很可惜 T 。T 您現(xiàn)在還不是作者身份，不能自主發(fā)稿哦～
如有投稿需求，請把文章發(fā)送到郵箱tougao@appcpx.com，一經(jīng)錄用會有專人和您聯(lián)系
咨詢?nèi)绾纬蔀榇河鹱髡哒埪?lián)系：鳥哥筆記小羽毛（ngbjxym）
文丨劉倩
出品丨牛刀財經(jīng)（niudaocaijing）
一直以來，美妝江湖都是風(fēng)起云涌之地。盡管各大品牌為了爭奪消費(fèi)者的青睞，使出渾身解數(shù)，但在這個領(lǐng)域里，從來沒有常勝將軍，品牌地位總是此起彼伏。
曾經(jīng)的丸美，雖然規(guī)模不及傳統(tǒng)美妝行業(yè)的上海家化和珀萊雅，但其盈利能力卻非?？捎^。2019年，丸美成功上市，成為“中國眼妝第一股”。之后短短兩個月內(nèi)，丸美股價一路狂飆，市值就高達(dá)230多億，成功超越上海家化，成為A股日化的新晉之王！
丸美股價最高達(dá)到88元每股，市值超過350億元。
但現(xiàn)如今，丸美明顯掉隊(duì)了。
1月6日，中商產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)庫顯示，2024年中國化妝品行業(yè)市值排名榜單中，丸美以129.36億元市值位列第四，排在珀萊雅、貝泰妮、敷爾佳等品牌之后。
此外，丸美還面臨著營收過度依賴主品牌、重營銷輕研發(fā)、5年內(nèi)6任高管出走等多重問題，這些負(fù)面消息都對其形象造成了影響。
那么，曾經(jīng)錯過改革黃金期的丸美，現(xiàn)在想要積極轉(zhuǎn)型還來得及嗎？
緊跟著珀萊雅、貝泰妮的步伐，丸美也踏上了科技之路。
12月12日，丸美股份在官方公眾號發(fā)布公告，宣稱正式更名為丸美生物，此次更名已獲得上交所批準(zhǔn)并公告完成。
據(jù)丸美生物透露，這次更名是為了配合公司更好實(shí)現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略上的重要轉(zhuǎn)型。
現(xiàn)如今，公司主營業(yè)務(wù)主要聚焦于生物護(hù)膚領(lǐng)域，并將“生物技術(shù)”作為其核心定位，而生產(chǎn)的大部分產(chǎn)品都在不同程度地應(yīng)用了生物技術(shù)成果。
此外，丸美聲稱，公司已經(jīng)具備強(qiáng)勁的研發(fā)實(shí)力和全鏈路研發(fā)體系，成功實(shí)現(xiàn)了核心生物原料的自研自產(chǎn)，并構(gòu)建了創(chuàng)新技術(shù)成果的閉環(huán)研究與轉(zhuǎn)化應(yīng)用體系。
同時，公司研發(fā)中心下設(shè)的基礎(chǔ)研究中心，坐擁6項(xiàng)“首個”研發(fā)紀(jì)錄的膠原大廠，涵蓋了皮膚醫(yī)學(xué)、生物發(fā)酵、活性材料等多個研究方向。丸美生物不僅是高新技術(shù)企業(yè)，還是廣東省生物護(hù)膚品工程技術(shù)研究中心、廣東省企業(yè)技術(shù)中心，以及廣東省“專精特新”企業(yè)和廣州市博士后創(chuàng)新基地。
然而，盡管丸美生物已經(jīng)努力讓自己看起來已具備科技基因，卻依舊難以掩蓋其長期在研發(fā)投入不足的事實(shí)。
財報數(shù)據(jù)顯示，從2019年到2023年，丸美研發(fā)費(fèi)用分別為4486.86萬元、5015.42萬元、5048.82萬元、5292.57萬元、6228.76萬元，占公司營收比分別為2.49%、2.87%、2.82%、3.06%、2.80%。
可以看出，自丸美上市以來，盡管其有意提升研發(fā)實(shí)力，但每年的研發(fā)費(fèi)用始終未能突破億元大關(guān)，甚至投入占比從未超過3%，與同行第一梯隊(duì)的貝泰妮、珀萊雅等相比，差距更是顯著。
光2023年，珀萊雅在研發(fā)投入就高達(dá)1.42億元，與上一年相比增長了10.53%；而貝泰妮研發(fā)費(fèi)用投入將近2億元，實(shí)現(xiàn)9.78%的同比增長。
