文：向善財(cái)經(jīng)
最近，長(zhǎng)沙銀行公告稱，其收到廣東省廣州市中級(jí)人民法院的民事判決書(shū)，被告深濤生活服務(wù)（廣東）有限公司對(duì)恒大智能汽車(chē)的債務(wù)約17.76億元，向原告長(zhǎng)沙銀行廣州分行承擔(dān)連帶清償責(zé)任。
同時(shí)，長(zhǎng)沙銀行還表示已對(duì)上述貸款計(jì)提了相應(yīng)減值準(zhǔn)備，本訴訟尚未執(zhí)行，目前不會(huì)對(duì)長(zhǎng)沙銀行廣州分行利潤(rùn)產(chǎn)生重大不利影響……
很明顯，對(duì)長(zhǎng)沙銀行而言，這樣的結(jié)果已經(jīng)算是個(gè)不錯(cuò)的消息了。但很可惜，資本市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)并不在此。
公告一出，無(wú)數(shù)投資者們直呼：長(zhǎng)沙銀行，你過(guò)去到底埋了多少的坑啊？
11月份才剛公告過(guò)，其作為渤海國(guó)際信托股份有限公司的委托人，卷入了一樁涉及5.9億元借款本金的法律訴訟案。然后就是去年12月份，長(zhǎng)沙銀行又公告稱與吳祖祥、胡加蘭、郴州市恒豐物流有限公司等被告，涉及了一份約8.71億元的金融借款擔(dān)保合同糾紛。
此外，還有更早之前披露的，長(zhǎng)沙銀行與湖南金旺鉍業(yè)公司的金融借款合同糾紛，涉及貸款本息合計(jì)9.1億元，以及與新華聯(lián)涉及到的超15億元授信余額等等。
這踩坑的頻率，著實(shí)有點(diǎn)高了。
也不由得讓外界對(duì)長(zhǎng)沙銀行的資產(chǎn)質(zhì)量，以及風(fēng)險(xiǎn)管理水平捏了把汗……
資產(chǎn)質(zhì)量承壓，長(zhǎng)沙銀行遭遇流年不利？
事實(shí)上，現(xiàn)在長(zhǎng)沙銀行面臨的資產(chǎn)質(zhì)量壓力確實(shí)不小。
今年上半年和前三季度，其不良貸款率都為1.16%，較年初的1.15%略有增長(zhǎng)。
同時(shí)橫向?qū)Ρ葋?lái)看，今年前三季度，同處長(zhǎng)三角地帶的寧波銀行、江蘇銀行們不良貸款率，才分別為0.76%和0.89%，雙方差距十分明顯。
此外值得注意的還有，長(zhǎng)沙銀行快速增長(zhǎng)的關(guān)注類貸款。
天眼查APP顯示：2022年，長(zhǎng)沙銀行的關(guān)注類貸款約63.03億元，占比1.48%。到了2023年，關(guān)注類貸款規(guī)模同比增長(zhǎng)40.71%至88.68億元，占比1.82%。
到今年前三季度，長(zhǎng)沙銀行的關(guān)注類貸款更是大幅增長(zhǎng)攀升至了134.67億元，占比為2.48%。
熟悉銀行的投資者都知道，所謂的關(guān)注類貸款，就是指雖然借款人有能力償還本息，但仍存在一些可能對(duì)償還產(chǎn)生不利影響的貸款。所以在貸款五級(jí)分類中，關(guān)注類貸款是最有可能向下轉(zhuǎn)化為不良貸款的。
具體到長(zhǎng)沙銀行來(lái)說(shuō)，這也就意味著，其未來(lái)不良貸款率可能還將面臨著不小的上升壓力。
或許正因如此，近年來(lái)，長(zhǎng)沙銀行明顯增加了信用減值損失，也就是因應(yīng)收賬款的賬面價(jià)值高于可收回金額而造成的損失，對(duì)應(yīng)科目是壞賬準(zhǔn)備。
從2021年的66.55億元，一路增長(zhǎng)至了2023年的81.81億元。今年前三季度，長(zhǎng)沙銀行的信用減值損失為64.73億元，同比增長(zhǎng)2.73%，高于同期61.87億元的歸屬凈利潤(rùn)規(guī)模。
這幾乎正對(duì)應(yīng)著，現(xiàn)在長(zhǎng)沙銀行深陷的各種亂七八糟的討債官司。
雖然就這些訴訟案件而言，我們并不應(yīng)該站在歷史的后視鏡，去簡(jiǎn)單評(píng)判當(dāng)時(shí)長(zhǎng)沙銀行的選擇就是錯(cuò)的。但從結(jié)果來(lái)講，現(xiàn)在長(zhǎng)沙銀行踩雷這么密集，上一任管理層多多少少還是要定個(gè)“不夠?qū)徤?rdquo;之過(guò)。
那么在這種情況下，隨著以趙小中和張曼搭檔的新一屆管理團(tuán)隊(duì)落定，長(zhǎng)沙銀行又能否擺脫當(dāng)前資產(chǎn)質(zhì)量承壓的困境呢？
