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聯(lián)系“鳥哥筆記小喬”
剛剛,特斯拉的中國新對手,上市了!
2024-05-11 13:20:37

來源:市值觀察

美東時(shí)間5月10日,極氪正式登陸紐交所,這家成立于2021年4月的新勢力車企僅用3年多的時(shí)間就完成上市,再次刷新了中國新能源品牌IPO的速度紀(jì)錄,作為對比,特斯拉從成立到上市用了7年,小鵬汽車用了6年,理想用了5年,蔚來用了4年。

在競爭烈度如此之強(qiáng)的市場環(huán)境下還能逆勢超車,放眼世界恐怕也很難再有第二個(gè)極氪。

01、先把產(chǎn)品力拉爆

在中國所有造車新勢力中,極氪是一個(gè)非常特殊的存在。

一方面,其背靠強(qiáng)大的傳統(tǒng)車企吉利,并沒有新勢力普遍存在的資金與產(chǎn)能焦慮問題;另一方面,它又是一個(gè)完全獨(dú)立運(yùn)營的全新品牌,根本不受傳統(tǒng)車企歷史包袱的制約,可以在汽車產(chǎn)業(yè)的新一輪智能電動(dòng)革命中盡情揮灑。

如果對中國新能源車產(chǎn)業(yè)做大范圍長距離觀察,會發(fā)現(xiàn)大多數(shù)造車新勢力剛開始都會選擇一個(gè)相對容易和大眾的細(xì)分領(lǐng)域切入,以期能夠輕松完成起步和啟動(dòng),比如蔚來ES8、理想ONE和小鵬G3,全部定位于SUV這個(gè)容易起量的賽道。

相比之下,擁有獨(dú)特基因與稟賦的極氪則走了另外一條完全不同的路,公司從一開始就明確提出“不造無聊電動(dòng)車”,極氪前期布局的三款產(chǎn)品極氪001、極氪009和極氪X分別定位于獵裝轎跑、MPV、緊湊型豪華SUV,這幾乎是3個(gè)最難的細(xì)分市場。

不隨大流,不摘低處的果子,極氪主動(dòng)逼著自己去開拓創(chuàng)新,然后在產(chǎn)品力上一路死磕到底。

極氪001問世時(shí)就是同級天花板,搭載高性能永磁電機(jī)系統(tǒng),16500rpm的電動(dòng)機(jī)最高轉(zhuǎn)數(shù)直接創(chuàng)下行業(yè)最高電機(jī)轉(zhuǎn)速記錄,在英國路特斯試驗(yàn)場,001更是以82km/h的麋鹿測試速度碾壓特斯拉;極氪009當(dāng)初是寧德時(shí)代麒麟電池的全球首發(fā)車型,該車同時(shí)采用全球量產(chǎn)最大一體式壓鑄后端鋁車身,直接解決了長期困擾MPV的安全問題;007上市時(shí)全系標(biāo)配800V架構(gòu)、英偉達(dá)OrinX芯片、高通8295座艙平臺、15.05英寸中控屏、后多連桿懸架系統(tǒng)、碳化硅電機(jī)……

單純看配置很容易讓人誤以為極氪只知道堆料,其實(shí)根本不是,極氪在產(chǎn)品上有很實(shí)用主義的一面,其真正的核心能力在于對關(guān)鍵痛點(diǎn)的感知,前沿技術(shù)的布局都是建立在解決重大實(shí)際問題的基礎(chǔ)之上。

舉一個(gè)簡單的例子,過去兩年制約電動(dòng)車普及的阻力主要有兩個(gè),一是補(bǔ)能,二是安全,而極氪在這兩個(gè)層面均做出了巨大努力和貢獻(xiàn)。去年12月,極氪正式發(fā)布了全球首款量產(chǎn)800V磷酸鐵鋰超快充電池——金磚電池,在10%-80%快充區(qū)間內(nèi),充電15分鐘就可使續(xù)航增加500km以上。在此之前,業(yè)內(nèi)電池包體積利用率最高的是寧德時(shí)代的麒麟電池,體積利用率為72%,而金磚電池直接提升到83.7%。

比起補(bǔ)能,極氪在安全問題上神經(jīng)繃得更緊,曾不惜下大力氣自研無熱蔓延不起火電池安全技術(shù),在已交付超24萬輛車的情況下,公司至今仍保持電池零自燃。

在各個(gè)層面都保持極致追求,使得極氪出道就是巔峰,各大產(chǎn)品已紛紛成為細(xì)分領(lǐng)域標(biāo)桿——極氪009是2023年中國50萬元以上全品類MPV年度銷量冠軍,極氪X則是20萬以上緊湊級車型的中國品牌銷量冠軍,最可怕的是極氪001,2023年中國每賣出10臺獵裝車,至少有6臺是極氪001。

今年1月到4月,極氪001和007包攬中國20萬以上中國純電車型的冠亞軍,帶領(lǐng)極氪成功超車蔚來,成為20萬以上中國純電品牌的新銷冠。前不久推出的全新001更是拿下超4萬大定,在目前001產(chǎn)能還未到頂?shù)那闆r下極氪在4個(gè)省份的市占率已經(jīng)超越特斯拉,還有13個(gè)省份接近持平。

剛剛,特斯拉的中國新對手,上市了!

