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大型科技股全線拉升，
快手大漲近7%
@港股研究社原創(chuàng)
港股上午盤三大指數(shù)低開高走，恒生科技指數(shù)漲1.99%領先，且重回4600點上方，恒指上漲1.24%，市場做多情緒活躍。盤面上，作為市場風向標的大型科技股全線拉升，快手大漲近7%表現(xiàn)較佳，小米、百度、阿里巴巴漲近2%，騰訊、美團、京東皆上漲；行業(yè)三季度業(yè)績亮眼，半導體芯片股表現(xiàn)強勢，龍頭中芯國際大漲近7%。
蘋果概念股早盤走強，截至發(fā)稿，$高偉電子 (01415.HK)$漲13.86%，$舜宇光學科技 (02382.HK)$漲14.33%，$丘鈦科技 (01478.HK)$漲8.85%。消息面上，據(jù)報道，蘋果公司探索進軍智能眼鏡市場，其內(nèi)部正研究市場上的相關產(chǎn)品。據(jù)知情人士透露，蘋果上周進行代號為Atlas的倡議，涉及收集蘋果員工對于智能眼鏡的反饋意見。相關研究由蘋果產(chǎn)品系統(tǒng)質(zhì)量（APSQ）團隊牽頭。蘋果繼Meta Platforms之后，也進入這一越來越流行的市場。
另外，蘋果發(fā)布了全新的iOS 18.2 BETA 2，針對一些細節(jié)進行了修復改進，同時也完善了Apple Intelligence功能。據(jù)悉，Apple Intelligence forSiri的ChatGPT部分現(xiàn)在顯示為免費用戶提供的ChatGPT限制，同時還提供升級到付費ChatGPT Plus計劃的選項。中郵證券指出，隨著AI技術的成熟，蘋果產(chǎn)品創(chuàng)新大年開啟，果鏈設備環(huán)節(jié)有望迎來重要發(fā)展機遇。
百勝中國收漲6.99%。高盛發(fā)報告指，維持百勝中國(09987.HK)2024-2026年盈測不變，但為反映集團股東回饋計劃正面，即由先前計劃的30億美元，上調(diào)至45億美元，故該行對其每股收益預測增幅高達5%。隨著股東回報的增加，百勝中國在高盛的消費股覆蓋范圍內(nèi)屬最高水平。同時因肯德基的EV/EBITDA由11倍調(diào)高至12倍，為反映更新的同業(yè)估值及復蘇盈利前景，高盛上調(diào)集團H股目標價5.3%，由437港元升至460港元。維持“買入”。
匯豐研究發(fā)表報告指，百勝中國(09987.HK)第三季盈利再度勝市場預期，并宣布將2024至26年股東回報規(guī)模計劃增量50%至45億美元。該行相信，這可在市場不確定的情況下提高盈利可見度。匯豐研究表示，百勝中國維持2024至26年的總擴張幅度，并增加來自加盟店的組合占比，將其2025及26年的收入預測分別下調(diào)2%和4%，但大致維持凈利潤預測，料其2024至26年的經(jīng)調(diào)整凈利潤年復合增長率約為11%，收入年復合增長率約為6%；計及回購，經(jīng)調(diào)整每股盈利年復合增長率料18%。該行維持集團“買入”評級，H股目標價由477.4港元降至466.4港元。
理想汽車-W收跌0.81%。德意志銀行分析師王斌在一份報告中寫道，理想汽車2025年的交付量可能達到70萬輛，比2024年高出36%。他還補充說，該公司計劃明年推出更多純電動汽車產(chǎn)品，包括i6大型SUV車型。該經(jīng)紀公司預計，理想汽車將于2025年年中推出i6SUV車型，價格在20萬至25萬元之間。他表示，由于理想汽車目前產(chǎn)品組合的價格都在25萬元以上，這款產(chǎn)品可能會瞄準一個新的、價格更低的細分市場。德意志銀行預計理想汽車將交付63萬輛混合動力汽車和7萬輛純電動汽車。德意志銀行維持對該公司股票的“買入”評級。
