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來源：互聯(lián)網(wǎng)怪盜團(tuán)
在向港交所提交招股書之后半年，阿里撤回了菜鳥的IPO申請(qǐng)，并決定以37.5億美元收購(gòu)菜鳥少數(shù)股東及員工的股權(quán)。對(duì)這件事情不應(yīng)該孤立的看，而應(yīng)該與過去半年多的時(shí)間里發(fā)生的一系列事情結(jié)合起來看：
2023年8月，阿里撤回了將阿里云分拆、并將其股權(quán)發(fā)放給全體股東的計(jì)劃，因?yàn)閷?shí)踐證明，阿里云的技術(shù)基建和AI研發(fā)能力對(duì)阿里巴巴集團(tuán)是不可或缺的。
2024年一季度，阿里分批減持了在快狗打車、小鵬汽車等參股公司中的持股，并宣布了減持B站股份的計(jì)劃。顯然，這是為了回收資金用于主營(yíng)業(yè)務(wù)。
與此同時(shí)，阿里在AI大模型賽道上一口氣投資了月之暗面、百川智能、MiniMax、智譜AI、零一萬物等五只“獨(dú)角獸”。整個(gè)2023年，阿里是對(duì)AI投資最積極的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)大廠之一。
這一系列事件，看上去似乎有些矛盾：為什么要一邊回收資金、一邊對(duì)外投資？為什么原定的拆分上市計(jì)劃又撤回？但是其背后的邏輯是統(tǒng)一的：回歸核心業(yè)務(wù)、收縮非核心投資、重新梳理戰(zhàn)略優(yōu)先級(jí)。此前，阿里CEO吳泳銘已經(jīng)說得很清楚了——聚焦電商主業(yè)，錨定云計(jì)算+AI。前者是現(xiàn)金牛以及阿里集團(tuán)的根基所在，后者代表了整個(gè)科技產(chǎn)業(yè)的未來。凡是符合上述戰(zhàn)略的，就應(yīng)該繼續(xù)發(fā)展乃至分配更多資源；不符合上述戰(zhàn)略的，則應(yīng)該果斷收縮，不論外界對(duì)此有何議論。
云計(jì)算+AI是長(zhǎng)期增長(zhǎng)方向，所以阿里云必須留在集團(tuán)內(nèi)部，而對(duì)于AI大模型的投資要大膽而果斷。菜鳥是阿里核心業(yè)務(wù)的重要組成部分，可以為電商主業(yè)提供重要的支撐能力，所以更適合由集團(tuán)繼續(xù)進(jìn)行戰(zhàn)略級(jí)投入。在3月26日晚的分析師臨時(shí)電話會(huì)議上，阿里董事長(zhǎng)蔡崇信表示：阿里決定實(shí)現(xiàn)菜鳥運(yùn)營(yíng)與淘天集團(tuán)及AIDC（阿里國(guó)際數(shù)字商業(yè)集團(tuán)）之間的深度協(xié)同，加快搭建全球物流網(wǎng)絡(luò)，使菜鳥有能力在72小時(shí)內(nèi)將包裹從任何地方送到任何地方。“我們希望菜鳥能更深入地與國(guó)際跨境電商業(yè)務(wù)協(xié)同，菜鳥管理層應(yīng)專注于業(yè)務(wù)發(fā)展，而不是為IPO分心。”
應(yīng)該承認(rèn)，在國(guó)內(nèi)民營(yíng)物流企業(yè)當(dāng)中，菜鳥是在國(guó)際化方面做得相當(dāng)好的一個(gè)。早在2018年，菜鳥就開始投入大量資源進(jìn)行國(guó)際物流基建布局，而且采取的打法非常扎實(shí)——各個(gè)鏈路、各個(gè)環(huán)節(jié)逐一打通、打透，從國(guó)內(nèi)鏈路到跨境鏈路，再到海外一個(gè)國(guó)家一個(gè)國(guó)家地建設(shè)本地網(wǎng)絡(luò)，最終建成一張“端到端”完全可控的物流網(wǎng)絡(luò)。這種模式相當(dāng)重、相當(dāng)辛苦，但是一旦完成，效率將是其他模式無法比擬的。2023年9月，菜鳥首次在五個(gè)國(guó)家上線“全球5日達(dá)”服務(wù)，就是上述物流基建能力的一個(gè)體現(xiàn)。在電商出海競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的今天，可以想象，與菜鳥物流的深度協(xié)同將成為阿里國(guó)際電商業(yè)務(wù)的一個(gè)重要競(jìng)爭(zhēng)支點(diǎn)。
