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后疫情時(shí)代，“小電驢”拯救了打工人的通勤路？作為打工人的通勤“新寵”，電動(dòng)兩輪車下半場(chǎng)悄然而至。
2019年《新國(guó)標(biāo)》實(shí)施后，各省市均對(duì)超標(biāo)電動(dòng)車設(shè)置了替換過(guò)渡期，據(jù)國(guó)海證券研報(bào)顯示，過(guò)渡期大多于2022年-2024年截止，電動(dòng)兩輪車即將迎來(lái)?yè)Q購(gòu)高峰。
根據(jù)立鼎產(chǎn)業(yè)研究網(wǎng)數(shù)據(jù)，我國(guó)電動(dòng)兩輪車保有量在2.5億-3億臺(tái)，預(yù)計(jì)2022年-2024年新國(guó)標(biāo)替換量為2500萬(wàn)、3000萬(wàn)、2500萬(wàn)輛，預(yù)計(jì)2022年-2024年電動(dòng)兩輪車需求量為5815萬(wàn)、6384萬(wàn)、5964萬(wàn)輛，行業(yè)未來(lái)年銷量穩(wěn)態(tài)約6000萬(wàn)輛+，行業(yè)下半場(chǎng)已至。
據(jù)中國(guó)自行車協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2021年雅迪和愛瑪?shù)氖姓悸史謩e為27.9%和16.8%，CR2為44.7%，新日和小牛則分別僅有4.6%和2.1%的市占率。
雅迪則成立于2001年，經(jīng)過(guò)20余年的高速發(fā)展，現(xiàn)已成為集電動(dòng)自行車、電動(dòng)輕便摩托車、電動(dòng)摩托車及其零配件研發(fā)、生產(chǎn)與銷售于一體的高端兩輪電動(dòng)車制造企業(yè)，早在2016年便于港交所上市。
8月25日和8月26日，愛瑪和雅迪先后公布2022年半年報(bào)，兩位行業(yè)頭部玩家的半年報(bào)正式拉開了電動(dòng)兩輪車下半場(chǎng)的帷幕。
截至8月29日，愛瑪報(bào)收53.87元/股，對(duì)應(yīng)市值309.6億元；雅迪報(bào)收15.72港元/股，對(duì)應(yīng)市值481.6億港元。
“小電驢”下半場(chǎng)已至，雅迪和愛瑪誰(shuí)將成為新的“電動(dòng)兩輪車第一股。
1999年，張劍于天津創(chuàng)立了愛瑪科技的前身——天津市泰美車業(yè)；兩年后，董經(jīng)貴夫婦創(chuàng)立江蘇雅迪。
2010年，愛瑪依靠明星代言將銷量提升至220萬(wàn)輛，超越新日成為行業(yè)第一，隨后一路依靠“精準(zhǔn)營(yíng)銷+低端產(chǎn)品定位”迅速搶占市場(chǎng)，把持第一的位置一直到了2016年。
然而，第一的位置并不是永恒的。2017年，雅迪成功上市后主動(dòng)掀起價(jià)格戰(zhàn)，逆襲而上超越愛瑪，從此一發(fā)不可收拾，快速與愛瑪拉開差距。
據(jù)國(guó)海證券研究所數(shù)據(jù)顯示，2018年-2021年，雅迪的市占率從16.3%升至27.9%，而愛瑪?shù)氖姓悸蕛H從14.0%升至16.8%，愛瑪?shù)牟椒ワ@然跟不上雅迪了。
據(jù)愛瑪2022年半年報(bào)顯示，其2022上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收94.38億元，同比增長(zhǎng)29.08%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6.88億元，同比增長(zhǎng)118.98%；據(jù)雅迪2022年半年報(bào)顯示，2022上半年雅迪實(shí)現(xiàn)營(yíng)收140.63億元，同比增長(zhǎng)13.54%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9.05億元，同比增長(zhǎng)54.44%。從2022年上半年經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)看，愛瑪?shù)脑鏊亠@著高于雅迪的增速。
但是，在電動(dòng)兩輪車賽道進(jìn)入下半場(chǎng)后，雅迪是否能長(zhǎng)久穩(wěn)坐龍頭之位更是取決于兩者在渠道、營(yíng)銷、產(chǎn)品力的布局。
