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最近一年，江淮汽車斬獲了196.55%的股價(jià)漲幅。
在東財(cái)－汽車整車板塊的25只個(gè)股中，江淮汽車近一年股價(jià)漲幅穩(wěn)居第一，股價(jià)漲幅比排在第二的宇通客車要高出近80%。
然而，雖然在二級(jí)市場上收獲了亮眼的表現(xiàn)，但江淮汽車的業(yè)績卻并沒有跟上股價(jià)的腳步。
近期，江淮汽車披露了最新的業(yè)績預(yù)告，預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)2024年實(shí)現(xiàn)凈利潤約為-17.7億，扣非凈利潤約為-27.4億，和上年同期的歸母凈利潤1.5億、扣非凈利潤-17.18億相比，2024年江淮汽車的凈利潤直接由盈轉(zhuǎn)虧，扣非凈利潤的虧損程度明顯擴(kuò)大。
去年前三季度，江淮汽車的累計(jì)凈利潤仍有6.251億，累計(jì)扣非凈利潤雖然為負(fù)，但也僅虧損了2.312億。簡單計(jì)算可知，去年四季度江淮汽車的凈利潤虧損近24億，扣非凈利潤則虧損近15億，跟過去的幾個(gè)季度相比，去年四季度江淮汽車業(yè)績虧損的程度明顯擴(kuò)大。
此前，江淮汽車披露了最新的業(yè)績預(yù)告：預(yù)計(jì)2024年實(shí)現(xiàn)凈利潤約為-17.7億元，扣非凈利潤約為-27.4億元。
去年前三季度，江淮汽車的累計(jì)凈利潤為6.251億，扣非凈利潤為-2.312億，簡單計(jì)算可知，去年四季度江淮汽車的單季度凈利潤約-24億，扣非凈利潤約-15億，跟去年前三個(gè)季度的業(yè)績相比，江淮汽車無論是凈利潤還是扣非凈利潤，虧損程度都明顯擴(kuò)大。據(jù)悉，在去年三季度時(shí)江淮汽車還處于扭虧為盈的狀態(tài)，當(dāng)時(shí)凈利潤同比大幅增長239.86%?？梢哉f，江淮汽車的這份財(cái)報(bào)預(yù)告已經(jīng)算是“暴雷”了。
對(duì)于虧損的原因，江淮汽車給出的解釋是“公司聯(lián)營企業(yè)大眾安徽經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)虧損，導(dǎo)致公司確認(rèn)對(duì)大眾安徽的投資收益虧損約13.5億元，以及公司部分資產(chǎn)發(fā)生減值，計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備約11億元。”據(jù)資料顯示，大眾安徽是大眾和江淮的聯(lián)營企業(yè)，而2024年大眾安徽的經(jīng)營狀況確實(shí)不太理想，目前其僅上線了一款車型“ID.與眾”，據(jù)媒體報(bào)道，“ID.與眾”在2024年三季度累計(jì)銷量僅373輛。
截至去年三季度，江淮的長期股權(quán)投資高達(dá)66.92億，結(jié)合大眾安徽慘淡的經(jīng)營狀況，未來江淮汽車在該部分的投資面臨著巨大的壓力。
當(dāng)然，即便沒有了大眾安徽的拖累，江淮汽車自身的經(jīng)營狀況其實(shí)也并不理想。從銷量數(shù)據(jù)來看，2024年江淮汽車全年合計(jì)銷售汽車共40.31萬輛，同比減少了7.42%，雖然2024年銷量下滑的程度不大，但拆開來看，作為核心的乘用車業(yè)務(wù)卻出現(xiàn)了大幅度的下滑。
具體數(shù)據(jù)方面，江淮汽車的乘用車業(yè)務(wù)分為運(yùn)動(dòng)型多用途乘用車（SUV）、多功能乘用車（MPV）和基本型乘用車（轎車），2024年三個(gè)車型分別實(shí)現(xiàn)銷量85332輛、15472輛和65959輛，同比下滑了19.22%、19.98%和12.02%，乘用車下滑程度明顯大于整車下滑程度。
受到業(yè)務(wù)的拖累，江淮汽車的債務(wù)狀況也出現(xiàn)了惡化的現(xiàn)象。據(jù)財(cái)報(bào)顯示，截至去年三季度，江淮汽車的資產(chǎn)負(fù)債率為70.42%，負(fù)債總額為354.2億，流動(dòng)性負(fù)債為284.9億，其中僅應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款一項(xiàng)就達(dá)到了199.6億，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債為24.76億。
而在同一時(shí)期，江淮汽車的貨幣現(xiàn)金為132.6億，交易性金融資產(chǎn)為38.06億，兩者合計(jì)還不夠200億，并不足以覆蓋應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款。
