很可惜 T 。T 您現(xiàn)在還不是作者身份，不能自主發(fā)稿哦～
如有投稿需求，請把文章發(fā)送到郵箱tougao@appcpx.com，一經(jīng)錄用會有專人和您聯(lián)系
咨詢?nèi)绾纬蔀榇河鹱髡哒埪?lián)系：鳥哥筆記小羽毛（ngbjxym）
撰文/ 黎炫岐
共享按摩椅，一個曾讓資本予以厚望卻又被資本放棄的賽道。人人不看好，偏偏有公司要爭口氣。
近日，共享按摩椅品牌“樂摩吧”母公司——樂摩物聯(lián)向港交所遞交了上市申請。根據(jù)招股書，樂摩吧是共享按摩座椅行業(yè)排名第一的品牌，其中在電影院鋪設(shè)了超32萬張按摩椅。而僅是2024年前9個月，樂摩物聯(lián)實現(xiàn)營業(yè)收入6.14億元，凈賺1個億，而且在IPO之前還給股東分紅了4000多萬元。
很長一段時間，人們提到共享按摩椅，總是想到其差勁的按摩技術(shù)：突如其來的敲擊、按壓甚至掐脖；亦或是其堪憂的衛(wèi)生狀況：人身上的皮屑、零食碎屑、喝完的飲料瓶等都可能在不經(jīng)意間被遺留在按摩椅……
但無論是在電影院內(nèi)不得不選擇，還是在商圈、車站向疲憊低了頭，不少人就這樣將樂摩物聯(lián)捧上了上市之路。想“躺平”的消費者，最終讓誰“躺贏”？
雖然人們對共享按摩椅并不陌生，但在沖刺上市的消息出來前，或許很少有人對“樂摩吧”這個品牌有所了解，更不用提它背后的母公司，樂摩物聯(lián)。
近日，共享按摩椅品牌“樂摩吧”的母公司樂摩物聯(lián)向港交所遞交了上市申請，擬主板掛牌上市，中信建投國際和申萬宏源香港擔任聯(lián)席保薦人。
據(jù)企查查，樂摩物聯(lián)創(chuàng)立于2014年，2016年正式開展智能按摩服務(wù)業(yè)務(wù)，推出了廣為人知的共享按摩椅品牌——樂摩吧，“采用無人值守式經(jīng)營，將智能椅鋪設(shè)機場、高鐵站、酒店、影院、旅游景點、網(wǎng)咖等場景。”
根據(jù)招股書，樂摩吧約70%的服務(wù)網(wǎng)點由公司直接運營；另外30%的服務(wù)網(wǎng)點采用合伙人模式，由公司提供設(shè)備和技術(shù)支持，本地合伙人負責選址、裝修等網(wǎng)點運營工作，雙方按交易額比例分成。
在雙模式的帶動下，截至2025年1月15日，樂摩吧已經(jīng)在全國設(shè)立了超過4.5萬個服務(wù)網(wǎng)點，投放超過50萬張智能按摩設(shè)備，覆蓋中國大陸地區(qū)31個省級行政區(qū)及339個城市，累計可識別服務(wù)人數(shù)超過1.5億，注冊會員人數(shù)超過280萬名。
值得一提的是，當共享經(jīng)濟難逃虧損難題，樂摩吧卻一路“躺賺”。
招股書顯示，公司2022年、2023年營收分別為3.3億元、5.86億元，2024年前9個月營收為6.14億元，已超過2023年全年營收規(guī)模。同期凈利潤分別為853萬元、9458萬元、1億元。
其中，直營模式是樂摩吧的主要收入來源。2022年、2023年和2024年前9個月，直營模式的營業(yè)收入占公司總收入的74.26%、80.45%和84.01%。不過，合伙人模式的毛利率遠高于直營。2024年1-9月，公司直營模式的毛利率為34.22%，合伙人模式則高達74.44%。
這樣的成績單，似乎給了樂摩物聯(lián)不少上市的信心，也不禁讓人好奇幕后誰人？
企查查顯示，法定代表人謝忠惠為公司最大股東，持股比例為21%，韓道虎持股比例為19.5%。
共享按摩椅能跑出第一股，之所以有些讓人出乎意料，在于其長期飽受詬病。
在社交媒體搜索“共享按摩椅”，有不少相關(guān)筆記吐槽共享按摩椅的衛(wèi)生問題，其中有網(wǎng)友提到，“慎坐公共按摩椅，臟不臟真的不好說！”并表示自己疑似因為坐了公共按摩椅而“突然過敏，腿上起蕁麻疹”。
也有不少筆記提及電影院的按摩椅防不勝防。有網(wǎng)友稱，“買票的時候沒有任何標注說是按摩椅，到的時候經(jīng)常比較晚，電影已經(jīng)開演了！誰能想到，剛坐下就被按摩椅襲擊了！差點以為我看的是恐怖片，有人在撫摸我的后頸……”這也并非個例，在春節(jié)檔電影大火期間，不少網(wǎng)友吐槽“看4D版《哪吒2》體驗拉滿，上邊屏幕打架、下邊椅子打我”“花98元看電影被椅子暴打20分鐘”……
事實上，相關(guān)新聞也頻見報端。2023年，曾有一位消費者在廣州南站使用共享按摩椅后全身發(fā)癢，起身后發(fā)現(xiàn)按摩椅上數(shù)只蟲子肉眼可見；#女子頭發(fā)被卷進按摩椅痛苦呼救#的話題也曾在同年沖上熱搜榜。
不僅如此，在“黑貓投訴”搜索“樂摩吧”，相關(guān)投訴達900余條，其中多條投訴指出“按摩椅有問題，退費難”。
既然問題如此多，又是誰還在為此花錢？
