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汽車行業(yè)正在陷入前所未有的“矛盾”之中。
雖然新能源勢(shì)頭強(qiáng)勁，令行業(yè)更新?lián)Q代的形勢(shì)愈演愈烈，但這個(gè)過(guò)程卻伴隨激烈價(jià)格戰(zhàn)，壓力就此累積。
一邊是機(jī)構(gòu)不斷給出向上刷新的滲透率等指標(biāo)——乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，7月、8月、9月，中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)滲透率都超過(guò)50%，這是歷史首次到達(dá)這么高的水平。
另一邊卻又是行業(yè)對(duì)發(fā)展健康度的持續(xù)示警——從中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)的相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)，到廣汽、吉利、長(zhǎng)城等車企的掌門人，都曾直言無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)的不良影響。
但趨勢(shì)很難在三言兩語(yǔ)間扭轉(zhuǎn)。在價(jià)格戰(zhàn)背景下，上市車企的業(yè)績(jī)和估值也變得被動(dòng)，并引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)部分企業(yè)的錯(cuò)估。
例如，廣汽集團(tuán)近日發(fā)布三季報(bào)，其中雖呈現(xiàn)出業(yè)績(jī)受到市場(chǎng)影響的一面，但也顯示了銷量筑底回暖的跡象。然而，市場(chǎng)一時(shí)難以走出內(nèi)卷敘事，反倒讓不少人忽略了廣汽正在發(fā)生的變化，以及主動(dòng)順應(yīng)行業(yè)形勢(shì)、開展重要戰(zhàn)略變革的決心。
競(jìng)爭(zhēng)仍在，但廣汽等車企已經(jīng)吹響了激活內(nèi)生動(dòng)力的“沖鋒號(hào)”。也許下一步，它們就將用“深蹲”之后的蓄力起跳，讓科技創(chuàng)新和自主品牌突破呈現(xiàn)出全新氣象，同時(shí)改善企業(yè)的估值。
10月30日，廣汽集團(tuán)公布2024年三季報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，廣汽集團(tuán)前三季度合并口徑營(yíng)業(yè)收入740.40億元，第三季度合并口徑營(yíng)業(yè)收入282.32億元，環(huán)比增長(zhǎng)15.41%。
不過(guò)，三季度其營(yíng)收及利潤(rùn)同比都出現(xiàn)了下降。這正是市場(chǎng)環(huán)境造成的影響，市場(chǎng)壓力也不只作用于廣汽。
乘聯(lián)會(huì)的統(tǒng)計(jì)顯示，國(guó)內(nèi)汽車行業(yè)收入今年前9個(gè)月的利潤(rùn)同比下降了1.2%，9月更觸及年內(nèi)3.4%的年內(nèi)最低點(diǎn)。而從企業(yè)表現(xiàn)看，2024年第三季度，上汽集團(tuán)總營(yíng)收同比下滑25.91%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比下滑93.53%；長(zhǎng)安汽車三季度營(yíng)收同比下降19.85%；歸母凈利潤(rùn)同比下降66.44%。
這種壓力傳導(dǎo)到二級(jí)市場(chǎng)，明顯干擾了外界對(duì)估值的判斷。在港股，廣汽市凈率低至0.23，東風(fēng)市凈率只有0.12。大幅破凈不是正?，F(xiàn)象，已有投資者稱之為“罕見(jiàn)狀況”。
一定程度上，這可能預(yù)示著一個(gè)潛在的扭轉(zhuǎn)和介入機(jī)會(huì)。因?yàn)檐嚻髮?shí)際的經(jīng)營(yíng)狀況和其現(xiàn)在估值間，存在著預(yù)期差異。
比如廣汽，數(shù)據(jù)顯示，廣汽三季度汽車銷量約47.43萬(wàn)輛，較第二季度環(huán)比增長(zhǎng)約4%，已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)季度環(huán)比增長(zhǎng)。國(guó)際化方面，廣汽前三季度的汽車出口量達(dá)到9.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)了112%，已經(jīng)超過(guò)了2023年的出口量。
如果我們拉長(zhǎng)時(shí)間線，就會(huì)發(fā)現(xiàn)廣汽實(shí)際上悄然完成了一個(gè)“深蹲”式的筑底過(guò)程。前三季度，廣汽的銷量分別為409698輛、453340輛、472012輛。如果等到廣汽放量到更高程度時(shí)才發(fā)現(xiàn)這個(gè)趨勢(shì)，顯然已經(jīng)錯(cuò)過(guò)了布局的最好時(shí)機(jī)。