答案是前途光明，道路曲折，在短期內(nèi)恐怕很難有太大的改善。
因?yàn)楝F(xiàn)在長(zhǎng)沙銀行的資產(chǎn)質(zhì)量承壓，除了有此前埋下的債務(wù)糾紛“隱雷”外，還有業(yè)務(wù)營(yíng)收結(jié)構(gòu)、子公司長(zhǎng)銀五八消費(fèi)金融公司的經(jīng)營(yíng)問(wèn)題等等。
比如前者，由于長(zhǎng)沙銀行本來(lái)主攻的就有高風(fēng)險(xiǎn)高收益的零售貸款業(yè)務(wù)，所以在當(dāng)前銀行業(yè)零售退潮的當(dāng)下，勢(shì)必會(huì)受到一定的不利影響，
但偏偏在對(duì)傳統(tǒng)的對(duì)公業(yè)務(wù)方面，其又選擇押注了“縣域經(jīng)濟(jì)”，也就是風(fēng)險(xiǎn)高但收益潛力更大的下沉市場(chǎng)。比如2024年上半年，長(zhǎng)沙銀行的縣域貸款余額就達(dá)到了1939.48億元，增長(zhǎng)14.29%，占總貸款余額的36.34%。
那么結(jié)果可想而知，雖然長(zhǎng)沙銀行的“公司貸款”和總貸款平均利率并不低，同期為5.06%和5.31%，但是在近兩年的宏觀市場(chǎng)背景下，縣域經(jīng)濟(jì)和小微企業(yè)們的抗風(fēng)險(xiǎn)能力終究有限，所以長(zhǎng)沙銀行對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)質(zhì)量，不可避免地還是要有所承壓了……
再來(lái)看后者，即長(zhǎng)沙銀行的子公司長(zhǎng)銀五八消費(fèi)金融。
或許是消費(fèi)大環(huán)境的影響，也或許是過(guò)去長(zhǎng)沙銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)管理不審慎的原因，曾經(jīng)作為一大業(yè)績(jī)助力的長(zhǎng)銀五八，在近兩年來(lái)突然就變了臉。
今年上半年，長(zhǎng)銀五八消費(fèi)金融公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.55億元，同比下降11.2%；凈利潤(rùn)1.5億元，同比大幅下滑66.37%。
此外還有媒體透露，同期長(zhǎng)銀五八消金的不良生成率，超過(guò)了2.7%。此前幾年一直維持在2%上下的較低水平。
雖說(shuō)上述數(shù)據(jù)尚未得到進(jìn)一步證實(shí)，但有意思的是，今年8月份，長(zhǎng)銀五八突然公示了一份委外催收機(jī)構(gòu)名單，直接與22家律師事務(wù)所合作了催收業(yè)務(wù)，大有將不良貸款“討債”催收到底的氣勢(shì)。
于是乎，現(xiàn)在長(zhǎng)沙銀行不僅要面對(duì)過(guò)去時(shí)不時(shí)爆發(fā)的隱雷，同時(shí)還要應(yīng)對(duì)現(xiàn)在市場(chǎng)大環(huán)境的承壓，以及可能還需要進(jìn)一步加強(qiáng)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題。這對(duì)任何一屆新任管理層來(lái)說(shuō)，幾乎都是短時(shí)間內(nèi)所不太容易逆轉(zhuǎn)的艱難局面……
價(jià)值潛力仍在，長(zhǎng)沙銀行如何突圍？
當(dāng)然，前邊只說(shuō)到了現(xiàn)在長(zhǎng)沙銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的高風(fēng)險(xiǎn)，但實(shí)際上還有相對(duì)高收益的一面。
主要體現(xiàn)在凈息差方面。
據(jù)浙商證券等機(jī)構(gòu)測(cè)算，長(zhǎng)沙銀行今年三季度單季息差為2.08%，前三季度息差超過(guò)了2%，為同期17家上市城商行中，唯二還保持著凈息差2%以上的頭部銀行。
這背后，也正是長(zhǎng)沙銀行對(duì)利率較高的零售貸款、“縣域經(jīng)濟(jì)”大力押注的結(jié)果。
