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作者：豆乳拿鐵
《人世間》大結(jié)局，引發(fā)無(wú)數(shù)網(wǎng)友淚崩。
這不是閱文第一部引發(fā)現(xiàn)象級(jí)討論的作品。此前，《這個(gè)殺手不太冷靜》以26億元票房奪得2022年春節(jié)檔票房第二；2021年押中《你好，李煥英》成為中國(guó)影史票房第二；還連續(xù)輸出了《贅婿》、《斗羅大陸》、《叛逆者》、《雪中悍刀行》等精品劇集。
3月22日，閱文集團(tuán)（00772.HK，簡(jiǎn)稱閱文）發(fā)布2021年業(yè)績(jī)報(bào)告，營(yíng)收達(dá)86.68億元，同比增長(zhǎng)1.67%；凈利潤(rùn)18.43億元，不僅實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，更是創(chuàng)下新高。
年報(bào)發(fā)布當(dāng)天，閱文盤(pán)中股價(jià)漲幅一度超過(guò)12%，收?qǐng)?bào)31.25港元/股，漲9.65%，一改此前股價(jià)下行頹勢(shì)。截至4月7日，閱文股價(jià)報(bào)33.50港元/股，漲-2.47%。
然而疫情反復(fù)、網(wǎng)絡(luò)文學(xué)監(jiān)管收嚴(yán)、行業(yè)持續(xù)調(diào)整熱錢流失……降本增效成為大文娛的首要目標(biāo)。盡管已進(jìn)入業(yè)績(jī)的黃金時(shí)期，閱文面臨付費(fèi)閱讀增長(zhǎng)乏力、版權(quán)業(yè)務(wù)難撐大旗的困境；付費(fèi)和免費(fèi)之爭(zhēng)如火如荼，IP改編尚在表層。加上眾多免費(fèi)小說(shuō)的圍攻，內(nèi)憂外困之下，閱文新的支撐點(diǎn)遲遲未現(xiàn)。閱文是否真的走出了低谷期？
閱文誕生于網(wǎng)絡(luò)文學(xué)野蠻生長(zhǎng)之時(shí)。
2015年，騰訊文學(xué)和盛大文學(xué)合并為閱文，旗下品牌涵蓋QQ閱讀、起點(diǎn)中文網(wǎng)、紅袖讀書(shū)、瀟湘書(shū)院等。受益于IP改編，閱文于2017年11月順利登陸港交所。2018年，閱文收購(gòu)新麗傳媒，向IP產(chǎn)業(yè)鏈下游拓展，后者成為閱文的內(nèi)容輸出和營(yíng)收主力。不過(guò)新麗傳媒也曾因營(yíng)收不振，拖累閱文陷入巨虧泥潭。
2020年，程武接棒閱文，經(jīng)歷慘烈虧損后，實(shí)現(xiàn)閱文的再造。在2021年業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，程武表示，“去年我們提出了‘大閱文’戰(zhàn)略升級(jí)，明確將以網(wǎng)絡(luò)文學(xué)為基石，以IP開(kāi)發(fā)為驅(qū)動(dòng)力，開(kāi)放性地與全行業(yè)合作伙伴共建IP生態(tài)業(yè)務(wù)矩陣。”在他的規(guī)劃里，新麗傳媒、騰訊影業(yè)、閱文影視作為“三駕馬車”，正帶領(lǐng)閱文駛向一個(gè)較為確定的未來(lái)。
來(lái)源：pinterest
“大閱文”戰(zhàn)略的第一年，閱文如期交出答卷。種種指標(biāo)均顯示，閱文似乎來(lái)到了業(yè)績(jī)兌現(xiàn)期。
縱觀近5年年報(bào)數(shù)據(jù)，2017年~2021年閱文分別實(shí)現(xiàn)收入40.95億、50.38億、83.48億、85.26億和86.68億元，其中2021年同比增長(zhǎng)1.67%；凈利潤(rùn)分別為5.63億、9.12億、11.12億、-45.00億以及18.43億元，2021年不僅實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，更是創(chuàng)下新高。
「不二研究」發(fā)現(xiàn)，自從2019年?duì)I收突破80億元之后，閱文已經(jīng)告別了高速增長(zhǎng)時(shí)期；但在凈利潤(rùn)方面穩(wěn)扎穩(wěn)打、步步為營(yíng)。排除2020年收購(gòu)新麗傳媒的不利影響后，閱文重新回到了盈利的軌道上。
從毛利及毛利率來(lái)看，閱文同樣表現(xiàn)尚佳。2017年~2021年年報(bào)顯示，閱文毛利分別為20.75億、25.58億、36.92億、42.34億和45.99億元，其中2021年同比增長(zhǎng)8.6%；毛利率分別為50.7%、50.8%、44.2%、49.7%和53.1%，其中2021年同比增長(zhǎng)3.4%。
