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2021年6月，東鵬飲料登陸A股，首日市值超過260億。
雖然頂著“功能飲料第一股”的光環(huán)，但是上市之初的東鵬飲料并不起眼。彼時(shí)A股消費(fèi)大白馬正經(jīng)歷一輪超級大牛市，諸多消費(fèi)龍頭市值動輒幾千億，東鵬的存在感并不強(qiáng)。
大概誰也沒有想到，三年多之后，昔日被市場極力吹捧的一大批消費(fèi)大白馬，會遭遇歷史罕見的低迷境況，而東鵬飲料卻以黑馬之勢穩(wěn)打穩(wěn)扎，實(shí)現(xiàn)了業(yè)績和股價(jià)的持續(xù)爆發(fā)，成為A股消費(fèi)行業(yè)中最亮眼的明星。
與A股很多消費(fèi)公司“上市即巔峰”的業(yè)績變臉形成鮮明對比的是，東鵬飲料在上市前后的業(yè)績表現(xiàn)同樣優(yōu)秀。
2019年以來，公司連續(xù)5年?duì)I收超過17%，凈利潤連續(xù)5年增長超過20%，年化復(fù)合增速均超過30%；剛剛過去的2024年，東鵬的業(yè)績表現(xiàn)仍然非常驚艷，預(yù)計(jì)營收157.2-161億元，同比增長40%-43%；預(yù)計(jì)歸母凈利潤31.5-34.5億元，同比增長54%-69%。
放到當(dāng)下的行情環(huán)境中，更能看出東鵬業(yè)績的含金量。
過去幾年，包括中國中免、金龍魚等昔日消費(fèi)行業(yè)超級大白馬，都出現(xiàn)了罕見的業(yè)績大降，像東鵬一樣在如此長的周期內(nèi)保持如此穩(wěn)定而持續(xù)的業(yè)績高增長，A股5000多家公司中不超過20家，在消費(fèi)行業(yè)更是鳳毛麟角。
業(yè)績持續(xù)增長的背后，源于東鵬的北上戰(zhàn)略已取得豐碩成果。2024年前三季度，公司來自大本營廣東地區(qū)的營收占比已下降至30%以下，華東、華中、西南、華北分別同比增長49.88%、54.10%、67.07%和83.54%，尚待開拓的廣闊國內(nèi)市場，幫助東鵬在高基數(shù)之上，仍能實(shí)現(xiàn)極高增速。
目前，公司的主打產(chǎn)品東鵬特飲早已成為年?duì)I收超過100億的超級大單品，在功能飲料行業(yè)的市場份額已達(dá)到24.7%，距離紅牛31%的市占率，只剩下6.3%的差距；如果按照銷售量計(jì)算，東鵬早在三年前就超越了紅牛，躍居行業(yè)第一，2023年，東鵬特飲的市場份額繼續(xù)攀升至43.02%，行業(yè)龍頭的位置更加穩(wěn)固。
業(yè)績的逆勢爆發(fā)，帶來的是東鵬股價(jià)和市值的逆勢拉升。
2021年-2024年，消費(fèi)股表現(xiàn)極其難看，股價(jià)腰斬的消費(fèi)大白馬比比皆是，而東鵬飲料卻在此期間逆市暴漲：截至2025年2月10日，東鵬的股價(jià)已經(jīng)超過200元，市值已經(jīng)超過1100億，比上市首日增長了近5倍。
高市值和高股價(jià)的組合，更是讓東鵬飲料成為A股近年來最閃亮和最有辨識度的消費(fèi)股：在A股千億市值俱樂部中，股價(jià)超過200元的消費(fèi)公司，只有貴州茅臺和東鵬飲料。
上市首日的答謝宴上，創(chuàng)始人兼董事長林木勤曾動情地感慨道：“我要特別感謝華彬集團(tuán)的嚴(yán)彬董事長，他將紅牛引入中國，培育了中國功能飲料這一品類的發(fā)展。”
近年來，中國功能飲料市場年復(fù)合增長率接近10%，成為目前消費(fèi)行業(yè)中難得的高增長賽道。作為行業(yè)的先行者，紅牛對國內(nèi)功能飲料的普及和發(fā)展起到了開拓者的作用，而脫胎于深圳國營豆奶廠的東鵬特飲，則憑借敏銳的眼光和堅(jiān)定的轉(zhuǎn)型，充分享受到行業(yè)高速成長的紅利。
行業(yè)高速成長的機(jī)遇中，東鵬能夠最終實(shí)現(xiàn)后來居上，當(dāng)然少不了對紅牛的借鑒和模仿，學(xué)習(xí)行業(yè)龍頭的成功經(jīng)驗(yàn)，一直是品牌趕超的必經(jīng)之路。
但是，簡單的山寨和模仿不可能造就一個(gè)真正的頭部品牌，東鵬成功更重要的致勝法寶，還是來自于獨(dú)特的經(jīng)營策略和競爭優(yōu)勢：比如差異化的產(chǎn)品定位、超強(qiáng)的品牌、渠道和供應(yīng)鏈建設(shè)。
與紅牛主要聚焦熱愛運(yùn)動的高收入白領(lǐng)階層不同，東鵬特飲最初主攻的目標(biāo)客戶是外賣員、網(wǎng)約車司機(jī)等大量“五環(huán)外”藍(lán)領(lǐng)群體，跟拼多多的崛起類似，極致的性價(jià)比，也成為東鵬崛起的核心要素之一：一罐250毫升的紅牛價(jià)格5-6元，而500毫升的東鵬特飲，在淘寶的最低售價(jià)只要3.75元。
