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上半年“寧王”寧德時代業(yè)績再度爆發(fā)。
根據(jù)此前披露的半年報顯示，今年上半年寧德時代實現(xiàn)營收1789億元，同比增長7.27%；實現(xiàn)凈利潤304.9億元，同比增長33.33%。按照半年182天來計算，今年上半年寧德時代每天可以賺約1.67個“小目標(biāo)”了。
如果上面這個數(shù)據(jù)還不能體現(xiàn)寧德時代“賺錢能力”有多強，我們可以從最直觀的利潤率進(jìn)行分析。
今年上半年，寧德時代的整體毛利率和凈利率分別為25.02%和18.09%，而據(jù)媒體報道，上半年整個汽車制造業(yè)的利潤率已下滑至4.8%，像比亞迪今年一季度的毛利率和凈利率分別為20.7%和5.54%，對比來看，雖然新能源汽車市場競爭加劇，但寧德時代顯然沒有受到太大影響。另外，在上半年“大賺”之后，寧德時代還選擇大手筆分紅：擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金分紅10.07元（含稅），合計擬分紅金額高達(dá)45.73億元。
財報披露后的第一個交易日，寧德時代股價大跌5.05%，此后股價也是一路走低。截至8月14日收盤，寧德時代（A股）股價報收279元/股，總市值約1.28萬億，自7月30日以來寧德時代的股價下跌了4.09%，同期上證指數(shù)上漲了1.57%，寧德時代明顯跑輸大盤。
從盈利數(shù)據(jù)來看，寧德時代的“霸主”地位鞏固，放眼四周已無對手。
不過，這不意味著寧德時代就無敵了，站在整個汽車制造業(yè)的角度來看，寧德時代仍是產(chǎn)業(yè)鏈一環(huán)，難免受到周期變化的影響。
目前，寧德時代的主要業(yè)務(wù)為動力電池系統(tǒng)和儲能電池系統(tǒng)，上半年分別實現(xiàn)營收1316億元和284億元，而這兩項業(yè)務(wù)都面臨著不同的壓力。
首先看動力電池系統(tǒng)業(yè)務(wù)。寧德時代是動力電池“一哥”，這自然沒有爭議，但今年上半年寧德時代的市場占有率出現(xiàn)了明顯的下滑。據(jù)統(tǒng)計，1-6月寧德時代的市占率為43.05%，而在去年同期市占率為46.38%。對比來看，今年上半年寧德時代的市占率下滑了3.33個百分點。
至于為何市占率會下滑，一方面自然是競爭對手在追趕，排在第二和第三名的比亞迪和中航創(chuàng)新，今年上半年的市場占有率分別為23.55%和6.52%。另一方面，磷酸鐵鋰電池需求持續(xù)增長也對主攻三元鋰電池的寧德時代形成巨大的沖擊，據(jù)統(tǒng)計，上半年磷酸鐵鋰電池裝車量猛升73%至 244GWh，而三元電池則下降10.8%至55.5GWh。目前鐵鋰電池和三元電池市占率約為8:2的格局，而在去年同期還是7:3。
為何磷酸鐵鋰電池的需求會持續(xù)增長？這還要從內(nèi)卷加劇的市場環(huán)境說起。上面的內(nèi)容中提到，上半年整個汽車制造業(yè)的利潤率已下滑至4.8%，在利潤率極低的情況下，車企為了保利潤自然會選擇價格更低的磷酸鐵鋰電池。實際上，寧德時代也感受到了三元電池需求下滑的壓力，從動力電池系統(tǒng)業(yè)務(wù)的毛利率來看，今年上半年該項業(yè)務(wù)的毛利率為22.41%，而在去年同期毛利率為26.9%，這背后或許是寧德時代進(jìn)行了降價操作。
對于寧德時代來說，磷酸鐵鋰電池需求上升、三元電池需求下滑的市場格局是極其不利的，畢竟即便寧德時代選擇降價保市場，但磷酸鐵鋰電池在成本上具有明顯優(yōu)勢，三元電池的價格不太可能比磷酸鐵鋰電池低。從這個角度來看，寧德時代的動力電池業(yè)務(wù)壓力將越來越大。
再來看儲能電池系統(tǒng)業(yè)務(wù)。儲能業(yè)務(wù)是過去幾年寧德時代重點布局的業(yè)務(wù)，2021到2023年期間曾快速增長，但該項業(yè)務(wù)也遭遇發(fā)展瓶頸了。