比亞迪電子收漲6.03%。中金公司發(fā)研報表示，考慮到行業(yè)估值中樞上移，上調(diào)比亞迪電子(00285.HK)目標價6.1%至38.2港元，對應今明兩年分別17.2及12.8倍的市盈率。維持“跑贏行業(yè)”評級。該行表示，關注集團數(shù)據(jù)中心業(yè)務發(fā)展，看好與NVIDIA合作，加快其AI相關拓展節(jié)奏。
報告指，比亞迪電子今年第3季業(yè)績符合該行預期。其中，受惠于海外客戶捷普的旺盛需求及集團母公司的銷量增長，第3季集團收入同比增長21.08%，創(chuàng)歷史新高。又因捷普業(yè)務已進入交貨旺季及原有產(chǎn)品結構的持續(xù)改善，季內(nèi)，集團毛利率環(huán)比改善。而中金公司認為，第3季比亞迪電子凈利潤增幅小于收入的原因，或是受美元兌人民幣的匯兌損失影響，從而拖累整體凈利潤表現(xiàn)。
中通快遞-W收漲2.69%。大和發(fā)表報告，稱中通快遞(02057.HK)股價在昨日(4日)上午交易時段曾跌逾7%，認為這并非與公司基本面出現(xiàn)變化有關，而是受交易相關活動以及未經(jīng)確認戰(zhàn)略調(diào)整的消息所影響，當中包括順豐控股來港上市、即將公布季績，以及對派送前線推出嚴苛罰款制度來催谷業(yè)務增長等的消息。大和稱，中通快遞透過對派送員罰款來催谷業(yè)務的想法并不成立，因公司對今年的包裹量目標未有太高的預期，同時公司的派送員數(shù)目一直有穩(wěn)定的增長紀錄。因此，重申對中通快遞的“買入”評級。
中國國航收漲2.91%。大和報告指出，預計中國國航2024至2026年集團盈利恢復緩慢，建議投資者等待下一個股價催化劑。而由于機票價格下降，該行下調(diào)國航2024至2025年盈利預測72%至83%，目標價相應由6.8港元大幅下調(diào)至4港元。基于機票價格正?；图ち业母偁帲瑢降臋C票前景持審慎態(tài)度，因此評級由“買入”連降兩級至“持有”。
小米集團-W收漲3.3%。中金發(fā)表報告，預計小米第三季經(jīng)調(diào)整凈利潤將按年增長1.3%至60.65億元，單季度收入有望創(chuàng)歷史新高。考慮儲存價格趨緩、汽車交付量及毛利率環(huán)比提升趨勢，上調(diào)2024和2025年經(jīng)調(diào)整凈利潤預測各20.2%和37.9%，至各252.81億和322.59億元。
報告指，小米第三季中國市場手機市占率亮眼。小米當前股價對應預測2024和2025經(jīng)調(diào)整市盈率年24.3和18.5倍。該行維持對其“跑贏行業(yè)”評級，基于對公司核心主業(yè)及汽車業(yè)務信心，上調(diào)目標價39.1%至32港元，對應經(jīng)調(diào)整市盈率各28.5和21.7倍。
中銀國際發(fā)表報告，預計小米第三季業(yè)績將再次優(yōu)于市場預期，受惠于智能手機及IoT產(chǎn)品的高端化策略、家電以舊換新計劃、海外市場拓展、小米汽車交付順利，以及良好的成本控制，將小米第三季調(diào)整后凈利潤預測從56億元上調(diào)至60億元，高于市場共識的54億元。該行預計小米電動車等創(chuàng)新業(yè)務第三季收入約92億元，受惠于交付量按季增長，估計毛利率由第二季的15.4%提升至第三季的17%至18%。雖然估計小米營運成本會按季上升，但仍預計該業(yè)務的調(diào)整凈虧損將縮減到16至17億元。