當(dāng)然，從資本市場(chǎng)的角度看，目前也并非分拆上市的良好時(shí)機(jī)。以物流行業(yè)為例，去年在香港上市的極兔速遞雖然上市后一度表現(xiàn)較好，現(xiàn)在卻也跌破了發(fā)行價(jià)；順豐控股在遞交香港上市申請(qǐng)之后一直沒有動(dòng)作，最近有媒體報(bào)道稱其可能縮減港股IPO規(guī)模；2021年上市的京東物流早已跌破了發(fā)行價(jià)。目前看來，港股市場(chǎng)低迷且缺乏流動(dòng)性的局面可能還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，過去一年向港交所交表的許多大名鼎鼎的獨(dú)角獸公司大部分仍在等待機(jī)會(huì)，此時(shí)“流血上市”絕不是好的選擇。附帶說一句，阿里對(duì)少數(shù)股東的收購(gòu)邀約反映菜鳥估值約為103億美元；與同行極兔（市值961億港元）、順豐（市值1781億人民幣）、京東物流（市值512億港元）橫向?qū)Ρ?，這個(gè)估值是比較合理的，相信阿里集團(tuán)股東和菜鳥股東對(duì)此應(yīng)該都沒什么異議。
在臨時(shí)電話會(huì)議上，蔡崇信還表示：“阿里集團(tuán)認(rèn)為持有快遞公司的股份具有戰(zhàn)略意義，目前沒有出售股份的計(jì)劃。與快遞業(yè)務(wù)相關(guān)的投資被視為核心資產(chǎn)，不會(huì)考慮出售。”事實(shí)上，如果阿里進(jìn)一步增加在物流快遞行業(yè)的投資（無論是通過內(nèi)部發(fā)展還是對(duì)外投資），我也不會(huì)感到奇怪，因?yàn)槁募s能力對(duì)電商平臺(tái)而言太重要了。蔡崇信的上述表態(tài)再次證明，阿里清晰地知道現(xiàn)在應(yīng)該做什么，寶貴的資源應(yīng)該用到什么地方。在該花錢的地方眼睛都不眨地花錢，在該省錢的地方毫不猶豫地省錢，對(duì)于個(gè)人而言是一種聰明的態(tài)度，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)大廠而言就更是了。
總體看來，資本市場(chǎng)對(duì)于阿里撤回菜鳥IPO申請(qǐng)的決定是理解且歡迎的。例如，匯豐最新的研究報(bào)告指出，市場(chǎng)已經(jīng)預(yù)期到了菜鳥上市可能撤回，菜鳥具備深度價(jià)值，按照103億美元的估值向菜鳥員工提出股份回購(gòu)方案有助于提升士氣。蔡崇信在臨時(shí)電話會(huì)議上對(duì)于持續(xù)通過股票回購(gòu)和分紅派息實(shí)現(xiàn)股東回報(bào)最大化的承諾，獲得了分析師的廣泛認(rèn)可。但是，一家公司在資本市場(chǎng)的表現(xiàn)歸根結(jié)底是由業(yè)務(wù)表現(xiàn)決定的，而不是相反；現(xiàn)在大家最關(guān)心的問題還是，阿里的業(yè)務(wù)調(diào)整好了嗎？怎么看過去一年組織變革中的阿里？
上述問題不是一句話能回答清楚的。我們應(yīng)該認(rèn)識(shí)到，當(dāng)前的外部環(huán)境相當(dāng)復(fù)雜，希望變革措施產(chǎn)生立竿見影的效果是不現(xiàn)實(shí)的（其實(shí)在市場(chǎng)環(huán)境更好的情況下也不現(xiàn)實(shí)）。不過，尤其是新管理層履新的半年以來，阿里最明顯的變化，就是戰(zhàn)略聚焦——以電商（國(guó)內(nèi)+國(guó)際）、云計(jì)算為核心業(yè)務(wù)，其中電商聚焦消費(fèi)者體驗(yàn)提升和價(jià)格力策略，云聚焦公共云和AI，方向非常清晰。從財(cái)報(bào)上我們也能看到許多積極跡象：2023-24財(cái)年的前九個(gè)月，阿里國(guó)際電商收入增長(zhǎng)46%，菜鳥收入增長(zhǎng)27%；阿里云智能板塊的EBITA同比增長(zhǎng)51%，EBITA利潤(rùn)率已經(jīng)超過了5%。投資者最關(guān)注的當(dāng)然還是淘天（中國(guó)電商業(yè)務(wù)），而淘天要實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)份額和收入的擴(kuò)張，還是離不開菜鳥在物流履約能力上的支撐——這再次證明讓菜鳥由阿里集團(tuán)進(jìn)行長(zhǎng)期戰(zhàn)略性投入是正確的。
我覺得，過去半年多，阿里在管理方面另一個(gè)重要的變化就是業(yè)務(wù)管理團(tuán)隊(duì)的年輕化：2023年9月，剛剛接手淘天集團(tuán)CEO的吳泳銘發(fā)布內(nèi)部信，宣布80后管理團(tuán)隊(duì)全面接棒淘天；2024年3月，阿里本地生活集團(tuán)宣布管理層更替，四位比較年輕的管理者分別接手餓了么和高德地圖，其中兩位是80后；幾乎同一時(shí)間，盒馬也完成了從60后到80后的管理層交接。年輕的業(yè)務(wù)管理者具備更旺盛的精力、更開放的頭腦，有條件在比較長(zhǎng)的時(shí)間軸思考戰(zhàn)略問題，這一點(diǎn)相信大家都理解，就不用多說了。