公開資料顯示，“樂摩吧”按摩椅的常規(guī)收費標準分為6元/6分鐘、10元/12分鐘、15元/20分鐘3檔。一線城市收費價格更高，比如在上海市黃浦區(qū)的某家影城，樂摩吧按摩椅的收費標準為13.8元/15分鐘、17.8元/20分鐘、23.8元/30分鐘。另有消費者提到，自己使用的樂摩吧共享按摩椅收費為30元20分鐘。
這意味著，更多的營收或許來自于商業(yè)綜合體、機場以及高鐵站。而在這些地方，確實有不少消費者會因為疲憊而向共享按摩椅“低頭”。
“有時候太累了，需要好好躺著休息一下。按摩椅真的救命。”Ken常年需要乘坐飛機和動車出差，對他而言，在機場和動車站等候的時間可能是他唯一能夠休息的機會，“舟車勞頓，經(jīng)常腰酸背痛，戴上耳機躺按摩椅按摩四十分鐘很有必要，而且大部分共享按摩椅還可以免費給手機充電。”
鋅刻度留意到，在社交媒體，高鐵站和機場確實是共享按摩椅的高頻消費場景，不少網(wǎng)友提到，“等車的時候會去按，舟車勞頓，放松一下”“當你很累的時候，高鐵站8分鐘按摩椅真的非常管用。”
不過，這也因按摩椅的品牌而異，有的共享按摩椅按摩效果不佳，反倒讓渴望休息的趕路人累上加累，“完全是酷刑，花錢買罪受”。
盡管目前市面上知名共享按摩椅運營商包括樂摩吧、摩摩噠、爽客和碼客街等主要品牌，但樂摩吧確實堪稱一家獨大。
根據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，2021年-2023年，按交易額計算，樂摩吧在中國大陸所有智能按摩服務(wù)提供商中排名第一，市場占有率分別為29.4%、33.9%及37.3%。2023年的市場份額，達到第二名的2倍之多。
事實上，共享按摩椅曾是資本的寵兒。2017年，共享按摩椅賽道融資達到2.4億元；2018年，賽道融資2.6億元。
另據(jù)天眼查數(shù)據(jù)顯示，2017年共享按摩椅行業(yè)新增注冊企業(yè)數(shù)量是2016年的5倍，到了2018年總數(shù)已超過100萬臺。2017~2018年間，資本熱錢快速涌入，包括奧佳華、樂摩吧、云享云、奇拉在內(nèi)的多家共享按摩椅品牌獲得融資，又推動行業(yè)向前一步。
然而，風頭很快不在。
于是，榮康集團意識到共享業(yè)態(tài)存在的問題，逐漸減少了對共享按摩椅業(yè)務(wù)的投入。
不僅如此，共享按摩椅品牌“摩摩噠”總經(jīng)理吳小剛也曾公開表示，共享按摩椅經(jīng)歷了大規(guī)模擴張，也碰到許多經(jīng)營困難。其他同行像顧家家居、奧佳華這些公司，也都已經(jīng)很久不披露自己按摩椅的數(shù)據(jù)。
所以，樂摩吧如今沖刺上市，一方面源于其終于熬過同行，成為龍頭，另一方面則是因為其也面臨著更具體的發(fā)展困境。畢竟據(jù) “ 華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院 ” 數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)智能按摩椅市場2018-2022年的復(fù)合增長率只有9%。
這意味著，樂摩吧想要繼續(xù)“躺贏”，可能得為資本講點新故事。
本文為作者獨立觀點，不代表鳥哥筆記立場，未經(jīng)允許不得轉(zhuǎn)載。
《鳥哥筆記版權(quán)及免責申明》 如對文章、圖片、字體等版權(quán)有疑問，請點擊 反饋舉報
我們致力于提供一個高質(zhì)量內(nèi)容的交流平臺。為落實國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室“依法管網(wǎng)、依法辦網(wǎng)、依法上網(wǎng)”的要求，為完善跟帖評論自律管理，為了保護用戶創(chuàng)造的內(nèi)容、維護開放、真實、專業(yè)的平臺氛圍，我們團隊將依據(jù)本公約中的條款對注冊用戶和發(fā)布在本平臺的內(nèi)容進行管理。平臺鼓勵用戶創(chuàng)作、發(fā)布優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，同時也將采取必要措施管理違法、侵權(quán)或有其他不良影響的網(wǎng)絡(luò)信息。
一、根據(jù)《網(wǎng)絡(luò)信息內(nèi)容生態(tài)治理規(guī)定》《中華人民共和國未成年人保護法》等法律法規(guī)，對以下違法、不良信息或存在危害的行為進行處理。
1. 違反法律法規(guī)的信息，主要表現(xiàn)為：
1)反對憲法所確定的基本原則；
2)危害國家安全，泄露國家秘密，顛覆國家政權(quán)，破壞國家統(tǒng)一，損害國家榮譽和利益；
3)侮辱、濫用英烈形象，歪曲、丑化、褻瀆、否定英雄烈士事跡和精神，以侮辱、誹謗或者其他方式侵害英雄烈士的姓名、肖像、名譽、榮譽；
4)宣揚恐怖主義、極端主義或者煽動實施恐怖活動、極端主義活動；
