很可惜 T 。T 您現(xiàn)在還不是作者身份，不能自主發(fā)稿哦～
如有投稿需求，請(qǐng)把文章發(fā)送到郵箱tougao@appcpx.com，一經(jīng)錄用會(huì)有專人和您聯(lián)系
咨詢?nèi)绾纬蔀榇河鹱髡哒?qǐng)聯(lián)系：鳥哥筆記小羽毛（ngbjxym）
毫不意外，蔚來(lái)又交出了一份虧損的半年報(bào)。
具體數(shù)據(jù)方面，上半年蔚來(lái)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收273.5億，同比增長(zhǎng)40.65%；凈虧損103.8億，同比增長(zhǎng)4.95%。
對(duì)比去年同期的虧損109.3億，今年上半年蔚來(lái)的虧損有所減少。拉長(zhǎng)周期來(lái)看，自從上市以來(lái)蔚來(lái)還沒有成功盈利，從2020到2024年上半年，不到5年時(shí)間，蔚來(lái)的累計(jì)虧損已經(jīng)高達(dá)622.71億。
不過，雖然上半年業(yè)績(jī)巨虧，但在財(cái)報(bào)披露后，蔚來(lái)股價(jià)卻不跌反漲。截至當(dāng)天收盤，蔚來(lái)美股大漲14.39%，股價(jià)報(bào)收4.85美元/股，總市值為101億美元，再度站上100億美元關(guān)口。反觀理想，上半年盈利16.95億，披露財(cái)報(bào)后股價(jià)當(dāng)天卻暴跌16.12%。
據(jù)侃見財(cái)經(jīng)觀察，財(cái)報(bào)披露后蔚來(lái)也被多家機(jī)構(gòu)上調(diào)了評(píng)級(jí)，其中摩根大通將蔚來(lái)ADR評(píng)級(jí)上調(diào)至超配，目標(biāo)價(jià)8美元，距離最新股價(jià)還有65%的上漲空間。
雖然業(yè)績(jī)巨虧，但拆開這份財(cái)報(bào)后可以發(fā)現(xiàn)——二季度，蔚來(lái)的各項(xiàng)數(shù)據(jù)其實(shí)是在回暖的。
先看最直觀的營(yíng)收和凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)。上半年，蔚來(lái)凈利潤(rùn)虧損了103.8億，其中二季度虧損了51.26億，同比增長(zhǎng)了16.26%；可以看到，蔚來(lái)二季度的虧損程度相較于去年同期明顯縮小。此外，蔚來(lái)二季度實(shí)現(xiàn)收入174.5億，同比增長(zhǎng)98.89%，對(duì)比上半年?duì)I收增長(zhǎng)40.65%可以發(fā)現(xiàn)，營(yíng)收的增長(zhǎng)主要是二季度帶來(lái)。
至于為什么二季度的營(yíng)收和凈利潤(rùn)能大幅回升，原因有兩點(diǎn)：
第一，蔚來(lái)二季度的銷量明顯增長(zhǎng)。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，蔚來(lái)本季度銷量57373臺(tái)車，季度銷量創(chuàng)歷史新高。值得一提的是，和過往高度依賴ET5不同，二季度蔚來(lái)的主銷車型為ES6，據(jù)統(tǒng)計(jì)，該車型的銷量已經(jīng)從2月份的不到3000臺(tái)上升至8月份的8094臺(tái)，二季度ES6的銷量占總銷量的比例也來(lái)到了37%。
第二，蔚來(lái)二季度的成本下降，毛利率明顯回暖。
根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，二季度蔚來(lái)實(shí)際賣車毛利率12.2%，超出市場(chǎng)預(yù)期。其中，二季度單車成本24萬(wàn)，單車毛利回升至3.3萬(wàn)元，環(huán)比上季度數(shù)據(jù)明顯好轉(zhuǎn)。
成本下降的原因，財(cái)報(bào)中給出的解釋是上游材料降本所致。從整個(gè)新能源車產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，由于產(chǎn)能大幅提升，目前已經(jīng)是供過于求的局面，上游的動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈幾乎都在降價(jià)，甚至連寧德時(shí)代都在降價(jià)，而蔚來(lái)二季度對(duì)供應(yīng)商合同進(jìn)行了重新談判，正好吃到了上游電池產(chǎn)業(yè)鏈降價(jià)帶來(lái)的紅利。
