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斗魚虎牙的「包辦婚姻」還有哪些變數(shù)?
2020-08-13 10:02:55

至少經(jīng)過三次談判后,斗魚和虎牙的合并案終于邁出實(shí)質(zhì)性一步。

8月10日,騰訊正式發(fā)出關(guān)于斗魚與虎牙戰(zhàn)略合并的初步無約束力提案。在11日,虎牙CEO董榮杰在對內(nèi)發(fā)布公開信稱:公司董事會尚未做出任何決定,將謹(jǐn)慎審閱和評估這一提議。斗魚創(chuàng)始人陳少杰也在當(dāng)天晚間舉行的2020年Q2財(cái)報(bào)分析師會議中回應(yīng)稱,目前剛剛收到騰訊的邀約,還沒有來得及評估,也沒有做出具體決定。 

相比搜狗CEO王小川,在收到騰訊收購要約后興奮地說道:“我們非常感謝騰訊對我們技術(shù)和創(chuàng)新能力的認(rèn)可,對此我們已經(jīng)成立特別委員會對騰訊的建議進(jìn)行評估”。顯然,斗魚和虎牙兩位CEO對騰訊伸出的橄欖枝,明顯沒有很高的熱情,二者都強(qiáng)調(diào)未做任何決定,這也意味著三方并沒有談妥細(xì)節(jié),未來變數(shù)仍有很多。 

然而無論兩位CEO還有多少算盤要打,顯然“永遠(yuǎn)滴神”騰訊已經(jīng)等不及。游戲直播對于騰訊鞏固游戲業(yè)務(wù)發(fā)展至關(guān)重要,同時(shí)也是抵御抖音、快手和B站直播,以及字節(jié)游戲漫延的必要措施。于是在游戲移動直播領(lǐng)域,一場騰訊主導(dǎo)的「包辦婚姻」上演了。

當(dāng)下,坊間多用“豆芽直播”命名虎牙和斗魚合并后的公司,從當(dāng)事方內(nèi)部獲悉的名稱是“虎鯊直播”,前者呆萌稱呼似乎不大會被采用,本文姑且以“虎鯊直播”來分析合并后的新公司。

“虎鯊直播”如何搭建

如果斗魚虎牙最后合并,誰來主導(dǎo)掌舵新公司,就成為行業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)。

目前不少行業(yè)人士認(rèn)為,斗魚高層將主導(dǎo)合并后新公司的管理層。這一說法,確實(shí)存在一定的道理,斗魚是陳少杰和張文明一起創(chuàng)業(yè)的公司,斗魚的流量和社區(qū)文化建設(shè)也相對較好。因此,相比歡聚時(shí)代(YY母公司)孵化的虎牙直播,以陳少杰為代表的斗魚創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的戰(zhàn)斗力經(jīng)歷過檢驗(yàn)。

同時(shí),虎牙CEO董榮杰也確實(shí)在減持股票,除了向斗魚發(fā)出初步非約束性建議書外,騰訊還將花8.1億美元,從歡聚手中購買虎牙的30,000,000股B類普通股,并從董榮杰那里購買虎牙的1,000,000的B類普通股,這也被行業(yè)分析人士解讀為,董榮杰似乎是在為退出做準(zhǔn)備。

綜合目前的諸多信息來看,斗魚管理層勝算的可能性大一些,但行業(yè)中也有不同的看法。

“一旦合并后,虎牙和斗魚管理層可能都會出局,騰訊會派人掌控合并后的集團(tuán)”,直播行業(yè)某公司高層陳敬分析說,在其看來,騰訊已經(jīng)是二者的大股東,而且在此前騰訊直播事業(yè)部協(xié)調(diào)幾家主播簽約的情況下,騰訊進(jìn)一步選擇將二者合并,有更深層次訴求,也就并不意外了。

首先,如果虎牙斗魚合并后,騰訊也將在閱文集團(tuán)和騰訊音樂集團(tuán)之后,擁有下一個百億美金市值的子公司,進(jìn)一步鞏固騰訊的文娛帝國。這個百億美金集團(tuán)由誰來掌管比較合適?

回答這個問題,閱文集團(tuán)今年的高層調(diào)整,或許具有參照意義。閱文集團(tuán)聯(lián)席CEO吳文輝,今年在內(nèi)部“推動免費(fèi)閱讀”,與騰訊出現(xiàn)意見分歧。隨后,閱文集團(tuán)高層換血,吳文輝出局。文學(xué)對騰訊集團(tuán)還不算核心,游戲直播涉及到騰訊主營業(yè)務(wù)的情況下,騰訊應(yīng)該不大會讓外人掌控虎鯊直播。

尤其斗魚的核心優(yōu)勢領(lǐng)域是PC端游戲,并且是在Dota2、吃雞等非騰訊游戲領(lǐng)域有優(yōu)勢,而且騰訊屢次增持都未拿到最大投票權(quán)的情況下,“派陳少杰當(dāng)老板,騰訊估計(jì)睡不著覺”,陳敬告訴Tech星球,在其看來,斗魚CEO陳少杰從業(yè)務(wù)層面看,也許是虎鯊CEO的合適人選,但從騰訊角度看,未必是最合適的人選,這也許是當(dāng)下合并案還未最終落定的核心原因之一。

