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新茶飲卷上市，只是錦上添花。
出品｜新品略財(cái)經(jīng)
作者｜吳文武
2025年的第一天，蜜雪冰城再?zèng)_港股，打響新年新茶飲卷上市的“第一槍”，很顯然蜜雪冰城急了！
《新品略財(cái)經(jīng)》關(guān)注到，據(jù)港交所披露和媒體報(bào)道，2025年1月1日，蜜雪冰城股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱：蜜雪冰城）向港交所提交上市申請(qǐng)書。
值得關(guān)注的是，這并不是蜜雪冰城第一次向港交所提交上市申請(qǐng)書。蜜雪冰城上次是在2024年的第二天向港交所提交了招股書，但后來(lái)并未按照原定計(jì)劃上市。
在《新品略財(cái)經(jīng)》看來(lái)，蜜雪冰城在新年的第一天就提交了招股書，表明這家新茶飲企業(yè)仍很渴望沖進(jìn)資本市場(chǎng)，想向市場(chǎng)展示自己的商業(yè)價(jià)值。
據(jù)港交所官網(wǎng)披露，蜜雪冰城更新了最新上市申請(qǐng)材料，并在招股書中披露了多個(gè)最新業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)。
拆解蜜雪冰城最新招股書發(fā)現(xiàn)，蜜雪冰城的銷量、門店數(shù)量、終端零售額、收入、凈利潤(rùn)等多項(xiàng)關(guān)鍵數(shù)據(jù)均實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。
蜜雪冰城招股書顯示，截至2024年9月30日，蜜雪冰城在中國(guó)及海外11個(gè)國(guó)家擁有超過(guò)45,000家門店。
按照截至2024年9月30日的門店數(shù)量計(jì)算，蜜雪冰城是全球第一的現(xiàn)制茶飲企業(yè)。的確，蜜雪冰城是新茶飲行業(yè)中搶先門店破萬(wàn)家及規(guī)模名列前茅的企業(yè)。
蜜雪冰城還在招股書中展示了飲品銷量的杯數(shù)。2023年及2024年前九個(gè)月，蜜雪冰城的門店網(wǎng)絡(luò)分別實(shí)現(xiàn)飲品出杯量約74億杯及71億杯。這不禁讓人想起老牌沖泡奶茶香飄飄的經(jīng)典廣告，賣了多少杯，能繞地球多少圈，都是在證明銷量好。
蜜雪冰城招股書顯示，2021年、2022年、2023年及2024年前九個(gè)月，蜜雪冰城門店網(wǎng)絡(luò)分別實(shí)現(xiàn)了約228億元、307億元、478億元及449億元的終端零售額。
招股書顯示，2022年、2023年，蜜雪冰城分別實(shí)現(xiàn)收入136億元、203億元，同比分別增長(zhǎng)31.2%、49.6%；對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為20億元、32億元，同比增長(zhǎng)5.3%和58.3%。
進(jìn)入2024年后，蜜雪冰城營(yíng)收和凈利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)。招股書顯示，截至2024年9月30日，蜜雪冰城實(shí)現(xiàn)收入187億元，同比增長(zhǎng)21.2%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)35億元，同比增長(zhǎng)42.3%。
從蜜雪冰城最新招股書中披露的多項(xiàng)關(guān)鍵數(shù)據(jù)可以看出，在2024年新茶飲行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)極為激烈的大背景下，蜜雪冰城是少有的幾家保持?jǐn)U張的新茶飲企業(yè)之一。
蜜雪冰城和奈雪的茶、喜茶，以及這兩年爆火的霸王茶姬不同，于1997年就在河南鄭州創(chuàng)立了，主要產(chǎn)品是現(xiàn)制茶飲、果飲和冰淇淋。
蜜雪冰城一直走性價(jià)比路線，快速成長(zhǎng)為新茶飲行業(yè)頭部品牌，蜜雪冰城遍布大大小小的城市和小縣城，很受年輕消費(fèi)者，特別是青少年、學(xué)生、小孩子等人群的青睞，被冠以了“雪王”標(biāo)簽。
雖然從蜜雪冰城此次在最新的招股書中披露的業(yè)務(wù)關(guān)鍵數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出了積極增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，值得肯定和點(diǎn)贊，但在《新品略財(cái)經(jīng)》看來(lái)，正在積極沖刺資本市場(chǎng)，再戰(zhàn)港股的蜜雪冰城也有多個(gè)另外面。
蜜雪冰城的第一個(gè)急就是希望能早日上市。大家都知道，蜜雪冰城謀劃上市已久，蜜雪冰城的上市之路頗為坎坷，一波三折。
蜜雪冰城最開始是想沖刺A股，經(jīng)歷波折之后，才轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股。
去年年初，新茶飲行業(yè)就曾掀起了沖刺資本市場(chǎng)熱潮，蜜雪冰城和古茗都是在2024年1月2日同一天提交了招股書，后面這兩家都沒有如期上市。