除了賣車業(yè)務(wù)之外，蔚來(lái)的“其他”業(yè)務(wù)也同樣表現(xiàn)亮眼。本季度，蔚來(lái)的整體毛利率9.7%，其中“其他”業(yè)務(wù)毛利率本季度-12.3%，環(huán)比提升6.4%。
其他業(yè)務(wù)虧損收窄的原因，主要是換電站利用率的提高以及售后服務(wù)的盈利能力增強(qiáng)。此前，蔚來(lái)的換電站業(yè)務(wù)一直是其加速發(fā)展的“負(fù)擔(dān)”，但現(xiàn)在來(lái)看，隨著自身銷量的提升，再加上“換電聯(lián)盟”合作的展開，換電站業(yè)務(wù)的前景越來(lái)越好。據(jù)管理層預(yù)計(jì)，其他業(yè)務(wù)的毛利率在之后幾個(gè)季度會(huì)繼續(xù)提升到接近-10%，繼續(xù)實(shí)現(xiàn)減虧。
從目前來(lái)看，蔚來(lái)二季度的業(yè)績(jī)確實(shí)有了好轉(zhuǎn)，尤其是深耕多年的換電站護(hù)城河已經(jīng)初步建立，讓蔚來(lái)在高端電車領(lǐng)域有更多的話語(yǔ)權(quán)。
不過，對(duì)于蔚來(lái)而言，業(yè)績(jī)回暖只是開始，雖然前景看似很美好，但在還沒有真正盈利之前，蔚來(lái)仍不能停下腳步。
在披露財(cái)報(bào)的同時(shí)，蔚來(lái)也給出了三季度的展望：
預(yù)計(jì)三季度銷量指引6.1萬(wàn)-6.3萬(wàn)輛，由于7月和8月的銷量都在2萬(wàn)輛左右，銷量指引意味著9月的銷量在2萬(wàn)-2.3萬(wàn)輛之間。
由于樂道L60將在9月下旬開啟交付，按照7、8月的銷量，蔚來(lái)完成三季度銷量指引并不是難事。不過，市場(chǎng)的預(yù)期顯然不只是月銷3000那么簡(jiǎn)單。
作為一款對(duì)標(biāo)特斯拉Model Y的車型，樂道L60在尺寸上更有優(yōu)勢(shì)，內(nèi)部空間更大，軸距上也超特斯拉Model Y；在價(jià)格上，樂道L60的起售價(jià)為21.99萬(wàn)元，相比Model Y入門版降低3萬(wàn)元，若最終疊加租電減免車價(jià)（目前還沒確定），樂道L60的價(jià)格可能會(huì)直接“殺”至15萬(wàn)元區(qū)間，性價(jià)比相當(dāng)突出。而且，樂道L60同時(shí)支持900V高壓快充和換電，可以使用全國(guó)超 1000 座換電站和超 2.5 萬(wàn)個(gè)蔚來(lái)自有充電樁，這也讓樂道L60擁有了與蔚來(lái)高端車型幾乎一樣的競(jìng)爭(zhēng)力。
在銷售渠道上，樂道依舊采用直營(yíng)的模式。布局點(diǎn)上，不僅僅在商圈店、傳統(tǒng)的4S店，包含汽車城店也會(huì)有布局。目前樂道L60已經(jīng)有全國(guó)105家門店。
李斌對(duì)于樂道L60的預(yù)期相當(dāng)樂觀——“今年樂道L60的目標(biāo)是按照完成1萬(wàn)輛月交付量進(jìn)行供應(yīng)鏈的準(zhǔn)備，預(yù)計(jì)到明年實(shí)現(xiàn)兩萬(wàn)輛的月交付量?；旧虾竺鏁?huì)逐步增加，最后實(shí)現(xiàn)單月交付3萬(wàn)。”正是因?yàn)橛羞@樣的預(yù)期，所以即便上半年?duì)I銷費(fèi)用高達(dá)67.54億，同比去年的53.34億增長(zhǎng)了14.2億，披露財(cái)報(bào)后蔚來(lái)的股價(jià)依舊大漲。
實(shí)際上，現(xiàn)在的蔚來(lái)就像回到了幾年前“虧損搶銷量”那樣，當(dāng)下的投入越大、虧損越多，未來(lái)看上去就更有前景。
但是，這只是預(yù)期，最終樂道L60能否大賣其實(shí)仍有很大的不確定性——畢竟15萬(wàn)-25萬(wàn)元的價(jià)格區(qū)間競(jìng)爭(zhēng)是最為激烈的，蔚來(lái)可能需要直面特斯拉、比亞迪這些新能源巨頭的挑戰(zhàn)。雖然從產(chǎn)品來(lái)看，樂道L60確實(shí)是有一定的競(jìng)爭(zhēng)力，但相信特斯拉和比亞迪不會(huì)將自己的市場(chǎng)拱手相讓。
從本質(zhì)來(lái)講，汽車行業(yè)是一個(gè)講究規(guī)模化的行業(yè)，近幾個(gè)月蔚來(lái)銷量已經(jīng)保持在2萬(wàn)左右，但其業(yè)績(jī)還在虧損，換而言之蔚來(lái)需要更大的銷量才可能實(shí)現(xiàn)盈利，而樂道L60正是擴(kuò)大銷量、幫助蔚來(lái)走出虧損泥潭的關(guān)鍵。不過，預(yù)期終究只是預(yù)期，最終樂道L60能否大賣、幫助蔚來(lái)走出泥潭，還需要時(shí)間給予我們答案。
