很可惜 T 。T 您現(xiàn)在還不是作者身份，不能自主發(fā)稿哦～
如有投稿需求，請把文章發(fā)送到郵箱tougao@appcpx.com，一經(jīng)錄用會有專人和您聯(lián)系
咨詢?nèi)绾纬蔀榇河鹱髡哒埪?lián)系：鳥哥筆記小羽毛（ngbjxym）
近日，上市僅156天的滴滴從美股閃電退市，并啟動在香港上市的準(zhǔn)備工作。消息發(fā)布后，滴滴股價盤前一度漲到9美元，漲幅超過15%。不只是滴滴花落港股，阿里、騰訊、美團、小米，百度等眾多中國互聯(lián)網(wǎng)科技公司，紛紛選擇香港為二次上市地點，港股儼然已經(jīng)成為中國互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)的主陣地。
今年以來，復(fù)雜的外交關(guān)系，密集的行業(yè)政策監(jiān)管，不啻為科技股的一次祛魅。投資是認(rèn)知的變現(xiàn)。如何正確認(rèn)知科技股，尤其是互聯(lián)網(wǎng)巨頭，直接關(guān)系著投資者的回報率。
盡管這兩年，互聯(lián)網(wǎng)遭遇了密集的政策監(jiān)管，但是科技股各細(xì)分賽道的最終結(jié)果卻并不相同，究其本質(zhì)是矛盾根源不同，矛盾主要是分為兩種，一種是敵我矛盾，而另一種是人民內(nèi)部矛盾。
對于K12在線教育而言，資本過分干預(yù)教育，勢必會導(dǎo)致教育不公平，遏制階級流動，這個矛盾是不可調(diào)和的，沒有商量的余地，因此更多是偏敵我矛盾。
其他行業(yè)，比如美團、阿里等企業(yè)，盡管也遭到了監(jiān)管，但卻是以撥亂反正為主旋律，是對待人民內(nèi)部矛盾的處理原則，團結(jié)——批評——團結(jié)，批評的目的是為了更好的團結(jié)，更好的發(fā)展。本質(zhì)上，政策并不是為了打壓破壞互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)的發(fā)展，更多是為了防止中國科技企業(yè)沉迷于一時的平臺優(yōu)勢而錯失未來良機，相當(dāng)于撥亂反正。
政策監(jiān)管的背后，其實釋放了投資利好點——更加安全穩(wěn)健的環(huán)境。任何法律法規(guī)、政策監(jiān)管，其實是對風(fēng)險的管控。之前是野蠻生長，監(jiān)管未到來之際才是最危險的，因為涉嫌壟斷，隨時可能面臨股價大跌，導(dǎo)致投資者損失慘痛。而監(jiān)管落地之后，美團反壟斷金額公布當(dāng)日，股價上漲2.07%，在阿里當(dāng)天宣布被罰182億之后，阿里的股票也是逆勢上漲，港股上漲了6.51%。
真正的投資大佬最善于逆向思維，今年8月份，騰訊大跌之際，段永平在相關(guān)平臺上表示，“今天買了一點騰訊，再跌就再多買一些”。正所謂利空落地是利好，利好出盡是利空。監(jiān)管效應(yīng)下，之前科技巨頭高高在上的股價，入手門檻高，而如今股價大跌，其實客觀上出現(xiàn)了估值洼地。
從數(shù)據(jù)上來看，如今的流量確實面臨著瓶頸，但是互聯(lián)網(wǎng)其實分為兩個部分，一個是消費互聯(lián)網(wǎng)，這是互聯(lián)網(wǎng)的A面，這個確實增長放緩，但是互聯(lián)網(wǎng)還有B面——產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。如果說，消費互聯(lián)網(wǎng)是基于 38 萬億的社會消費零售總額，創(chuàng)造了過去 10 年，上一代風(fēng)險投資人高增長和高收益的輝煌，那么產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)基于 39 萬億的生產(chǎn)制造與流通市場，去結(jié)構(gòu)性地改變整個國家的凈資產(chǎn)收益率，將有望呈現(xiàn)出更大的藍(lán)海市場。