盡管在發(fā)展過(guò)程中，由于業(yè)務(wù)構(gòu)成調(diào)整，閱文的毛利率曾出現(xiàn)下滑；時(shí)至2021年，閱文已實(shí)現(xiàn)毛利率的新高。不過(guò)，2019年收入結(jié)構(gòu)的調(diào)整就引發(fā)毛利率下滑6.6%，未來(lái)維持毛利率穩(wěn)定的能力還有待驗(yàn)證。
同時(shí)，與新麗傳媒的對(duì)賭協(xié)議始終是閱文頭上高懸的達(dá)摩克利斯之劍。2020年，閱文對(duì)新麗傳媒相關(guān)的商譽(yù)及商標(biāo)權(quán)計(jì)提減值準(zhǔn)備分別為40.16億元及3.9億元，成為2020年巨虧的因素之一。監(jiān)管收嚴(yán)、明星藝人塌房風(fēng)險(xiǎn)高企，新麗傳媒若難以完成對(duì)賭業(yè)績(jī)，或?qū)⒂绊戦單奈磥?lái)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。
對(duì)于“大閱文”戰(zhàn)略來(lái)說(shuō)，IP發(fā)掘早已不僅僅停留于網(wǎng)絡(luò)文學(xué)的表層。以文學(xué)的爆款為起點(diǎn)，將優(yōu)秀IP進(jìn)一步培育稱影視、動(dòng)漫、游戲等領(lǐng)域的爆款，并獲得穿越代際的能力，正是該戰(zhàn)略所繪制的藍(lán)圖。
扭虧為盈的業(yè)績(jī)證實(shí)了這一愿景的可行性，凈利潤(rùn)和毛利率雙雙新高的閱文似乎正風(fēng)頭無(wú)倆。但一步難登天，這僅僅只是開(kāi)始。與新麗的五年對(duì)賭期還未過(guò)半、創(chuàng)作監(jiān)管一再收緊，閱文的當(dāng)務(wù)之急，是維持高水平盈利能力的可持續(xù)性。
當(dāng)前，閱文的收入由兩大部分構(gòu)成：在線業(yè)務(wù)和版權(quán)業(yè)務(wù)。
在線業(yè)務(wù)收入來(lái)源于付費(fèi)閱讀、廣告及分銷第三方游戲；版權(quán)業(yè)務(wù)（版權(quán)運(yùn)營(yíng)及其他）主要來(lái)源于自有版權(quán)業(yè)務(wù)和新麗傳媒兩大渠道。其中，在線業(yè)務(wù)是閱文業(yè)績(jī)的主要來(lái)源，占總收入的61.2%。
「不二研究」發(fā)現(xiàn)，繼2020年重返增長(zhǎng)通道后，在線業(yè)務(wù)連續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。財(cái)報(bào)顯示，2021年閱文在線閱讀MAU（月活躍用戶數(shù)量）達(dá)到2.5億，同比增8.6%；凈增達(dá)到1970萬(wàn)，刷新了紀(jì)錄。
根據(jù)年報(bào)，2021年閱文在線業(yè)務(wù)收入達(dá)到53.08億元，同比增長(zhǎng)9.6%；毛利26.18億元，同比增長(zhǎng)3.97%；毛利率從2020年的52.0%下降到2021年的49.3%。
其中，付費(fèi)閱讀是閱文在線業(yè)務(wù)的核心。據(jù)歷年年報(bào)數(shù)據(jù)，2017年~2021年，閱文集團(tuán)付費(fèi)閱讀平均月付費(fèi)用戶數(shù)量分別為1150萬(wàn)、1070萬(wàn)、980萬(wàn)、1020萬(wàn)和870萬(wàn)，ARPU（每名付費(fèi)用戶平均每月收入）分別為20.5元、24.4元、25.3元、34.7元和39.7元。
不難發(fā)現(xiàn)，高增長(zhǎng)的背面，是隱現(xiàn)的天花板。近5年來(lái)，付費(fèi)閱讀的平均月付費(fèi)用戶數(shù)量總體處于下降趨勢(shì)，2020年雖有短暫回暖，但復(fù)工復(fù)產(chǎn)后，平均月付費(fèi)用戶數(shù)量又回歸到原有的下降趨勢(shì)。
加上ARPU的逐年上漲，雖在一定程度上減緩了平均月付費(fèi)用戶數(shù)量下降對(duì)業(yè)績(jī)的影響，但這明顯是對(duì)存量用戶的“二次開(kāi)發(fā)”。在沒(méi)有新用戶增量的情況下，單純依靠提升ARPU來(lái)保障業(yè)績(jī)很難具有可持續(xù)性，也是對(duì)用戶購(gòu)買力的透支。
在線業(yè)務(wù)正處瓶頸期，版權(quán)業(yè)務(wù)能否成為突破口？「不二研究」認(rèn)為，版權(quán)業(yè)務(wù)也難撐起業(yè)績(jī)大旗。
