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新年新氣象，牛年剛剛揭開(kāi)序幕，新基金發(fā)行也是如火如荼。作為公認(rèn)的黃金長(zhǎng)賽道，醫(yī)療行業(yè)的新基金發(fā)行更是備受市場(chǎng)關(guān)注。
2月25日-3月3日，全市場(chǎng)首只醫(yī)療設(shè)備ETF——天弘中證全指醫(yī)療保健設(shè)備與服務(wù)ETF（159873）正式發(fā)行。
近日工業(yè)和信息化部發(fā)布的《醫(yī)療裝備產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2025年）》（征求意見(jiàn)稿）顯示，“十三五”期間，我國(guó)醫(yī)療裝備產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展，市場(chǎng)規(guī)模年均復(fù)合增長(zhǎng)率為13.6%，2019年市場(chǎng)規(guī)模達(dá)8000億元，國(guó)內(nèi)企業(yè)產(chǎn)值國(guó)際占比超過(guò)10%，成為全球重要的醫(yī)療裝備生產(chǎn)基地。
在醫(yī)療保健設(shè)備領(lǐng)域快速發(fā)展的背景下，天弘中證全指醫(yī)療保健設(shè)備與服務(wù)ETF的發(fā)行，為投資者布局具有全球競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的高端醫(yī)療保健設(shè)備龍頭企業(yè)提供了理想工具。
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大空間+高增速，醫(yī)療保健迎來(lái)黃金十年
所謂醫(yī)療裝備，是指以改善和提升人民健康為目的而開(kāi)發(fā)的硬件、軟件、集成系統(tǒng)及支持系統(tǒng)等高技術(shù)裝備，主要包括診斷檢驗(yàn)裝備、治療裝備、監(jiān)護(hù)與生命支持裝備、中醫(yī)診療裝備、婦幼健康裝備、保健康復(fù)裝備、植介入器械等。
全球健康產(chǎn)業(yè)、健康事業(yè)由目前的疾病診療向“大衛(wèi)生”、“大健康”過(guò)渡，人民群眾健康管理意識(shí)日益增強(qiáng)，催生了超大規(guī)模、多層次且快速升級(jí)的醫(yī)療裝備需求。基因診斷、個(gè)性化養(yǎng)老康復(fù)、運(yùn)動(dòng)損傷的篩查預(yù)防與護(hù)理、慢病的早期篩查與防治、家用保健及疾病治療、重大公共衛(wèi)生事件的預(yù)判與防控等新需求不斷涌現(xiàn)，高端醫(yī)療裝備發(fā)展空間日益拓展。
在業(yè)內(nèi)看來(lái)，醫(yī)療保健設(shè)備行業(yè)的發(fā)展是由需求端和供給端共同促進(jìn)的。
需求端有兩大刺激因素。一是人口老齡化。目前中國(guó)人口老齡化程度相當(dāng)于美國(guó)和日本上世紀(jì)80年代的水平，當(dāng)時(shí)也是美國(guó)醫(yī)療保健設(shè)備與服務(wù)爆發(fā)期，雖然在醫(yī)療技術(shù)和服務(wù)水平上仍然落后于歐美國(guó)家，但此刻我國(guó)醫(yī)療保健設(shè)備與服務(wù)行業(yè)卻處于黃金時(shí)代的起點(diǎn)。當(dāng)前醫(yī)療行業(yè)需求的最大來(lái)源是人口老齡化帶來(lái)的剛性需求，人口老齡化帶來(lái)“量”的提升。根據(jù)2020中國(guó)衛(wèi)生統(tǒng)計(jì)年鑒的醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)總診療人次數(shù)統(tǒng)計(jì)，從2013年的73.14億人次增加到2019年的87.20億人次，逐年增加，平均每年增加2.34億人次，復(fù)合增速3.0%。
二是消費(fèi)升級(jí)。通過(guò)觀察美國(guó)居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)來(lái)看，醫(yī)療保健占比逐年提升，當(dāng)前已經(jīng)接近20%，并超越食品支出成為第一大支出品類(lèi)，而中國(guó)目前醫(yī)療保健支出在2017年還不到7.3%。從衛(wèi)生費(fèi)用占來(lái)看，衛(wèi)生總費(fèi)用占GDP比重逐年提升，因此我國(guó)醫(yī)療保健行業(yè)仍舊處于快速發(fā)展的朝陽(yáng)階段。居民人均收入水平的提升，消費(fèi)結(jié)構(gòu)不斷升級(jí)，健康意識(shí)的不斷加強(qiáng)，給醫(yī)療保健設(shè)備與服務(wù)行業(yè)帶來(lái)“價(jià)”層次的提升。
