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11月7日，滬深300、上證及深證三大指數(shù)全線翻紅，農(nóng)業(yè)、白酒、食品消費(fèi)、房地產(chǎn)等方向漲幅居前，滬深京三市上漲個股近3800只。
白酒股方面，好當(dāng)家、大湖股份、中銳股份、巖石股份、酒鬼酒、老白干酒、舍得酒業(yè)、迎駕貢酒等多股10CM漲停。白酒概念近一周漲幅達(dá)11.31%。
上漲原因是多方因素導(dǎo)致，一方面，四季度被認(rèn)為是消費(fèi)旺季，在“雙11”“黑五”“圣誕”“元旦”等節(jié)點(diǎn)的促銷推動下，消費(fèi)熱情達(dá)到頂點(diǎn)，酒類、食品類消費(fèi)增長可觀；另一方面，特朗普宣布贏得美國大選，市場普遍認(rèn)為，未來一定時間內(nèi)我國出口將面臨一定壓制，因此，或?qū)⒅茋鴥?nèi)消費(fèi)刺激政策出臺。
今年以來，白酒板塊整體凈利潤整體呈上升趨勢。
分季度來看，今年一季度板塊凈利潤為670.78億元，同比上升13.36%；上半年板塊凈利潤為1047.74億元，同比上升10.09%；前三季度板塊凈利潤為1434.33億元，同比回落0.34%。
根據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，白酒板塊2024第三季度營業(yè)總收入同比增加0.73%；凈利潤同比增加2.05%，增速較上半年明顯放緩。
對于三季度的降速，市場多方聲音認(rèn)為：一是由于大環(huán)境因素影響，人們消費(fèi)降級明顯，消費(fèi)需求不振，不僅是白酒市場，也是普遍消費(fèi)類市場的真實反應(yīng)，總體而言就是“賣不動了”；二是由于頭部白酒企業(yè)的主動降速。近幾年，頭部白酒企業(yè)業(yè)績已經(jīng)到達(dá)“天花板”，增長空間明顯不足。因此，部分酒企刻意控制增速，同時減輕渠道壓力，為經(jīng)銷商四季度打款、確保全年任務(wù)完成提供保障。
分企業(yè)來看，前三季度除了皇臺酒業(yè)之外的上市酒企整體凈利潤增幅未超過35%。
數(shù)據(jù)顯示，皇臺酒業(yè)前三季度凈利潤漲幅為545.36%；老白干酒、古井貢酒、金徽酒、山西汾酒、貴州茅臺分別上漲33.00%、24.49%、22.71%、20.34%、15.04%。
東海證券發(fā)布研報稱，高端酒業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)定，次高端承壓明顯，地產(chǎn)酒分化加劇。受宏觀經(jīng)濟(jì)影響，第三季度白酒動銷表現(xiàn)平淡，渠道壓力猶存，酒企控貨挺價優(yōu)化供需結(jié)構(gòu)，第三季度業(yè)績增速環(huán)比回落。白酒行業(yè)競爭加劇，頭部酒企市場份額不斷提升且經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)健，建議關(guān)注高端酒和區(qū)域龍頭。
“目前的降速預(yù)計將延續(xù)至2025年。”中信證券研究院研究院姜婭稱，費(fèi)用管控及渠道治理能力更強(qiáng)的企業(yè)或?qū)⑹芤?，且酒企主動降速有利于產(chǎn)業(yè)長遠(yuǎn)健康發(fā)展。
以五糧液為例，今年前三季度的銷售費(fèi)用同比增長25.07%；管理費(fèi)用同比增長1.20%。考慮到公司規(guī)模的擴(kuò)大和市場推廣需求的增加，這一增長率在可接受范圍之內(nèi)。
從銷售費(fèi)用結(jié)構(gòu)來看，五糧液的大頭是促銷費(fèi)和廣告費(fèi)。然而，公司也在不斷優(yōu)化銷售費(fèi)用結(jié)構(gòu)，通過提高營銷活動的效率和效果，降低不必要的費(fèi)用支出。
同一個報告期內(nèi)，五糧液毛利率為77.06%，同比上升1.20個百分點(diǎn)；凈利率為38.20%，較上年同期上升0.08個百分點(diǎn)，這進(jìn)一步證明了五糧液在費(fèi)用管控方面有一定能力。
此外，山西汾酒實施控盤分利政策時，將銷售費(fèi)用精準(zhǔn)發(fā)送至每級渠道人員。通過數(shù)字化銷售系統(tǒng)，依據(jù)掃碼數(shù)據(jù)進(jìn)行渠道利潤分配以及渠道竄貨溯源，確保了費(fèi)用的精準(zhǔn)投放和有效管控。
在渠道治理方面，山西汾酒建立了以竄貨為依據(jù)、經(jīng)銷商分級為基礎(chǔ)的計劃費(fèi)用管理體系，通過數(shù)字化工具管理渠道，提高了渠道治理的效率和水平。同時，推動“先收后返，后置模糊返利”政策，根據(jù)掃碼情況統(tǒng)一安排后置模糊返利，進(jìn)一步激發(fā)了渠道的積極性。
姜婭進(jìn)一步認(rèn)為，宏觀經(jīng)濟(jì)修復(fù)仍在途中，近期政策加力趨勢明確，雖然對消費(fèi)的拉動仍待時日檢驗，但預(yù)期先行背景下預(yù)計消費(fèi)總體配置吸引力將提升，酒類順周期特征明顯、并作為消費(fèi)代表性行業(yè)，存在配置需求。
同花順數(shù)據(jù)顯示，目前，A股白酒概念板塊共計50只概念股。近半個月的機(jī)構(gòu)關(guān)注度持續(xù)上升，環(huán)比增長了126家。
中信建投的研報指出，盡管9月有所反彈，但白酒行業(yè)整體估值水平仍然較低。隨著節(jié)日來臨，商務(wù)及宴席需求在經(jīng)過前期的調(diào)整后有望修復(fù)，當(dāng)前煙酒終端已經(jīng)處于庫存低位，需求修復(fù)將能快速傳導(dǎo)至酒企，龍頭白酒價值有待重估。
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6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治病；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運(yùn)勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對帳號進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號，或者濫用多個帳號發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺管理經(jīng)驗的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
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