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李平 | 文
12月1日，多家媒體傳出愛(ài)奇藝將進(jìn)行大幅裁員，裁員比例高達(dá)20%-40%，除VR業(yè)務(wù)之外幾乎所有業(yè)務(wù)線均有涉及。按照2020年底的7721名員工數(shù)量來(lái)計(jì)算，約有1500-3000名愛(ài)奇藝員工將受到影響。
消息傳出之后，愛(ài)奇藝美股大跌9.46%。12月3日，公司股價(jià)再度大跌15.74%。2021年以來(lái)，愛(ài)奇藝市值縮水已經(jīng)超過(guò)70%。
自2015年以來(lái)，愛(ài)奇藝業(yè)績(jī)持續(xù)大幅虧損，合計(jì)虧損超過(guò)400億元。資金壓力之下，公司將節(jié)流的大刀砍向了自家員工。然而，在沒(méi)有找到可行的盈利模式之前，裁員本身只能給愛(ài)奇藝帶來(lái)暫時(shí)的喘息之機(jī)，公司的未來(lái)前景依舊渺茫。
愛(ài)奇藝裁員早已不是空穴來(lái)風(fēng)，從兩周前發(fā)布的三季報(bào)來(lái)看，公司經(jīng)營(yíng)虧損進(jìn)一步加劇，資金狀況也頗為緊張。
11月17日發(fā)布的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，三季度愛(ài)奇藝實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入76億元，同比增長(zhǎng)6%，凈虧損17.34億元，虧損同比擴(kuò)大47.45%。
成本的飆升成為公司增收不增利的主要原因。三季度，愛(ài)奇藝營(yíng)收成本達(dá)到70億元，較2020年同期增長(zhǎng)10%，近乎覆蓋了公司全部營(yíng)收。其中內(nèi)容成本支出為53億元，較去年同期增長(zhǎng)13%。兩者增速均超過(guò)營(yíng)收增速。
從對(duì)應(yīng)關(guān)系看，愛(ài)奇藝內(nèi)容制作直接對(duì)應(yīng)的是會(huì)員收入。三季度，愛(ài)奇藝會(huì)員服務(wù)收入為43億元，同比增長(zhǎng)8%。不難看出，愛(ài)奇藝會(huì)員服務(wù)尚不足內(nèi)容成本支出，這還不考慮公司高額的費(fèi)用支出。三季度，愛(ài)奇藝銷售、一般和管理費(fèi)用為12億元，研發(fā)費(fèi)用為6.83億元，費(fèi)用支出接近20億元。
高昂的營(yíng)業(yè)成本加上三項(xiàng)費(fèi)用開(kāi)支，導(dǎo)致愛(ài)奇藝三季度經(jīng)營(yíng)虧損14億元，營(yíng)業(yè)虧損率達(dá)到18%，2020年同期營(yíng)業(yè)虧損率為17%。
截至9月30日，愛(ài)奇藝擁有現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物、受限現(xiàn)金和短期投資共計(jì)110億元，其中現(xiàn)金及等價(jià)物只有73億元，較2020年年末（109億）減少36億元。同時(shí)，公司負(fù)債嚴(yán)重，其中短期借貸39.9億元，應(yīng)付票據(jù)48.08億元，應(yīng)付賬款91.28億元。資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到85.7%，流動(dòng)比率僅為0.68。
流動(dòng)比率的計(jì)算公式為流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債，用來(lái)衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負(fù)債的能力。一般而言，當(dāng)流動(dòng)比率低于1時(shí)，說(shuō)明企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)已經(jīng)不能覆蓋流動(dòng)負(fù)債，短期償債能力堪憂。
三季報(bào)公布之后，愛(ài)奇藝股價(jià)大跌17.23%，再創(chuàng)上市以來(lái)新低。從最高點(diǎn)算起，愛(ài)奇藝市值縮水超過(guò)80%，目前只有37.18億美金。公司不僅經(jīng)營(yíng)持續(xù)虧損，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流創(chuàng)造能力也嚴(yán)重不足，2021年愛(ài)奇藝前三季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-48.56億元，2020年全年該數(shù)字為-54.11億元。
不到兩年時(shí)間，愛(ài)奇藝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈流出就超過(guò)百億。按照當(dāng)前消耗資金的速度，愛(ài)奇藝的現(xiàn)金儲(chǔ)備已經(jīng)不足支撐兩年的時(shí)間，另外，其還有巨額債務(wù)壓頂，愛(ài)奇藝堪稱危在旦夕。
2015-2020年，愛(ài)奇藝凈虧損金額分別為25.8億元、30.8億元、37.4億元、90.6億元、102.8億元、70.5億元，六年期間合計(jì)虧損358億元。
如果按照登陸納斯達(dá)克（2018年3月）時(shí)間算起，愛(ài)奇藝近15個(gè)季度累計(jì)虧損額超300億元，單季度平均虧損金額就超過(guò)20億元。
