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咨詢?nèi)绾纬蔀榇河鹱髡哒?qǐng)聯(lián)系：鳥(niǎo)哥筆記小羽毛（ngbjxym）
據(jù)深交所公告，福耀玻璃供應(yīng)商科力裝備于今日（7月15日）公布了初步配售和中簽的結(jié)果，保薦人為長(zhǎng)江證券。
科力裝備（SZ：301552）全稱河北科力汽車(chē)裝備股份有限公司，主要產(chǎn)品包括風(fēng)擋玻璃安裝組件、側(cè)窗玻璃升降組件、角窗玻璃總成組件以及其他汽車(chē)零部件，廣泛應(yīng)用于汽車(chē)玻璃領(lǐng)域，是汽車(chē)玻璃總成的重要組成部分。
科力裝備的業(yè)務(wù)模式涵蓋了從產(chǎn)品研發(fā)、原材料采購(gòu)、生產(chǎn)制造到產(chǎn)品銷售的完整產(chǎn)業(yè)鏈。公司主要采用“以銷定產(chǎn)+合理備貨”的生產(chǎn)模式，以直銷方式向汽車(chē)零部件一級(jí)供應(yīng)商及整車(chē)廠商進(jìn)行銷售。
汽車(chē)玻璃總成組件行業(yè)是汽車(chē)零部件行業(yè)的重要組成部分，具有資金密集、技術(shù)門(mén)檻高、產(chǎn)品認(rèn)證嚴(yán)格等特點(diǎn)。全球汽車(chē)玻璃市場(chǎng)呈現(xiàn)出寡頭壟斷的格局，福耀玻璃、圣戈班、艾杰旭和板硝子四大廠商占據(jù)了超過(guò)75%的市場(chǎng)份額。隨著新能源汽車(chē)市場(chǎng)的快速發(fā)展和汽車(chē)輕量化趨勢(shì)的加強(qiáng)，汽車(chē)玻璃總成組件行業(yè)將迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。
銷售模式主要以定制化特征為主，采用直銷模式，客戶群體包括福耀玻璃、圣戈班、艾杰旭、Vitro、耀皮玻璃等國(guó)內(nèi)外知名汽車(chē)玻璃廠商，以及廣汽三菱、長(zhǎng)城汽車(chē)、東風(fēng)日產(chǎn)等整車(chē)廠。公司與全球汽車(chē)玻璃龍頭均有業(yè)務(wù)合作。
科力裝備的產(chǎn)品被廣泛使用在BBA、通用、大眾、本田、豐田、日產(chǎn)、福特等等傳統(tǒng)車(chē)企，同時(shí)也被應(yīng)用到特斯拉、蔚來(lái)、理想、小鵬等新能源汽車(chē)品牌。
A 股上市公司中尚無(wú)與科力裝備產(chǎn)品及產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域完全一致、構(gòu)成直接競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的公司。
經(jīng)過(guò)多年的行業(yè)經(jīng)營(yíng)，公司已發(fā)展成為行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品種類最全、覆蓋車(chē)型最多的領(lǐng)先供應(yīng)商之一，系國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的注塑類和擠出類汽車(chē)玻璃總成組件供應(yīng)商，國(guó)內(nèi)和全球市場(chǎng)占有率逐年上升。2021-2023年度，公司全球汽車(chē)玻璃組件產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率為4.01%、5.21%和5.57%；國(guó)內(nèi)汽車(chē)玻璃組件產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率為10.70%、13.46%和14.49%，整體呈逐年增長(zhǎng)的趨勢(shì)。
科力裝備同樣涉及海外業(yè)務(wù)，2021-2023年，科力裝備境外主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為6,286.19 萬(wàn)元、1.18億元和1.18億元，系公司全球化布局并成功開(kāi)發(fā)服務(wù)北美第一大玻璃生產(chǎn)商Vitro和南美玻璃生產(chǎn)商AGP的重要體現(xiàn)。
主要產(chǎn)品中，風(fēng)擋玻璃安裝組件占據(jù)營(yíng)收的核心，占比大約為81%，側(cè)窗玻璃升降組件、角窗玻璃總成分別占比13%及4%。
財(cái)務(wù)方面，2021-2023財(cái)年公司的營(yíng)業(yè)收入分別為2.93億元、4.06億元和4.88億元元，復(fù)合增長(zhǎng)率為29.02%；凈利潤(rùn)分別為6,352.19萬(wàn)元、1.2億元和1.42億元，復(fù)合增長(zhǎng)率為49.57%。
