很可惜 T 。T 您現(xiàn)在還不是作者身份，不能自主發(fā)稿哦～
如有投稿需求，請(qǐng)把文章發(fā)送到郵箱tougao@appcpx.com，一經(jīng)錄用會(huì)有專人和您聯(lián)系
咨詢?nèi)绾纬蔀榇河鹱髡哒?qǐng)聯(lián)系：鳥哥筆記小羽毛（ngbjxym）
近日，宏工科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“宏工科技”）首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的注冊(cè)申請(qǐng)獲得了中國(guó)證監(jiān)會(huì)的同意。但覽富財(cái)經(jīng)網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，宏工科技今年前三季度的業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅下滑，且存在毛利率不穩(wěn)定、應(yīng)收賬款較高、存貨較大等諸多問(wèn)題。
公開資料顯示，宏工科技專注于粉料、粒料、液料、漿料等散裝物料的自動(dòng)化處理產(chǎn)線及設(shè)備的研發(fā)生產(chǎn)和銷售，是一家具有自主核心設(shè)備、配件和軟件的物料自動(dòng)化處理方案解決商。公司的客戶包括寧德時(shí)代、比亞迪、欣旺達(dá)等鋰電池大廠。
2015年，宏工科技開始把資源大幅投入新能源領(lǐng)域，憑借多年的物料處理技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)積累，搭上全球新能源汽車發(fā)展的東風(fēng)，該公司在鋰電池領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)快速成長(zhǎng)。2021年至2023年，宏工科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為5.79億元、21.78億元、31.98億元；歸母凈利潤(rùn)分別是0.50億元、2.98億元、3.15億元。
宏工科技的成長(zhǎng)離不開新能源巨頭們的支持。2021年至2023年，寧德時(shí)代一直是宏工科技的第一大客戶，銷售收入分別為1.05億元、5.46億元、6.22億元、占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為18.05%、25.06%、19.44%。
但是，該公司第一大客戶的項(xiàng)目收入占營(yíng)收比例較大，且寧德時(shí)代作為新能源龍頭具有較強(qiáng)的議價(jià)能力，這就導(dǎo)致項(xiàng)目毛利率普遍較低，拉低了宏工科技的整體毛利率。注冊(cè)稿顯示，2021年至2023年宏工科技的綜合毛利率分別為29.64%、31.40%、27.83%。
從整體業(yè)績(jī)來(lái)看，雖然此前三年保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，但今年以來(lái)宏工科技的業(yè)績(jī)卻出現(xiàn)巨大滑坡。2024年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收14.59億元，同比下降26.44%；歸母凈利潤(rùn)為1.11億元，同比下降37.42%。宏工科技表示，今年以來(lái)，公司下游領(lǐng)域擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏放緩，導(dǎo)致公司營(yíng)收下滑。
事實(shí)上，宏工科技的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)邏輯與其下游鋰電客戶的擴(kuò)產(chǎn)需求密切相關(guān)。乘著行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)的東風(fēng)，宏工科技獲得了快速成長(zhǎng)的機(jī)會(huì)。但隨著行業(yè)整體擴(kuò)產(chǎn)，引發(fā)了產(chǎn)能過(guò)剩等問(wèn)題。鋰電行業(yè)隨即進(jìn)入深度調(diào)整期，主要參與企業(yè)在下行周期不再盲目地?cái)U(kuò)大資本性支出。
根據(jù)高工鋰電統(tǒng)計(jì)，2024年1月至10月，中國(guó)鋰電池新增規(guī)劃項(xiàng)目57個(gè)，相比去年同期減少了40%，規(guī)劃產(chǎn)能約545GWh，相比去年同期下降超過(guò)60%。經(jīng)過(guò)測(cè)算，2024年1月至10月中國(guó)鋰電池規(guī)劃投資總額超1700億元，較去年同期減少70%。