針對目標(biāo)用戶對功能飲料的需求特點(diǎn)，公司渠道和營銷上也頗有新意。鋪貨重點(diǎn)覆蓋加油站、高速公路服務(wù)區(qū)、工廠便利店等藍(lán)領(lǐng)高頻消費(fèi)場景，品牌推廣主要是冠名熱門綜藝和贊助體育賽事，由此大幅提升了產(chǎn)品在年輕受眾中的知名度和觸及度。
以價(jià)格優(yōu)勢贏得市場的關(guān)鍵，還在于領(lǐng)先的供應(yīng)鏈建設(shè)和成本控制。
目前，東鵬在全國范圍內(nèi)布局了12個(gè)生產(chǎn)基地，實(shí)現(xiàn)了原料就近采購，產(chǎn)品就近生產(chǎn)，不但降低了物流、庫存和時(shí)間成本，同時(shí)也極大提高了產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率，從而在低價(jià)的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)了極高的盈利能力。
最近6年，東鵬的凈資產(chǎn)收益率一直保持在30%以上，在A股市場達(dá)到如此成績的，只有東鵬飲料和重慶啤酒兩家，即使以高價(jià)格高利潤率著稱的貴州茅臺，ROE水平也比不上東鵬飲料。
如果說東鵬特飲的成功，讓東鵬飲料成為行業(yè)巨頭，不斷復(fù)制和打造超級單品的能力，則是東鵬飲料業(yè)績天花板越來越高的保證。
2023年開始，東鵬全面推進(jìn)1+6多品類發(fā)展戰(zhàn)略，在穩(wěn)固東鵬特飲超級單品地位的同時(shí)，全面布局電解質(zhì)飲料、茶飲料、咖啡飲料等行業(yè)內(nèi)高增長細(xì)分賽道。
其他品類中率先跑出來的，是電解質(zhì)飲料“東鵬補(bǔ)水啦”。2024年前三季度，“東鵬補(bǔ)水啦”收入達(dá)到12.11億元，同比暴漲2.92倍，占營收比例達(dá)到9.66%，成為東鵬旗下又一支突破10億營收的重要單品，公司業(yè)績增長的第二曲線逐漸成型。
和很多著名品牌一樣，在國內(nèi)攻城略地的東鵬飲料，對海外市場也心存野望。
近年來，電動車、手機(jī)、光伏等行業(yè)的中國品牌在全球市場大放異彩，但是食品飲料等消費(fèi)品牌在全球市場影響力仍然式微。作為國內(nèi)飲料行業(yè)的代表性品牌，東鵬能否成為國產(chǎn)消費(fèi)品牌的出海標(biāo)桿，是公司市值突破千億后的下一個(gè)看點(diǎn)。
東鵬國際化的第一站，選擇了和中國在文化和飲食習(xí)慣上高度相似的東南亞，目標(biāo)客戶仍是以當(dāng)?shù)啬贻p消費(fèi)者為主，對年輕消費(fèi)者的深刻理解，正是東鵬的核心資產(chǎn)之一。
東鵬在海外的主要打法，是被無數(shù)消費(fèi)巨頭驗(yàn)證過的本地化戰(zhàn)略：通過贊助體育賽事提高品牌在年輕群體中的曝光度，進(jìn)入711、CK便利店等標(biāo)桿性連鎖渠道，更便捷觸達(dá)更多年輕用戶，在價(jià)格上則以“反向定價(jià)”策略，保持對競品的競爭優(yōu)勢。
在國內(nèi)市場建立的供應(yīng)鏈和成本控制的能力，是東鵬參與國際競爭的底氣。特別是去年具有地緣優(yōu)勢的昆明和海南生產(chǎn)基地的開工建設(shè)，不但促進(jìn)了國內(nèi)區(qū)域市場的發(fā)展，也為開拓東南亞和海外市場奠定了基礎(chǔ)。
2023年，東鵬在海外的營收約3億元，雖然營收占比不到3%，卻實(shí)現(xiàn)了50%以上的增長，公司產(chǎn)品已進(jìn)入20多個(gè)國家，并已跨出東南亞，向歐美等發(fā)達(dá)國家滲透，國際化戰(zhàn)略初現(xiàn)成效。
老對手紅牛在國際市場的巨大成功，也為東鵬加快出海步伐提供了重要借鑒和巨大信心。
2022年，紅牛品牌價(jià)值為68.92億美元，是全球第三大食品和飲料品牌。在國內(nèi)市場已經(jīng)逐漸追上紅牛的東鵬，未來可能也會在國際市場逐漸追上甚至超越紅牛，成為真正具備全球影響力的民族消費(fèi)品牌。
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6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運(yùn)勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
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三、申訴
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