5)煽動民族仇恨、民族歧視，破壞民族團結(jié)；
6)破壞國家宗教政策，宣揚邪教和封建迷信；
7)散布謠言，擾亂社會秩序，破壞社會穩(wěn)定；
8)宣揚淫穢、色情、賭博、暴力、兇殺、恐怖或者教唆犯罪；
9)煽動非法集會、結(jié)社、游行、示威、聚眾擾亂社會秩序；
10)侮辱或者誹謗他人，侵害他人名譽、隱私和其他合法權(quán)益；
11)通過網(wǎng)絡(luò)以文字、圖片、音視頻等形式，對未成年人實施侮辱、誹謗、威脅或者惡意損害未成年人形象進行網(wǎng)絡(luò)欺凌的；
12)危害未成年人身心健康的；
13)含有法律、行政法規(guī)禁止的其他內(nèi)容；
2. 不友善：不尊重用戶及其所貢獻內(nèi)容的信息或行為。主要表現(xiàn)為：
1)輕蔑：貶低、輕視他人及其勞動成果；
2)誹謗：捏造、散布虛假事實，損害他人名譽；
3)嘲諷：以比喻、夸張、侮辱性的手法對他人或其行為進行揭露或描述，以此來激怒他人；
4)挑釁：以不友好的方式激怒他人，意圖使對方對自己的言論作出回應(yīng)，蓄意制造事端；
5)羞辱：貶低他人的能力、行為、生理或身份特征，讓對方難堪；
6)謾罵：以不文明的語言對他人進行負面評價；
7)歧視：煽動人群歧視、地域歧視等，針對他人的民族、種族、宗教、性取向、性別、年齡、地域、生理特征等身份或者歸類的攻擊；
8)威脅：許諾以不良的后果來迫使他人服從自己的意志；
3. 發(fā)布垃圾廣告信息：以推廣曝光為目的，發(fā)布影響用戶體驗、擾亂本網(wǎng)站秩序的內(nèi)容，或進行相關(guān)行為。主要表現(xiàn)為：
1)多次發(fā)布包含售賣產(chǎn)品、提供服務(wù)、宣傳推廣內(nèi)容的垃圾廣告。包括但不限于以下幾種形式：
2)單個帳號多次發(fā)布包含垃圾廣告的內(nèi)容；
3)多個廣告帳號互相配合發(fā)布、傳播包含垃圾廣告的內(nèi)容；
4)多次發(fā)布包含欺騙性外鏈的內(nèi)容，如未注明的淘寶客鏈接、跳轉(zhuǎn)網(wǎng)站等，誘騙用戶點擊鏈接
5)發(fā)布大量包含推廣鏈接、產(chǎn)品、品牌等內(nèi)容獲取搜索引擎中的不正當曝光；
6)購買或出售帳號之間虛假地互動，發(fā)布干擾網(wǎng)站秩序的推廣內(nèi)容及相關(guān)交易。
7)發(fā)布包含欺騙性的惡意營銷內(nèi)容，如通過偽造經(jīng)歷、冒充他人等方式進行惡意營銷；
8)使用特殊符號、圖片等方式規(guī)避垃圾廣告內(nèi)容審核的廣告內(nèi)容。
4. 色情低俗信息，主要表現(xiàn)為：
1)包含自己或他人性經(jīng)驗的細節(jié)描述或露骨的感受描述；
2)涉及色情段子、兩性笑話的低俗內(nèi)容；
3)配圖、頭圖中包含庸俗或挑逗性圖片的內(nèi)容；
4)帶有性暗示、性挑逗等易使人產(chǎn)生性聯(lián)想；
5)展現(xiàn)血腥、驚悚、殘忍等致人身心不適；
6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等；
7)宣揚低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實性錯誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機構(gòu)或個人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風水等問題進行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標題之間存在嚴重不實或者原意扭曲；
3)使用夸張標題，內(nèi)容與標題嚴重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當一個用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴重程度，對帳號進行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號的處罰。當涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號，或者濫用多個帳號發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺管理經(jīng)驗的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
如果本網(wǎng)站用戶對本網(wǎng)站基于本公約規(guī)定做出的處理有異議，可以通過「建議反饋」功能向本網(wǎng)站進行反饋。
(規(guī)則的最終解釋權(quán)歸屬本網(wǎng)站所有)