年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2021年版權(quán)業(yè)務(wù)收入達(dá)33.60億元，同比減少8.75%；毛利為19.81億元，同比增長(zhǎng)15.47%；毛利率由2020年的46.6%增長(zhǎng)至59.0%。其中，自有版權(quán)運(yùn)營(yíng)收入達(dá)到21.43億元，占版權(quán)業(yè)務(wù)整體收入的63.78%。
對(duì)于版權(quán)業(yè)務(wù)的核心新麗傳媒來(lái)說(shuō)，表現(xiàn)并不盡人意。
根據(jù)年報(bào)數(shù)據(jù)，2019年~2021年新麗傳媒分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收32.36億、20.33億和12.17億元，呈現(xiàn)逐年下滑態(tài)勢(shì)，其中2020~2021年降幅達(dá)到40.14%；凈利潤(rùn)分別為5.49億、4.26億和5.30億元，其中2020~2021年同比增長(zhǎng)24.3%。
「不二研究」認(rèn)為，疫情影響疊加影視寒冬，巨頭尚處于劇烈波動(dòng)中，新麗傳媒自也難以擺脫大環(huán)境影響。雖然在《贅婿》等熱播劇的幫助下，新麗傳媒2020年完成了新的對(duì)賭業(yè)績(jī)目標(biāo)，但后續(xù)幾年的營(yíng)收壓力仍然不小。除了業(yè)績(jī)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)鍵藝人道德風(fēng)險(xiǎn)也是新麗傳媒的致命傷。
在用戶增量幾近停滯的當(dāng)下，短期內(nèi)提單價(jià)保業(yè)績(jī)的行為尚有成效；長(zhǎng)期來(lái)看必須要求得第二增長(zhǎng)曲線。在線業(yè)務(wù)面臨天花板、版權(quán)業(yè)務(wù)也難撐起一片天，閱文所面臨的形勢(shì)比想象中嚴(yán)峻。
付費(fèi)閱讀習(xí)慣方才形成幾年，網(wǎng)絡(luò)文學(xué)又經(jīng)歷著免費(fèi)的革命。
隨著網(wǎng)絡(luò)文學(xué)付費(fèi)市場(chǎng)的人口紅利逐漸減少，用戶增長(zhǎng)速度放緩，諸如番茄、米讀、七貓等免費(fèi)閱讀平臺(tái)如雨后春筍般冒出，背靠字節(jié)跳動(dòng)、趣頭條和百度等互聯(lián)網(wǎng)公司，搶占著閱文的市場(chǎng)份額。與付費(fèi)閱讀商業(yè)邏輯不同，免費(fèi)閱讀依靠廣告收入，走的還是互聯(lián)網(wǎng)流量變現(xiàn)的玩法。
兩相比較，付費(fèi)閱讀模式強(qiáng)調(diào)閱文獨(dú)立長(zhǎng)線發(fā)展，能夠形成創(chuàng)作和閱讀的良性循環(huán)；免費(fèi)閱讀模式則看重閱文作為騰訊“泛娛樂(lè)”業(yè)務(wù)矩陣上的協(xié)同作用。騰訊總裁劉熾平也在2020年5月表示，希望“通過(guò)免費(fèi)加上會(huì)員訂購(gòu)的模式來(lái)獲客”。
隨著戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向，免費(fèi)閱讀確實(shí)給閱文帶來(lái)了更多流量。2021年，閱文集團(tuán)平臺(tái)的免費(fèi)閱讀渠道的DAU（日活躍用戶數(shù)量）約為1500萬(wàn)人，同比增長(zhǎng)50%；騰訊產(chǎn)品自營(yíng)渠道的月活躍用戶同比增加22.7%至1.32億人。
不過(guò)免費(fèi)閱讀所帶來(lái)的廣告收入雖好，但遭遇監(jiān)管強(qiáng)風(fēng)、經(jīng)濟(jì)需求低迷，對(duì)業(yè)績(jī)的帶動(dòng)作用或許要打折扣。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2021年下半年閱文免費(fèi)閱讀收入增速陡降至11%，反映廣告收入維持不易；讀者付費(fèi)習(xí)慣遭受侵蝕，如前所述，閱文付費(fèi)用戶大幅度下降，影響付費(fèi)閱讀業(yè)務(wù)收入。
好在上述負(fù)面影響總體可控。在付費(fèi)閱讀領(lǐng)域，閱文預(yù)計(jì)將長(zhǎng)期保持絕對(duì)頭部，以維護(hù)對(duì)創(chuàng)作者的吸引力；免費(fèi)網(wǎng)絡(luò)文學(xué)內(nèi)容價(jià)值較低，付費(fèi)網(wǎng)絡(luò)文學(xué)還將占據(jù)IP價(jià)值前列，構(gòu)成閱文發(fā)力版權(quán)運(yùn)營(yíng)的平臺(tái)基本盤(pán)。
來(lái)源：閱文年報(bào)