科力裝備研發(fā)費(fèi)用投入分別為1,721.40萬(wàn)元、2,066.43萬(wàn)元和2,491.18 萬(wàn)元，復(fù)合增長(zhǎng)率為20.30%。
最新披露的2024年Q1財(cái)報(bào)中，營(yíng)業(yè)收入為1.28億元，同比增長(zhǎng)37.22%，凈利潤(rùn)為0.38億元，同比增長(zhǎng)61.27%。負(fù)債率為10.59%，償債壓力小。
需要注意的是，科力裝備較為依賴主要大客戶福耀玻璃的訂單，2021-2023年來(lái)自福耀玻璃的訂單占營(yíng)收比重分別為，44.41%、52.18%和56.76%，存在依賴風(fēng)險(xiǎn)，獨(dú)立性問(wèn)題急需解決。
科力裝備的控股股東和實(shí)際控制人為張萬(wàn)武、郭艷芝和張子恒，三人合計(jì)直接或間接持有公司91.30%的股份，對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)決策具有重大影響。此外，公司還擁有一家員工持股平臺(tái)——天津科達(dá)企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙），持有公司6.69%的股份，激勵(lì)員工與公司共同發(fā)展。
科力裝備本次發(fā)行1700萬(wàn)股，發(fā)行后占總股本25%，全部為公開(kāi)發(fā)行新股，發(fā)行價(jià)格為30元/股。
據(jù)深交所公告，深圳市綠聯(lián)科技股份有限公司今日（7月15日）開(kāi)啟申購(gòu)，發(fā)行價(jià)格為21.21元/股，保薦人為華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司。
綠聯(lián)科技（SZ：301606）成立于2012年，是一家專注于3C消費(fèi)電子產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)及銷售的高新技術(shù)企業(yè)。公司以“為用戶創(chuàng)造價(jià)值，提升員工幸福感，為社會(huì)發(fā)展做貢獻(xiàn)”為使命，致力于成為全球知名的科技消費(fèi)電子品牌。
綠聯(lián)的產(chǎn)品主要涵蓋傳輸類、音視頻類、充電類、移動(dòng)周邊類、存儲(chǔ)類五大系列，其中充電類占比32.43%、傳輸類占比30.09%、音視頻類占比19.78%、移動(dòng)周邊類占比9.31%，存儲(chǔ)類占比6.83%。
圖：綠聯(lián)科技主要產(chǎn)品圖示，來(lái)源：招股說(shuō)明書(shū)
綠聯(lián)的銷售模式主要采用線上、線下相結(jié)合的模式實(shí)現(xiàn)全球化銷售，其中銷售模式以線上銷售為主。2021-2023年間，綠聯(lián)主營(yíng)業(yè)務(wù)線上收入占比分別為 78.14%、75.98%和74.77%。主要線上銷售平臺(tái)為亞馬遜、京東、天貓、速賣(mài)通、Shopee、Lazada，報(bào)告期六個(gè)平臺(tái)合計(jì)實(shí)現(xiàn)的收入占公司線上銷售收入的比重分別為98.31%、97.12%和95.96%。
境外銷售來(lái)看，2021-2023年境外收入占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例分別為 46.09%、44.91%和50.39%。
境外銷售市場(chǎng)主要包括歐洲、美洲、東南亞等國(guó)家和地區(qū)，報(bào)告期內(nèi)占境外銷售收入的比重為83.68%、80.09%和78.22%，是境外銷售的主要國(guó)家和地區(qū)。2023年度，公司在美國(guó)和歐洲的銷售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重分別為 7.55%和 16.88%。
綠聯(lián)所處的消費(fèi)電子正處于蓬勃發(fā)展期，根據(jù)Statista數(shù)據(jù)，2018 年全球消費(fèi)電子行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模已達(dá) 9,404 億美元，全球消費(fèi)電子行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模整體呈穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，至2023年已達(dá)10,516億美元，預(yù)計(jì)2028年將增長(zhǎng)至11,767億美元，市場(chǎng)規(guī)模巨大，行業(yè)內(nèi)發(fā)展空間充足。
圖：2018-2028全球消費(fèi)電子行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模及預(yù)測(cè)，來(lái)源：Statista，招股說(shuō)明書(shū)