經(jīng)濟進入存量競爭時代，單純靠業(yè)務(wù)增長去獲得更大利潤的難度加大，迫使企業(yè)去追求內(nèi)部效率的提升，從規(guī)模驅(qū)動向效率驅(qū)動轉(zhuǎn)移，提升產(chǎn)業(yè)效率，離不開數(shù)據(jù)與技術(shù)驅(qū)動，產(chǎn)業(yè)會選擇與其發(fā)展最相適應(yīng)的技術(shù)和數(shù)據(jù)來提升效率，這是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的宏觀邏輯。
隨著產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)進化加劇，未來可以更好的服務(wù)各產(chǎn)業(yè)柔性生產(chǎn)，個性化定制等，中國互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)將進一步賦能傳統(tǒng)制造業(yè)，一方面這將為科技巨頭帶來新的增長點，更深層次來講，本質(zhì)上也是先進科技賦能落后產(chǎn)能，實現(xiàn)共同富裕，符合政策發(fā)展需要。
特斯拉最高市值曾經(jīng)是四個豐田，要知道特斯拉的銷量是遠(yuǎn)不及豐田的，為何這么高的估值，很大一部分是科技因素加持。能源方式的轉(zhuǎn)變只是汽車賽道的上半場，下半場的智能化才是最大的風(fēng)口，未來的汽車股，都將是科技股。
科技股的邊界在擴大，新能源汽車處在電動化、智能化趨勢中，慢慢走向類似手機行業(yè)當(dāng)中智能機的狀態(tài)，業(yè)內(nèi)也習(xí)慣性將智能汽車的發(fā)展與智能機做類比。我們都知道智能機的普及帶來了移動互聯(lián)網(wǎng)革命，誕生了滴滴、美團、拼多多等巨頭。
一：新的增量場景。未來的汽車車不單單是出行工具，更是娛樂場景，還兼具著用戶的辦公訴求，智能座艙提供了新的流量場景，有望為消費互聯(lián)網(wǎng)釋放新的增量，互聯(lián)網(wǎng)巨頭們也有望迎來新的流量增長空間。
二：科技公司的底層平臺邏輯。對于互聯(lián)網(wǎng)公司而言，進軍汽車從來不是沖著汽車本身而來的，而是為汽車賦能，在具體路線上，多是智能化的操作系統(tǒng)，瞄準(zhǔn)的是基礎(chǔ)設(shè)施，是為了發(fā)展平臺經(jīng)濟，比如華為的鴻蒙操作系統(tǒng)，阿里與上汽，斑馬互聯(lián)打造的AliOS，百度的阿波羅開放平臺，小度車載OS。
今年的互聯(lián)網(wǎng)巨頭們，看似低迷，或許只是短暫的蟄伏期，科技股價值重塑，認(rèn)知須進入2.0思維模式。
從大的投資邏輯來講，金融本質(zhì)上永遠(yuǎn)是服務(wù)于經(jīng)濟的，抓住科技升級的 “風(fēng)口”，做產(chǎn)業(yè)升級，中國正在崛起，科技股作為中國長期表現(xiàn)優(yōu)秀的資產(chǎn)，重倉中國就要重倉科技。
可這些優(yōu)秀的互聯(lián)網(wǎng)公司在港股上市，內(nèi)地投資者入手門檻高，而華泰柏瑞南方東英ETF提供了一個渠道，在 A 股發(fā)布的國內(nèi)首只滬港互掛 ETF——華泰柏瑞恒生科技 ETF(513130.SH)可以讓內(nèi)地投資者直接購買到恒生科技指數(shù)。
華泰柏瑞南方東英恒生科技ETF是A股首批恒生科技ETF之一。恒生科技指數(shù)為配置中國核心互聯(lián)網(wǎng)科技巨頭提供了“一站式”的解決方案，而華泰柏瑞南方東英恒生科技ETF則為A股市場投資者提供了直接配置恒生科技指數(shù)的方案。
