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李平 | 文
12月1日，多家媒體傳出愛奇藝將進行大幅裁員，裁員比例高達20%-40%，除VR業(yè)務之外幾乎所有業(yè)務線均有涉及。按照2020年底的7721名員工數(shù)量來計算，約有1500-3000名愛奇藝員工將受到影響。
消息傳出之后，愛奇藝美股大跌9.46%。12月3日，公司股價再度大跌15.74%。2021年以來，愛奇藝市值縮水已經(jīng)超過70%。
自2015年以來，愛奇藝業(yè)績持續(xù)大幅虧損，合計虧損超過400億元。資金壓力之下，公司將節(jié)流的大刀砍向了自家員工。然而，在沒有找到可行的盈利模式之前，裁員本身只能給愛奇藝帶來暫時的喘息之機，公司的未來前景依舊渺茫。
愛奇藝裁員早已不是空穴來風，從兩周前發(fā)布的三季報來看，公司經(jīng)營虧損進一步加劇，資金狀況也頗為緊張。
11月17日發(fā)布的財報數(shù)據(jù)顯示，三季度愛奇藝實現(xiàn)營業(yè)收入76億元，同比增長6%，凈虧損17.34億元，虧損同比擴大47.45%。
成本的飆升成為公司增收不增利的主要原因。三季度，愛奇藝營收成本達到70億元，較2020年同期增長10%，近乎覆蓋了公司全部營收。其中內(nèi)容成本支出為53億元，較去年同期增長13%。兩者增速均超過營收增速。
從對應關(guān)系看，愛奇藝內(nèi)容制作直接對應的是會員收入。三季度，愛奇藝會員服務收入為43億元，同比增長8%。不難看出，愛奇藝會員服務尚不足內(nèi)容成本支出，這還不考慮公司高額的費用支出。三季度，愛奇藝銷售、一般和管理費用為12億元，研發(fā)費用為6.83億元，費用支出接近20億元。
高昂的營業(yè)成本加上三項費用開支，導致愛奇藝三季度經(jīng)營虧損14億元，營業(yè)虧損率達到18%，2020年同期營業(yè)虧損率為17%。
截至9月30日，愛奇藝擁有現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物、受限現(xiàn)金和短期投資共計110億元，其中現(xiàn)金及等價物只有73億元，較2020年年末（109億）減少36億元。同時，公司負債嚴重，其中短期借貸39.9億元，應付票據(jù)48.08億元，應付賬款91.28億元。資產(chǎn)負債率達到85.7%，流動比率僅為0.68。
流動比率的計算公式為流動資產(chǎn)/流動負債，用來衡量企業(yè)流動資產(chǎn)在短期債務到期以前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負債的能力。一般而言，當流動比率低于1時，說明企業(yè)的流動資產(chǎn)已經(jīng)不能覆蓋流動負債，短期償債能力堪憂。
三季報公布之后，愛奇藝股價大跌17.23%，再創(chuàng)上市以來新低。從最高點算起，愛奇藝市值縮水超過80%，目前只有37.18億美金。公司不僅經(jīng)營持續(xù)虧損，經(jīng)營活動現(xiàn)金流創(chuàng)造能力也嚴重不足，2021年愛奇藝前三季度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-48.56億元，2020年全年該數(shù)字為-54.11億元。
不到兩年時間，愛奇藝經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈流出就超過百億。按照當前消耗資金的速度，愛奇藝的現(xiàn)金儲備已經(jīng)不足支撐兩年的時間，另外，其還有巨額債務壓頂，愛奇藝堪稱危在旦夕。
2015-2020年，愛奇藝凈虧損金額分別為25.8億元、30.8億元、37.4億元、90.6億元、102.8億元、70.5億元，六年期間合計虧損358億元。
如果按照登陸納斯達克（2018年3月）時間算起，愛奇藝近15個季度累計虧損額超300億元，單季度平均虧損金額就超過20億元。
持續(xù)的經(jīng)營虧損反映出愛奇藝的商業(yè)模式之困。從營收構(gòu)成上看，長視頻行業(yè)營業(yè)收入主要來自于會員收入和廣告收入兩大項。三季度，愛奇藝76億元左右的營收中，會員服務營收為43億元，在線廣告服務營收約17億元，兩者合計占比達到79%。
會員服務收入主要來自于會員的付費。在平臺間競爭壓力以及短視頻的雙重壓力下，愛奇藝訂閱會員規(guī)模自2020年二季度開始出現(xiàn)負增長，天花板壓力已現(xiàn)。
數(shù)據(jù)顯示，截至2020年3月末，愛奇藝訂閱會員規(guī)模達到1.19億。而最新三季報數(shù)據(jù)顯示，截至9月末，愛奇藝三季度訂閱會員總數(shù)1.036億，同比減少120萬人，環(huán)比減少260萬人，較高峰時期減少近600萬人。
面對陷入停滯的訂閱會員數(shù)量，愛奇藝一度利用會員漲價、超前點播等方式來提高會員ARPU值（每用戶平均收入）。三季度，公司訂閱會員總數(shù)雖然同比下滑，會員收入?yún)s同比增長8%。
對愛奇藝來說，會員服務收入=付費會員數(shù)量*會員費價格。會員卡漲價會不可避免影響到會員付費率，而網(wǎng)友早已經(jīng)對長視頻平臺變相漲價問題吐槽不斷，超前點播也因為多方詬病而被迫叫停。從本質(zhì)上看，愛奇藝這些做法明顯有與會員博弈的成分，通過“割韭菜”模式提升收入并非長久之計。