在歷史上，我們看到過相當(dāng)多的大型科技公司進(jìn)行轉(zhuǎn)型的案例，其中有些成功，有些不成功。微軟曾經(jīng)在2000-2014年深陷泥潭，錯(cuò)過了消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)的幾乎每一個(gè)風(fēng)口，市值原地踏步；谷歌在2018年以后陷入了類似的泥潭，直接導(dǎo)致了在AI大模型競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中從領(lǐng)先變成落后。要成功完成轉(zhuǎn)型、開啟下一階段的成長(zhǎng)期，需要很多內(nèi)外部條件，但是有一點(diǎn)是不可或缺的：管理層清晰地意識(shí)到自己該做什么，并且堅(jiān)定不移地執(zhí)行下去。阿里撤回菜鳥IPO的決定，以及與此同時(shí)繼續(xù)減持非核心資產(chǎn)的決定，都體現(xiàn)了它確實(shí)符合上述條件。
好的開始是成功的一半，但轉(zhuǎn)型本身將是一個(gè)漫長(zhǎng)的過程，不能一蹴而就，還有很多硬仗要打。過去一年，阿里在充滿挑戰(zhàn)中穿越了最難最險(xiǎn)的關(guān)隘，過程中也在不斷甩掉包袱、聚焦主業(yè)，也為后續(xù)的蓄力和建設(shè)做好了準(zhǔn)備。無論如何，我希望阿里能夠堅(jiān)持既定的戰(zhàn)略路線，因?yàn)檫@條路線是正確的，值得執(zhí)行下去。
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4)帶有性暗示、性挑逗等易使人產(chǎn)生性聯(lián)想；
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6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等；
7)宣揚(yáng)低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實(shí)信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實(shí)性錯(cuò)誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測(cè)字、占卜、解夢(mèng)、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對(duì)具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運(yùn)勢(shì)，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號(hào)召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號(hào)」形式刷量控評(píng)等行為
5)通過「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會(huì)公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評(píng)述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭(zhēng)行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對(duì)網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動(dòng)發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺(tái)氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個(gè)用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對(duì)帳號(hào)進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號(hào)的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊(cè)、使用帳號(hào)，或者濫用多個(gè)帳號(hào)發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺(tái)管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
如果本網(wǎng)站用戶對(duì)本網(wǎng)站基于本公約規(guī)定做出的處理有異議，可以通過「建議反饋」功能向本網(wǎng)站進(jìn)行反饋。
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