根據(jù)Statista數(shù)據(jù)，2019年，我國(guó)消費(fèi)電子市場(chǎng)規(guī)模為2,443億美元，2021年增長(zhǎng)至2,455億美元，市場(chǎng)規(guī)模龐大。我國(guó)消費(fèi)電子行業(yè)體量龐大，隨著技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新、智能手機(jī)與PC 等需求觸底復(fù)蘇等，行業(yè)仍有增長(zhǎng)空間。預(yù)計(jì)至2028年，我國(guó)消費(fèi)電子行業(yè)將上升至2,550億美元。
公司擴(kuò)展塢、音視頻類產(chǎn)品市占率雙雙為全球第五，中國(guó)第一；手機(jī)數(shù)據(jù)線產(chǎn)品全球、中國(guó)市占率雙雙排名第八，若剔除三星、蘋(píng)果、華為等手機(jī)原廠的出貨份額后，公司市占率提升至全球第二。
財(cái)務(wù)方面，綠聯(lián)科技2021-2023年收入分別為34.46億元、38.39億元和48.03億元，年均復(fù)合增速達(dá)18.05%。凈利潤(rùn)方面，同期分別實(shí)現(xiàn)2.97億元、3.27億元和3.88億元，年均復(fù)合增速達(dá)到14.3%。
最新報(bào)告期，綠聯(lián)2024Q1錄得營(yíng)業(yè)收入12.84億元，同比增長(zhǎng)27.06%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.02億元，同比增長(zhǎng)10.44%。根據(jù)公司管理層初步預(yù)測(cè)，公司2024年1-6月?tīng)I(yíng)業(yè)收入預(yù)計(jì)較上年同期增長(zhǎng)25.19%至30.62%，凈利潤(rùn)較上年同期增長(zhǎng)6.16%至11.50%。
根據(jù)Choice金融客戶端數(shù)據(jù)顯示，綠聯(lián)科技的資產(chǎn)負(fù)債率為24.16%，剔除預(yù)售賬款后的負(fù)債率為23.3%，償債壓力不大。
綠聯(lián)科技募集資金的主要用途為產(chǎn)品研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目、智能倉(cāng)儲(chǔ)物流建設(shè)項(xiàng)目、總部運(yùn)營(yíng)中心及品牌建設(shè)項(xiàng)目，并補(bǔ)充流動(dòng)資金。公司的實(shí)控人為張清森，直接持有公司50.3019%的股權(quán)。
綠聯(lián)科技的發(fā)行市盈率為24x，行業(yè)可比公司安可創(chuàng)新，公牛集團(tuán)的市盈率均為26.5x。
據(jù)港交所訊，物美超市的供應(yīng)鏈公司——麥德龍供應(yīng)鏈二度遞表，尋求赴港上市，聯(lián)席保薦人為瑞銀集團(tuán)及招商證券國(guó)際。
麥德龍供應(yīng)鏈有限公司是中國(guó)首屈一指的食品快消供應(yīng)鏈解決方案服務(wù)商。致力于為企業(yè)及機(jī)構(gòu)客戶以及零售商提供安全優(yōu)質(zhì)的商品及高效便利的解決方案，主要包括食品服務(wù)及配送解決方案、福利禮品解決方案及零售商配送解決方案。
根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)道，麥德龍是中國(guó)第一家將國(guó)際質(zhì)量保證標(biāo)準(zhǔn)引入中國(guó)食品快消供應(yīng)鏈行業(yè)的公司，麥德龍品牌下的所有門(mén)店都通過(guò)了HACCP的第三方認(rèn)證。
其獨(dú)有的麥咨達(dá)系統(tǒng)將國(guó)際食品安全標(biāo)準(zhǔn)整合到高度透明的朔源體系當(dāng)中，自2007年以來(lái)麥咨達(dá)系統(tǒng)已累計(jì)覆蓋6000余SKU，截至2023年底，為超過(guò)4700家農(nóng)場(chǎng)及工廠以及超過(guò)1000家尋求在系統(tǒng)中注冊(cè)其商品的供應(yīng)商提供質(zhì)量保證培訓(xùn)。
麥德龍供應(yīng)鏈戰(zhàn)略性布局了全國(guó)的物流網(wǎng)絡(luò)，其中包括兩個(gè)中央配送中心，16個(gè)區(qū)域配送中心，4個(gè)生鮮加工中心和100個(gè)本地履約中心?？偨ㄖ娣e約50.16萬(wàn)平方米。
自有品牌也是麥德龍供應(yīng)鏈的一大亮點(diǎn)，自2001年推出Metro AG的自有品牌以來(lái)，布局了差異化的自有品牌組合，主要包括宜客及麥臻選。截至最后的遞表日，自有商品組合中包括了超過(guò)2300個(gè)SKU。
麥德龍供應(yīng)鏈的商品范圍也具備優(yōu)勢(shì)，麥德龍供應(yīng)鏈從全球精選自原產(chǎn)地采購(gòu)或通過(guò)知名分銷商采購(gòu)的進(jìn)口商品。麥德龍供應(yīng)鏈的商品組合中，包括自58個(gè)國(guó)家及地區(qū)超過(guò)3700個(gè)進(jìn)口SKU。