持續(xù)的經(jīng)營(yíng)虧損反映出愛(ài)奇藝的商業(yè)模式之困。從營(yíng)收構(gòu)成上看，長(zhǎng)視頻行業(yè)營(yíng)業(yè)收入主要來(lái)自于會(huì)員收入和廣告收入兩大項(xiàng)。三季度，愛(ài)奇藝76億元左右的營(yíng)收中，會(huì)員服務(wù)營(yíng)收為43億元，在線廣告服務(wù)營(yíng)收約17億元，兩者合計(jì)占比達(dá)到79%。
會(huì)員服務(wù)收入主要來(lái)自于會(huì)員的付費(fèi)。在平臺(tái)間競(jìng)爭(zhēng)壓力以及短視頻的雙重壓力下，愛(ài)奇藝訂閱會(huì)員規(guī)模自2020年二季度開(kāi)始出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，天花板壓力已現(xiàn)。
數(shù)據(jù)顯示，截至2020年3月末，愛(ài)奇藝訂閱會(huì)員規(guī)模達(dá)到1.19億。而最新三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至9月末，愛(ài)奇藝三季度訂閱會(huì)員總數(shù)1.036億，同比減少120萬(wàn)人，環(huán)比減少260萬(wàn)人，較高峰時(shí)期減少近600萬(wàn)人。
面對(duì)陷入停滯的訂閱會(huì)員數(shù)量，愛(ài)奇藝一度利用會(huì)員漲價(jià)、超前點(diǎn)播等方式來(lái)提高會(huì)員ARPU值（每用戶平均收入）。三季度，公司訂閱會(huì)員總數(shù)雖然同比下滑，會(huì)員收入?yún)s同比增長(zhǎng)8%。
對(duì)愛(ài)奇藝來(lái)說(shuō)，會(huì)員服務(wù)收入=付費(fèi)會(huì)員數(shù)量*會(huì)員費(fèi)價(jià)格。會(huì)員卡漲價(jià)會(huì)不可避免影響到會(huì)員付費(fèi)率，而網(wǎng)友早已經(jīng)對(duì)長(zhǎng)視頻平臺(tái)變相漲價(jià)問(wèn)題吐槽不斷，超前點(diǎn)播也因?yàn)槎喾皆嵅《黄冉型?。從本質(zhì)上看，愛(ài)奇藝這些做法明顯有與會(huì)員博弈的成分，通過(guò)“割韭菜”模式提升收入并非長(zhǎng)久之計(jì)。
另一方面，愛(ài)奇藝在線廣告服務(wù)收入同樣承壓明顯。通過(guò)下圖不難看出，2018年以來(lái)，愛(ài)奇藝廣告服務(wù)收入整體就呈現(xiàn)出下滑趨勢(shì)。三季度，愛(ài)奇藝廣告服務(wù)收入同比下滑幅度為10%，環(huán)比下滑9%。
針對(duì)廣告業(yè)務(wù)的下滑，愛(ài)奇藝一度通過(guò)劇場(chǎng)贊助、單劇廣告投放等創(chuàng)新方式來(lái)提升廣告主的投放，公司廣告收入一度自2020年二季度回暖。但在今年5月 ，《青春有你3》因“倒奶事件”被責(zé)令停止錄制與播出，8月，愛(ài)奇藝創(chuàng)始人兼CEO龔宇在中國(guó)視協(xié)電視藝術(shù)工作者職業(yè)道德和行風(fēng)建設(shè)工作座談會(huì)上公開(kāi)表示，愛(ài)奇藝取消了未來(lái)幾年的偶像選秀節(jié)目和任何場(chǎng)外投票環(huán)節(jié)。愛(ài)奇藝廣告收入轉(zhuǎn)而下滑。
另外，短視頻的快速崛起，也導(dǎo)致了長(zhǎng)視頻廣告主投放的分流。截至2020年第三季度，短視頻行業(yè)用戶滲透率達(dá)到74.5%，已經(jīng)超過(guò)長(zhǎng)視頻。在此背景下，很多公司把電視廣告、長(zhǎng)視頻廣告的市場(chǎng)份額分配給了短視頻廣告。
一面是成本的高企，一面是收入的壓力，另外還有現(xiàn)金流的緊張。三重壓力之下，愛(ài)奇藝走到裁員這一步就不難理解。
據(jù)新浪科技消息，愛(ài)奇藝本次裁員是為了加快盈利步伐，精細(xì)化成本管理。其中，花錢為主的部門(mén)比如市場(chǎng)、投放、渠道合作等，裁員比例都在30%以上，最多的能到50%。沒(méi)有過(guò)試用期的員工，幾乎都在裁員之列。愛(ài)奇藝研究院、愛(ài)奇藝游戲中心等部門(mén)幾乎全員被裁。內(nèi)容部門(mén)的裁員比例在30%左右，很多工作室都沒(méi)了。
值得一提的是，愛(ài)奇藝之前推出的短視頻產(chǎn)品隨刻也面臨裁員壓力，只有40%的人可以留下，隨刻產(chǎn)品本身也將和其他產(chǎn)品合并。
2020年3月，龔宇在愛(ài)奇藝2019年電話會(huì)議上宣布，公司計(jì)劃推出名為“隨刻”的YouTube模式app，并宣布由曾在Facebook、Airbnb等企業(yè)擁有豐富技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)的葛宏全面領(lǐng)導(dǎo)該業(yè)務(wù)。
一個(gè)月后，愛(ài)奇藝隨刻版app（以下簡(jiǎn)稱隨刻）在全渠道正式上線。從內(nèi)容上看，隨刻上既有愛(ài)奇藝自制及擁有版權(quán)的影視、綜藝、動(dòng)漫等長(zhǎng)視頻，也有娛樂(lè)、明星、開(kāi)箱、游戲、搞笑、知識(shí)等由創(chuàng)作者上傳的短視頻。
隨刻上線不久，曾借愛(ài)奇藝爆款綜藝IP《青春有你2》熱度做出過(guò)一些成績(jī)。數(shù)據(jù)顯示，在《青春有你2》播出的80天內(nèi)，愛(ài)奇藝隨刻共吸引超1.5萬(wàn)創(chuàng)作者加入到節(jié)目相關(guān)短視頻再創(chuàng)中，產(chǎn)生超7萬(wàn)條優(yōu)質(zhì)短視頻內(nèi)容，相關(guān)短視頻互動(dòng)量超403萬(wàn)。