再者,從運(yùn)營從層面看,如果斗魚和虎牙兩家管理層合并,業(yè)務(wù)會獨(dú)立運(yùn)營,這是也是目前的共識?!澳壳皟杉疫\(yùn)營還沒找到我們公會給說法,接下來咋玩還沒說”,某中小游戲公會負(fù)責(zé)人李浩說道,他不覺得合并后會有什么改變。不過走虎牙的倚重公會路線,還是斗魚的社區(qū)化路線,也會是合并前的焦點(diǎn)之一。

另外,騰訊未來是否會將“企鵝電競”打包整合進(jìn)去?行業(yè)人士認(rèn)為,這也應(yīng)該是騰訊的訴求之一,但作價(jià)多少也會是合并案的一個變量因素。 

此前,騰訊IEG和斗魚組建企鵝電競的目的,就是想借助斗魚的流量和運(yùn)營能力,組建一個自己完全掌控的平臺,意圖在龍珠直播倒閉后,擁有自己掌控的直播平臺,但僅播放騰訊自己游戲的企鵝電競,發(fā)展一直不太盡如人意。今后“虎鯊”變成自己人后,騰訊單獨(dú)保留企鵝電競也沒有更大的意義。

只是,斗魚和虎牙也許對企鵝直電競的興趣不大。不過,此前企鵝電競副總裁蘇明明加盟斗魚,擔(dān)任首席戰(zhàn)略官,應(yīng)當(dāng)說三家企業(yè)的高管互有流動,將企鵝電競整合進(jìn)“虎鯊”不存在什么難題,無非是大家怎么計(jì)算它的價(jià)值而已。

斗魚為何“拖延”這門親事

“這取決于大股東騰訊的意愿,但目前沒有任何確切消息”,在2019年Q3財(cái)報(bào)的分析師電話會上,斗魚創(chuàng)始人兼CEO陳少杰曾如此說。行業(yè)人士認(rèn)為,這暗示了騰訊會主導(dǎo)合并的意愿。 

話雖如此,但斗魚和虎牙合并,之所以遲遲不見結(jié)果,最可能是因?yàn)槎肤~的訴求難以滿足。畢竟騰訊在虎牙股權(quán)比例上升至51%,投票權(quán)增至70.4%,已經(jīng)完全掌控了虎牙,虎牙的公告中也提到會增發(fā)股份,以購買斗魚股份的形式合并。

“斗魚現(xiàn)在沒太大動力合并,畢竟最難的時(shí)候已經(jīng)過去了”,陳敬告訴Tech星球,2018年斗魚因其大主播被封事件,導(dǎo)致被虎牙搶去了游戲直播第一股,迫不得以兩次換上市地點(diǎn)沖擊IPO。而當(dāng)時(shí)斗魚的商業(yè)化也尚不成熟,在移動游戲領(lǐng)域的根基也不穩(wěn)固,行業(yè)一度看衰斗魚的前景。

然而,不同于虎牙是歡聚時(shí)代集團(tuán)孵化的產(chǎn)物,斗魚的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)在困難之際,也始終不甘心依附其他巨頭,自己做大做強(qiáng)的決心始終存在。所以截至 3 月 31 日,騰訊通過全資子公司持有斗魚38%的股權(quán),擁有38%的投票權(quán),是最大股東但不是控股股東。 

現(xiàn)在斗魚似乎進(jìn)入了“最好的時(shí)光”,根據(jù)最新財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示,第二季度斗魚總營收達(dá)到25.08億元,同比增長33.9%;凈利潤3.23億,同比增長超5倍。在陳敬看來,“斗魚已經(jīng)找到流水線都能活下去的方法?!?/p>

2019年斗魚加快引入公會的措施,已經(jīng)初步見到成效,凈利潤大漲就是證明。另外,斗魚的付費(fèi)用戶數(shù)達(dá)到了760萬,也表明其用戶付費(fèi)未來具有一定的發(fā)展空間。

因此,從斗魚的角度看,合并只能是早一步套現(xiàn)創(chuàng)業(yè)成果。除此以外,并沒有讓斗魚心動的事情,除非是斗魚大部分高管都能出任合并后新公司的管理層。但騰訊是否甘心整合出一個集團(tuán),卻不能實(shí)際主導(dǎo)和掌控?這還是一個未知數(shù)。

 在李浩從主播的角度看來,斗魚如何面對那些“背叛”自己的主播,也很有意思。這些歷史遺留問題,也得在合并前想好解決方案。

此前,斗魚和虎牙互相挖角大主播,很多大主播被高薪誘惑違約跳槽,斗魚狀告知名游戲主播蛇哥colin違背“獨(dú)家合作協(xié)議”,提出1.45億的天價(jià)賠償。而虎牙也曾以類似的理由狀告出走主播嗨氏,索賠4900萬元。

這些事請都需要時(shí)間來商討出解決方案,延后合并對仍在談判桌上的斗魚也越有利。

按下葫蘆起了瓢的合并?