據(jù)《中國(guó)兩輪電動(dòng)車行業(yè)白皮書》顯示，2021年中國(guó)電動(dòng)兩輪車?yán)塾?jì)銷量為4100萬(wàn)輛，其中愛瑪銷量為845萬(wàn)臺(tái)，而雅迪的銷量則為1390萬(wàn)輛，雅迪銷量超愛瑪545萬(wàn)輛，而在2017年雅迪首次逆襲愛瑪時(shí)，據(jù)雅迪和愛瑪?shù)呢?cái)報(bào)顯示，兩者的差距僅為7萬(wàn)輛。
在雅迪快速趕超愛瑪?shù)谋澈螅莾烧咔篮蜖I(yíng)銷能力的競(jìng)爭(zhēng)。
從渠道看，愛瑪在渠道建設(shè)上暫時(shí)不及雅迪。
據(jù)雅迪財(cái)報(bào)顯示，雅迪在2016年-2018年期間，線下門店保持9000家左右，數(shù)量較為穩(wěn)定，而在2019年新國(guó)標(biāo)落地后，雅迪開啟激進(jìn)線下擴(kuò)張，門店數(shù)量從2019年的1.2萬(wàn)家擴(kuò)充至2021年的2.8萬(wàn)家。雅迪的經(jīng)銷商數(shù)量也從2017年的1719家擴(kuò)充至2021年的3353家。
但是，愛瑪在成功上市獲得資本加持后，對(duì)其渠道建設(shè)提出了明確的升級(jí)規(guī)劃，據(jù)愛瑪招股書顯示，愛瑪擬在23年6月前合計(jì)投入 4.88 億元，對(duì)全國(guó)門店進(jìn)行裝修改造，前期快速建立旗艦店和標(biāo)準(zhǔn)店，后期修建主題店和碎片店（社區(qū)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)為主）作為有益補(bǔ)充，共計(jì)建設(shè)旗艦店383家、標(biāo)準(zhǔn)店1191家、主題店642家、碎片店1556家。
目前愛瑪渠道建設(shè)已初見成效，2022上半年門店有2021年末的2萬(wàn)+門店提升至25000+家門店，雅迪和愛瑪渠道之爭(zhēng)的下半場(chǎng)似乎才剛拉開序幕。
而從營(yíng)銷端看，兩者各顯神通，內(nèi)卷嚴(yán)重。
從銷售費(fèi)用投放上看，雅迪與愛瑪均在控制銷售費(fèi)用率。據(jù)雅迪財(cái)報(bào)顯示，2018-2021年及2022上半年，雅迪的銷售費(fèi)用率為5.86%、6.43%、4.82%、4.75%、4.52%；據(jù)愛瑪財(cái)報(bào)顯示，其同期銷售費(fèi)用率分別為4.49%、4.10%、3.09%、3.58%、2.90%。
先看雅迪，在營(yíng)銷手段上，在2014年和2016年選擇李敏鎬和胡歌兩位國(guó)名度較高的明星代言，迅速打開國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，隨后在2019年聘請(qǐng)范·迪賽爾作為代言人進(jìn)軍國(guó)際市場(chǎng)；另外在2018年贊助世界杯，2020年和2021年分別冠名《元?dú)鉂M滿的哥哥》和《極限挑戰(zhàn)》。聘請(qǐng)國(guó)際巨星擔(dān)任代言人、贊助世界杯、植入熱門綜藝等均創(chuàng)行業(yè)營(yíng)銷先河。
而愛瑪花樣更多，明星紅人宣傳、跨界聯(lián)名、真人秀植入、社媒運(yùn)營(yíng)等招式頻出，2021年開啟多樣化廣告投放，在線下全方位滲透消費(fèi)者的出行場(chǎng)景，包括高鐵廣告、社區(qū)廣告以及地鐵廣告等；亮相綜藝《極限挑戰(zhàn)寶藏行》，現(xiàn)身央視《消費(fèi)主張》等；并推出多個(gè)自有IP以此舉辦追星計(jì)劃；最后，在2009年起便深度綁定周杰倫，2021年愛瑪首屆超級(jí)寵粉節(jié)中“和杰倫一起看日出”活動(dòng)總曝光 2.22 億。
在「不二研究」看來(lái)，電動(dòng)兩輪車頭部玩家的渠道和營(yíng)銷手段均在內(nèi)卷中不斷前進(jìn)，為行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的下半場(chǎng)做足準(zhǔn)備。愛瑪雖然暫時(shí)不及雅迪，但是成功上市的愛瑪目前資金充足，短期內(nèi)的發(fā)展必然加速。但在電動(dòng)兩輪車的下半場(chǎng)，除了渠道和營(yíng)銷手段，產(chǎn)品力的發(fā)展亦是至關(guān)重要。
據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示，2013年-2019年，中國(guó)兩輪車生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量從2000家降低至110家。
