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咨詢?nèi)绾纬蔀榇河鹱髡哒埪?lián)系：鳥哥筆記小羽毛（ngbjxym）
小米作為一家成立8年的互聯(lián)網(wǎng)公司，能夠在港交所上市，獲得550億美元-850億美元的估值，并且有可能是中國CDR第一股，不得不說小米是一家偉大的互聯(lián)網(wǎng)公司。不過，雷軍在香港IPO路演時說到：“小米的的估值應(yīng)該是蘋果乘以騰訊，因為小米是一家全球罕見的全能型公司”，這番表達(dá)引起了我對比小米和蘋果、騰訊的興趣。
從小米的招股書來看，小米把自己定義為是一家以手機(jī)、智能硬件和IoT平臺為核心的互聯(lián)網(wǎng)公司。小米的商業(yè)模式可以由其獨特的“鐵人三項”來詮釋：1）創(chuàng)新、高質(zhì)量、精心設(shè)計且專注于卓越用戶體驗的智能硬件產(chǎn)品；2）使公司能夠以厚道的價格銷售產(chǎn)品的高效新零售渠道；3）豐富的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)。簡而言之，就是小米在自有渠道銷售智能硬件產(chǎn)品，與此同時向用戶提供豐富的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)。
這個模式在大邏輯上與蘋果類似，但為什么雷軍會同時類比騰訊？小米的招股書中透露，小米向用戶提供的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)目前的變現(xiàn)方式為互聯(lián)網(wǎng)廣告和移動游戲，這點其實和騰訊很像。因此，把小米的商業(yè)模式認(rèn)為是蘋果+騰訊是有一定道理的，但如果從估值方面說是小米=蘋果*騰訊，需要仔細(xì)探究一番。
小米的“鐵人三項”
1. 蘋果的生態(tài)鏈與小米的生態(tài)鏈
在這里，先明確下生態(tài)鏈和產(chǎn)業(yè)鏈的區(qū)別。我理解的生態(tài)鏈應(yīng)該是在一個擁有足夠大用戶數(shù)的生態(tài)主體中延伸出來的節(jié)點之間相互影響、相互制約，最終實現(xiàn)生態(tài)內(nèi)的正向循環(huán)，達(dá)到可持續(xù)發(fā)展；而產(chǎn)業(yè)鏈，更多的是節(jié)點之間的連接而形成閉環(huán)，整個鏈條的循環(huán)和發(fā)展都是人為控制和管理的。生態(tài)鏈?zhǔn)且粋€乘法操作，而產(chǎn)業(yè)鏈只是一個加法行為。
蘋果：由軟件驅(qū)動的生態(tài)鏈
我們先看蘋果的生態(tài)鏈：硬件（iPhone、Mac、iPad、iPod、Watch、Apple TV等）+軟件服務(wù)（IOS、Mac OS、App Store、iTunes、iCloud、Apple Music等）+ 零售體系（Apple store電商及實體店）。蘋果通過打造極致產(chǎn)品設(shè)計和功能體驗的爆款產(chǎn)品吸引用戶使用，再以一系列人性化的操作系統(tǒng)和軟件服務(wù)留住用戶。你們認(rèn)為在蘋果的生態(tài)鏈中其生態(tài)主體是什么？很多人會認(rèn)為是它的硬件，我認(rèn)為恰恰是他的軟件服務(wù)。
蘋果的生態(tài)鏈?zhǔn)怯绍浖眚?qū)動，為什么這么說？那是由于蘋果封閉式的操作系統(tǒng)來決定的，蘋果系統(tǒng)的封閉性和安全性成為用戶熱衷使用蘋果的原因之一，而其開放的軟件開發(fā)機(jī)制吸引全世界的軟件開發(fā)者在iPhone、Mac、Watch等設(shè)備上源源不斷創(chuàng)造優(yōu)質(zhì)的軟件服務(wù)，在這個過程中用戶、開發(fā)者、硬件廠商紛紛受益，從而實現(xiàn)這個生態(tài)的正向循環(huán)。
小米：由硬件驅(qū)動的生態(tài)鏈
同樣，小米的生態(tài)鏈也是由硬件（手機(jī)、智能硬件）+零售（電商、小米之家）+軟件服務(wù)（MIUI、米家、小米音樂等）組成，但與蘋果最大的區(qū)隔點在于，小米的生態(tài)鏈?zhǔn)怯捎布眚?qū)動。小米以參股的方式投資了近百家智能硬件企業(yè)，從而構(gòu)建了手機(jī)、電腦、智能電視、智能音箱、空氣凈化器、電動平衡車、智能掃地機(jī)器人等IoT和箱包、文具等生活消費品的生態(tài)體系。
小米生態(tài)鏈產(chǎn)品
蘋果的軟件驅(qū)動生態(tài)模式和小米的硬件驅(qū)動生態(tài)模式的區(qū)別，我認(rèn)為會在競爭壁壘和盈利模式上這兩方面產(chǎn)生影響。
硬件驅(qū)動的生態(tài)優(yōu)勢在于用戶的入口更多，將原本的手機(jī)用戶擴(kuò)充到了全智能硬件行業(yè)的用戶，與此同時的代價是降低了競爭壁壘。因為從目前看，小米的硬件生態(tài)鏈最大的優(yōu)勢在于性價比，一旦丟失了性價比這個優(yōu)勢，這個生態(tài)鏈?zhǔn)菢O其脆弱的。反觀蘋果的生態(tài)鏈，由于系統(tǒng)的封閉性天然筑起了一到高墻，除非你有打造出比IOS更牛逼的操作系統(tǒng)，否則競爭對手沒有任何的機(jī)會。
另一方面，由硬件驅(qū)動的生態(tài)在軟件不是優(yōu)勢而硬件是優(yōu)勢的情況下其盈利模式會更顯得單一，企業(yè)只能通過硬件的銷售獲得盈利，因為用戶的需求會更多放在購買哪個更具性價比的產(chǎn)品，而非使用哪個更優(yōu)質(zhì)的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)身上。這一點從小米的財報上就可以看出：2018年1-3月小米的硬件收入310億元（占比90.6%），互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入為32億元（占比9.4%），注意，這是在小米硬件不賺錢的背景下的數(shù)據(jù)。同樣，軟件驅(qū)動的生態(tài)變現(xiàn)的機(jī)會顯然比硬件的大得多，蘋果的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)已經(jīng)擴(kuò)充到了iTunes、iCloud、Apple Music、Apple Pay、Apple Care和App Store等，并且蘋果今年第二財季的財報顯示，互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)營收91.90億美元（占比15%），要知道這個成績是建立在蘋果硬件設(shè)備的高額利潤的基礎(chǔ)上。