而在另一面，市場(chǎng)有聲音以廣汽陷入虧損為核心，否定其綜合表現(xiàn)。但我們可以發(fā)現(xiàn)，廣汽將業(yè)績(jī)變化的主要原因歸結(jié)于商政投入增加、合資企業(yè)優(yōu)化冗余產(chǎn)能一次性開支等。后者其實(shí)是一個(gè)影響較大的關(guān)鍵因素：
合資企業(yè)指向廣汽本田，優(yōu)化冗余產(chǎn)能結(jié)合公開新聞來(lái)看，應(yīng)當(dāng)是指之前本田宣布關(guān)閉兩條中國(guó)產(chǎn)線，其中就包括年產(chǎn)能在5萬(wàn)輛規(guī)模的廣汽本田第四生產(chǎn)線。
合理推算，本次關(guān)閉產(chǎn)線勢(shì)必涉及到規(guī)模不小的基礎(chǔ)設(shè)施、人員等方面的處理工作。相關(guān)費(fèi)用也被一次性計(jì)入了廣汽的三季報(bào)。這也意味著，完成這次計(jì)提后的廣汽本田將實(shí)現(xiàn)“輕裝上陣”，全面向新能源轉(zhuǎn)型。
今年下半年，廣汽本田年產(chǎn)能12萬(wàn)臺(tái)的新能源汽車生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目，正在推進(jìn)車型的試生產(chǎn)，計(jì)劃于今年年底投產(chǎn)。廣汽本田也加快了電動(dòng)化戰(zhàn)略進(jìn)程，將在廣州車展亮相燁P產(chǎn)品序列及全新W純電架構(gòu)。度過(guò)這些波動(dòng)后，廣汽本田有望實(shí)現(xiàn)“蓄力起跳”。
起跳的彈性哪里來(lái)？首先值得被關(guān)注的還是合資品牌。
合資品牌之前總是因?yàn)檗D(zhuǎn)型動(dòng)作慢遭市場(chǎng)議論，但這中間也有兩個(gè)預(yù)期的分歧：
其一，是合資品牌完全落后了嗎？并不是。更可能的是中國(guó)新能源趨勢(shì)演化太快，快過(guò)了這些車企決策的流程。比如新能源滲透率在去年底才超過(guò)40%，但半年時(shí)間又增長(zhǎng)了10個(gè)百分點(diǎn)以上。對(duì)重資產(chǎn)制造行業(yè)來(lái)說(shuō)，行業(yè)的超常增長(zhǎng)這確實(shí)是對(duì)決策和轉(zhuǎn)型的挑戰(zhàn)。
所以第二個(gè)問(wèn)題是，合資品牌就此躺平，沒(méi)有反轉(zhuǎn)預(yù)期了嗎？答案更是否定的。
正如本田在關(guān)閉兩條產(chǎn)線的同時(shí)又預(yù)備新開兩條新能源產(chǎn)線，合資品牌的戰(zhàn)略節(jié)奏已經(jīng)加快。
公開消息顯示，本田到2030財(cái)年在電動(dòng)化及軟件領(lǐng)域的投入規(guī)模，將達(dá)到約10萬(wàn)億日元（約4800億人民幣），而廣汽本田到2027年將推出6款全新純電車型。
豐田同樣如此，豐田設(shè)立了純電車獨(dú)立機(jī)構(gòu)BEV Factrory，并陸續(xù)發(fā)布了可續(xù)航1200公里的全固態(tài)電池等新技術(shù)，預(yù)計(jì)下一代電動(dòng)汽車將在2026年首次亮相。
據(jù)此推算，“兩田”正在事實(shí)上走過(guò)“深蹲期”，變革積極性顯露。未來(lái)，廣汽的合資品牌業(yè)務(wù)彈性回升的動(dòng)力不小，有望帶動(dòng)廣汽實(shí)現(xiàn)新的增長(zhǎng)。
而在自主品牌方面，廣汽的布局潛力更不應(yīng)被市場(chǎng)壓力帶來(lái)的影響掩蓋掉。廣汽傳祺和廣汽埃安，有著不俗的市場(chǎng)影響力，也折射出廣汽深厚的底蘊(yùn)。
以廣汽埃安為例，其剛剛公布其10月全球銷量達(dá)到40052輛，穩(wěn)居主流純電前三。7月上市的埃安霸王龍將激光雷達(dá)高階智駕的門檻打到20萬(wàn)元，預(yù)售訂單已突破28000輛的埃安AION RT，進(jìn)一步憑借背靠廣汽積累的全棧自研實(shí)力，把門檻降低到15萬(wàn)元，造出了高階智駕普及之作。
廣汽埃安是少數(shù)具備EV+ICV全棧自研實(shí)力的車企，廣汽的研發(fā)底子促成了它的快速成長(zhǎng)。截至目前，廣汽累計(jì)自主研發(fā)投入已超過(guò)500億元，累計(jì)專利申請(qǐng)已超1.9萬(wàn)件，其中發(fā)明專利占比超過(guò)42.1%。僅僅智駕方面，廣汽已實(shí)現(xiàn)L2到L4等級(jí)技術(shù)的充分掌握和應(yīng)用。
與之對(duì)應(yīng)的是，廣汽數(shù)年前就已對(duì)新技術(shù)、新品牌進(jìn)行了超前戰(zhàn)略投入。廣汽2017年率先建立了智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車產(chǎn)業(yè)園，已落實(shí)投資達(dá)460.3億元，并在2018年建成了目前全球新能源汽車唯一的“燈塔工廠”——廣汽埃安智能生態(tài)工廠。埃安也是國(guó)內(nèi)最早一批研發(fā)智能技術(shù)的車企，在2019年就實(shí)現(xiàn)行業(yè)首次大批量生產(chǎn)并搭載L2智能輔助駕駛。