本文為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表鳥哥筆記立場(chǎng)，未經(jīng)允許不得轉(zhuǎn)載。
《鳥哥筆記版權(quán)及免責(zé)申明》 如對(duì)文章、圖片、字體等版權(quán)有疑問，請(qǐng)點(diǎn)擊 反饋舉報(bào)
我們致力于提供一個(gè)高質(zhì)量?jī)?nèi)容的交流平臺(tái)。為落實(shí)國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室“依法管網(wǎng)、依法辦網(wǎng)、依法上網(wǎng)”的要求，為完善跟帖評(píng)論自律管理，為了保護(hù)用戶創(chuàng)造的內(nèi)容、維護(hù)開放、真實(shí)、專業(yè)的平臺(tái)氛圍，我們團(tuán)隊(duì)將依據(jù)本公約中的條款對(duì)注冊(cè)用戶和發(fā)布在本平臺(tái)的內(nèi)容進(jìn)行管理。平臺(tái)鼓勵(lì)用戶創(chuàng)作、發(fā)布優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，同時(shí)也將采取必要措施管理違法、侵權(quán)或有其他不良影響的網(wǎng)絡(luò)信息。
一、根據(jù)《網(wǎng)絡(luò)信息內(nèi)容生態(tài)治理規(guī)定》《中華人民共和國(guó)未成年人保護(hù)法》等法律法規(guī)，對(duì)以下違法、不良信息或存在危害的行為進(jìn)行處理。
1. 違反法律法規(guī)的信息，主要表現(xiàn)為：
1)反對(duì)憲法所確定的基本原則；
2)危害國(guó)家安全，泄露國(guó)家秘密，顛覆國(guó)家政權(quán)，破壞國(guó)家統(tǒng)一，損害國(guó)家榮譽(yù)和利益；
3)侮辱、濫用英烈形象，歪曲、丑化、褻瀆、否定英雄烈士事跡和精神，以侮辱、誹謗或者其他方式侵害英雄烈士的姓名、肖像、名譽(yù)、榮譽(yù)；
4)宣揚(yáng)恐怖主義、極端主義或者煽動(dòng)實(shí)施恐怖活動(dòng)、極端主義活動(dòng)；
5)煽動(dòng)民族仇恨、民族歧視，破壞民族團(tuán)結(jié)；
6)破壞國(guó)家宗教政策，宣揚(yáng)邪教和封建迷信；
7)散布謠言，擾亂社會(huì)秩序，破壞社會(huì)穩(wěn)定；
8)宣揚(yáng)淫穢、色情、賭博、暴力、兇殺、恐怖或者教唆犯罪；
9)煽動(dòng)非法集會(huì)、結(jié)社、游行、示威、聚眾擾亂社會(huì)秩序；
10)侮辱或者誹謗他人，侵害他人名譽(yù)、隱私和其他合法權(quán)益；
11)通過網(wǎng)絡(luò)以文字、圖片、音視頻等形式，對(duì)未成年人實(shí)施侮辱、誹謗、威脅或者惡意損害未成年人形象進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)欺凌的；
12)危害未成年人身心健康的；
13)含有法律、行政法規(guī)禁止的其他內(nèi)容；
2. 不友善：不尊重用戶及其所貢獻(xiàn)內(nèi)容的信息或行為。主要表現(xiàn)為：
1)輕蔑：貶低、輕視他人及其勞動(dòng)成果；
2)誹謗：捏造、散布虛假事實(shí)，損害他人名譽(yù)；
3)嘲諷：以比喻、夸張、侮辱性的手法對(duì)他人或其行為進(jìn)行揭露或描述，以此來(lái)激怒他人；
4)挑釁：以不友好的方式激怒他人，意圖使對(duì)方對(duì)自己的言論作出回應(yīng)，蓄意制造事端；
5)羞辱：貶低他人的能力、行為、生理或身份特征，讓對(duì)方難堪；
6)謾罵：以不文明的語(yǔ)言對(duì)他人進(jìn)行負(fù)面評(píng)價(jià)；
7)歧視：煽動(dòng)人群歧視、地域歧視等，針對(duì)他人的民族、種族、宗教、性取向、性別、年齡、地域、生理特征等身份或者歸類的攻擊；
8)威脅：許諾以不良的后果來(lái)迫使他人服從自己的意志；
3. 發(fā)布垃圾廣告信息：以推廣曝光為目的，發(fā)布影響用戶體驗(yàn)、擾亂本網(wǎng)站秩序的內(nèi)容，或進(jìn)行相關(guān)行為。主要表現(xiàn)為：
1)多次發(fā)布包含售賣產(chǎn)品、提供服務(wù)、宣傳推廣內(nèi)容的垃圾廣告。包括但不限于以下幾種形式：