不過(guò)遺憾的是，在受貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)下調(diào)等多方面因素影響，現(xiàn)在銀行業(yè)息差走低，已然成了金融市場(chǎng)化改革的一種必然趨勢(shì)。
所以長(zhǎng)沙銀行的凈息差，相較于以往，其實(shí)也不可避免地出現(xiàn)了下滑。
2022年至今年上半年，其凈息差分別為2.41%、2.31%和2.12%；凈利差為2.52%、2.43%和2.27%。
受此影響，長(zhǎng)沙銀行對(duì)應(yīng)的利息凈收入增速，從去年的11.47%，驟降至了今年上半年的-0.61%，前三季度為-0.98%。
再進(jìn)一步的蝴蝶效應(yīng)則是，整體成長(zhǎng)性的放緩。
長(zhǎng)沙銀行的總營(yíng)收和歸屬凈利潤(rùn)增速，分別從年初的8.46%和9.57%，降至了現(xiàn)在的3.83%和5.85%。
正常來(lái)說(shuō)，這倒也沒(méi)什么。但是別忘了，一方面信用減值損失計(jì)提的增加是會(huì)侵蝕凈利潤(rùn)表現(xiàn)的，也就可能會(huì)間接影響長(zhǎng)沙銀行的資本充足率等安全性指標(biāo)。
另一方面為了不良率維持穩(wěn)定，銀行需要不斷核銷(xiāo)壞賬；為了保持撥備覆蓋率的穩(wěn)定，還需要不斷從利潤(rùn)中提取撥備，這又可能會(huì)影響到最核心的分紅能力。
2021—2023年，長(zhǎng)沙銀行資本充足率分別是13.66%、13.41%、13.04%，一級(jí)資本充足率從10.90%下降至10.57%，核心一級(jí)資本充足率則從9.69%下降至9.59%。
或許是注意到了這一點(diǎn)，從今年上半年開(kāi)始長(zhǎng)沙銀行就開(kāi)啟了密集舉債補(bǔ)充資本之路。比如4月份長(zhǎng)沙銀行被獲準(zhǔn)在全國(guó)銀行間市場(chǎng)及境外市場(chǎng)發(fā)行金融債券，2024年金融債券新增余額不應(yīng)超過(guò)100億元，年末金融債券余額不超過(guò)500億元；9月下旬又審議批準(zhǔn)發(fā)行不超過(guò) 50 億元人民幣無(wú)固定期限資本債券……
結(jié)果是顯而易見(jiàn)的，今年上半年，長(zhǎng)沙銀行的核心一級(jí)資本充足率回升到了9.7%，前三季度為9.93%，算是暫時(shí)緩解了其內(nèi)生資本不足的尷尬。
但在分紅方面，由于成長(zhǎng)性和盈利能力的雙雙承壓，所以長(zhǎng)沙銀行就有點(diǎn)顧不過(guò)來(lái)了。
近年來(lái)，長(zhǎng)沙銀行的分紅率一直在20%左右，遠(yuǎn)低于多數(shù)銀行30%左右的現(xiàn)金分紅比。再加上前邊提到的各種債務(wù)“隱雷”，這可能也就成了最近一段時(shí)間湖南興業(yè)投資、湘郵科技（長(zhǎng)沙銀行的股東）們相繼減持套現(xiàn)的理由。
那么，長(zhǎng)沙銀行就真的沒(méi)有更多投資價(jià)值了嗎？
其實(shí)也不是的。雖然就現(xiàn)在的業(yè)績(jī)和分紅數(shù)據(jù)來(lái)講，長(zhǎng)沙銀行的想象力確實(shí)有點(diǎn)不夠看。但把視角拉長(zhǎng)，從業(yè)務(wù)市場(chǎng)和管理層的動(dòng)作來(lái)看，我認(rèn)為長(zhǎng)沙銀行依然算是個(gè)潛力股。
比如對(duì)大多數(shù)投資者而言，怕的不是投資公司犯錯(cuò)，而是認(rèn)識(shí)不到錯(cuò)誤。
但在這方面，長(zhǎng)沙銀行新任管理層的認(rèn)知就非常清晰。今年4月，長(zhǎng)沙銀行披露了新十年戰(zhàn)略暨三年發(fā)展規(guī)劃，提出力爭(zhēng)2033年達(dá)成資產(chǎn)4萬(wàn)億元、營(yíng)收1000億元、利潤(rùn)總額400億元三大目標(biāo)。其中2024-2026年將聚焦“業(yè)務(wù)突破、能力提升、風(fēng)險(xiǎn)出清”三大重點(diǎn)方向。
這三個(gè)發(fā)力方向，幾乎正對(duì)著，現(xiàn)在長(zhǎng)沙銀行面臨的業(yè)務(wù)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)亟待優(yōu)化、自身風(fēng)控能力局限，以及受外部宏觀大環(huán)境影響等相關(guān)發(fā)展不利因素。