不過(guò)，就在2024年12月，古茗獲得了監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)其境外上市的初步批準(zhǔn)，并在當(dāng)月15日向港交所更新了招股書。另一家友商滬上阿姨也在2024年12月27日更新了招股書，
從上市進(jìn)程看，古茗和滬上阿姨已經(jīng)搶先了蜜雪冰城一步，蜜雪冰城肯定是按捺不住的，很顯然蜜雪冰城急了。
蜜雪冰城再度沖刺資本市場(chǎng)，背后肯定少不了投資機(jī)構(gòu)的推動(dòng)和“施壓”，這些投資機(jī)構(gòu)都想早點(diǎn)套現(xiàn)和計(jì)劃退出。
蜜雪冰城曾在2020年12月完成早期融資，估值約為233億元人民幣，投資機(jī)構(gòu)包括萬(wàn)店投資、美團(tuán)旗下的龍珠資本、高瓴資本和中信。
后來(lái)，蜜雪冰城又在2024年完成了20億元人民幣的首輪融資，估值下降到了約為200億元人民幣，由高瓴資本和美團(tuán)旗下龍珠資本參與。
越來(lái)越多的市場(chǎng)信息顯示，蜜雪冰城也有其他方面的市場(chǎng)壓力存在，正在積極探索。
就在剛剛結(jié)束的2024年12月中旬，蜜雪冰城在北京、廣州、深圳的部分區(qū)域漲價(jià)了1元，但冰杯、零食和周邊價(jià)格沒有變。
這些一線城市區(qū)域的加盟店經(jīng)營(yíng)成本較高，自然門店生意受到了市場(chǎng)大環(huán)境的影響，蜜雪冰城在部分城市的漲價(jià)，被市場(chǎng)觀點(diǎn)視為是一次價(jià)格試探，不排除未來(lái)全國(guó)其他城市會(huì)跟進(jìn)漲價(jià)。
雖說(shuō)蜜雪冰城走的是性價(jià)比路線，薄利多銷，但一線市場(chǎng)加盟商的現(xiàn)實(shí)經(jīng)營(yíng)壓力需求，以及蜜雪冰城自身也想漲價(jià)，就進(jìn)行了一次調(diào)價(jià)試點(diǎn)和試探。
更值得關(guān)注的是，蜜雪冰城主打性價(jià)比，在新茶飲行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈的環(huán)境下，原本在這一價(jià)格帶如王者般存在的蜜雪冰城，正受到中端新茶飲品牌價(jià)格下探的直接影響。
古茗曾在2024年試水推出低價(jià)位飲品，在當(dāng)年5月在廣東市場(chǎng)推出4元一杯的檸檬水，書亦燒仙草也全面降價(jià)，宣稱要走質(zhì)價(jià)比路線，價(jià)格也在不斷下探。背后是質(zhì)價(jià)比就等同于性價(jià)比，蜜雪冰城肯定心知肚明。
蜜雪冰城還在去年11月成立了AI公司，希望發(fā)力智能化為新茶飲業(yè)務(wù)賦能，進(jìn)入AI賽道，蜜雪冰城也在試圖向市場(chǎng)講出新故事，同時(shí)也在向資本市場(chǎng)講出新故事，為上市貼上新標(biāo)簽。
很顯然，綜合多方面因素看，蜜雪冰城急了！
現(xiàn)在市場(chǎng)上還有多家未上市的新茶飲企業(yè)想著上市，都在狂卷上市。
新茶飲賽道已經(jīng)有兩家上市公司，第一家是奈雪的茶，于2021年6月30日以“新茶飲第一股”的身份成功在港交所掛牌。奈雪的茶多年虧損，好不容易在2023年實(shí)現(xiàn)微微盈利，后來(lái)又開始虧損了。
上市三年的奈雪的茶在去年上半年凈虧損超過(guò)4億元，去年前9個(gè)月關(guān)閉了165家直營(yíng)店，市值更是較巔峰時(shí)期暴跌90%，市值蒸發(fā)了近300億港元。
茶百道其后上市，以“加盟制茶飲第一股”的標(biāo)簽于2024年4月23日在港交所上市，上市后的茶百道的財(cái)務(wù)狀況同樣不樂(lè)觀，股價(jià)和市值也下跌了。
新茶飲行業(yè)所屬品類仍然是傳統(tǒng)的餐飲行業(yè)，資本市場(chǎng)本就對(duì)傳統(tǒng)餐飲行業(yè)反響平平。
奈雪的茶搶先上市，茶百道隨后上市，都因?yàn)闃I(yè)績(jī)不佳、股價(jià)下跌、市值下跌，種種跡象都表明，資本市場(chǎng)早就不喜歡喝新茶飲了，但那些沒有上市的蜜雪冰城們都想卷上市，沖刺資本市場(chǎng)。
《新品略財(cái)經(jīng)》認(rèn)為，2025年或掀起一陣新茶飲企業(yè)上市熱潮，畢竟古茗和滬上阿姨搶先一步，現(xiàn)在蜜雪冰城也著急緊跟，預(yù)計(jì)還會(huì)有其他家新茶飲企業(yè)將會(huì)很快跟進(jìn)，2025年將會(huì)是新茶飲企業(yè)上市的集中之年和關(guān)鍵之年。
除蜜雪冰城等新茶飲企業(yè)沖刺港股外，2025年還有一個(gè)更值得關(guān)注的看點(diǎn)是也有新茶飲企業(yè)沖刺美股。
2024年12月，有媒體報(bào)道稱，茶顏悅色從港股轉(zhuǎn)戰(zhàn)美股。市場(chǎng)更為期待的是，最開始模仿茶顏悅色起家的霸王茶姬，早就時(shí)不時(shí)地傳出要上市的消息，去年底有媒體報(bào)道稱，霸王茶姬挖來(lái)了麥當(dāng)勞前CFO，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)霸王茶姬會(huì)加快推進(jìn)上市進(jìn)程，或?qū)⒃?025年上市。