2. 騰訊的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)和小米的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)
目前小米向用戶提供的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)包括MIUI系統(tǒng)（月活數(shù)約1.9億），以及小米應(yīng)用商店、小米音樂、小米瀏覽器和小米視頻（月活數(shù)均超5000萬）等，小米用戶每天使用小米手機(jī)的平均時間為4.5小時，相比于其他獲客成本高的互聯(lián)網(wǎng)平臺，小米通過硬件銷售而獲取客戶的過程本身不產(chǎn)生額外成本。
小米通過犧牲硬件利潤而獲取的互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)的變現(xiàn)模式是互聯(lián)網(wǎng)廣告和移動游戲運營，從小米的招股書中可以看到2018年一季度小米的廣告收入為18.7億元（占比互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入58.4%），游戲運營收入沒有披露?；ヂ?lián)網(wǎng)廣告加移動游戲運營的變現(xiàn)模式與騰訊類似，但需要注意的是廣告變現(xiàn)模式的天花板嚴(yán)重依賴于用戶基數(shù)。騰訊的用戶來自于所有智能社交終端的互聯(lián)網(wǎng)用戶，相比較騰訊微信月活10億、QQ月活8億的數(shù)據(jù)而言，小米的互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)僅僅依賴于小米手機(jī)等智能設(shè)備的銷售量。如此在硬件不打算賺錢的情況下，可以見得小米的互聯(lián)網(wǎng)變現(xiàn)面臨的壓力有多大。
由于以硬件驅(qū)動的生態(tài)鏈導(dǎo)致的盈利模式單一，再加上高性價比的硬件銷售策略，使得小米的盈利重任放在了互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)身上。而互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)又需要擁有足夠用戶基數(shù)，將會進(jìn)一步要求小米增加智能硬件生態(tài)的產(chǎn)品布局和延續(xù)高性價比的策略，這樣的結(jié)果是只會縮減硬件的利潤，并會導(dǎo)致壓縮研發(fā)方面的投入，可以預(yù)見的是小米的產(chǎn)品會有競爭力下降的風(fēng)險，在產(chǎn)品競爭力不足的情況下，小米將更加嚴(yán)重依賴產(chǎn)品的高性價比，如此循環(huán)的結(jié)果是，當(dāng)市場處于飽和狀態(tài)時，小米的用戶將逐漸低端化（如中國市場，OV的高調(diào)發(fā)力和華為手握麒麟芯片的核心技術(shù)使得小米舉步維艱略顯寒磣），進(jìn)而向非發(fā)達(dá)國家發(fā)展，從小米發(fā)力印度市場，以及招股書中說明的40%的融資將用于全球化事業(yè)中可以看出。
由互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)變現(xiàn)壓力可能引發(fā)的系列反應(yīng)
相反，能夠平衡向更多設(shè)備提供更多互聯(lián)網(wǎng)收費服務(wù)與向用戶收取更高的硬件費用之間矛盾的只有蘋果。iPhone X的上市使得iPhone的平均售價出現(xiàn)了上漲，盡管銷量出現(xiàn)了下滑，但更多跡象表明蘋果用戶選擇了更長時間來使用已有設(shè)備，2018年第二財季蘋果的營收為611.37億美元，高于去年同期的528.96億美元，其中互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的營收為91.90億美元，比去年同期的70.41億美元增長31%。顯然蘋果是世界上為數(shù)不多的在銷售更少產(chǎn)品的前提下持續(xù)提高營收的公司，歸根結(jié)底，軟件和技術(shù)才是最大的護(hù)城河。
因此，小米構(gòu)建的以硬件為驅(qū)動的相對脆弱的生態(tài)鏈，在面臨更加復(fù)雜的國際市場時是否能夠像在中國一樣如魚得水，顯然它面臨的風(fēng)險比其他企業(yè)大的多。存在即合理，模式本身沒有對錯，只是不同商業(yè)模式對應(yīng)的市場估值不一樣，我認(rèn)為雷軍所說的小米是全能型的并非全而能。
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1)可能存在事實性錯誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運、使用迷信方式治?。?br /> 2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對帳號進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號，或者濫用多個帳號發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺管理經(jīng)驗的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
如果本網(wǎng)站用戶對本網(wǎng)站基于本公約規(guī)定做出的處理有異議，可以通過「建議反饋」功能向本網(wǎng)站進(jìn)行反饋。
(規(guī)則的最終解釋權(quán)歸屬本網(wǎng)站所有)