那么既然管理層已經(jīng)認(rèn)識(shí)到了問(wèn)題所在，長(zhǎng)沙銀行自身的“硬件”條件又能否解決問(wèn)題呢？
事實(shí)上，由于身處長(zhǎng)三角地帶，且長(zhǎng)沙還作為網(wǎng)紅消費(fèi)城市，所以長(zhǎng)沙銀行在制造、消費(fèi)等領(lǐng)域有較多的信貸投放，既有基建這類大型企業(yè)項(xiàng)目，也有小微和縣域經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目，同時(shí)在零售業(yè)務(wù)方面的擴(kuò)張也相當(dāng)?shù)囟嘣S富，成長(zhǎng)潛力肯定是在的。
不過(guò)遺憾的是，在這樣得天獨(dú)厚的區(qū)位優(yōu)勢(shì)下，長(zhǎng)沙銀行的非息業(yè)務(wù)表現(xiàn)卻并不算亮眼，甚至是理財(cái)子公司申籌也遲遲不見(jiàn)更多進(jìn)展。以至于今年前三季度，包括投資收益在內(nèi)的非息收入才僅為45.8億元。
所以在某種程度上，長(zhǎng)沙銀行的長(zhǎng)遠(yuǎn)市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)是有的，但就是如何將其轉(zhuǎn)化成業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，或者說(shuō)實(shí)現(xiàn)對(duì)財(cái)富管理等中收業(yè)務(wù)的新突破，可能還需要進(jìn)一步關(guān)注……
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8)宣揚(yáng)淫穢、色情、賭博、暴力、兇殺、恐怖或者教唆犯罪；
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10)侮辱或者誹謗他人，侵害他人名譽(yù)、隱私和其他合法權(quán)益；
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12)危害未成年人身心健康的；
13)含有法律、行政法規(guī)禁止的其他內(nèi)容；
2. 不友善：不尊重用戶及其所貢獻(xiàn)內(nèi)容的信息或行為。主要表現(xiàn)為：
1)輕蔑：貶低、輕視他人及其勞動(dòng)成果；
2)誹謗：捏造、散布虛假事實(shí)，損害他人名譽(yù)；
3)嘲諷：以比喻、夸張、侮辱性的手法對(duì)他人或其行為進(jìn)行揭露或描述，以此來(lái)激怒他人；
4)挑釁：以不友好的方式激怒他人，意圖使對(duì)方對(duì)自己的言論作出回應(yīng)，蓄意制造事端；
5)羞辱：貶低他人的能力、行為、生理或身份特征，讓對(duì)方難堪；
6)謾罵：以不文明的語(yǔ)言對(duì)他人進(jìn)行負(fù)面評(píng)價(jià)；
7)歧視：煽動(dòng)人群歧視、地域歧視等，針對(duì)他人的民族、種族、宗教、性取向、性別、年齡、地域、生理特征等身份或者歸類的攻擊；
8)威脅：許諾以不良的后果來(lái)迫使他人服從自己的意志；
3. 發(fā)布垃圾廣告信息：以推廣曝光為目的，發(fā)布影響用戶體驗(yàn)、擾亂本網(wǎng)站秩序的內(nèi)容，或進(jìn)行相關(guān)行為。主要表現(xiàn)為：
1)多次發(fā)布包含售賣(mài)產(chǎn)品、提供服務(wù)、宣傳推廣內(nèi)容的垃圾廣告。包括但不限于以下幾種形式：
2)單個(gè)帳號(hào)多次發(fā)布包含垃圾廣告的內(nèi)容；
3)多個(gè)廣告帳號(hào)互相配合發(fā)布、傳播包含垃圾廣告的內(nèi)容；
4)多次發(fā)布包含欺騙性外鏈的內(nèi)容，如未注明的淘寶客鏈接、跳轉(zhuǎn)網(wǎng)站等，誘騙用戶點(diǎn)擊鏈接
5)發(fā)布大量包含推廣鏈接、產(chǎn)品、品牌等內(nèi)容獲取搜索引擎中的不正當(dāng)曝光；
6)購(gòu)買(mǎi)或出售帳號(hào)之間虛假地互動(dòng)，發(fā)布干擾網(wǎng)站秩序的推廣內(nèi)容及相關(guān)交易。
7)發(fā)布包含欺騙性的惡意營(yíng)銷(xiāo)內(nèi)容，如通過(guò)偽造經(jīng)歷、冒充他人等方式進(jìn)行惡意營(yíng)銷(xiāo)；
