來源：華爾街科技眼

造車新勢力的頭部品牌“蔚小理”，交出了2023年成績單，差距由此拉開。

理想汽車憑借千億營收、全年盈利成功上岸，擠進2023年中國新能源車銷量排名第五。而蔚來、小鵬則走向另一面，虧損進一步擴大。

2024年，新能源汽車市場的競爭將更加激烈，三大新勢力頭部企業(yè)也將根據(jù)市場變化進行戰(zhàn)略調(diào)整。競爭還在繼續(xù)，但局勢與幾年前已經(jīng)完全不同。

三大新勢力2023年銷量都同比增長，但賺錢的只有理想。

• 理想汽車：賣出一輛車能賺3.1萬元

財報顯示，2023年全年賣出了37.6萬臺車，營收達1239億元，同比增長173.48%；歸母凈利潤117億元，同比增長681.65%。

理想業(yè)績出眾的原因也很簡單：

1.全年毛利率達到22.2%；

2.車輛毛利率達到了21.5%，賣出一輛車能賺3.1萬元，僅次于特斯拉。

也許理想被看作是新能源領(lǐng)域的“投機者”，但其專注于大尺寸SUV、增程性能和舒適乘坐體驗，的確解決了中國家庭用戶的痛點。垂直定位、競爭對手稀缺，讓理想用偏高的價格打下市場，利潤率自然非常高。

理想CEO李想表示，2024年的重點包括發(fā)布純電MPV車型、20萬-30萬之間的中型SUV車型，并加速開店打入更多潛在市場。按照S曲線理論來判斷，理想2024年營收依然會保持較為強勁的增長勢頭。

• 蔚來累計虧損860億

蔚來在2023年賣出了16萬臺車，營收556.18億元，同比增長12.89%。不過，凈利潤方面持續(xù)虧損，2023年虧了211億元。積極的一面是全年車輛毛利率小幅增長至9.5%，Q4單季度提升至11.9%。

2023年末，蔚來獲得了阿聯(lián)酋基金總額22億美元的投資，從而暫時緩解了資金壓力。CEO李斌表示：繼減員增效、電池外包等操作之后，蔚來的整體經(jīng)營狀況在變好。公司將繼續(xù)加大研發(fā)投入，并堅持換電理念，持續(xù)建設(shè)換電站。

不過，蔚來成立至今累計虧損達860多億元。財報顯示賬面剩余現(xiàn)金573億元，流動債務則達到577.98億元，如果在2024年沒有獲得新的融資，是否能堅持下來還是未知數(shù)。

• 小鵬年內(nèi)虧損上百億

小鵬方面，2023年實現(xiàn)營收306.76億元，同比增長14.23%。年內(nèi)虧損103.76億元，毛利率僅為1.5%，車輛毛利率更是低至-1.6%，賣車不賺錢。

從財報來看，小鵬無疑是三家新勢力車企中表現(xiàn)最差的一個，仍處于賠錢賣車的處境。另外公司在2023年經(jīng)歷了內(nèi)部反腐、人事變動和經(jīng)營策略變動，何小鵬重回一線進行了一系列調(diào)整，嘗試自救。改革之后，得益于新車型的熱銷與交付量提升，小鵬Q4財報有了正面反饋，汽車毛利率提升至4.1%。

何小鵬在今年初表示：新能源汽車進入血海競爭，是淘汰賽的第一年，充分表達出對小鵬汽車的擔憂。2024年寄望于出海、車型調(diào)整，但能否盈利還是未知數(shù)。

至截稿時，理想、蔚來和小鵬汽車的美股市值分別是323.61億美元、102.16億美元和80.85億美元，近期股價均呈下跌趨勢。

今年初，蘋果宣布放棄造車計劃，十年十幾億美元投入付諸東流。隨后，高合汽車停產(chǎn)，合創(chuàng)汽車被曝全員賣車，特斯拉上海工廠疑似減產(chǎn)，都說明中國新能源汽車市場的內(nèi)卷加劇。

作為最早進入市場的造車新勢力，蔚小理除了要面對比亞迪、特斯拉、廣汽埃安等頭部車企的競爭，還要應對華為問界、小米汽車的挑戰(zhàn)。

最直接的方式自然是價格戰(zhàn)。今年2月，比亞迪率先將旗下兩款新能源明星車型的起售價降至7.98萬元，隨后約10家車企下調(diào)價格。另外，蔚小理們的共識是出海，畢竟海外市場更加寬闊，挑戰(zhàn)與機遇并存。

• 理想：Mega破圈之戰(zhàn)出師不利

賺到錢的理想，今年的重點自然是守住勝利果實，并憑借優(yōu)勢加快布局。今年1-2月，理想銷量分別為1.87萬臺和2萬臺，均低于問界，對于理想來說不算是一個好消息。問界車型與理想重疊，再加上有華為背書，這意味著理想不能繼續(xù)在舒適圈中求穩(wěn)，需要破圈。 