02、從質(zhì)變走向量變

從商業(yè)模式的本源出發(fā),極氪這套打法的精髓在于先通過極致的產(chǎn)品力從高點(diǎn)切入市場,把品牌效應(yīng)快速打出去,在相對內(nèi)卷的行業(yè)大環(huán)境中做出差異性并完成用戶占領(lǐng),然后從上往下打,由難入易。相較于邊發(fā)展邊提升,由量變驅(qū)動(dòng)質(zhì)變的一般造車思路,這種“先質(zhì)變,再量變”的戰(zhàn)略雖然有些劍走偏鋒,但其潛在的爆發(fā)力卻是常規(guī)車企無法比擬的。

從生產(chǎn)第1輛到第10萬輛下線,蔚來用時(shí)35個(gè)月,理想用時(shí)接近2年,小鵬則用時(shí)將近3年,而極氪只用了548天。可能也是從中學(xué)到了什么,現(xiàn)在小米整個(gè)產(chǎn)品規(guī)劃與策略打法弄的就很極氪。

僅就目前的情況來看,國內(nèi)最接近特斯拉的可能并不是“蔚小理”,而是極氪。

特斯拉的發(fā)展軌跡是明顯的非線性增長,2017年,其全球銷量只有約10萬輛,但在2019年,這一數(shù)據(jù)直接拉升到36.78萬輛,這一現(xiàn)象背后的主導(dǎo)因素就是爆款邏輯,Model 3在發(fā)布后三天便斬獲28萬個(gè)訂單,其橫空出世徹底改變了特斯拉的發(fā)展斜率。放眼望去,現(xiàn)在幾乎只有特斯拉一家在純電領(lǐng)域擁有雙爆款,國內(nèi)很少有新能源企業(yè)具備爆款能力,相當(dāng)一部分車企甚至連一個(gè)爆款產(chǎn)品都沒有。

極氪是最有希望復(fù)制特斯拉路徑的國內(nèi)車企,除了已經(jīng)被市場驗(yàn)證過的極氪001,今年還會推出一款中大型SUV,很可能會成為極氪的另一根臺柱子。過去極氪的爆款是建立在小眾市場上的,今后隨著公司逐步向主流市場切換,如果這種產(chǎn)品定義的能力可以遷移過來,理論上潛在的市場爆炸能量可能會比之前大的多。

而且極氪還有一個(gè)優(yōu)勢是連當(dāng)年的特斯拉也不具備的,就是擁有吉利強(qiáng)大的制造能力做后盾,在平臺開發(fā)、生產(chǎn)制造、零件采購、質(zhì)量管控等多個(gè)方面都可以“搭便車”,不用像其他友商那樣一切都要從零開始。這種優(yōu)勢在初期可能不明顯,一旦進(jìn)入起量階段就會變的至關(guān)重要,特斯拉2017年的產(chǎn)能危機(jī)就是最好的前車之鑒。極氪則完全沒有這方面的困擾,吉利耗時(shí)五年、投資200億打造出來的SEA浩瀚架構(gòu)擁有全球最大帶寬,可以實(shí)現(xiàn)1800mm-3300mm的軸距,可滿足轎車、SUV、MPV、跑車、皮卡、獵裝旅行車等一系列車型的共線生產(chǎn),降本與增效并舉,今后無論是車型迭代出新還是產(chǎn)能爬坡都能得到保障。

由于受到全球資本市場情緒低迷影響,此次美股市場并沒有給到極氪一個(gè)公允的估值。小鵬目前的美股市值大約是77億美元,蔚來是111億美元,而極氪的上市市值僅為51億美元,這顯然與公司經(jīng)營現(xiàn)狀并不匹配。

論盈利能力,2023年,小鵬的營收是306.8億元,毛利率-1.6%,蔚來營收556.2億,毛利率9.5%,極氪營收516.7億元,毛利率則達(dá)到15%(特斯拉也不過18.2%)。

論市場表現(xiàn),在剛剛過去的4月,小鵬總共交付了9393輛,蔚來交付了1.56萬輛,而極氪交付了1.61萬輛。而在更早前的今年1-3月,蔚來每個(gè)月的交付量分別為10055輛、8132輛、11866輛,小鵬分別為8250輛、4545輛、9026輛,極氪分別為12537輛、7510輛、13012輛。也就是說,自進(jìn)入2024年以來,極氪基本上每個(gè)月都壓著蔚來和小鵬打,這種領(lǐng)先的趨勢已經(jīng)被坐實(shí),而且今后還有進(jìn)一步強(qiáng)化的可能。

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無論如何,登陸資本市場都是一個(gè)全新的開始,格雷厄姆曾說過:“股市造成的錯(cuò)誤最終都會被糾正,市場不可能對明顯的錯(cuò)誤長久視而不見。”相信隨著極氪逐步進(jìn)入放量期,資本市場一定會重估這家兇猛的中國造車新勢力。

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6. 傳播封建迷信,主要表現(xiàn)為:
    1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治?。?br />    2)求推薦算命看相大師;
    3)針對具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢;
    4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失,包括通過占卜方法問婚姻、前程、運(yùn)勢,東西寵物丟了能不能找回、取名改名等;


7. 文章標(biāo)題黨,主要表現(xiàn)為:
    1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶;
    2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲;
    3)使用夸張標(biāo)題,內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。


8.「飯圈」亂象行為,主要表現(xiàn)為:
    1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
    2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
    3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
    4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
    5)通過「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論,影響傳播秩序


9. 其他危害行為或內(nèi)容,主要表現(xiàn)為:
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二、違規(guī)處罰
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三、申訴
隨著平臺管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富,本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的,將不斷完善本公約。
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