2020年，國(guó)內(nèi)醫(yī)療保健設(shè)備與服務(wù)行業(yè)整體增速約20%，總診療人次數(shù)量復(fù)合增速3%，即“量”上貢獻(xiàn)3%，以此推算，醫(yī)療保健行業(yè)“價(jià)”大約貢獻(xiàn)了行業(yè)整體增速的17%。
而在供給端，醫(yī)療保健設(shè)備行業(yè)的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)與集中度提升，共同造就了優(yōu)質(zhì)企業(yè)強(qiáng)者恒強(qiáng)的局面。中國(guó)的醫(yī)療保健設(shè)備企業(yè)從代理出身到自研自產(chǎn)，從低端到高端，已經(jīng)進(jìn)入創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)階段。心血管領(lǐng)域的人工心臟瓣膜、藥物球囊、生物可吸收支架，分子診斷領(lǐng)域的癌癥早篩、基因測(cè)序，影像設(shè)備領(lǐng)域的PET/CT、膠囊胃鏡等高端領(lǐng)域，國(guó)產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)趕超。醫(yī)療保健設(shè)備行業(yè)未來(lái)的核心將是創(chuàng)新。一方面創(chuàng)新可以實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代，目前高端領(lǐng)域大部分市場(chǎng)份額被進(jìn)口企業(yè)壟斷，只有通過(guò)創(chuàng)新，疊加政府政策的支持，才可將存量市場(chǎng)上進(jìn)口企業(yè)的市場(chǎng)份額轉(zhuǎn)化為自身的增量市場(chǎng)；另一方面，源于國(guó)家醫(yī)保控費(fèi)的需求，后集采時(shí)代只有能夠不斷推陳出新的企業(yè)和具備強(qiáng)大研發(fā)實(shí)力的企業(yè)才能長(zhǎng)期存活。
需求端和供給端的雙輪驅(qū)動(dòng)，造就了醫(yī)療保健設(shè)備與服務(wù)行業(yè)的大空間、高增速，行業(yè)進(jìn)入量?jī)r(jià)齊升的黃金時(shí)代。
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指數(shù)重倉(cāng)醫(yī)療器械龍頭，近十年年化收益率21.61%
雖然業(yè)內(nèi)對(duì)于醫(yī)療保健設(shè)備行業(yè)的高速增長(zhǎng)已有共識(shí)，但這個(gè)領(lǐng)域?qū)τ谄胀ㄍ顿Y者來(lái)說(shuō)可能還比較陌生。通俗來(lái)說(shuō)，醫(yī)療設(shè)備、醫(yī)療服務(wù)、體外診斷、高值耗材、低值耗材這些近年來(lái)市場(chǎng)上的熱門(mén)行業(yè)，其實(shí)都屬于醫(yī)療保健設(shè)備與服務(wù)行業(yè)的細(xì)分板塊。
而中證全指醫(yī)療保健設(shè)備與服務(wù)指數(shù)，則為醫(yī)療保健設(shè)備與服務(wù)行業(yè)的投資布局提供了一個(gè)更加便捷的途徑。
1、重倉(cāng)醫(yī)療器械，涵蓋醫(yī)療保健
中證全指醫(yī)療保健設(shè)備與服務(wù)指數(shù)選取中證全指樣本股中的醫(yī)療保健設(shè)備與服務(wù)行業(yè)股票組成，以反映該行業(yè)股票的整體表現(xiàn)。指數(shù)按照行業(yè)分類(lèi)及涉及業(yè)務(wù)進(jìn)行選樣，指數(shù)成分股行業(yè)屬性鮮明，指數(shù)共有50只成分股，其中37只屬于醫(yī)療器械行業(yè)。在指數(shù)的行業(yè)權(quán)重分布中，醫(yī)療器械占比49.4%，醫(yī)療保健服務(wù)占比23.4%，醫(yī)療保健機(jī)構(gòu)占比22.2%，另外醫(yī)療保健技術(shù)占比5.0%。（來(lái)源：wind，截至2021年1月29日）
2、行業(yè)龍頭公司云集
中證全指醫(yī)療保健設(shè)備與服務(wù)指數(shù)前十大權(quán)重股聚焦行業(yè)龍頭，權(quán)重占比達(dá)69.19%，自由流通市值平均數(shù)為714.23億元，其中有7只股票近一年以來(lái)股價(jià)翻倍，英科醫(yī)療漲幅達(dá)到1395.36%。（數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，中證指數(shù)有限公司，截至2021年1月29日）