閱文集團(tuán)總裁侯曉楠在2021年財(cái)報(bào)會(huì)議上表示，“公司最關(guān)心的還是好內(nèi)容”。他表示，商業(yè)模式可以是多樣的，本質(zhì)上內(nèi)容質(zhì)量的優(yōu)劣決定公司未來(lái)的用戶盤(pán)子，以及后續(xù)的IP運(yùn)營(yíng)的價(jià)值可以釋放到何種程度。
「不二研究」認(rèn)為，免費(fèi)和付費(fèi)終歸只是形式，閱文的重點(diǎn)仍應(yīng)是內(nèi)容生態(tài)的建設(shè)，包括優(yōu)質(zhì)的作家和作品的孵化、用戶體驗(yàn)、用戶留存的改善等。
隨著流量紅利消退、平臺(tái)戰(zhàn)略收縮，優(yōu)質(zhì)內(nèi)容將是各方爭(zhēng)奪用戶的關(guān)鍵。這正是互聯(lián)網(wǎng)巨頭投資網(wǎng)絡(luò)文學(xué)平臺(tái)的行業(yè)背景：從長(zhǎng)期趨勢(shì)來(lái)看，上游內(nèi)容將在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)主動(dòng)地位。
目前閱文的IP開(kāi)發(fā)的主要方向仍聚焦在影視方面，年報(bào)中提及的動(dòng)漫、游戲的收入都遠(yuǎn)遜于影視改編。這也體現(xiàn)出行業(yè)在IP開(kāi)發(fā)中相對(duì)初級(jí)的狀態(tài)。正因如此，游戲開(kāi)發(fā)和分銷收入的提升，對(duì)閱文還表現(xiàn)出有更長(zhǎng)期的價(jià)值。
行業(yè)寒冬尚未過(guò)去、疫情帶來(lái)新不確定性，巨頭也不敢為未來(lái)“打包票”。
盡管已進(jìn)入業(yè)績(jī)的黃金時(shí)期，閱文面臨付費(fèi)閱讀增長(zhǎng)乏力、版權(quán)業(yè)務(wù)難撐大旗的困境；付費(fèi)和免費(fèi)之爭(zhēng)如火如荼，IP改編尚在表層。加上眾多免費(fèi)小說(shuō)的圍攻，內(nèi)憂外困之下，閱文新的支撐點(diǎn)遲遲未現(xiàn)。
能否生產(chǎn)具有稀缺性的好內(nèi)容、能否成功將其商業(yè)化、影視改編能否叫座、漫畫(huà)游戲創(chuàng)作能否征服用戶……諸多利益環(huán)環(huán)相扣，IP生意并不好做。
倘若“大閱文”戰(zhàn)略果真奏效，閱文當(dāng)前的這些困頓，或許只是光明未來(lái)實(shí)現(xiàn)路徑上的一些小曲折。不難推測(cè)，不久的將來(lái)，閱文還將制造更多爆款。只不過(guò)爆款內(nèi)容之外，能否提供值得代際流傳的價(jià)值并不確定。轉(zhuǎn)向中的閱文，尚待成型。
本文部分參考資料：
1. 《IP還是好生意嗎？》，深眸財(cái)經(jīng)
2. 《閱文集團(tuán)2021年?duì)I收86.7億元，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)34.1%》，鞭牛士
3. 《財(cái)報(bào)扭虧為盈、股價(jià)上漲超10%：“大閱文”第一年“柳暗花明”？》，娛樂(lè)獨(dú)角獸
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1)輕蔑：貶低、輕視他人及其勞動(dòng)成果；
2)誹謗：捏造、散布虛假事實(shí)，損害他人名譽(yù)；
3)嘲諷：以比喻、夸張、侮辱性的手法對(duì)他人或其行為進(jìn)行揭露或描述，以此來(lái)激怒他人；
4)挑釁：以不友好的方式激怒他人，意圖使對(duì)方對(duì)自己的言論作出回應(yīng)，蓄意制造事端；
5)羞辱：貶低他人的能力、行為、生理或身份特征，讓對(duì)方難堪；
6)謾罵：以不文明的語(yǔ)言對(duì)他人進(jìn)行負(fù)面評(píng)價(jià)；
7)歧視：煽動(dòng)人群歧視、地域歧視等，針對(duì)他人的民族、種族、宗教、性取向、性別、年齡、地域、生理特征等身份或者歸類的攻擊；
8)威脅：許諾以不良的后果來(lái)迫使他人服從自己的意志；
3. 發(fā)布垃圾廣告信息：以推廣曝光為目的，發(fā)布影響用戶體驗(yàn)、擾亂本網(wǎng)站秩序的內(nèi)容，或進(jìn)行相關(guān)行為。主要表現(xiàn)為：
1)多次發(fā)布包含售賣產(chǎn)品、提供服務(wù)、宣傳推廣內(nèi)容的垃圾廣告。包括但不限于以下幾種形式：
2)單個(gè)帳號(hào)多次發(fā)布包含垃圾廣告的內(nèi)容；
3)多個(gè)廣告帳號(hào)互相配合發(fā)布、傳播包含垃圾廣告的內(nèi)容；