由于下游領(lǐng)域擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏放緩，直接導(dǎo)致宏工科技的營(yíng)業(yè)收入出現(xiàn)下滑。宏工科技預(yù)計(jì)，2024全年?duì)I收預(yù)計(jì)下滑30.49%，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)下滑27.55%。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，鋰電產(chǎn)能建設(shè)延緩的趨勢(shì)仍將延續(xù)。由于2025年及之前計(jì)劃投產(chǎn)的項(xiàng)目已投入過(guò)半，目前不太可能取消，但大概率會(huì)延期，以躲避收縮周期，減輕產(chǎn)能過(guò)剩的壓力。2026年之后計(jì)劃投產(chǎn)的項(xiàng)目大部分尚未開建，因此暫?；蛉∠膿p失相對(duì)可控，最終真正投產(chǎn)的比例不會(huì)太高。產(chǎn)能過(guò)剩的情況在未來(lái)兩到三年或?qū)㈤L(zhǎng)期存在，因此宏工科技接下來(lái)兩三年的發(fā)展之路并不好走。
需要說(shuō)明的是，宏工科技下游客戶擴(kuò)產(chǎn)速度放緩，還引發(fā)了驗(yàn)收、回款進(jìn)度拖沓等問(wèn)題，存貨與應(yīng)收賬款的期限結(jié)構(gòu)也出現(xiàn)了惡化。
在存貨方面，2021年至2023年及2024年前三季度，宏工科技的存貨賬面價(jià)值分別為 40278.52萬(wàn)元、146675.63萬(wàn)元、131755.87萬(wàn)元和100882.80萬(wàn)元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為36.83%、49.97%、35.42%和32.44%。
同時(shí)，由于宏工科技從發(fā)貨到驗(yàn)收的時(shí)間間隔較長(zhǎng)，所以公司存貨主要是發(fā)出商品。報(bào)告期內(nèi)，公司發(fā)出商品占存貨的比例分別為44.19%、77.35%、80.40%和78.46%。隨著該公司的經(jīng)營(yíng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，已發(fā)貨尚未驗(yàn)收的項(xiàng)目增多，導(dǎo)致公司發(fā)出商品金額較大。
報(bào)告期內(nèi)，宏工科技一年以上發(fā)出商品的賬面余額分別為2638.66萬(wàn)元、1903.22萬(wàn)元、19516.45萬(wàn)元和38846.55萬(wàn)元，占發(fā)出商品的比重分別為14.56%、1.65%、17.84%和47.00%。宏工科技坦承，如果未來(lái)下游客戶環(huán)境發(fā)生不利變化，一年以上庫(kù)齡發(fā)出商品金額持續(xù)增加，那么存貨跌價(jià)準(zhǔn)備金額將進(jìn)一步增加，影響公司未來(lái)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。
事實(shí)上，存貨金額較大，一方面占用了公司大量資金，降低了資金使用效率，另一方面也增加了公司管理、成本控制等方面的壓力，對(duì)公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展造成不利影響。
此外，宏工科技的應(yīng)收賬款也在持續(xù)增加。報(bào)告期內(nèi)，該公司應(yīng)收賬款賬面余額分別為 23400.83萬(wàn)元、75644.97萬(wàn)元、149449.23萬(wàn)元和160717.24萬(wàn)元，壞賬準(zhǔn)備金額分別為 2900.34萬(wàn)元、6281.27萬(wàn)元、12380.38萬(wàn)元和15904.81萬(wàn)元，應(yīng)收賬款賬面余額及壞賬準(zhǔn)備金額均呈上升趨勢(shì)。如果市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化，或者應(yīng)收賬款客戶自身經(jīng)營(yíng)發(fā)生重大不利變化，將可能導(dǎo)致公司發(fā)生壞賬損失或應(yīng)收賬款無(wú)法收回的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而影響公司的利潤(rùn)水平。
覽富財(cái)經(jīng)網(wǎng)注意到，宏工科技的研發(fā)費(fèi)用率常年低于行業(yè)平均水平，并且差距還在不斷拉大。2022年和2023年，宏工科技的研發(fā)費(fèi)用率在同行業(yè)可比公司中墊底。而在專利數(shù)量方面，宏工科技僅有413個(gè)，在同比公司中排名也是倒數(shù)第一，距離倒數(shù)第二的瀚川智能也有不小的差距。
此外，宏工科技核心技術(shù)人員的學(xué)歷相比同業(yè)也較為薄弱。擔(dān)任該公司研究院院長(zhǎng)的余子毅先生為本科學(xué)歷，任職機(jī)械設(shè)計(jì)副總監(jiān)的姜偉先生為大專學(xué)歷，另外五位核心技術(shù)人員的學(xué)歷也是本科或大專。
相比之下，截至2023年，瀚川智能7位核心技術(shù)人員中有5人為碩士研究生學(xué)歷，海目星4位核心技術(shù)人員為碩士研究生學(xué)歷，先導(dǎo)智能和贏合科技則暫未披露相關(guān)信息。