新茶飲不是新賽道，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，同樣也會(huì)受到經(jīng)濟(jì)大環(huán)境和消費(fèi)環(huán)境的影響，從去年下半年開始，新茶飲行業(yè)過(guò)去那種一路狂飆的現(xiàn)象已經(jīng)發(fā)生了明顯變化。
喜茶和奈雪的茶主動(dòng)放慢腳步，古茗、甜啦啦等多個(gè)茶飲品牌均放緩了開店步伐，只有霸王茶姬、蜜雪冰城兩三家少數(shù)新茶飲企業(yè)保持?jǐn)U張。
特別是已經(jīng)上市的奈雪的茶放慢步伐，不再追求規(guī)模，開始求穩(wěn)發(fā)展。奈雪的茶的真實(shí)案例故事告訴我們：新茶飲企業(yè)上市，只是企業(yè)發(fā)展之路上的一個(gè)新臺(tái)階，只是錦上添花而已，并非萬(wàn)能招。
未來(lái)幾年，中國(guó)新茶飲行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模會(huì)繼續(xù)保持一定增長(zhǎng)，但增速會(huì)下滑，市場(chǎng)空間正在加速飽和，行業(yè)加速進(jìn)入存量競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代，新茶飲企業(yè)們賺錢只會(huì)越來(lái)越難。
在《新品略財(cái)經(jīng)》看來(lái)，2025年，新茶飲行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)只會(huì)越來(lái)越激烈，同質(zhì)化、價(jià)格帶進(jìn)一步重疊化等現(xiàn)象不會(huì)改變，特別是性價(jià)比和質(zhì)價(jià)比將會(huì)成為行業(yè)主旋律之一，對(duì)蜜雪冰城們來(lái)說(shuō)，卷上市很重要，經(jīng)營(yíng)好業(yè)務(wù)更重要，也要不停講出新故事。
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3)偽造身份、冒充他人，通過(guò)頭像、用戶名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測(cè)字、占卜、解夢(mèng)、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對(duì)具體風(fēng)水等問(wèn)題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問(wèn)自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過(guò)占卜方法問(wèn)婚姻、前程、運(yùn)勢(shì)，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來(lái)誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂(lè)等行為
4)以號(hào)召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號(hào)」形式刷量控評(píng)等行為
5)通過(guò)「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會(huì)公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評(píng)述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭(zhēng)行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對(duì)網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過(guò)主動(dòng)發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺(tái)氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個(gè)用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對(duì)帳號(hào)進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號(hào)的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過(guò)作弊手段注冊(cè)、使用帳號(hào)，或者濫用多個(gè)帳號(hào)發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺(tái)管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
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