此外，上海家化、上美股份、福瑞達(dá)、逸仙電商等其他上市企業(yè)研發(fā)費(fèi)用也已經(jīng)過億。
某種程度而言，丸美股份研發(fā)投入“掉隊(duì)”已經(jīng)是不爭的事實(shí)。
事實(shí)上，丸美近兩年業(yè)績并不差，甚至不斷交出盈利雙增的成績單。
據(jù)財報數(shù)據(jù)顯示，2024年前三季度，丸美實(shí)現(xiàn)營收為19.52億元，同比增長27.07%；歸母凈利潤增長37.38%為2.39億元，毛利率則高達(dá)74.64%，而上一年同期毛利率為70.83%。
不過，丸美業(yè)績回暖翻紅，主要應(yīng)歸功于其產(chǎn)品均價的上漲和原材料成本下降。
丸美旗下的產(chǎn)品主要分為眼部、護(hù)膚、潔面以及美容四類。2024年第三季度，除了美容類產(chǎn)品，其他相應(yīng)的產(chǎn)品分類均價均不同程度有所上漲，其中護(hù)膚類產(chǎn)品漲幅最高，平均漲幅約為40%。
此外，丸美不斷提高C端產(chǎn)品價格的同時，其原材料成本卻也在不斷下滑。公開資料顯示，丸美所需要的主要原材料為添加劑、水溶保濕劑、乳化劑等，去年價格呈現(xiàn)總體下降趨勢。
得益于價格和成本共同“努力”，丸美的毛利率非?？捎^。
多年以來，丸美主要的銷售模式是以經(jīng)銷為主，直營和代銷模式為輔。其招股書顯示，2019年時，丸美在全國有近200家經(jīng)銷商和1.5萬多個零售網(wǎng)點(diǎn)。
由于太過注重線下，丸美錯過了這波社交電商的渠道紅利。直到2020年，丸美線上收入才首次超過線下。2021年全年，丸美線上營收占比為59.54%，但傳統(tǒng)渠道占比依舊高達(dá)40%。
最近幾年，為了搶回失去的市場份額，丸美實(shí)行精細(xì)化營銷投放，其銷售費(fèi)用遠(yuǎn)高于研發(fā)投入。
財報數(shù)據(jù)顯示，從2020到2022年，丸美股份的銷售費(fèi)用分別為5.64億元、7.17億元、8.46億元。2023年時，其銷售費(fèi)用高達(dá)11.99億元，同比增長41.65%。
進(jìn)入2024年，前三季度丸美股份的銷售費(fèi)用已經(jīng)達(dá)到10.7億元，占營收的54.87%，同比增長34.89%，這一增速比同期的營收增速快了近8個百分點(diǎn)。
丸美在財報中解釋稱：“線上競爭激烈，流量成本高漲同時公司加大品牌建設(shè)和科學(xué)傳播投入”。
不過，光看效益來說，顯然并沒有達(dá)到丸美預(yù)期。
眾所周知，靠著“彈彈彈，彈奏魚尾紋”這句膾炙人口的廣告語，丸美成了家喻戶曉的眼霜品牌。
在20多年來發(fā)展中，丸美主品牌一直公司收入的主要來源。
財報數(shù)據(jù)顯示，從2018到2022年，丸美品牌收入分別為14.05億元、16.59億元、15.15億元、15.94億元、13.98億元，占比分別為89.25%、92.17%、95.06%、92.36%、80.81%。
2023年時，丸美營收為15.6億元，同比上升11.63%，但與往年相比，占總收入比重明顯下滑，為70.14%。
雖然在過去一年，戀火品牌迅猛崛起，已然成為公司第二增長曲線，但丸美主品牌依舊難辭“扛大旗”的重任。據(jù)美妝媒體聚美麗報道，戀火的主理人2024年已經(jīng)離職。
【天眼查】信息顯示，王玉瑩2019年新進(jìn)為丸美董事，而2024年6月退出。
據(jù)《2024—2025年中國美妝行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與消費(fèi)趨勢報告》顯示，超過60%的中國消費(fèi)者在26至35歲的較輕年齡層就開始重視抗衰老問題，預(yù)計至2027年，中國抗衰老市場的規(guī)模將會超過1000億元人民幣大關(guān)。
顯而易見，科技抗衰已成為美妝與護(hù)膚領(lǐng)域內(nèi)占比最大且增長速度最快的細(xì)分板塊。