3、歷史高盈利、高成長(zhǎng)特征凸顯
中證全指醫(yī)療保健設(shè)備與服務(wù)指數(shù)前十大成分股凈資產(chǎn)收益率ROE（TTM）中位數(shù)為21.60%，歸母凈利潤(rùn)單季同比中位數(shù)為35.85%，均顯著高于A股平均水平，總體具有高盈利、高成長(zhǎng)特征。（數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，中證指數(shù)有限公司，ROE和歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)計(jì)算截至2020年9月30日）
4、近十年累計(jì)漲幅707.47%，年化收益率21.61%
得益于政策支持，醫(yī)療設(shè)備企業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新升級(jí)，不斷實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代；同時(shí)，得益于消費(fèi)升級(jí)和集中度的提升，醫(yī)療服務(wù)企業(yè)高速發(fā)展。自2010年1月1日至2021年1月1日的十年時(shí)間里，醫(yī)療保健設(shè)備與服務(wù)指數(shù)漲幅707.47%，年化收益率21.61%；同期醫(yī)藥指數(shù)累計(jì)漲幅265.99%，年化收益率12.89%，而中證500指數(shù)漲幅僅為43.21%，年化收益率僅為3.41%。（數(shù)據(jù)來(lái)源：wind）
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全市場(chǎng)首只醫(yī)療設(shè)備ETF，天弘醫(yī)療保健設(shè)備與服務(wù)ETF價(jià)值凸顯
站在醫(yī)療設(shè)備與服務(wù)行業(yè)黃金十年的起點(diǎn)，如何把握行業(yè)發(fā)展的黃金期？天弘中證全指醫(yī)療保健設(shè)備與服務(wù)ETF（159873）的發(fā)行為此提供了機(jī)會(huì)。
1、全市場(chǎng)首只醫(yī)療設(shè)備ETF，稀缺性凸顯
目前市場(chǎng)上還沒(méi)有跟蹤中證全指醫(yī)療保健設(shè)備與服務(wù)指數(shù)的指數(shù)產(chǎn)品，作為全市場(chǎng)首只醫(yī)療設(shè)備ETF，天弘中證全指醫(yī)療保健設(shè)備與服務(wù)ETF稀缺性凸顯。
2、ETF實(shí)時(shí)交易成本低廉
相比主動(dòng)管理型基金和普通指數(shù)基金，ETF具有成本低廉、風(fēng)險(xiǎn)分散、代表性強(qiáng)、操作透明、交易迅速等優(yōu)勢(shì)。未來(lái)可能個(gè)股分化表現(xiàn)會(huì)越來(lái)越嚴(yán)重，使得個(gè)股投資在兩方面變得更加困難，通過(guò)ETF的方式去投資，能夠有效分散風(fēng)險(xiǎn)。
3、天弘指數(shù)投資團(tuán)隊(duì)保駕護(hù)航
2014年1月-2020年12月，天弘基金共獲得155個(gè)獎(jiǎng)項(xiàng)，連續(xù)7年斬獲金牛獎(jiǎng)。截至2021年1月12日，天弘基金已發(fā)行的ETF基金（含聯(lián)接基金）共17只，其中寬基5只、行業(yè)7只、SmartBeta1只、增強(qiáng)4只，天弘中證全指醫(yī)療保健設(shè)備與服務(wù)ETF的發(fā)行和上市將進(jìn)一步完善天弘基金的ETF產(chǎn)品線布局。
天弘中證全指醫(yī)療保健設(shè)備與服務(wù)ETF擬任基金經(jīng)理沙川，具有10年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，現(xiàn)任天弘中證食品飲料、天弘中證醫(yī)藥100、天弘中證全指證券等多只基金的基金經(jīng)理，具有豐富的指數(shù)產(chǎn)品管理經(jīng)驗(yàn)。
在老齡化與消費(fèi)升級(jí)的雙重背景下，具有全球競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的優(yōu)質(zhì)醫(yī)療保健設(shè)備與服務(wù)企業(yè)正在進(jìn)入快速發(fā)展期，感興趣的小伙伴，記得2月25日到3月3日在各大券商渠道參與認(rèn)購(gòu)，股票賬戶(hù)搜索交易代碼159873即可認(rèn)購(gòu)，為牛年投資布局開(kāi)一個(gè)好頭。
