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來源：美股研究社
2025年上半年，二手電商在數(shù)字零售領域開啟了“主角”模式。
國補持續(xù)拉動循環(huán)經(jīng)濟概念破圈，萬物新生（愛回收）二季度營收以34%的同比增速創(chuàng)下近50億元歷史新高，閑魚日均交易額破10億，轉轉等多平臺618 GMV顯著提升。
在數(shù)字零售進入存量時代的當下，二手電商逐漸成為令人矚目的增長黑馬。根據(jù)網(wǎng)經(jīng)社電子商務研究中心4月發(fā)布的《二手電商市場數(shù)據(jù)報告》，二手電商用戶規(guī)模突破6.6億，交易規(guī)模超過6450億元，且保持快速增長。
一個向著10億用戶、萬億市場進發(fā)的新興賽道，絕不是一句政策紅利可以概括，行業(yè)崛起的背后，一定有著消費邏輯的根本轉變。
那么，循環(huán)經(jīng)濟究竟如何真正“命中”消費者的新需求，高增長之下又藏著哪些消費產(chǎn)業(yè)的新趨勢？
今年以來，宏觀政策的重心越來越多地落在“惠民生、促消費”上，二手電商正好踩在了這股東風之上。
“兩新”政策的提出，一頭連著企業(yè)，一頭連著消費者。企業(yè)借助“更新”不斷提升產(chǎn)品迭代速度和質量，消費者則通過“換新”釋放購買力，形成了前端需求被激活、后端循環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈升級的雙向共振。
在這樣的大背景下，二手電商平臺自然成為循環(huán)經(jīng)濟中最直接的受益者。
上半年，二手電商平臺的增長勢頭明顯。萬物新生二季度全平臺二手商品交易量達到1030萬單，同比增長22.6%，帶動營收首次逼近50億元大關，利潤也穩(wěn)步提升。
值得一提的是，規(guī)模的擴張背后，二手交易正在走出“性價比”的老印象，進入到更廣闊的價值消費場景。
如果說過去的二手消費是出于節(jié)省，如今更多反映的是一種心態(tài)的轉變。年輕人要的是消費智慧的滿足感與高品質的消費體驗。特別是在手機這類高頻更新的品類中，消費者對“以舊換新”的接受度越來越高，二手電商成為釋放潛在消費力的有效渠道。
萬物新生的財報也印證了這一趨勢，二季度平臺自營嚴選收入取得63.7%的同比增長，1P（自營）產(chǎn)品銷售收入達45.6億元，同比增長34%，持續(xù)為營收增長貢獻主要動力。
與此同時，綠色消費的價值正在被重新定義。越來越多的年輕人把“環(huán)保”當成生活方式的一部分，二手交易在他們眼中不僅僅是“回血”，還是一種價值觀的表達。
除了消費電子換新，消費者熱衷于賣出更多存量物品以改善生活品質，進行更符合短期需求的消費。二季度，萬物新生多品類回收GMV為18.7億元，同比增長超過110%。其中，黃金回收GMV同比增長118%，奢侈品回收GMV同比增長63%。
除了萬物新生，轉轉五一期間回收單量也實現(xiàn)了40%的增長，電吹風、吸塵器、電飯煲、單反相機等成為熱門回收選項，消費者出手閑置的品類愈發(fā)多元化。
增勢兇猛、品類拓展，一種可持續(xù)的價值消費與綠色消費趨勢正在逐步形成。而消費邏輯的再造，需要供給側的響應，供需適配才能更好提振消費。如何順著這種趨勢繼續(xù)調整供給，做到真正貼合消費者需求，將是平臺能否把紅利轉化為長期增長的關鍵。
二手電商的高增長并不只是交易量躥升那么簡單，更關鍵的是平臺們在背后不斷調整供給方式，把原本單一的買賣關系升級成更完整的消費生態(tài)。
首先，二手電商加速從“交易平臺”向“一體化服務生態(tài)”演進。
當消費者希望在有限預算下依然享受更高品質生活時，傳統(tǒng)的C2C模式因信任缺失、標準不一而難以滿足需求，因而更透明、可控的自營和C2B2C模式成為趨勢。
上半年，萬物新生持續(xù)強化自營商品的toC零售。二季度自營嚴選收入取得63.7%的同比增長，自營產(chǎn)品toC收入占比進一步提升至34.4%。說明越來越多用戶愿意為“有保障的品質”買單。
無獨有偶，轉轉也在今年下半年主動收縮C2C業(yè)務，更加聚焦C2B2C模式的驗機質檢和相應質保服務。
說到底，二手電商的競爭，不只是比拼誰能把貨賣出去，而是誰能更好地把商品品控管住，把用戶體驗做好。
萬物新生把C2B回收、B2B分銷（拍機堂）、B2C零售（拍拍）和合規(guī)翻新打通，形成一個閉環(huán)。這種模式讓商品質量更可控，服務標準更統(tǒng)一，消費者自然更放心。比如，拍拍的寄賣模式把前臺展示、售后和商品標準化做得更穩(wěn)，二季度就實現(xiàn)了同比128%的GMV增長。這正是信任感激發(fā)交易需求的結果。
其次，在“萬物皆可循環(huán)”的理念下，二手電商的回收品類走向規(guī)模化，平臺持續(xù)加碼履約能力。