前瞻性地投入大量資源用于研發(fā)，成就了廣汽的商業(yè)優(yōu)勢(shì)：一邊用創(chuàng)新戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)技術(shù)迭代，一邊用量產(chǎn)應(yīng)用牽引持續(xù)創(chuàng)新。
綜合來(lái)看，廣汽所做的投入，是服務(wù)于長(zhǎng)遠(yuǎn)的產(chǎn)品力升級(jí)和實(shí)力增長(zhǎng)的。所以合資品牌和自主品牌身上，既有完成調(diào)整后再攀高峰的彈性，也有科創(chuàng)等硬實(shí)力造就的長(zhǎng)期護(hù)城河。
所以，外界對(duì)廣汽存在的誤解，終將在走向未來(lái)的過(guò)程中消融。
值得關(guān)注的是，從中國(guó)汽車最初的爆發(fā)階段一路走來(lái)，廣汽從未坐等時(shí)間來(lái)送上機(jī)遇。
10月25日，廣汽發(fā)布公告，將對(duì)自主品牌的管理模式由戰(zhàn)略管控向經(jīng)營(yíng)管控轉(zhuǎn)變，并且將集團(tuán)總部整體搬遷至番禺汽車城——那也是廣汽傳祺、廣汽埃安和廣汽研究院的一線戰(zhàn)場(chǎng)，練兵打仗的根據(jù)地。
這是廣汽走出舒適區(qū)的舉動(dòng)，其中有著重要的變革線索。
管理模式的轉(zhuǎn)變，源于市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的變化。乘聯(lián)會(huì)預(yù)計(jì)10月份乘用車自主品牌市場(chǎng)份額將超過(guò)60%，其中自主品牌新能源車的滲透率數(shù)月前就已經(jīng)已達(dá)到75%。這個(gè)背景下，自主品牌的競(jìng)爭(zhēng)需要極致的快速反應(yīng)。
廣汽之前對(duì)自主品牌的管理，采用傳統(tǒng)戰(zhàn)略管控模式，其研發(fā)、制造、銷售等環(huán)節(jié)相對(duì)分離。要更快抓住自主品牌市場(chǎng)的變化，就必須改革。廣汽集團(tuán)總經(jīng)理馮興亞在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道采訪時(shí)直言：“將自主品牌拿到集團(tuán)層面來(lái)運(yùn)營(yíng)是形勢(shì)發(fā)展的需要。”
據(jù)悉，廣汽自主品牌即將迎來(lái)較大面積的產(chǎn)品和技術(shù)更新，包括埃安品牌將在廣州車展上發(fā)布第二款全球車型；昊鉑品牌將發(fā)布全新SUV車型；廣汽傳祺將在廣州車展亮相一款全新車型，在與華為合作的基礎(chǔ)上，明年還將有三款合作車型重磅上市。
2025年，傳祺計(jì)劃推出全新PHEV和REV車型，埃安和昊鉑均計(jì)劃推出全新EV和REV車型，從而加深對(duì)多個(gè)技術(shù)路線和細(xì)分市場(chǎng)的覆蓋。廣汽自主品牌的爆發(fā)，已箭在弦上。這方面的儲(chǔ)備，將為廣汽后續(xù)重新攀高積蓄不容忽視的力量。
這也讓我們?cè)俅卫斫饬藦V汽自帶的變革基因的價(jià)值。如今，面對(duì)新能源市場(chǎng)引發(fā)的戰(zhàn)略調(diào)整，廣汽將變革基因一路延續(xù)了下來(lái)。
智能化趨勢(shì)下，廣汽攜手華為、騰訊、Momenta等科技企業(yè)，組成“朋友圈”，為汽車生態(tài)融合升級(jí)打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。廣汽自身的投資版圖，也覆蓋了欣旺達(dá)EVB、中創(chuàng)新航、速騰聚創(chuàng)等產(chǎn)業(yè)鏈上的重點(diǎn)企業(yè)。廣汽正加速布局自動(dòng)駕駛，投資企業(yè)地平線在港上市，文遠(yuǎn)知行在美上市，并進(jìn)一步投資小馬智行，向robotaxi領(lǐng)域的轉(zhuǎn)型升級(jí)尤為值得關(guān)注。
而在業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張的過(guò)程中，廣汽還基于垂直布局，孵化出如祺出行、巨灣技研和星河智聯(lián)等專業(yè)度更高的新興企業(yè)，其中如祺出行已成功在港股上市。它們對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈節(jié)點(diǎn)的穩(wěn)固、對(duì)商業(yè)模式的深化，作用深遠(yuǎn)、意義非常。
這些成果，源自變革。廣汽的未來(lái)，也系于變革?；仡?0多年的發(fā)展史，沒(méi)有適應(yīng)環(huán)境的能力，是不可能成功穿越經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)往周期的。對(duì)廣汽而言，這次主動(dòng)走出舒適區(qū)，正是為了進(jìn)一步厘清發(fā)展道路，未來(lái)以更好的姿態(tài)實(shí)現(xiàn)回歸。