2)單個(gè)帳號(hào)多次發(fā)布包含垃圾廣告的內(nèi)容；
3)多個(gè)廣告帳號(hào)互相配合發(fā)布、傳播包含垃圾廣告的內(nèi)容；
4)多次發(fā)布包含欺騙性外鏈的內(nèi)容，如未注明的淘寶客鏈接、跳轉(zhuǎn)網(wǎng)站等，誘騙用戶點(diǎn)擊鏈接
5)發(fā)布大量包含推廣鏈接、產(chǎn)品、品牌等內(nèi)容獲取搜索引擎中的不正當(dāng)曝光；
6)購(gòu)買或出售帳號(hào)之間虛假地互動(dòng)，發(fā)布干擾網(wǎng)站秩序的推廣內(nèi)容及相關(guān)交易。
7)發(fā)布包含欺騙性的惡意營(yíng)銷內(nèi)容，如通過偽造經(jīng)歷、冒充他人等方式進(jìn)行惡意營(yíng)銷；
8)使用特殊符號(hào)、圖片等方式規(guī)避垃圾廣告內(nèi)容審核的廣告內(nèi)容。
4. 色情低俗信息，主要表現(xiàn)為：
1)包含自己或他人性經(jīng)驗(yàn)的細(xì)節(jié)描述或露骨的感受描述；
2)涉及色情段子、兩性笑話的低俗內(nèi)容；
3)配圖、頭圖中包含庸俗或挑逗性圖片的內(nèi)容；
4)帶有性暗示、性挑逗等易使人產(chǎn)生性聯(lián)想；
5)展現(xiàn)血腥、驚悚、殘忍等致人身心不適；
6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等；
7)宣揚(yáng)低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實(shí)信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實(shí)性錯(cuò)誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測(cè)字、占卜、解夢(mèng)、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對(duì)具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運(yùn)勢(shì)，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來(lái)誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號(hào)召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號(hào)」形式刷量控評(píng)等行為
5)通過「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會(huì)公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評(píng)述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭(zhēng)行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對(duì)網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動(dòng)發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺(tái)氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個(gè)用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對(duì)帳號(hào)進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號(hào)的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊(cè)、使用帳號(hào)，或者濫用多個(gè)帳號(hào)發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺(tái)管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
如果本網(wǎng)站用戶對(duì)本網(wǎng)站基于本公約規(guī)定做出的處理有異議，可以通過「建議反饋」功能向本網(wǎng)站進(jìn)行反饋。
(規(guī)則的最終解釋權(quán)歸屬本網(wǎng)站所有)