從歷史上來看，恒生科技指數(shù)成分股投資需求強烈。根據(jù)港股通歷史數(shù)據(jù)，南向資金配置恒生科技指數(shù)成分股累積資金凈流入量已達(dá)4702億元，2019年至今累積資金凈流入量達(dá)約3826億元，可以看出南下資金近兩年呈現(xiàn)加速流入的狀態(tài)，恒生科技指數(shù)配置價值凸顯，而恒生科技ETF則為投資恒生科技指數(shù)開辟了更方便的渠道。
華泰柏瑞南方東英恒生科技ETF就是一張代表中國科技中堅力量的企業(yè)名單，如阿里巴巴，騰訊控股，美團點評等。恒生科技指數(shù)成分股季度調(diào)整已經(jīng)納入了智能化，在未來，理想、小鵬、滴滴都可能納入恒生科技指數(shù)，這份名單像是一張地圖，供我們按圖索驥，找到投資增長點。
穩(wěn)健性方面，指數(shù)聚焦科技業(yè)龍頭公司，剔除與納入機制靈活，同時單只股票權(quán)重不超過8%，起到較好的分散化投資效果。
從規(guī)模上看，華泰柏瑞指數(shù)投資一直處于行業(yè)ETF投資的第一梯隊，旗下ETF管理規(guī)模超過815億，持有人戶數(shù)破百萬；
從ETF的操作便利性出發(fā)，恒生科技ETF的門檻只要1000元，而且這些ETF是T+0交易，即T日買入，T日可以賣出。
管理者層面，華泰柏瑞指數(shù)投資團隊開展ETF業(yè)務(wù)以來十五年零差錯運營，跟蹤誤差水平一直保持行業(yè)領(lǐng)先，旗下多只產(chǎn)品獲行業(yè)五星評級；多年來屢獲殊榮，共計斬獲11尊金牛、10項金基金大獎，300ETF成立以來更是6獲金牛、6奪金基金，并曾獲上海市政府頒發(fā)的“上海金融創(chuàng)新成果獎一等獎”(2012)。
堅持長期主義需要做難而正確的事，長期配置價值突出，具有長期結(jié)構(gòu)性增長動力，或?qū)⒂型麆?chuàng)造長期穩(wěn)定的投資回報。
-END-
本文為作者獨立觀點，不代表鳥哥筆記立場，未經(jīng)允許不得轉(zhuǎn)載。
《鳥哥筆記版權(quán)及免責(zé)申明》 如對文章、圖片、字體等版權(quán)有疑問，請點擊 反饋舉報
我們致力于提供一個高質(zhì)量內(nèi)容的交流平臺。為落實國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室“依法管網(wǎng)、依法辦網(wǎng)、依法上網(wǎng)”的要求，為完善跟帖評論自律管理，為了保護用戶創(chuàng)造的內(nèi)容、維護開放、真實、專業(yè)的平臺氛圍，我們團隊將依據(jù)本公約中的條款對注冊用戶和發(fā)布在本平臺的內(nèi)容進行管理。平臺鼓勵用戶創(chuàng)作、發(fā)布優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，同時也將采取必要措施管理違法、侵權(quán)或有其他不良影響的網(wǎng)絡(luò)信息。
一、根據(jù)《網(wǎng)絡(luò)信息內(nèi)容生態(tài)治理規(guī)定》《中華人民共和國未成年人保護法》等法律法規(guī)，對以下違法、不良信息或存在危害的行為進行處理。
1. 違反法律法規(guī)的信息，主要表現(xiàn)為：
1)反對憲法所確定的基本原則；
2)危害國家安全，泄露國家秘密，顛覆國家政權(quán)，破壞國家統(tǒng)一，損害國家榮譽和利益；
3)侮辱、濫用英烈形象，歪曲、丑化、褻瀆、否定英雄烈士事跡和精神，以侮辱、誹謗或者其他方式侵害英雄烈士的姓名、肖像、名譽、榮譽；
4)宣揚恐怖主義、極端主義或者煽動實施恐怖活動、極端主義活動；
5)煽動民族仇恨、民族歧視，破壞民族團結(jié)；
6)破壞國家宗教政策，宣揚邪教和封建迷信；
7)散布謠言，擾亂社會秩序，破壞社會穩(wěn)定；
8)宣揚淫穢、色情、賭博、暴力、兇殺、恐怖或者教唆犯罪；
9)煽動非法集會、結(jié)社、游行、示威、聚眾擾亂社會秩序；
10)侮辱或者誹謗他人，侵害他人名譽、隱私和其他合法權(quán)益；