需要說(shuō)明的是，研發(fā)費(fèi)用率較低意味著這家企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新方面的投入不足，可能導(dǎo)致其產(chǎn)品和技術(shù)更新緩慢，產(chǎn)品性能落后于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，難以保持市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展受限。因此，在常年研發(fā)力量低于同行的情況下，宏工科技的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力如何保證？更何談與其他同行的競(jìng)爭(zhēng)呢？
宏工科技表示，盡管公司已建立了較為完善的研發(fā)體系、技術(shù)創(chuàng)新機(jī)制和成熟的人才隊(duì)伍，但公司高端專業(yè)人才的儲(chǔ)備仍難以完全滿足快速開發(fā)新產(chǎn)品、不斷實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新的需要。隨著市場(chǎng)不斷拓展和公司業(yè)務(wù)發(fā)展、經(jīng)營(yíng)規(guī)模的增長(zhǎng)，公司對(duì)信息化技術(shù)、工藝技術(shù)等方面的高端人才需求更加迫切。公司需要不斷加大研發(fā)投入、吸引高端人才，為后續(xù)的業(yè)務(wù)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
本文為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表鳥哥筆記立場(chǎng)，未經(jīng)允許不得轉(zhuǎn)載。
《鳥哥筆記版權(quán)及免責(zé)申明》 如對(duì)文章、圖片、字體等版權(quán)有疑問(wèn)，請(qǐng)點(diǎn)擊 反饋舉報(bào)
我們致力于提供一個(gè)高質(zhì)量?jī)?nèi)容的交流平臺(tái)。為落實(shí)國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室“依法管網(wǎng)、依法辦網(wǎng)、依法上網(wǎng)”的要求，為完善跟帖評(píng)論自律管理，為了保護(hù)用戶創(chuàng)造的內(nèi)容、維護(hù)開放、真實(shí)、專業(yè)的平臺(tái)氛圍，我們團(tuán)隊(duì)將依據(jù)本公約中的條款對(duì)注冊(cè)用戶和發(fā)布在本平臺(tái)的內(nèi)容進(jìn)行管理。平臺(tái)鼓勵(lì)用戶創(chuàng)作、發(fā)布優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，同時(shí)也將采取必要措施管理違法、侵權(quán)或有其他不良影響的網(wǎng)絡(luò)信息。
一、根據(jù)《網(wǎng)絡(luò)信息內(nèi)容生態(tài)治理規(guī)定》《中華人民共和國(guó)未成年人保護(hù)法》等法律法規(guī)，對(duì)以下違法、不良信息或存在危害的行為進(jìn)行處理。
1. 違反法律法規(guī)的信息，主要表現(xiàn)為：
1)反對(duì)憲法所確定的基本原則；
2)危害國(guó)家安全，泄露國(guó)家秘密，顛覆國(guó)家政權(quán)，破壞國(guó)家統(tǒng)一，損害國(guó)家榮譽(yù)和利益；
3)侮辱、濫用英烈形象，歪曲、丑化、褻瀆、否定英雄烈士事跡和精神，以侮辱、誹謗或者其他方式侵害英雄烈士的姓名、肖像、名譽(yù)、榮譽(yù)；
4)宣揚(yáng)恐怖主義、極端主義或者煽動(dòng)實(shí)施恐怖活動(dòng)、極端主義活動(dòng)；
5)煽動(dòng)民族仇恨、民族歧視，破壞民族團(tuán)結(jié)；
6)破壞國(guó)家宗教政策，宣揚(yáng)邪教和封建迷信；
7)散布謠言，擾亂社會(huì)秩序，破壞社會(huì)穩(wěn)定；
8)宣揚(yáng)淫穢、色情、賭博、暴力、兇殺、恐怖或者教唆犯罪；
9)煽動(dòng)非法集會(huì)、結(jié)社、游行、示威、聚眾擾亂社會(huì)秩序；
10)侮辱或者誹謗他人，侵害他人名譽(yù)、隱私和其他合法權(quán)益；
11)通過(guò)網(wǎng)絡(luò)以文字、圖片、音視頻等形式，對(duì)未成年人實(shí)施侮辱、誹謗、威脅或者惡意損害未成年人形象進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)欺凌的；
12)危害未成年人身心健康的；
13)含有法律、行政法規(guī)禁止的其他內(nèi)容；
2. 不友善：不尊重用戶及其所貢獻(xiàn)內(nèi)容的信息或行為。主要表現(xiàn)為：
1)輕蔑：貶低、輕視他人及其勞動(dòng)成果；
2)誹謗：捏造、散布虛假事實(shí)，損害他人名譽(yù)；
3)嘲諷：以比喻、夸張、侮辱性的手法對(duì)他人或其行為進(jìn)行揭露或描述，以此來(lái)激怒他人；
4)挑釁：以不友好的方式激怒他人，意圖使對(duì)方對(duì)自己的言論作出回應(yīng)，蓄意制造事端；
5)羞辱：貶低他人的能力、行為、生理或身份特征，讓對(duì)方難堪；
6)謾罵：以不文明的語(yǔ)言對(duì)他人進(jìn)行負(fù)面評(píng)價(jià)；
7)歧視：煽動(dòng)人群歧視、地域歧視等，針對(duì)他人的民族、種族、宗教、性取向、性別、年齡、地域、生理特征等身份或者歸類的攻擊；
8)威脅：許諾以不良的后果來(lái)迫使他人服從自己的意志；