理想破圈的首臺車型Mega，卻遭遇了滑鐵盧。作為理想首款純電MPV，售價55.98萬元，定位和價格都很高端。不過，該車型上市后銷量和口碑都一般，爭議點一是其獨特外型，二是真實續(xù)航力與官方數(shù)據(jù)有出入。據(jù)悉，Mega上市半個月內(nèi)訂單僅4千臺，僅實現(xiàn)目標的一半。

3月21日，理想汽車董事長、CEO李想發(fā)布內(nèi)部信反思，稱錯誤地評估Mega定位、導致經(jīng)營策略失誤，另外還反思了理想汽車過分關(guān)注銷量的問題。隨后，理想汽車在港交所發(fā)布公告，將2024Q1的預計交付量調(diào)低近2.5萬臺。

雖然Mega出師不利，但理想還是有新的殺手锏。預計于4月上市的理想L6，定位在25萬至30萬市場。作為一款中型SUV，L6依舊延續(xù)該系列的大氣設(shè)計、增程系統(tǒng)等，戰(zhàn)略上可有效牽制問界M7。另外，年內(nèi)還將有三款純電車型上市，并加速開設(shè)門店，進入下沉市場。

出海對理想同樣重要，財報電話會議上專門提到了這個部分，理想已經(jīng)開始在中東地區(qū)開展業(yè)務，將在迪拜本地組件銷售和服務團隊，預計2024Q4開始交付，首先在當?shù)匾隠7、L9車型，據(jù)李想透露目標是月銷售3000臺，可謂是雄心勃勃。

• 蔚來：缺錢仍是最大問題

在新勢力中，蔚來構(gòu)建了最大的智能汽車生態(tài)圈，包括芯片、換電、線下社區(qū)、文創(chuàng)等等，但臃腫且投入巨大。李斌已經(jīng)意識到這個問題，開始裁撤業(yè)務和員工、暫緩開店來省錢，把錢花在研發(fā)、產(chǎn)能和打造換電生態(tài)上。 

不過，蔚來暫時還是無法靈活調(diào)動全部能力，將核心競爭力發(fā)揮出來，李斌自己也表示：現(xiàn)在組織敏捷性肯定好了一些，要收放自如我們現(xiàn)在還是有點距離。也就是說，蔚來是三家車企中最需要快速變化的一家，但其臃腫的體系拖了后腿。

可以看到的變化，包括即將上市的新系列“阿爾卑斯”，主打20萬左右的高性價比市場；提高產(chǎn)能的同時提高一線銷售能力，縮短五年規(guī)劃，賣出更多的車。李斌還親自下場搞起了直播，拉動人氣。出海方面，蔚來在歐洲幾個國家采用的租賃模式效果一般，目前沒有進一步計劃。

就今年前兩個月來看，蔚來1月交付量剛剛破萬，2月則在8100臺左右，與問界和理想的差距還是很大的。最新消息稱，蔚來NIO Phone 2手機完成開發(fā)，進入制造階段，看來李斌還是無法放棄蔚來的生態(tài)概念。

生態(tài)概念是一個很好的長期主義賣點，蔚來也的確兌現(xiàn)了承諾：賣出更多車、提升利潤率。但是，它需要更多的錢和時間。

• 小鵬：自救靠新車及海外市場

小鵬汽車在2023年經(jīng)歷了G9車型的滑鐵盧，于是果斷進行一系列改革，包括調(diào)整組織架構(gòu)、人事安排、反貪腐等。人事方面，聘請“車圈鐵娘子”王鳳英擔任總裁，全面掌管小鵬產(chǎn)品規(guī)劃、確立“聚焦智能駕駛”的戰(zhàn)略定位，并將直營和加盟的銷售體系合二為一。

數(shù)據(jù)顯示，小鵬汽車2024年1月交付量8250臺，同比增長58%，但環(huán)比減少59%。2月銷量僅4545臺，除了春節(jié)因素之外，產(chǎn)能問題似乎沒有得到有效改善。新車X9定位大尺寸MPV，與理想Mega爭奪市場，價格則便宜很多，目前銷售情況尚可。

何小鵬在3月18日的電話會議上表示，小鵬今年重點包括四個方面：新車型、渠道、AI和出海。新車方面，未來三年將推出10款全新車型；渠道重點在于加速下沉，預計三季度門店增至600家。研發(fā)方面，預計年內(nèi)實現(xiàn)AI智駕大模型量產(chǎn)上車，并加大對AI的長期研發(fā)投入。此前，何小鵬也表示要在2024年加速出海，今年第二季度起4款車型將在中東非五國上市并交付。

今年兩會期間，何小鵬還提交了一項有趣的提案：《關(guān)于推動飛行汽車應用、助力低空經(jīng)濟新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的建議》。據(jù)最新消息稱，中國民用航空局已經(jīng)受理小鵬飛行汽車合格證申請，規(guī)劃顯示小鵬“陸地航母”將于2024年第四季度開啟預訂，2025年第四季度預計開啟交付。雖然聽上去有點超前，但或許會成為小鵬汽車發(fā)展的一個轉(zhuǎn)折點。