風(fēng)險(xiǎn)提示：本材料僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，不作為任何法律文件?；鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。
基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。我國(guó)基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。投資者在進(jìn)行投資前請(qǐng)仔細(xì)閱讀基金的《基金合同》、《招募說(shuō)明書(shū)》等法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。
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一、根據(jù)《網(wǎng)絡(luò)信息內(nèi)容生態(tài)治理規(guī)定》《中華人民共和國(guó)未成年人保護(hù)法》等法律法規(guī)，對(duì)以下違法、不良信息或存在危害的行為進(jìn)行處理。
1. 違反法律法規(guī)的信息，主要表現(xiàn)為：
1)反對(duì)憲法所確定的基本原則；
2)危害國(guó)家安全，泄露國(guó)家秘密，顛覆國(guó)家政權(quán)，破壞國(guó)家統(tǒng)一，損害國(guó)家榮譽(yù)和利益；
3)侮辱、濫用英烈形象，歪曲、丑化、褻瀆、否定英雄烈士事跡和精神，以侮辱、誹謗或者其他方式侵害英雄烈士的姓名、肖像、名譽(yù)、榮譽(yù)；
4)宣揚(yáng)恐怖主義、極端主義或者煽動(dòng)實(shí)施恐怖活動(dòng)、極端主義活動(dòng)；
5)煽動(dòng)民族仇恨、民族歧視，破壞民族團(tuán)結(jié)；
6)破壞國(guó)家宗教政策，宣揚(yáng)邪教和封建迷信；
7)散布謠言，擾亂社會(huì)秩序，破壞社會(huì)穩(wěn)定；
8)宣揚(yáng)淫穢、色情、賭博、暴力、兇殺、恐怖或者教唆犯罪；
9)煽動(dòng)非法集會(huì)、結(jié)社、游行、示威、聚眾擾亂社會(huì)秩序；
10)侮辱或者誹謗他人，侵害他人名譽(yù)、隱私和其他合法權(quán)益；
11)通過(guò)網(wǎng)絡(luò)以文字、圖片、音視頻等形式，對(duì)未成年人實(shí)施侮辱、誹謗、威脅或者惡意損害未成年人形象進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)欺凌的；
12)危害未成年人身心健康的；
13)含有法律、行政法規(guī)禁止的其他內(nèi)容；
2. 不友善：不尊重用戶(hù)及其所貢獻(xiàn)內(nèi)容的信息或行為。主要表現(xiàn)為：
1)輕蔑：貶低、輕視他人及其勞動(dòng)成果；
2)誹謗：捏造、散布虛假事實(shí)，損害他人名譽(yù)；
3)嘲諷：以比喻、夸張、侮辱性的手法對(duì)他人或其行為進(jìn)行揭露或描述，以此來(lái)激怒他人；
4)挑釁：以不友好的方式激怒他人，意圖使對(duì)方對(duì)自己的言論作出回應(yīng)，蓄意制造事端；
5)羞辱：貶低他人的能力、行為、生理或身份特征，讓對(duì)方難堪；
6)謾罵：以不文明的語(yǔ)言對(duì)他人進(jìn)行負(fù)面評(píng)價(jià)；
7)歧視：煽動(dòng)人群歧視、地域歧視等，針對(duì)他人的民族、種族、宗教、性取向、性別、年齡、地域、生理特征等身份或者歸類(lèi)的攻擊；
8)威脅：許諾以不良的后果來(lái)迫使他人服從自己的意志；
3. 發(fā)布垃圾廣告信息：以推廣曝光為目的，發(fā)布影響用戶(hù)體驗(yàn)、擾亂本網(wǎng)站秩序的內(nèi)容，或進(jìn)行相關(guān)行為。主要表現(xiàn)為：
1)多次發(fā)布包含售賣(mài)產(chǎn)品、提供服務(wù)、宣傳推廣內(nèi)容的垃圾廣告。包括但不限于以下幾種形式：
2)單個(gè)帳號(hào)多次發(fā)布包含垃圾廣告的內(nèi)容；
3)多個(gè)廣告帳號(hào)互相配合發(fā)布、傳播包含垃圾廣告的內(nèi)容；
4)多次發(fā)布包含欺騙性外鏈的內(nèi)容，如未注明的淘寶客鏈接、跳轉(zhuǎn)網(wǎng)站等，誘騙用戶(hù)點(diǎn)擊鏈接
5)發(fā)布大量包含推廣鏈接、產(chǎn)品、品牌等內(nèi)容獲取搜索引擎中的不正當(dāng)曝光；
6)購(gòu)買(mǎi)或出售帳號(hào)之間虛假地互動(dòng)，發(fā)布干擾網(wǎng)站秩序的推廣內(nèi)容及相關(guān)交易。