特別最近幾年，重組膠原蛋白的風(fēng)口特別大。根據(jù)青眼情報的數(shù)據(jù)預(yù)測，到2027年，重組膠原蛋白市場有望占據(jù)膠原蛋白市場整體規(guī)模的62.3%，其市場規(guī)模預(yù)計會攀升至1083億元。
為了迎合“輕醫(yī)美”市場的巨大需求，重組膠原蛋白已然成為資本市場的寵兒，上美股份等眾多頭部企業(yè)正紛紛強(qiáng)勢進(jìn)入重組膠原蛋白這一賽道。
隨著各大美妝品牌的爭相進(jìn)入，丸美生物原本在重組膠原蛋白領(lǐng)域的優(yōu)勢正面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，甚至發(fā)展前景非?？皯n。
雖然丸美早在幾年前就已經(jīng)向膠原蛋白轉(zhuǎn)型，但實(shí)際技術(shù)來源卻是外部第三方，讓外界對其技術(shù)壁壘產(chǎn)生嚴(yán)重質(zhì)疑。
尤其隨著各大美妝品牌的爭相進(jìn)入，丸美生物原本在重組膠原蛋白領(lǐng)域的優(yōu)勢正面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，甚至發(fā)展前景非?？皯n。
無論主觀還是客觀層面講，丸美亟須在產(chǎn)品研發(fā)和技術(shù)上實(shí)現(xiàn)積累與突破，構(gòu)建競爭壁壘的基礎(chǔ)，幫助其逆風(fēng)翻盤。
重組膠原蛋白技術(shù)的門檻并不低，頭部企業(yè)若想建立競爭優(yōu)勢，就需要在產(chǎn)品研發(fā)上進(jìn)行較長時間的投入。在全球消費(fèi)競爭加劇以及新技術(shù)快速迭代的大環(huán)境下，這樣的投入將有助于它們突破內(nèi)卷現(xiàn)象，形成核心競爭力。
現(xiàn)如今，丸美改名只是形式上的變化，但能否真正開啟生物科技新時代，還需要時間來驗(yàn)證。
本文為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表鳥哥筆記立場，未經(jīng)允許不得轉(zhuǎn)載。
《鳥哥筆記版權(quán)及免責(zé)申明》 如對文章、圖片、字體等版權(quán)有疑問，請點(diǎn)擊 反饋舉報
我們致力于提供一個高質(zhì)量內(nèi)容的交流平臺。為落實(shí)國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室“依法管網(wǎng)、依法辦網(wǎng)、依法上網(wǎng)”的要求，為完善跟帖評論自律管理，為了保護(hù)用戶創(chuàng)造的內(nèi)容、維護(hù)開放、真實(shí)、專業(yè)的平臺氛圍，我們團(tuán)隊(duì)將依據(jù)本公約中的條款對注冊用戶和發(fā)布在本平臺的內(nèi)容進(jìn)行管理。平臺鼓勵用戶創(chuàng)作、發(fā)布優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，同時也將采取必要措施管理違法、侵權(quán)或有其他不良影響的網(wǎng)絡(luò)信息。
一、根據(jù)《網(wǎng)絡(luò)信息內(nèi)容生態(tài)治理規(guī)定》《中華人民共和國未成年人保護(hù)法》等法律法規(guī)，對以下違法、不良信息或存在危害的行為進(jìn)行處理。
1. 違反法律法規(guī)的信息，主要表現(xiàn)為：
1)反對憲法所確定的基本原則；
2)危害國家安全，泄露國家秘密，顛覆國家政權(quán)，破壞國家統(tǒng)一，損害國家榮譽(yù)和利益；
3)侮辱、濫用英烈形象，歪曲、丑化、褻瀆、否定英雄烈士事跡和精神，以侮辱、誹謗或者其他方式侵害英雄烈士的姓名、肖像、名譽(yù)、榮譽(yù)；
4)宣揚(yáng)恐怖主義、極端主義或者煽動實(shí)施恐怖活動、極端主義活動；
5)煽動民族仇恨、民族歧視，破壞民族團(tuán)結(jié)；
6)破壞國家宗教政策，宣揚(yáng)邪教和封建迷信；
7)散布謠言，擾亂社會秩序，破壞社會穩(wěn)定；
8)宣揚(yáng)淫穢、色情、賭博、暴力、兇殺、恐怖或者教唆犯罪；
9)煽動非法集會、結(jié)社、游行、示威、聚眾擾亂社會秩序；