從上半年的表現(xiàn)看，萬物新生正在突破原有的手機3C單一品類，把“循環(huán)經(jīng)濟”的邏輯擴展到黃金、奢侈品等高值品類，走向更廣闊的“循環(huán)經(jīng)濟大市場”。
財報電話會議中，萬物新生明確表示將“探索更多高值品類”列為增長新路徑，多品類回收交易額和收入同比增長接近110%。這背后，是萬物新生持續(xù)加強線下回收基礎設施能力建設。到今年二季度，共有804間愛回收門店開通多品類回收服務，其中包括自營店692間和加盟店112間。
二手非標品交易的核心痛點在于信任，而線下履約網(wǎng)絡提供了“面對面、當場驗機、當場付款”的可信體驗，這是純線上模式無法比擬的。根據(jù)萬物新生披露，一線至四線城市用戶選擇線下交付履約的比例可以達到80%?？梢灶A見，未來線上引流、線下履約的結合，將成為整個行業(yè)的基本配置。
最后，如果把二手電商的進化只看作是渠道和履約的升級，顯然低估了它的潛力。消費的底層邏輯在變化，年輕一代更看重二手電商平臺的價值感和體驗感。
閑魚提出“神奇的閑魚”新主張，以“還有哪些物品可以二手”的想象力切入，刺激更多非剛需、情感型、服務型需求的萌發(fā)和落地；萬物新生提出“讓閑置不用都物盡其用”，探索更豐富的前端場景，往用戶的錢包里充值，都說明平臺已經(jīng)不滿足于只做交易撮合，而是想在精神層面和用戶建立連接。
從消費入口到生活方式一部分的轉變，二手電商回應了消費者對品質、環(huán)保和價值認同的多重訴求。供給和需求因此更好地匹配起來，整個消費生態(tài)鏈也隨之受益。
今年以來，二手經(jīng)濟的蓬勃發(fā)展，對應的是更廣義的消費市場未來的進化動力。
隨著二手電商用戶規(guī)模近7億人，直指一手電商成為在線零售新增長點，平臺的循環(huán)經(jīng)濟價值在規(guī)模效應的推動下迸發(fā)出來。
對消費品產(chǎn)業(yè)來說，二手電商創(chuàng)造了商品流通，從而刺激產(chǎn)業(yè)升級。
以C2B用戶回收需求最旺盛的消費電子品類為例，產(chǎn)業(yè)正在迎來新一輪智能化升級。下半年，蘋果、華為新機將上市，Meta將發(fā)布新款Hypernova智能眼鏡，阿里、小米等多家國內品牌AI眼鏡新品也將陸續(xù)推出。
秋季新品發(fā)布后、國慶或雙十一期間，品牌方通常會加碼新機銷售，如何刺激消費、推動消費者換新產(chǎn)品，成為行業(yè)發(fā)展的焦點。
如今，二手電商平臺正在深入品牌的官方換新渠道，把二手回收與新品銷售連接在一起，這種模式正在加快整個產(chǎn)業(yè)鏈的流轉速度。比如，萬物新生與眾多優(yōu)質品牌廠商建立了合作的場景，除了京東、蘋果官網(wǎng)和旗艦店、華為商城、小米商城，還拓展了榮耀、大疆、中興等品牌廠商的官方合作。
展望未來，中國個位數(shù)的二手滲透率相比發(fā)達市場（30%以上）仍有很大提升空間（CIC數(shù)據(jù)），這為二手電商與品牌商的合作模式創(chuàng)造了廣闊的想象空間。平臺們要更深入滲透到線下門店、品牌官方以舊換新渠道等消費者天然存在的場景中，做“供應鏈的服務商”。
從宏觀看，這種產(chǎn)業(yè)鏈合作推動循環(huán)經(jīng)濟的邏輯，不僅改變了消費品的流通效率，也回應了綠色環(huán)保與激活消費的社會議題。
經(jīng)濟學家肯尼思?博爾丁曾指出：“人類終將明白，地球不是可供揮霍的草原，而是需要精密循環(huán)的飛船。”而二手電商在“雙碳”發(fā)展中起到的作用日益凸顯。今年6月，萬物新生發(fā)布了第五份年度ESG報告，去年回收并負責任地處置廢舊電子設備共計13.7萬臺，減少電子產(chǎn)品污染21.92噸，報告還首次設定了2030年碳減排目標。
與此同時，中國社科院《閑置二手電商平臺的社會經(jīng)濟價值研究》報告也提出一個觀點：“城市的閑置二手電商交易額每增加1%，社會消費品零售總額增加0.1%。”
為了挖掘這種促消費的潛力，二手電商順著消費者對價值感、精神滿足的追求，做了更多嘗試。比如，萬物新生將積分系統(tǒng)與回收掛鉤，把“賣閑置”變成一種消費激勵，讓用戶在交易之外獲得優(yōu)先購買權、專屬客服服務等更多權益。這種“回收—積分—消費”的閉環(huán)，實際上在培養(yǎng)一種新的消費習慣，構建可持續(xù)消費生態(tài)。
從平臺的激勵行為不難看出，循環(huán)經(jīng)濟的故事正在往深度價值創(chuàng)造轉變。
以前的二手電商在新經(jīng)濟中扮演的更多是一手經(jīng)濟的補充，但進入2025年，行業(yè)逐漸開始主動“造浪”，挖掘新消費價值觀，深度賦能主流品牌商，成為中國萬億消費產(chǎn)業(yè)升級的關鍵角色。
站到舞臺中央的人，理應得到更多聚光燈。
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二、違規(guī)處罰
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