4)多次發(fā)布包含欺騙性外鏈的內(nèi)容，如未注明的淘寶客鏈接、跳轉(zhuǎn)網(wǎng)站等，誘騙用戶點(diǎn)擊鏈接
5)發(fā)布大量包含推廣鏈接、產(chǎn)品、品牌等內(nèi)容獲取搜索引擎中的不正當(dāng)曝光；
6)購(gòu)買或出售帳號(hào)之間虛假地互動(dòng)，發(fā)布干擾網(wǎng)站秩序的推廣內(nèi)容及相關(guān)交易。
7)發(fā)布包含欺騙性的惡意營(yíng)銷內(nèi)容，如通過(guò)偽造經(jīng)歷、冒充他人等方式進(jìn)行惡意營(yíng)銷；
8)使用特殊符號(hào)、圖片等方式規(guī)避垃圾廣告內(nèi)容審核的廣告內(nèi)容。
4. 色情低俗信息，主要表現(xiàn)為：
1)包含自己或他人性經(jīng)驗(yàn)的細(xì)節(jié)描述或露骨的感受描述；
2)涉及色情段子、兩性笑話的低俗內(nèi)容；
3)配圖、頭圖中包含庸俗或挑逗性圖片的內(nèi)容；
4)帶有性暗示、性挑逗等易使人產(chǎn)生性聯(lián)想；
5)展現(xiàn)血腥、驚悚、殘忍等致人身心不適；
6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等；
7)宣揚(yáng)低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實(shí)信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實(shí)性錯(cuò)誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過(guò)頭像、用戶名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測(cè)字、占卜、解夢(mèng)、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治?。?br /> 2)求推薦算命看相大師；
3)針對(duì)具體風(fēng)水等問(wèn)題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問(wèn)自己或他人的八字、六爻、星盤(pán)、手相、面相、五行缺失，包括通過(guò)占卜方法問(wèn)婚姻、前程、運(yùn)勢(shì)，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來(lái)誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂(lè)等行為
4)以號(hào)召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號(hào)」形式刷量控評(píng)等行為
5)通過(guò)「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會(huì)公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評(píng)述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭(zhēng)行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對(duì)網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過(guò)主動(dòng)發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺(tái)氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個(gè)用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對(duì)帳號(hào)進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號(hào)的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過(guò)作弊手段注冊(cè)、使用帳號(hào)，或者濫用多個(gè)帳號(hào)發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺(tái)管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
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