10)侮辱或者誹謗他人，侵害他人名譽(yù)、隱私和其他合法權(quán)益；
11)通過網(wǎng)絡(luò)以文字、圖片、音視頻等形式，對未成年人實(shí)施侮辱、誹謗、威脅或者惡意損害未成年人形象進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)欺凌的；
12)危害未成年人身心健康的；
13)含有法律、行政法規(guī)禁止的其他內(nèi)容；
2. 不友善：不尊重用戶及其所貢獻(xiàn)內(nèi)容的信息或行為。主要表現(xiàn)為：
1)輕蔑：貶低、輕視他人及其勞動成果；
2)誹謗：捏造、散布虛假事實(shí)，損害他人名譽(yù)；
3)嘲諷：以比喻、夸張、侮辱性的手法對他人或其行為進(jìn)行揭露或描述，以此來激怒他人；
4)挑釁：以不友好的方式激怒他人，意圖使對方對自己的言論作出回應(yīng)，蓄意制造事端；
5)羞辱：貶低他人的能力、行為、生理或身份特征，讓對方難堪；
6)謾罵：以不文明的語言對他人進(jìn)行負(fù)面評價；
7)歧視：煽動人群歧視、地域歧視等，針對他人的民族、種族、宗教、性取向、性別、年齡、地域、生理特征等身份或者歸類的攻擊；
8)威脅：許諾以不良的后果來迫使他人服從自己的意志；
3. 發(fā)布垃圾廣告信息：以推廣曝光為目的，發(fā)布影響用戶體驗(yàn)、擾亂本網(wǎng)站秩序的內(nèi)容，或進(jìn)行相關(guān)行為。主要表現(xiàn)為：
1)多次發(fā)布包含售賣產(chǎn)品、提供服務(wù)、宣傳推廣內(nèi)容的垃圾廣告。包括但不限于以下幾種形式：
2)單個帳號多次發(fā)布包含垃圾廣告的內(nèi)容；
3)多個廣告帳號互相配合發(fā)布、傳播包含垃圾廣告的內(nèi)容；
4)多次發(fā)布包含欺騙性外鏈的內(nèi)容，如未注明的淘寶客鏈接、跳轉(zhuǎn)網(wǎng)站等，誘騙用戶點(diǎn)擊鏈接
5)發(fā)布大量包含推廣鏈接、產(chǎn)品、品牌等內(nèi)容獲取搜索引擎中的不正當(dāng)曝光；
6)購買或出售帳號之間虛假地互動，發(fā)布干擾網(wǎng)站秩序的推廣內(nèi)容及相關(guān)交易。
7)發(fā)布包含欺騙性的惡意營銷內(nèi)容，如通過偽造經(jīng)歷、冒充他人等方式進(jìn)行惡意營銷；
8)使用特殊符號、圖片等方式規(guī)避垃圾廣告內(nèi)容審核的廣告內(nèi)容。
4. 色情低俗信息，主要表現(xiàn)為：
1)包含自己或他人性經(jīng)驗(yàn)的細(xì)節(jié)描述或露骨的感受描述；
2)涉及色情段子、兩性笑話的低俗內(nèi)容；
3)配圖、頭圖中包含庸俗或挑逗性圖片的內(nèi)容；
4)帶有性暗示、性挑逗等易使人產(chǎn)生性聯(lián)想；
5)展現(xiàn)血腥、驚悚、殘忍等致人身心不適；
6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等；
7)宣揚(yáng)低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實(shí)信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實(shí)性錯誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運(yùn)勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對帳號進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號，或者濫用多個帳號發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
如果本網(wǎng)站用戶對本網(wǎng)站基于本公約規(guī)定做出的處理有異議，可以通過「建議反饋」功能向本網(wǎng)站進(jìn)行反饋。
(規(guī)則的最終解釋權(quán)歸屬本網(wǎng)站所有)