維持在2%上下的較低水平。
雖說上述數(shù)據(jù)尚未得到進(jìn)一步證實，但有意思的是，今年8月份，長銀五八突然公示了一份委外催收機(jī)構(gòu)名單，直接與22家律師事務(wù)所合作了催收業(yè)務(wù)，大有將不良貸款“討債”催收到底的氣勢。
于是乎，現(xiàn)在長沙銀行不僅要面對過去時不時爆發(fā)的隱雷，同時還要應(yīng)對現(xiàn)在市場大環(huán)境的承壓，以及可能還需要進(jìn)一步加強(qiáng)的內(nèi)部風(fēng)險管理問題。這對任何一屆新任管理層來說，幾乎都是短時間內(nèi)所不太容易逆轉(zhuǎn)的艱難局面……
價值潛力仍在，長沙銀行如何突圍？
當(dāng)然，前邊只說到了現(xiàn)在長沙銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的高風(fēng)險，但實際上還有相對高收益的一面。
主要體現(xiàn)在凈息差方面。
據(jù)浙商證券等機(jī)構(gòu)測算，長沙銀行今年三季度單季息差為2.08%，前三季度息差超過了2%，為同期17家上市城商行中，唯二還保持著凈息差2%以上的頭部銀行。
這背后，也正是長沙銀行對利率較高的零售貸款、“縣域經(jīng)濟(jì)”大力押注的結(jié)果。
不過遺憾的是，在受貸款市場報價利率(LPR)下調(diào)等多方面因素影響，現(xiàn)在銀行業(yè)息差走低，已然成了金融市場化改革的一種必然趨勢。
所以長沙銀行的凈息差，相較于以往，其實也不可避免地出現(xiàn)了下滑。
2022年至今年上半年，其凈息差分別為2.41%、2.31%和2.12%；凈利差為2.52%、2.43%和2.27%。
受此影響，長沙銀行對應(yīng)的利息凈收入增速，從去年的11.47%，驟降至了今年上半年的-0.61%，前三季度為-0.98%。
再進(jìn)一步的蝴蝶效應(yīng)則是，整體成長性的放緩。
長沙銀行的總營收和歸屬凈利潤增速，分別從年初的8.46%和9.57%，降至了現(xiàn)在的3.83%和5.85%。
正常來說，這倒也沒什么。但是別忘了，一方面信用減值損失計提的增加是會侵蝕凈利潤表現(xiàn)的，也就可能會間接影響長沙銀行的資本充足率等安全性指標(biāo)。
另一方面為了不良率維持穩(wěn)定，銀行需要不斷核銷壞賬；為了保持撥備覆蓋率的穩(wěn)定，還需要不斷從利潤中提取撥備，這又可能會影響到最核心的分紅能力。
2021—2023年，長沙銀行資本充足率分別是13.66%、13.41%、13.04%，一級資本充足率從10.90%下降至10.57%，核心一級資本充足率則從9.69%下降至9.59%。
或許是注意到了這一點，從今年上半年開始長沙銀行就開啟了密集舉債補(bǔ)充資本之路。比如4月份長沙銀行被獲準(zhǔn)在全國銀行間市場及境外市場發(fā)行金融債券，2024年金融債券新增余額不應(yīng)超過100億元，年末金融債券余額不超過500億元；9月下旬又審議批準(zhǔn)發(fā)行不超過 50 億元人民幣無固定期限資本債券……
結(jié)果是顯而易見的，今年上半年，長沙銀行的核心一級資本充足率回升到了9.7%，前三季度為9.93%，算是暫時緩解了其內(nèi)生資本不足的尷尬。
但在分紅方面，由于成長性和盈利能力的雙雙承壓，所以長沙銀行就有點顧不過來了。
近年來，長沙銀行的分紅率一直在20%左右，遠(yuǎn)低于多數(shù)銀行30%左右的現(xiàn)金分紅比。再加上前邊提到的各種債務(wù)“隱雷”，這可能也就成了最近一段時間湖南興業(yè)投資、湘郵科技（長沙銀行的股東）們相繼減持套現(xiàn)的理由。
那么，長沙銀行就真的沒有更多投資價值了嗎？
其實也不是的。雖然就現(xiàn)在的業(yè)績和分紅數(shù)據(jù)來講，長沙銀行的想象力確實有點不夠看。但把視角拉長，從業(yè)務(wù)市場和管理層的動作來看，我認(rèn)為長沙銀行依然算是個潛力股。
比如對大多數(shù)投資者而言，怕的不是投資公司犯錯，而是認(rèn)識不到錯誤。
但在這方面，長沙銀行新任管理層的認(rèn)知就非常清晰。今年4月，長沙銀行披露了新十年戰(zhàn)略暨三年發(fā)展規(guī)劃，提出力爭2033年達(dá)成資產(chǎn)4萬億元、營收1000億元、利潤總額400億元三大目標(biāo)。其中2024-2026年將聚焦“業(yè)務(wù)突破、能力提升、風(fēng)險出清”三大重點方向。
這三個發(fā)力方向，幾乎正對著，現(xiàn)在長沙銀行面臨的業(yè)務(wù)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)亟待優(yōu)化、自身風(fēng)控能力局限，以及受外部宏觀大環(huán)境影響等相關(guān)發(fā)展不利因素。
那么既然管理層已經(jīng)認(rèn)識到了問題所在，長沙銀行自身的“硬件”條件又能否解決問題呢？
事實上，由于身處長三角地帶，且長沙還作為網(wǎng)紅消費(fèi)城市，所以長沙銀行在制造、消費(fèi)等領(lǐng)域有較多的信貸投放，既有基建這類大型企業(yè)項目，也有小微和縣域經(jīng)濟(jì)項目，同時在零售業(yè)務(wù)方面的擴(kuò)張也相當(dāng)?shù)囟嘣S富，成長潛力肯定是在的。
不過遺憾的是，在這樣得天獨(dú)厚的區(qū)位優(yōu)勢下，長沙銀行的非息業(yè)務(wù)表現(xiàn)卻并不算亮眼，甚至是理財子公司申籌也遲遲不見更多進(jìn)展。以至于今年前三季度，包括投資收益在內(nèi)的非息收入才僅為45.8億元。
所以在某種程度上，長沙銀行的長遠(yuǎn)市場優(yōu)勢是有的，但就是如何將其轉(zhuǎn)化成業(yè)績增長，或者說實現(xiàn)對財富管理等中收業(yè)務(wù)的新突破，可能還需要進(jìn)一步關(guān)注……
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1)可能存在事實性錯誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治?。?br /> 2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運(yùn)勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對帳號進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號，或者濫用多個帳號發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺管理經(jīng)驗的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
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