圖：麥德龍供應(yīng)鏈企業(yè)愿景，來(lái)源：招股說(shuō)明書(shū)
麥德龍供應(yīng)鏈通過(guò)向這些客戶提供全面的食品快消供應(yīng)鏈解決方案，包括產(chǎn)品采購(gòu)、倉(cāng)儲(chǔ)、配送及售后服務(wù)等，以滿足其多樣化的業(yè)務(wù)需求。在往績(jī)記錄期間，麥德龍供應(yīng)鏈的所有業(yè)務(wù)線為超過(guò)971,000名客戶提供服務(wù)。
圖：供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)圖解，來(lái)源：招股說(shuō)明書(shū)
麥德龍供應(yīng)鏈主要為物美集團(tuán)麥德龍門(mén)店、物美超市及便利店等提供商品配送及供應(yīng)鏈服務(wù)。并且大客戶依賴程度較高，過(guò)去三年中大客戶收入占比分別達(dá)到63.7%，64.7%及64%。
按銷售額計(jì)，根據(jù)弗若斯特沙利文統(tǒng)計(jì)，麥德龍供應(yīng)鏈?zhǔn)悄壳爸袊?guó)第一大團(tuán)餐供應(yīng)鏈解決方案服務(wù)商、中國(guó)第二大商業(yè)福利及禮品解決方案服務(wù)商、中國(guó)第二大零售供應(yīng)鏈解決方案服務(wù)商及最大商超供應(yīng)鏈服務(wù)商。
根據(jù)弗若斯特沙利文中國(guó)食品快消供應(yīng)鏈行業(yè)正處于快速發(fā)展階段，市場(chǎng)規(guī)模由2018年的70,366億元人民幣增長(zhǎng)至2023年的99,007億元人民幣，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年將繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。市場(chǎng)高度分散，競(jìng)爭(zhēng)激烈，行業(yè)未來(lái)的可塑性較強(qiáng)。
圖：快消供應(yīng)鏈行業(yè)規(guī)模，來(lái)源：弗若斯特沙利文，招股說(shuō)明書(shū)
財(cái)務(wù)方面，麥德龍供應(yīng)鏈近三年的收入連續(xù)超過(guò)200億元人民幣，但逐年下降。2021年、2022年及2023年的收入分別為278.20億元、271.02億元及248.58億元，主要由于零售商配送解決方案及福利禮品解決方案的收入減少。
利潤(rùn)率水平并不理想，毛利率逐年微漲，由2021年的9.1%增長(zhǎng)至2023年的10.7%，但調(diào)整后的凈利率水平不高，分別為0.4%、1.5%及1.7%。
同時(shí)，公司的負(fù)債壓力較大，截至2023年末，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈額僅為5.27億元，其中流動(dòng)資產(chǎn)總額為84.28億元，流動(dòng)負(fù)債總額為128.02億元，流動(dòng)比率小于1，上市融資的主要目的之一便是緩解流動(dòng)資金的壓力。
麥德龍供應(yīng)鏈的最大股東為物美集團(tuán)創(chuàng)始人，“超市教父”張文中，這也是其第三個(gè)IPO項(xiàng)目。張文中通過(guò)其控制的若干中間實(shí)體持有公司約73.31%的權(quán)益。
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6)破壞國(guó)家宗教政策，宣揚(yáng)邪教和封建迷信；
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8)宣揚(yáng)淫穢、色情、賭博、暴力、兇殺、恐怖或者教唆犯罪；
9)煽動(dòng)非法集會(huì)、結(jié)社、游行、示威、聚眾擾亂社會(huì)秩序；
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3)嘲諷：以比喻、夸張、侮辱性的手法對(duì)他人或其行為進(jìn)行揭露或描述，以此來(lái)激怒他人；
4)挑釁：以不友好的方式激怒他人，意圖使對(duì)方對(duì)自己的言論作出回應(yīng)，蓄意制造事端；
5)羞辱：貶低他人的能力、行為、生理或身份特征，讓對(duì)方難堪；
6)謾罵：以不文明的語(yǔ)言對(duì)他人進(jìn)行負(fù)面評(píng)價(jià)；
7)歧視：煽動(dòng)人群歧視、地域歧視等，針對(duì)他人的民族、種族、宗教、性取向、性別、年齡、地域、生理特征等身份或者歸類的攻擊；
8)威脅：許諾以不良的后果來(lái)迫使他人服從自己的意志；
3. 發(fā)布垃圾廣告信息：以推廣曝光為目的，發(fā)布影響用戶體驗(yàn)、擾亂本網(wǎng)站秩序的內(nèi)容，或進(jìn)行相關(guān)行為。主要表現(xiàn)為：