雖然業(yè)績確實(shí)不太好看，但也掩蓋不了江淮汽車在二級(jí)市場上的亮眼表現(xiàn)。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，最近一年里，江淮汽車的股價(jià)漲幅高達(dá)196.55%。在東財(cái)－汽車整車板塊的25只個(gè)股中，江淮汽車近一年股價(jià)漲幅穩(wěn)居第一，股價(jià)漲幅比排在第二的宇通客車要高出近80%，而像比亞迪這樣的行業(yè)龍頭，近一年的股價(jià)漲幅僅為44.77%。
江淮汽車的股價(jià)之所以大漲，跟與華為的合作有很大關(guān)系。7月16日，華為常務(wù)董事余承東在直播中宣布，華為與江淮汽車合作的品牌命名為“尊界”；4個(gè)月之后，尊界S800正式亮相。作為鴻蒙智行旗下的高端品牌，“尊界”自品牌發(fā)布就受到了不少的關(guān)注，而負(fù)責(zé)生產(chǎn)的江淮汽車同樣有了更大的想象空間——畢竟有賽力斯這個(gè)成功案例在前，誰都說不準(zhǔn)跟華為合作的江淮汽車會(huì)不會(huì)在某一天成功了。
不過，從現(xiàn)實(shí)角度看，江淮汽車很難復(fù)制賽力斯的成功。
從產(chǎn)能來看，截至去年三季度，江淮汽車的固定資產(chǎn)和在建工程分別為78.31億和13.36億，合計(jì)為91.67億。
拉長周期來看，江淮汽車的產(chǎn)能逐年倒退，2021—2023年固定資產(chǎn)和在建工程合計(jì)分別為111.739億、126.27億和88.395億。
若從更具體的機(jī)器設(shè)備數(shù)據(jù)分析，截至去年三季度末江淮汽車的機(jī)器設(shè)備為21.1億，而在2017年時(shí)，江淮汽車的機(jī)器設(shè)備賬面余額為42億、7年時(shí)間過去，江淮汽車的機(jī)器設(shè)備數(shù)據(jù)直接“腰斬”，這其實(shí)也意味著7年里江淮汽車并沒有逐步升級(jí)設(shè)備。
當(dāng)然，江淮汽車也意識(shí)到了自身實(shí)力的不足。1月15日，江淮汽車發(fā)布了《向特定對(duì)象發(fā)行股票募集說明書》，擬募集資金49億用于“高端智能電動(dòng)平臺(tái)開發(fā)項(xiàng)目”。據(jù)公告內(nèi)容顯示，本次募集的49億資金將具體用于“以電動(dòng)汽車技術(shù)為基礎(chǔ)，融合華為等高科技企業(yè)智能化、網(wǎng)聯(lián)化汽車解決方案，開發(fā)全新一代高端智能電動(dòng)平臺(tái)。”很顯然，江淮汽車正在加急彌補(bǔ)自身在技術(shù)上的劣勢。
不過，造車終歸不是一項(xiàng)可以“速成”的業(yè)務(wù)，其需要長時(shí)間的技術(shù)積累和迭代，并不是投錢“猛砸”就能成功的。從這一點(diǎn)來看，江淮汽車與華為的合作更多只能帶來預(yù)期，但想要改變現(xiàn)實(shí)江淮汽車還需要靠自身努力才行。
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7)宣揚(yáng)低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實(shí)信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實(shí)性錯(cuò)誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對(duì)具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運(yùn)勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號(hào)召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號(hào)」形式刷量控評(píng)等行為
5)通過「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會(huì)公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評(píng)述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對(duì)網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
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三、申訴
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