然而，隨著《青春有你3》的停播，隨刻借助愛(ài)奇藝原創(chuàng)IP內(nèi)容積累創(chuàng)作者和內(nèi)容的發(fā)展模式也隨即受到影響。本次產(chǎn)品合并與裁員，無(wú)疑宣布了愛(ài)奇藝試水短視頻的又一次失敗。
在愛(ài)奇藝上市之初，公司的定位是中國(guó)的YouTube，之后定位轉(zhuǎn)為中國(guó)的奈飛。但無(wú)論是YouTube還是奈飛，找到可持續(xù)的盈利模式才是目前愛(ài)奇藝求生存謀發(fā)展的根本。
從目前的來(lái)看，裁員本身只能減輕公司短期成本壓力，但無(wú)助于扭轉(zhuǎn)愛(ài)奇藝的資金缺缺困境。一旦這場(chǎng)危機(jī)引起供應(yīng)商與投資機(jī)構(gòu)的擠兌，后果將不堪設(shè)想。
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2)單個(gè)帳號(hào)多次發(fā)布包含垃圾廣告的內(nèi)容；
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5)發(fā)布大量包含推廣鏈接、產(chǎn)品、品牌等內(nèi)容獲取搜索引擎中的不正當(dāng)曝光；
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7)發(fā)布包含欺騙性的惡意營(yíng)銷內(nèi)容，如通過(guò)偽造經(jīng)歷、冒充他人等方式進(jìn)行惡意營(yíng)銷；
8)使用特殊符號(hào)、圖片等方式規(guī)避垃圾廣告內(nèi)容審核的廣告內(nèi)容。
4. 色情低俗信息，主要表現(xiàn)為：
1)包含自己或他人性經(jīng)驗(yàn)的細(xì)節(jié)描述或露骨的感受描述；
2)涉及色情段子、兩性笑話的低俗內(nèi)容；
3)配圖、頭圖中包含庸俗或挑逗性圖片的內(nèi)容；
4)帶有性暗示、性挑逗等易使人產(chǎn)生性聯(lián)想；
5)展現(xiàn)血腥、驚悚、殘忍等致人身心不適；
6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等；
7)宣揚(yáng)低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實(shí)信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實(shí)性錯(cuò)誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過(guò)頭像、用戶名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測(cè)字、占卜、解夢(mèng)、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治病；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對(duì)具體風(fēng)水等問(wèn)題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問(wèn)自己或他人的八字、六爻、星盤(pán)、手相、面相、五行缺失，包括通過(guò)占卜方法問(wèn)婚姻、前程、運(yùn)勢(shì)，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來(lái)誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂(lè)等行為
4)以號(hào)召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號(hào)」形式刷量控評(píng)等行為
5)通過(guò)「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會(huì)公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評(píng)述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭(zhēng)行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對(duì)網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過(guò)主動(dòng)發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺(tái)氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個(gè)用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對(duì)帳號(hào)進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號(hào)的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過(guò)作弊手段注冊(cè)、使用帳號(hào)，或者濫用多個(gè)帳號(hào)發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺(tái)管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
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