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北京市盈科律師事務(wù)所臧小麗律師提示，考量上市公司的實際情況，這類公司違法、違規(guī)的概率會大一些，比如，經(jīng)常愛更換名字的上市公司，實際控制人變換頻繁的公司，變換重組題材或者熱點概念股吸引投資者加入的公司，以及屢次被交易所采取監(jiān)管措施，被監(jiān)管部門披露違規(guī)的公司，這類公司容易有造假或者違規(guī)的沖動，投資者如果一時沖動追漲買入這類公司的股票，陷入雷區(qū)的概率就比較大。
編者按：中國證券市場經(jīng)過28年發(fā)展，正走在市場化、法制化、國際化的發(fā)展軌道。近期，證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于修改<關(guān)于改革完善并嚴格實施上市公司退市制度的若干意見>的決定》。退市制度的建立、實施及持續(xù)完善，對提高我國上市公司整體質(zhì)量，提高市場配置效率，促進A股市場健康發(fā)展，引導(dǎo)資本市場回歸本源服務(wù)好實體經(jīng)濟，形成優(yōu)勝劣汰的市場機制發(fā)揮著積極作用。為此，新華網(wǎng)財經(jīng)部推出《退市路上看A股茁壯成長》系列策劃，此篇為《防踩雷，這七種退市情形請高度關(guān)注》。
新華網(wǎng)北京8月28日電（楊曉波）今年已經(jīng)有5家上市公司確認退市，隨著退市常態(tài)化的推進，可以預(yù)期未來退市的公司數(shù)量將會增多。對于投資者來說，如果買到的股票退市，則會面臨較大的風(fēng)險，因此有必要提前規(guī)避一些可能出現(xiàn)退市風(fēng)險的上市公司。
按照證監(jiān)會、滬深交易所最新的退市規(guī)定，A股上市公司退市的原因主要有兩大方面：業(yè)績不行，違法違規(guī)。根據(jù)這兩條線索，可以窺見一些避免踩上退市公司的雷。比如財務(wù)造假、信息披露重大違規(guī)、欺詐上市、涉及公共安全、公眾健康安全等領(lǐng)域的企業(yè)違規(guī)造成的，因此可能涉及到退市的公司。具體這些情形投資者要格外關(guān)注。
情形一:IPO欺詐發(fā)行
上市公司IPO申請或披露文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，被中國證監(jiān)會行政處罰決定認定構(gòu)成欺詐發(fā)行，或者被人民法院依據(jù)《刑法》第一百六十條作出有罪生效裁判。
情形二：重組上市欺詐發(fā)行
上市公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)并構(gòu)成重組上市，申請或披露文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，被中國證監(jiān)會行政處罰決定認定構(gòu)成欺詐發(fā)行；
情形三：年報造假
上市公司披露的年度報告存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，根據(jù)中國證監(jiān)會行政處罰決定認定的事實，連續(xù)會計年度經(jīng)審計財務(wù)指標實際已觸及《股票上市規(guī)則》規(guī)定的終止上市標準；
情形四：誤導(dǎo)性陳述
四是上市公司在申請或披露的文件中存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，上市公司被人民法院依據(jù)《刑法》第一百六十一條作出有罪生效裁判；
情形五：5年內(nèi)受到三次以上行政處罰
上市公司最近六十個月內(nèi)，被中國證監(jiān)會依據(jù)《證券法》第一百九十三條作出三次以上行政處罰；
情形六：交易所認定違法行為
交易所根據(jù)上市公司違法行為的事實、性質(zhì)、情節(jié)以及社會影響等因素認定的其他情形。
情形七：危害國家安全等重大違法行為
證監(jiān)會發(fā)布最新的退市《關(guān)于修改<關(guān)于改革完善并嚴格實施上市公司退市制度的若干意見>的決定》要求，重大違法強制退市的主要情形，明確上市公司構(gòu)成欺詐發(fā)行、重大信息披露違法或者其他涉及國家安全、公共安全、生態(tài)安全、生產(chǎn)安全和公眾健康安全等領(lǐng)域的重大違法行為的，證券交易所應(yīng)當嚴格依法作出暫停、終止公司股票上市交易的決定的基本制度要求。
專業(yè)人士有何補充？
在專業(yè)人士看來，投資者該如何規(guī)避退市股呢？北京市盈科律師事務(wù)所臧小麗律師提示，考量上市公司的實際情況，這類公司違法、違規(guī)的概率會大一些，比如，經(jīng)常愛更換名字的上市公司，實際控制人變換頻繁的公司，變換重組題材或者熱點概念股吸引投資者加入的公司，以及屢次被交易所采取監(jiān)管措施，被監(jiān)管部門披露違規(guī)的公司，這類公司容易有造假或者違規(guī)的沖動，投資者如果一時沖動追漲買入這類公司的股票，陷入雷區(qū)的概率就比較大。
踩雷了莫慌，維權(quán)律師這樣說
如果真的不小心“踩雷”了，投資者該怎么辦？
“如果投資者購買的股票之所以退市，不是因為這家上市公司正常的市場風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險導(dǎo)致的，而是上市公司違規(guī)造成的，別人違法給你造成的損失，你就可以索賠。”作為資深維權(quán)律師臧小麗建議。
此外，有資深投資者提醒，對于退市整理期的股票，雖然整理期末端市場會有反復(fù)，不過往往也潛藏較大風(fēng)險，不建議投資者參與此種情形的股票。
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3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機構(gòu)或個人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運、使用迷信方式治?。?br /> 2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風(fēng)水等問題進行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標題之間存在嚴重不實或者原意扭曲；
3)使用夸張標題，內(nèi)容與標題嚴重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當一個用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴重程度，對帳號進行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號的處罰。當涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號，或者濫用多個帳號發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將加重處罰。
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