任何轉(zhuǎn)型，都意味著放棄一部分原有的利益，重新適應(yīng)游戲規(guī)則。所以，陣痛的產(chǎn)生是一種必然。
但換一個(gè)角度看，廣汽的大膽革新，說(shuō)明它并不懼怕市場(chǎng)的詭譎形勢(shì)。廣汽所看重的，依然是為消費(fèi)者創(chuàng)造價(jià)值，為市場(chǎng)貢獻(xiàn)有生力量。
今日即便失去一部分戰(zhàn)略領(lǐng)土，也只是“存人失地，人地皆存”的一個(gè)注腳。在它的行業(yè)積累與前瞻眼光下，走出上揚(yáng)曲線只是時(shí)間問(wèn)題。在廣汽身上，我們將見(jiàn)證變革的力量，和新的崛起。
來(lái)源：港股研究社
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4. 色情低俗信息，主要表現(xiàn)為：
1)包含自己或他人性經(jīng)驗(yàn)的細(xì)節(jié)描述或露骨的感受描述；
2)涉及色情段子、兩性笑話的低俗內(nèi)容；
3)配圖、頭圖中包含庸俗或挑逗性圖片的內(nèi)容；
4)帶有性暗示、性挑逗等易使人產(chǎn)生性聯(lián)想；
5)展現(xiàn)血腥、驚悚、殘忍等致人身心不適；
6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等；
7)宣揚(yáng)低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實(shí)信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實(shí)性錯(cuò)誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過(guò)頭像、用戶名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測(cè)字、占卜、解夢(mèng)、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治?。?br /> 2)求推薦算命看相大師；
3)針對(duì)具體風(fēng)水等問(wèn)題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問(wèn)自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過(guò)占卜方法問(wèn)婚姻、前程、運(yùn)勢(shì)，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來(lái)誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂(lè)等行為
4)以號(hào)召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號(hào)」形式刷量控評(píng)等行為
5)通過(guò)「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會(huì)公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評(píng)述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭(zhēng)行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對(duì)網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過(guò)主動(dòng)發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺(tái)氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個(gè)用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對(duì)帳號(hào)進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號(hào)的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過(guò)作弊手段注冊(cè)、使用帳號(hào)，或者濫用多個(gè)帳號(hào)發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺(tái)管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
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