中銀國際表示，對小米2024至2026年的發(fā)展前景保持樂觀，因除在汽車領域外，小米在智能手機及IoT領域的高端化戰(zhàn)略亦正重塑消費者對小米品牌的印象。因此，上調(diào)公司今明兩年每股盈利預測各3%，并將目標價從35港元上調(diào)至36港元，維持行業(yè)首選的“買入”評級。
心動公司(02400)尾盤漲超5%，消息面上，海南在全國率先開展“游戲出海”試點工作，目前已部署游戲 186 款，游戲玩家覆蓋 100 多個國家和地區(qū)。申萬宏源指出，游戲是互聯(lián)網(wǎng)賽道出海成績最顯著的方向之一（工程師紅利、產(chǎn)業(yè)鏈成熟、本地化強），根據(jù)白鯨出海，截至 2024 年 10 月，我國游戲出海企業(yè)超 4200 家，占互聯(lián)網(wǎng)整體出海企業(yè)比例 38%。
國泰君安指出，心動公司旗下《出發(fā)吧麥芬》《心動小鎮(zhèn)》兩款產(chǎn)品年內(nèi)在大陸上線，均取得了不錯的成績。24年底到明年，公司重點在推動《出發(fā)吧麥芬》日服及英語服；長線產(chǎn)品《仙境傳說M》海外初心服版本；《伊瑟：重啟日》預計25年1月上線港澳臺地區(qū)。遠期可期待RO項目組新產(chǎn)品、《心動小鎮(zhèn)》海外，但是還處于早期階段，時間未定。
嗶哩嗶哩-W(09626)漲超4%，消息面上，嗶哩嗶哩將于11月14日發(fā)布2024年第三季度業(yè)績。美銀證券表示，估計第三季業(yè)績有機會超出預期，第四季展望正面。該行認為，嗶哩嗶哩的主要業(yè)務趨勢保持良好進展。受新游戲《三謀》的強勁表現(xiàn)推動，集團游戲業(yè)務增長良好。此外，盡管大部分同業(yè)受宏觀環(huán)境疲弱影響，但該行預計嗶哩嗶哩下半年的廣告業(yè)務勢頭持續(xù)，同比增長25%。
花旗指出，預期集團的收入及經(jīng)調(diào)整盈利均符合市場預期。由于游戲《三國：謀定天下》第二及第三季取得成功，預計第三季的游戲收入將同比增長67%。廣告的動力或會隨著基礎改善而持續(xù)至第三季，并在第四季繼續(xù)優(yōu)于同業(yè)。交銀國際表示，因嗶哩嗶哩旗下游戲《三謀》超預期流水表現(xiàn)，上調(diào)嗶哩嗶哩第3季收入1%至73億元人民幣，預計集團毛利率同比升9個百分點至34%。
Pepperstone的分析師邁克爾·布朗表示，特朗普勝選可能會讓市場關注再通脹、預期中的減稅和潛在的關稅問題。最初的市場反應可能包括美元升值以及國債下跌。對減輕監(jiān)管負擔的期望可能會提振股市，特別是能源和國防類股。他稱，哈里斯勝選可能會導致美元走弱，因為與特朗普相關的對沖操作解除，對貿(mào)易敏感的外匯市場會 “松一口氣”。
對更具擴張性財政政策的預期可能會給國債帶來壓力，而對更嚴格監(jiān)管的擔憂可能會給股市帶來壓力。不過，下跌可能會被迅速逢低吸納，清潔能源和科技股可能會有更好的表現(xiàn)。這在很大程度上取決于國會的構成。對于那些想知道此次選舉是否會改變長期宏觀或市場前景的人，布朗的回答是 “絕對不會”。
隨著上市銀行三季度業(yè)績報告披露完畢，多家銀行中期利潤分配方案隨之“浮出水面”。據(jù)Wind不完全統(tǒng)計，截至目前，約有19家上市銀行中期分紅方案出爐，合計擬分紅（含已派息）金額超過2500億元，平均分紅率約為28%。工商銀行、建設銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、郵儲銀行、交通銀行擬中期分紅金額分別約為511.09億元、492.52億元、407.38億元、355.62億元、146.46億元、135.16億元。大多計劃在明年1月進行分紅。據(jù)統(tǒng)計，目前銀行的股息率在4.1%左右，明顯高于銀行理財收益率。