2019年新國(guó)標(biāo)出臺(tái)后，行業(yè)從存量博弈再一次進(jìn)入增量時(shí)代，在下半場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)中，取得先機(jī)的頭部玩家以產(chǎn)能掠地，以高端產(chǎn)品攻城，不斷搶占市場(chǎng)份額。
先看產(chǎn)能。
據(jù)雅迪財(cái)報(bào)顯示，雅迪產(chǎn)能在2019年新國(guó)標(biāo)出臺(tái)后快速擴(kuò)充，2019年-2021年產(chǎn)能分別為800萬(wàn)輛、1500萬(wàn)輛、1700萬(wàn)輛，兩年產(chǎn)能增長(zhǎng)900萬(wàn)輛；而據(jù)愛瑪財(cái)報(bào)顯示，愛瑪從2018年開始大力擴(kuò)充產(chǎn)能，從2018年-2021年產(chǎn)能從480萬(wàn)輛增至850萬(wàn)輛。
雖然愛瑪截至2021年末產(chǎn)能遠(yuǎn)低于雅迪，但其在上市后大手筆擴(kuò)充產(chǎn)能，據(jù)其公告顯示，愛瑪在2021年9月公告擬在浙江臺(tái)州建設(shè)智能電動(dòng)車及高速電摩項(xiàng)目，該項(xiàng)目計(jì)劃總投資約10億元；今年7月5日，愛瑪科技公告稱擬在貴港市投資建設(shè)愛瑪智慧出行產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目，計(jì)劃投資總額約11.5億元，7月11日，愛瑪科技發(fā)布2022年度公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券預(yù)案，公司擬募集不超過(guò)人民幣20億元，繼續(xù)加碼擴(kuò)大產(chǎn)能。
而雅迪雖沒有像愛瑪一樣進(jìn)行大手筆的產(chǎn)能擴(kuò)充，但其產(chǎn)能仍在穩(wěn)步向上，并且在8月21公告稱擬收購(gòu)華宇新能源為全資子公司，直接布局上游新能源電池產(chǎn)業(yè)鏈。
產(chǎn)能擴(kuò)充作為雅迪和愛瑪搶占市場(chǎng)的地基，那么產(chǎn)品高端化就是兩者攻城的利器。
在研發(fā)投入方面，據(jù)雅迪財(cái)報(bào)顯示，2019-2021年及2022上半年，其研發(fā)費(fèi)用分別為3.86億元，6.05億元，8.44億元，5.05億元，分別同比增長(zhǎng)31.33%，21.32%，69.04%，48.97%。
據(jù)愛瑪財(cái)報(bào)顯示，2019-2021年及2022上半年，其研發(fā)費(fèi)用分別為1.97億元，2.39億元，4.04億元，2.13億元，分別同比增長(zhǎng)26.56%，56.74%，39.50%，50.00%。
愛瑪則在穩(wěn)定低端產(chǎn)品的同時(shí)，重點(diǎn)打造時(shí)尚感高端產(chǎn)品MAX系列，其引擎MAX系列高端產(chǎn)品在2021年銷量達(dá)184.95萬(wàn)輛，占其總銷量比例為21.33%。
在「不二研究」看來(lái)，雅迪和愛瑪作為行業(yè)頭部在新一輪增量周期，不斷擴(kuò)充自身產(chǎn)能和產(chǎn)品力，行業(yè)下半場(chǎng)以產(chǎn)能掠地，高端產(chǎn)品攻城，剩下的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)必將進(jìn)入白熱化，雅迪和愛瑪?shù)奈磥?lái)路還很長(zhǎng)。
新國(guó)標(biāo)的出臺(tái)，讓電動(dòng)兩輪車存量博弈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境重新進(jìn)入增量周期，新一輪的廝殺已經(jīng)開啟。
愛瑪在2017年被雅迪主動(dòng)掀起的價(jià)格戰(zhàn)掀翻，在接下來(lái)的幾年，雅迪早已積累磅礴大勢(shì)，不管是渠道、營(yíng)銷、產(chǎn)能、高端產(chǎn)品，愛瑪都略遜雅迪一籌。
反觀愛瑪，2018年、2019年兩次申請(qǐng)上市未果，2021年6月終于IPO成功，IPO成功后的一系列動(dòng)作彰顯其預(yù)在新一輪的增量周期中重新奪回行業(yè)第一的位置，愛瑪?shù)臎_勁可見一斑。