今年上半年，寧德時代的儲能電池系統(tǒng)業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收284億元，而在去年同期該業(yè)務(wù)的營收為288.2億元，該項業(yè)務(wù)的營收出現(xiàn)了負(fù)增長。另外，從毛利率來看，今年上半年儲能電池系統(tǒng)的毛利率為25.52%，而在去年同期該業(yè)務(wù)的毛利率為28.87%，毛利率同樣出現(xiàn)下滑。
除了業(yè)務(wù)上面臨諸多壓力之外，寧德時代更大的問題在于缺乏“想象力”。
從市值角度來看，其實寧德時代的市值已經(jīng)在1.2萬億到1.4萬億區(qū)間徘徊了很長一段時間。
在資本市場上，想要推動股價和市值增長，“想象力”非常重要。例如在2019年到2021年寧德時代股價快速走高階段，其“想象力”就相當(dāng)充足，新能源汽車滲透率大幅提升，讓動力電池系統(tǒng)業(yè)務(wù)有了巨大的看點，而儲能電池系統(tǒng)業(yè)務(wù)則在起步階段，從0到1增長空間巨大。
另外，這一時間段也是寧德時代產(chǎn)能快速擴張的階段。2019年，寧德時代的固定資產(chǎn)為174.2億元，在建工程為19.97億元，兩者合計還不到200億元；而到了2022年，寧德時代的固定資產(chǎn)為890.7億元，在建工程為354億元，兩者合計超過了1200億元，3年時間產(chǎn)能翻了6倍。
再看現(xiàn)在，具體業(yè)務(wù)就不再分析了。從產(chǎn)能的角度來看，今年上半年寧德時代固定資產(chǎn)為1187億元，在建工程為350.9億元，兩者合計為1537.9億元。而在2023和2024年，其固定資產(chǎn)和在建工程合計分別為1404.1億元和1423.5億元，可見產(chǎn)能擴張的速度明顯放緩。
實際上，寧德時代也很早就意識到了這個問題，近年來寧德時代動作不少，包括發(fā)布新產(chǎn)品和布局換電業(yè)務(wù)。
新產(chǎn)品方面，今年4月份寧德時代在其首個超級科技日重磅發(fā)布了三款動力電池產(chǎn)品——鈉新乘用車動力電池、驍遙雙核電池、第二代神行超充電池，其中鈉新電池作為全球首款大規(guī)模量產(chǎn)的鈉離子電池，打破了資源邊界，夯實了新能源的基礎(chǔ)；驍遙雙核電池開創(chuàng)了跨化學(xué)體系的全新設(shè)計，打破單一路線的技術(shù)邊界，滿足用戶的定制化需求；第二代神行超充電池憑借峰值12C充電倍率，再次刷新全球超充紀(jì)錄。
換電業(yè)務(wù)布局方面。今年2月，寧德時代宣布與滴滴合作建換電站；3月，其跟蔚來達(dá)成戰(zhàn)略合作，打造全球最大換電網(wǎng)絡(luò)；近日，其還宣布與時代電服、神州租車、招銀金租合作共建租車行業(yè)換電生態(tài)。而在2024年末舉行的巧克力換電生態(tài)大會上，寧德時代表態(tài)2025年會自建1000座巧克力換電站；中期規(guī)劃將與各方合作伙伴共建巧克力換電站1萬個；更長遠(yuǎn)則是通過全社會共建，最終讓巧克力換電站規(guī)模達(dá)到3萬座。
此外，寧德時代甚至將目光放到了對外投資上。據(jù)媒體統(tǒng)計，近年來寧德時代投資了多家企業(yè)，比如投資電動垂直起降飛行器eVTOL、具身智能初創(chuàng)企業(yè)銀河通用；通過投資峰飛航空成立了時代電船子公司，將動力電池技術(shù)延伸至航海等新場景。而在不久之前，寧德時代還跟T3出行達(dá)成合作，基于去年推出的磐石底盤技術(shù)架構(gòu)共同探索Robotaxi的定制化開發(fā)，可見其業(yè)務(wù)布局有多廣闊。
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6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
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3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
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三、申訴
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