3. 發(fā)布垃圾廣告信息：以推廣曝光為目的，發(fā)布影響用戶體驗(yàn)、擾亂本網(wǎng)站秩序的內(nèi)容，或進(jìn)行相關(guān)行為。主要表現(xiàn)為：
1)多次發(fā)布包含售賣產(chǎn)品、提供服務(wù)、宣傳推廣內(nèi)容的垃圾廣告。包括但不限于以下幾種形式：
2)單個(gè)帳號(hào)多次發(fā)布包含垃圾廣告的內(nèi)容；
3)多個(gè)廣告帳號(hào)互相配合發(fā)布、傳播包含垃圾廣告的內(nèi)容；
4)多次發(fā)布包含欺騙性外鏈的內(nèi)容，如未注明的淘寶客鏈接、跳轉(zhuǎn)網(wǎng)站等，誘騙用戶點(diǎn)擊鏈接
5)發(fā)布大量包含推廣鏈接、產(chǎn)品、品牌等內(nèi)容獲取搜索引擎中的不正當(dāng)曝光；
6)購(gòu)買或出售帳號(hào)之間虛假地互動(dòng)，發(fā)布干擾網(wǎng)站秩序的推廣內(nèi)容及相關(guān)交易。
7)發(fā)布包含欺騙性的惡意營(yíng)銷內(nèi)容，如通過(guò)偽造經(jīng)歷、冒充他人等方式進(jìn)行惡意營(yíng)銷；
8)使用特殊符號(hào)、圖片等方式規(guī)避垃圾廣告內(nèi)容審核的廣告內(nèi)容。
4. 色情低俗信息，主要表現(xiàn)為：
1)包含自己或他人性經(jīng)驗(yàn)的細(xì)節(jié)描述或露骨的感受描述；
2)涉及色情段子、兩性笑話的低俗內(nèi)容；
3)配圖、頭圖中包含庸俗或挑逗性圖片的內(nèi)容；
4)帶有性暗示、性挑逗等易使人產(chǎn)生性聯(lián)想；
5)展現(xiàn)血腥、驚悚、殘忍等致人身心不適；
6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等；
7)宣揚(yáng)低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實(shí)信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實(shí)性錯(cuò)誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過(guò)頭像、用戶名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測(cè)字、占卜、解夢(mèng)、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治?。?br /> 2)求推薦算命看相大師；
3)針對(duì)具體風(fēng)水等問(wèn)題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問(wèn)自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過(guò)占卜方法問(wèn)婚姻、前程、運(yùn)勢(shì)，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來(lái)誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂(lè)等行為
4)以號(hào)召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號(hào)」形式刷量控評(píng)等行為
5)通過(guò)「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會(huì)公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評(píng)述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭(zhēng)行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對(duì)網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過(guò)主動(dòng)發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺(tái)氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個(gè)用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對(duì)帳號(hào)進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號(hào)的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過(guò)作弊手段注冊(cè)、使用帳號(hào)，或者濫用多個(gè)帳號(hào)發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺(tái)管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
如果本網(wǎng)站用戶對(duì)本網(wǎng)站基于本公約規(guī)定做出的處理有異議，可以通過(guò)「建議反饋」功能向本網(wǎng)站進(jìn)行反饋。
(規(guī)則的最終解釋權(quán)歸屬本網(wǎng)站所有)