8)使用特殊符號(hào)、圖片等方式規(guī)避垃圾廣告內(nèi)容審核的廣告內(nèi)容。
4. 色情低俗信息，主要表現(xiàn)為：
1)包含自己或他人性經(jīng)驗(yàn)的細(xì)節(jié)描述或露骨的感受描述；
2)涉及色情段子、兩性笑話的低俗內(nèi)容；
3)配圖、頭圖中包含庸俗或挑逗性圖片的內(nèi)容；
4)帶有性暗示、性挑逗等易使人產(chǎn)生性聯(lián)想；
5)展現(xiàn)血腥、驚悚、殘忍等致人身心不適；
6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等；
7)宣揚(yáng)低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實(shí)信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實(shí)性錯(cuò)誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過(guò)頭像、用戶名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測(cè)字、占卜、解夢(mèng)、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治病；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對(duì)具體風(fēng)水等問(wèn)題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問(wèn)自己或他人的八字、六爻、星盤(pán)、手相、面相、五行缺失，包括通過(guò)占卜方法問(wèn)婚姻、前程、運(yùn)勢(shì)，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來(lái)誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂(lè)等行為
4)以號(hào)召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號(hào)」形式刷量控評(píng)等行為
5)通過(guò)「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會(huì)公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評(píng)述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭(zhēng)行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對(duì)網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過(guò)主動(dòng)發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺(tái)氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個(gè)用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對(duì)帳號(hào)進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號(hào)的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過(guò)作弊手段注冊(cè)、使用帳號(hào)，或者濫用多個(gè)帳號(hào)發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺(tái)管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
如果本網(wǎng)站用戶對(duì)本網(wǎng)站基于本公約規(guī)定做出的處理有異議，可以通過(guò)「建議反饋」功能向本網(wǎng)站進(jìn)行反饋。
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