11)通過網(wǎng)絡(luò)以文字、圖片、音視頻等形式，對未成年人實施侮辱、誹謗、威脅或者惡意損害未成年人形象進行網(wǎng)絡(luò)欺凌的；
12)危害未成年人身心健康的；
13)含有法律、行政法規(guī)禁止的其他內(nèi)容；
2. 不友善：不尊重用戶及其所貢獻內(nèi)容的信息或行為。主要表現(xiàn)為：
1)輕蔑：貶低、輕視他人及其勞動成果；
2)誹謗：捏造、散布虛假事實，損害他人名譽；
3)嘲諷：以比喻、夸張、侮辱性的手法對他人或其行為進行揭露或描述，以此來激怒他人；
4)挑釁：以不友好的方式激怒他人，意圖使對方對自己的言論作出回應(yīng)，蓄意制造事端；
5)羞辱：貶低他人的能力、行為、生理或身份特征，讓對方難堪；
6)謾罵：以不文明的語言對他人進行負(fù)面評價；
7)歧視：煽動人群歧視、地域歧視等，針對他人的民族、種族、宗教、性取向、性別、年齡、地域、生理特征等身份或者歸類的攻擊；
8)威脅：許諾以不良的后果來迫使他人服從自己的意志；
3. 發(fā)布垃圾廣告信息：以推廣曝光為目的，發(fā)布影響用戶體驗、擾亂本網(wǎng)站秩序的內(nèi)容，或進行相關(guān)行為。主要表現(xiàn)為：
1)多次發(fā)布包含售賣產(chǎn)品、提供服務(wù)、宣傳推廣內(nèi)容的垃圾廣告。包括但不限于以下幾種形式：
2)單個帳號多次發(fā)布包含垃圾廣告的內(nèi)容；
3)多個廣告帳號互相配合發(fā)布、傳播包含垃圾廣告的內(nèi)容；
4)多次發(fā)布包含欺騙性外鏈的內(nèi)容，如未注明的淘寶客鏈接、跳轉(zhuǎn)網(wǎng)站等，誘騙用戶點擊鏈接
5)發(fā)布大量包含推廣鏈接、產(chǎn)品、品牌等內(nèi)容獲取搜索引擎中的不正當(dāng)曝光；
6)購買或出售帳號之間虛假地互動，發(fā)布干擾網(wǎng)站秩序的推廣內(nèi)容及相關(guān)交易。
7)發(fā)布包含欺騙性的惡意營銷內(nèi)容，如通過偽造經(jīng)歷、冒充他人等方式進行惡意營銷；
8)使用特殊符號、圖片等方式規(guī)避垃圾廣告內(nèi)容審核的廣告內(nèi)容。
4. 色情低俗信息，主要表現(xiàn)為：
1)包含自己或他人性經(jīng)驗的細(xì)節(jié)描述或露骨的感受描述；
2)涉及色情段子、兩性笑話的低俗內(nèi)容；
3)配圖、頭圖中包含庸俗或挑逗性圖片的內(nèi)容；
4)帶有性暗示、性挑逗等易使人產(chǎn)生性聯(lián)想；
5)展現(xiàn)血腥、驚悚、殘忍等致人身心不適；
6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等；
7)宣揚低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實性錯誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機構(gòu)或個人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風(fēng)水等問題進行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對帳號進行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號，或者濫用多個帳號發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺管理經(jīng)驗的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
如果本網(wǎng)站用戶對本網(wǎng)站基于本公約規(guī)定做出的處理有異議，可以通過「建議反饋」功能向本網(wǎng)站進行反饋。
(規(guī)則的最終解釋權(quán)歸屬本網(wǎng)站所有)