另一方面，愛奇藝在線廣告服務收入同樣承壓明顯。通過下圖不難看出，2018年以來，愛奇藝廣告服務收入整體就呈現(xiàn)出下滑趨勢。三季度，愛奇藝廣告服務收入同比下滑幅度為10%，環(huán)比下滑9%。
針對廣告業(yè)務的下滑，愛奇藝一度通過劇場贊助、單劇廣告投放等創(chuàng)新方式來提升廣告主的投放，公司廣告收入一度自2020年二季度回暖。但在今年5月 ，《青春有你3》因“倒奶事件”被責令停止錄制與播出，8月，愛奇藝創(chuàng)始人兼CEO龔宇在中國視協(xié)電視藝術(shù)工作者職業(yè)道德和行風建設工作座談會上公開表示，愛奇藝取消了未來幾年的偶像選秀節(jié)目和任何場外投票環(huán)節(jié)。愛奇藝廣告收入轉(zhuǎn)而下滑。
另外，短視頻的快速崛起，也導致了長視頻廣告主投放的分流。截至2020年第三季度，短視頻行業(yè)用戶滲透率達到74.5%，已經(jīng)超過長視頻。在此背景下，很多公司把電視廣告、長視頻廣告的市場份額分配給了短視頻廣告。
一面是成本的高企，一面是收入的壓力，另外還有現(xiàn)金流的緊張。三重壓力之下，愛奇藝走到裁員這一步就不難理解。
據(jù)新浪科技消息，愛奇藝本次裁員是為了加快盈利步伐，精細化成本管理。其中，花錢為主的部門比如市場、投放、渠道合作等，裁員比例都在30%以上，最多的能到50%。沒有過試用期的員工，幾乎都在裁員之列。愛奇藝研究院、愛奇藝游戲中心等部門幾乎全員被裁。內(nèi)容部門的裁員比例在30%左右，很多工作室都沒了。
值得一提的是，愛奇藝之前推出的短視頻產(chǎn)品隨刻也面臨裁員壓力，只有40%的人可以留下，隨刻產(chǎn)品本身也將和其他產(chǎn)品合并。
2020年3月，龔宇在愛奇藝2019年電話會議上宣布，公司計劃推出名為“隨刻”的YouTube模式app，并宣布由曾在Facebook、Airbnb等企業(yè)擁有豐富技術(shù)和管理經(jīng)驗的葛宏全面領導該業(yè)務。
一個月后，愛奇藝隨刻版app（以下簡稱隨刻）在全渠道正式上線。從內(nèi)容上看，隨刻上既有愛奇藝自制及擁有版權(quán)的影視、綜藝、動漫等長視頻，也有娛樂、明星、開箱、游戲、搞笑、知識等由創(chuàng)作者上傳的短視頻。
隨刻上線不久，曾借愛奇藝爆款綜藝IP《青春有你2》熱度做出過一些成績。數(shù)據(jù)顯示，在《青春有你2》播出的80天內(nèi)，愛奇藝隨刻共吸引超1.5萬創(chuàng)作者加入到節(jié)目相關(guān)短視頻再創(chuàng)中，產(chǎn)生超7萬條優(yōu)質(zhì)短視頻內(nèi)容，相關(guān)短視頻互動量超403萬。
然而，隨著《青春有你3》的停播，隨刻借助愛奇藝原創(chuàng)IP內(nèi)容積累創(chuàng)作者和內(nèi)容的發(fā)展模式也隨即受到影響。本次產(chǎn)品合并與裁員，無疑宣布了愛奇藝試水短視頻的又一次失敗。
在愛奇藝上市之初，公司的定位是中國的YouTube，之后定位轉(zhuǎn)為中國的奈飛。但無論是YouTube還是奈飛，找到可持續(xù)的盈利模式才是目前愛奇藝求生存謀發(fā)展的根本。
從目前的來看，裁員本身只能減輕公司短期成本壓力，但無助于扭轉(zhuǎn)愛奇藝的資金缺缺困境。一旦這場危機引起供應商與投資機構(gòu)的擠兌，后果將不堪設想。
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2)存在事實夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機構(gòu)或個人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風水等問題進行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導用戶；
2)內(nèi)容與標題之間存在嚴重不實或者原意扭曲；
3)使用夸張標題，內(nèi)容與標題嚴重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導未成年人應援集資、高額消費、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當評述自然災害、重大事故等災難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當一個用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴重程度，對帳號進行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號的處罰。當涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號，或者濫用多個帳號發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
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