在這一輪新的廝殺中，還有小牛、新日、臺(tái)鈴等玩家在后方虎視眈眈，3年后行業(yè)再次進(jìn)入存量競(jìng)爭(zhēng)時(shí)。“城頭變幻大王旗”，雅迪和愛瑪誰(shuí)將成為“小電驢”新龍頭、笑到最后？
本文部分參考資料：
1.《雅迪控股（01585.HK）深度：從逆襲到領(lǐng)跑》，國(guó)海證券
2.《愛瑪科技深度報(bào)告：歇馬憑云宿，楊帆截海行》，浙商證券
3.《短出行日漸成熟，電動(dòng)兩輪車迎來(lái)下半場(chǎng)》，澎湃
4.《領(lǐng)跑兩輪電動(dòng)車江湖，誰(shuí)是“關(guān)鍵先生”？》，和訊網(wǎng)
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6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等；
7)宣揚(yáng)低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實(shí)信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實(shí)性錯(cuò)誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過(guò)頭像、用戶名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測(cè)字、占卜、解夢(mèng)、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對(duì)具體風(fēng)水等問(wèn)題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問(wèn)自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過(guò)占卜方法問(wèn)婚姻、前程、運(yùn)勢(shì)，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來(lái)誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號(hào)召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號(hào)」形式刷量控評(píng)等行為
5)通過(guò)「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會(huì)公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評(píng)述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭(zhēng)行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對(duì)網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過(guò)主動(dòng)發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺(tái)氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個(gè)用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對(duì)帳號(hào)進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號(hào)的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過(guò)作弊手段注冊(cè)、使用帳號(hào)，或者濫用多個(gè)帳號(hào)發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺(tái)管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
如果本網(wǎng)站用戶對(duì)本網(wǎng)站基于本公約規(guī)定做出的處理有異議，可以通過(guò)「建議反饋」功能向本網(wǎng)站進(jìn)行反饋。
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