2014年斗魚直播成立,游戲直播這個賽道也瞬間成為風(fēng)口。當(dāng)年,紅杉資本同時(shí)投資了斗魚和虎牙,今天來看,這是紅杉押注整個賽道模式的再一次成功,5年后在同一賽道收獲兩家IPO公司。

如果說,紅杉是在游戲直播賽道最成功的VC,那么騰訊就是這一領(lǐng)域最成功的PE。斗魚和虎牙上市前,分別拿到騰訊的6.3億美元和4.616億美元融資。此后兩家公司也如愿上市,截至8月12日,斗魚市值為45.9億美元,虎牙市值為52.5億美元。

斗魚和虎牙戰(zhàn)績背后,卻也存在不少挑戰(zhàn)和隱憂。“斗魚和虎牙的生態(tài)都比較固化了,中小公會很難發(fā)展起來了?!倍肤~這面是扣公會流水的50%,主播12個稅務(wù)點(diǎn)也直接扣去。虎牙這面是扣下打賞的60%,剩余的給公會。李浩覺得扣點(diǎn)太高了,現(xiàn)在除了頭部的公會簽了長約沒法走以外,其他小公會都在考慮轉(zhuǎn)戰(zhàn)抖音快手和B站。 

頭部主播也感受到了合并后的壓力,微博擁有790萬粉絲的主播小智就在直播時(shí)說道:“合并之后,這幫主播的薪資開始大規(guī)模調(diào)整,明年主播行業(yè)紅利應(yīng)該到頭了”,如何穩(wěn)定這些主播和公會也是一道大考題。

更大的隱憂在于視頻平臺的跨界競爭,如果合并后,“虎鯊”是否還能“一統(tǒng)江湖”,還能夠多大程度穩(wěn)固騰訊在游戲直播的市場掌控力,亦很難說。因?yàn)楦偁帉κ忠膊蝗菪∮U。

8月1日, 在2020ChinaJoy全球電競大會上,快手游戲負(fù)責(zé)人唐宇煜首次披露月活用戶數(shù)據(jù):游戲直播月活突破2.2億,游戲短視頻月活超過3億。相較之下,斗魚的1.653億+虎牙的1.685億月活,并不能單純累加成虎鯊的月活,根據(jù)極光大數(shù)據(jù)顯示,二者有31%用戶重合。

同時(shí),B站攜平臺1.72億月活用戶,8億重金砸下3年英雄聯(lián)盟國內(nèi)獨(dú)播權(quán),也宣告B站要在游戲直播擁有一塊領(lǐng)地。社區(qū)氛圍+年輕的用戶群體,B站直播也有無限可能。

另一方面,抖音直播囿于游戲版權(quán)問題,雖然在游戲直播領(lǐng)域還沒有大動作,但如果下一款熱門游戲出自非騰訊之手,屆時(shí)抖音游戲直播的紅利也將被釋放。畢竟Steam版《絕地求生大逃殺》曾有希望與騰訊的《英雄聯(lián)盟》一決熱度之巔,只是背后出品方藍(lán)洞公司自身的運(yùn)營問題,導(dǎo)致游戲沒能持續(xù)火爆,抖音直播只是“巧婦難為無米之炊”。

從這一角度看,騰訊從2018年就發(fā)起的斗魚虎牙合并案,已經(jīng)到了越來越迫切的階段,卻也是意義越來越小的時(shí)期,甚至可以用“按下葫蘆起了瓢”形容當(dāng)下的市場情況。

“感覺騰訊一有進(jìn)展就發(fā)布消息,似乎也在施壓斗魚快點(diǎn)行動”,陳敬認(rèn)為,斗魚虎牙合并案應(yīng)該會盡快落地。只不過,近期三方如何商定,還存在很多不確定性,未來騰訊能否進(jìn)一步注資快手和B站,也決定虎鯊在騰訊內(nèi)部的價(jià)值,一切仍存在很多變數(shù)。


 -END-


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6. 傳播封建迷信,主要表現(xiàn)為:
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    2)求推薦算命看相大師;
    3)針對具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢;
    4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失,包括通過占卜方法問婚姻、前程、運(yùn)勢,東西寵物丟了能不能找回、取名改名等;


7. 文章標(biāo)題黨,主要表現(xiàn)為:
    1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶;
    2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲;
    3)使用夸張標(biāo)題,內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。


8.「飯圈」亂象行為,主要表現(xiàn)為:
    1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
    2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
    3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
    4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
    5)通過「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論,影響傳播秩序


9. 其他危害行為或內(nèi)容,主要表現(xiàn)為:
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    2)不當(dāng)評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的;
    3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的;
    4)法律、行政法規(guī)禁止,或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。


二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí),本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度,對帳號進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號,或者濫用多個帳號發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí),本網(wǎng)站將加重處罰。


三、申訴
隨著平臺管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富,本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的,將不斷完善本公約。
如果本網(wǎng)站用戶對本網(wǎng)站基于本公約規(guī)定做出的處理有異議,可以通過「建議反饋」功能向本網(wǎng)站進(jìn)行反饋。
(規(guī)則的最終解釋權(quán)歸屬本網(wǎng)站所有)

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