7)發(fā)布包含欺騙性的惡意營(yíng)銷(xiāo)內(nèi)容，如通過(guò)偽造經(jīng)歷、冒充他人等方式進(jìn)行惡意營(yíng)銷(xiāo)；
8)使用特殊符號(hào)、圖片等方式規(guī)避垃圾廣告內(nèi)容審核的廣告內(nèi)容。
4. 色情低俗信息，主要表現(xiàn)為：
1)包含自己或他人性經(jīng)驗(yàn)的細(xì)節(jié)描述或露骨的感受描述；
2)涉及色情段子、兩性笑話(huà)的低俗內(nèi)容；
3)配圖、頭圖中包含庸俗或挑逗性圖片的內(nèi)容；
4)帶有性暗示、性挑逗等易使人產(chǎn)生性聯(lián)想；
5)展現(xiàn)血腥、驚悚、殘忍等致人身心不適；
6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等；
7)宣揚(yáng)低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實(shí)信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實(shí)性錯(cuò)誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過(guò)頭像、用戶(hù)名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測(cè)字、占卜、解夢(mèng)、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對(duì)具體風(fēng)水等問(wèn)題進(jìn)行求助或咨詢(xún)；
4)問(wèn)自己或他人的八字、六爻、星盤(pán)、手相、面相、五行缺失，包括通過(guò)占卜方法問(wèn)婚姻、前程、運(yùn)勢(shì)，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來(lái)誘導(dǎo)用戶(hù)；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂(lè)等行為
4)以號(hào)召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號(hào)」形式刷量控評(píng)等行為
5)通過(guò)「蹭熱點(diǎn)」、制造話(huà)題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會(huì)公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評(píng)述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭(zhēng)行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對(duì)網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過(guò)主動(dòng)發(fā)現(xiàn)和接受用戶(hù)舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺(tái)氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個(gè)用戶(hù)發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶(hù)違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對(duì)帳號(hào)進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號(hào)的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過(guò)作弊手段注冊(cè)、使用帳號(hào)，或者濫用多個(gè)帳號(hào)發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺(tái)管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
如果本網(wǎng)站用戶(hù)對(duì)本網(wǎng)站基于本公約規(guī)定做出的處理有異議，可以通過(guò)「建議反饋」功能向本網(wǎng)站進(jìn)行反饋。
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