1)多次發(fā)布包含售賣(mài)產(chǎn)品、提供服務(wù)、宣傳推廣內(nèi)容的垃圾廣告。包括但不限于以下幾種形式：
2)單個(gè)帳號(hào)多次發(fā)布包含垃圾廣告的內(nèi)容；
3)多個(gè)廣告帳號(hào)互相配合發(fā)布、傳播包含垃圾廣告的內(nèi)容；
4)多次發(fā)布包含欺騙性外鏈的內(nèi)容，如未注明的淘寶客鏈接、跳轉(zhuǎn)網(wǎng)站等，誘騙用戶點(diǎn)擊鏈接
5)發(fā)布大量包含推廣鏈接、產(chǎn)品、品牌等內(nèi)容獲取搜索引擎中的不正當(dāng)曝光；
6)購(gòu)買(mǎi)或出售帳號(hào)之間虛假地互動(dòng)，發(fā)布干擾網(wǎng)站秩序的推廣內(nèi)容及相關(guān)交易。
7)發(fā)布包含欺騙性的惡意營(yíng)銷內(nèi)容，如通過(guò)偽造經(jīng)歷、冒充他人等方式進(jìn)行惡意營(yíng)銷；
8)使用特殊符號(hào)、圖片等方式規(guī)避垃圾廣告內(nèi)容審核的廣告內(nèi)容。
4. 色情低俗信息，主要表現(xiàn)為：
1)包含自己或他人性經(jīng)驗(yàn)的細(xì)節(jié)描述或露骨的感受描述；
2)涉及色情段子、兩性笑話的低俗內(nèi)容；
3)配圖、頭圖中包含庸俗或挑逗性圖片的內(nèi)容；
4)帶有性暗示、性挑逗等易使人產(chǎn)生性聯(lián)想；
5)展現(xiàn)血腥、驚悚、殘忍等致人身心不適；
6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等；
7)宣揚(yáng)低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實(shí)信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實(shí)性錯(cuò)誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過(guò)頭像、用戶名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測(cè)字、占卜、解夢(mèng)、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對(duì)具體風(fēng)水等問(wèn)題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問(wèn)自己或他人的八字、六爻、星盤(pán)、手相、面相、五行缺失，包括通過(guò)占卜方法問(wèn)婚姻、前程、運(yùn)勢(shì)，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來(lái)誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂(lè)等行為
4)以號(hào)召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號(hào)」形式刷量控評(píng)等行為
5)通過(guò)「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會(huì)公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評(píng)述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭(zhēng)行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對(duì)網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過(guò)主動(dòng)發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺(tái)氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個(gè)用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對(duì)帳號(hào)進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號(hào)的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過(guò)作弊手段注冊(cè)、使用帳號(hào)，或者濫用多個(gè)帳號(hào)發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
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