施羅德投資首席投資官維斯·納亞爾表示，由于新興市場經(jīng)濟體總體上形勢向好，2025年投資者對新興市場股票可能會重新燃起興趣。估值顯示各市場有更多的上行空間，而且新興市場的每股收益增長相對于發(fā)達市場來看是積極的——納亞爾預計這一趨勢將持續(xù)。
“可以說，在本周備受關注的美國大選，考慮到印度/中國國內(nèi)情況、新興市場內(nèi)部的多樣化、貿(mào)易以及東盟市場的機遇等背景因素，其影響可能較為有限。”納亞爾發(fā)現(xiàn)，希望從增加對亞洲和新興市場的投資中獲益的投資者興趣有所增加，并認為未來幾年亞洲和新興市場股票可能會提供更多機會。
交易員稱，還有一些基金，鑒于如果民主黨候選人哈里斯獲勝美元將會走弱的觀點，他們買入歐元和澳元的看漲期權。巴克萊銀行駐新加坡的亞洲外匯期權主管穆昆德·達加表示：“為了試圖通過外匯期權捕捉美元趨勢的逆轉，我們看到對沖基金領域對美元走弱策略有一定興趣。”
他說，在民調(diào)結果公布后，期限從一周到一個月不等的澳元看漲價差期權受到客戶青睞?；ㄆ旒瘓F包括丹尼爾·托邦在內(nèi)的策略師在一份報告中寫道：“特朗普獲勝可能使美元上漲3%，而哈里斯獲勝可能使美元下跌約2%。”對沖基金K2資產(chǎn)管理公司研究主管喬治·布博拉斯表示：“部分‘特朗普交易’是做多美元，但愛荷華州的民調(diào)結果確實加速了對美元看漲押注的重新思考和回補。隨著投票開始，期權市場的波動性只會進一步加劇。”
財新智庫高級經(jīng)濟學家王喆表示，9月底以來，一系列增量政策陸續(xù)推出。從財新中國制造業(yè)和服務業(yè)PMI各項數(shù)據(jù)看，市場需求止跌回穩(wěn)，樂觀情緒有所恢復，政策效果開始顯現(xiàn)。不過，當前就業(yè)市場壓力依然較大，價格水平仍較為低迷，增量政策在擴內(nèi)需、促就業(yè)、保民生等方面效果如何，值得密切關注。此外，2024年全球經(jīng)濟增長目標的實現(xiàn)，有賴于居民消費需求的持續(xù)恢復，在更大范圍內(nèi)以更大力度增加居民可支配收入，亦應成為增量政策發(fā)力點。
開源證券研報指出，10月以來市場成交額保持高位，疊加低基數(shù)，預計券商單四季度業(yè)績同比增速明顯強于三季度，從業(yè)務彈性來看，權益自營隨著市場上漲率先反應，持續(xù)較高的交易量將驅動經(jīng)紀業(yè)務高增，伴隨股市向好，大財富管理業(yè)務景氣度有望回升，券商ROE或持續(xù)回升，基本面向好。目前板塊機構配置和估值仍位于較低水位，穩(wěn)增長和穩(wěn)股市積極政策有望持續(xù)，券商業(yè)績向好，疊加個人投資者對券商板塊的偏好，繼續(xù)看好三類標的機會：低估值且ETF等業(yè)務綜合優(yōu)勢突出的頭部券商；受益于個人投資者活躍度提升的互聯(lián)網(wǎng)券商和to C金融信息服務提供商。
花旗分析師在一份報告中表示，美國大選后，黃金可能面臨拋售，尤其是如果特朗普獲勝的話。提議減稅的特朗普若勝選，可能會提振股市。分析師表示，在特朗普2016年獲勝后的一個月里，金價下跌了8.2%。他們補充稱，自上世紀80年代以來，在多數(shù)美國大選后的幾周內(nèi)，黃金往往表現(xiàn)不佳?；ㄆ旆治鰩熃ㄗh逢低買入。一些投資者持有黃金作為對沖不確定性的工具。他們認為牛市依然完好無損，并預計未來六個月金價將升至3000美元/盎司，因受助于美國就業(yè)市場走弱和ETF需求上升。
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三、申訴
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