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出品/茶咖觀察
作者/蒙嘉怡
編輯/木魚
6月24日，Tim Hortons中國業(yè)務(wù)（以下簡稱“Tims天好中國”；NASDAQ: THCH）公布了2025年第一季度財報。
財報顯示，Tims天好中國2025年一季度營收為3.007億元人民幣，同比下降9.5%；運營虧損為8500萬元，較上年同期的虧損1.213億元有所收窄；經(jīng)調(diào)整企業(yè)EBITDA為-2930萬元，上年同期為-5230萬元；系統(tǒng)收入（公司持有及加盟門店）為3.763億元人民幣，同比增長3.5%；截至2025年3月31日，Tims天好中國共有1024家門店，加盟店占比達44.43%。
數(shù)據(jù)表明，Tims天好中國仍面臨嚴峻的經(jīng)營壓力。
2025年，咖啡行業(yè)競爭升維。
瑞幸元旦起下調(diào)原料供貨價、新增學校定點補貼、補貼低效門店，為保障咖啡豆穩(wěn)定供應(yīng)，與巴西簽訂了5年采購24萬噸咖啡豆的合作協(xié)議；庫迪繼續(xù)細分業(yè)態(tài)類型，門店被拆成咖啡店、便利店、店中店，并在穩(wěn)定擴張；星巴克中國深度綁定本土文化，推出新春序曲綜合咖啡豆，還啟動了25年以來首次大規(guī)模價格下調(diào)。
茶飲品牌也進來“插一腳”。6月，古茗宣布，品牌現(xiàn)制咖啡已覆蓋全國7600家門店，從門店數(shù)量看，古茗已經(jīng)躋身全國前五；2月，檸季母公司旗下咖啡品牌 RUU coffee開放加盟，預(yù)計投資費用在34萬左右，同時嘗試檸季x RUU雙拼店模式。
激烈的市場競爭，使得消費者的選擇更加多元，沖擊著Tims天好中國的經(jīng)營表現(xiàn)。
財報顯示，2025年第一季度，Tims天好中國的同店銷售額同比下滑7.8%。其中，自營門店銷售同比下降6.5%。下滑原因是訂單數(shù)量同比下降14.0%，平均客單價也微降1.9%。
值得注意的是，盡管同店銷售額已連續(xù)五個季度下滑，但降幅較前期有所收窄，疊加現(xiàn)金儲備增至2.114億元，都顯示Tims天好中國正通過一系列措施緩解壓力。
為應(yīng)對市場挑戰(zhàn)，Tims天好中國采取了多項措施。
首先，降本增效。具體來看，自有門店的成本和費用較2024年同期下降了19.0%。其中，食品和包裝成本下降了24.6%，租金及物業(yè)管理費降低了12.9%，其他運營費用減少了25.6%，營銷費用也較2024年同期下降了11.8%。成本端的優(yōu)化直接推動虧損收窄，為后續(xù)戰(zhàn)略布局釋放資金空間。
其次，積極拓展加盟業(yè)務(wù)。此前，Tims天好中國一直為直營模式，直到2023年9月，在北京、上海和新一線城市逐步開放單店加盟，能夠加盟的店型為捷楓店。2024年5月，Tims天好中國正式在全國范圍開放單店加盟（特殊區(qū)域除外），在店型上也有了更多選擇，加盟門檻也被放低了，最低需要40萬元。
從目前看，Tims天好中國在加盟方面的工作成果已經(jīng)開始顯現(xiàn)。財報顯示，截至2025年3月31日，Tims天好中國一共有1024家門店，其中，加盟店為455家，較上年同期的302家增加153家，相當于每2天就有一家加盟門店開業(yè)。
加盟業(yè)務(wù)的拓展，也在帶動其他收入增長，財報顯示，其他收入為4600萬元人民幣，同比增長28.6%，其他收入的利潤同比增長34.5%。
在擴張策略上，Tims天好中國計劃今年開出200家以上的門店，并更聚焦高線城市加密布局。同時，深化特殊渠道布局，本季度在青島膠東、蘭州中川等機場新增7家特渠加盟店，以利用其高流量優(yōu)勢。
最后，也是最為關(guān)鍵的一點，持續(xù)強化“咖啡+暖食”的核心定位并推進本土化創(chuàng)新。
一般而言，咖啡有淡旺時段的痛點，為了提高午餐時段門店的流量及人氣。2025年2月，Tims天好中國學起了餐飲行業(yè)增加營業(yè)時段的做法，宣布推出“輕體貝果堡午餐盒”系列，進軍午餐市場，并特地進行了現(xiàn)點現(xiàn)制門店的改造。
同時，Tims天好中國也以健康為切入點進行聯(lián)名合作，如聯(lián)合Oatly推出燕麥系列飲品，攜手鷹牌融入“藥食同源”理念推出限定產(chǎn)品。這些舉措助力會員規(guī)模增長，截至季末，注冊會員數(shù)達2515萬，同比增長25.7%。
盡管在加盟拓展和產(chǎn)品創(chuàng)新方面取得進展，Tims天好中國扭虧為盈的道路依然面臨多重挑戰(zhàn)。
在品牌聲量方面，相較于瑞幸、庫迪等已在市場上建立廣泛認知的品牌，Tims天好中國的品牌影響力相對較弱，這在一定程度上削弱了其對潛在加盟商的吸引力。
而且，“咖啡+暖食”的模式也會讓Tims天好中國陷入更為復(fù)雜的市場競爭。現(xiàn)在，星巴克、瑞幸、霸王茶姬、喜茶也相繼推出了貝果、面包、蛋糕等產(chǎn)品，麥當勞、肯德基的咖啡業(yè)務(wù)發(fā)展得如火如荼。在競爭越來越泛化的情況下，貝果能否形成消費者復(fù)購還有待驗證。
未來，Tims天好中國能否有效激活龐大的會員基礎(chǔ)、鞏固加盟增長勢頭并在產(chǎn)品與模式上建立真正的護城河，將是決定其成敗的關(guān)鍵。
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6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風水等問題進行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
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8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
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